Luật chu kỳ của ngành Blockchain: từ bọt đến giá trị Thị trường Bear nuôi dưỡng các ông trùm tương lai

Ngành công nghiệp mới nổi thường tuân theo một quy luật chu kỳ: từ Tăng đến giảm, rồi từ giảm đến Tăng, lặp đi lặp lại cho đến khi đạt đỉnh. Chu kỳ như vậy thường xảy ra ít nhất ba lần hoặc nhiều hơn.

Nghiên cứu cho thấy, sự phát triển của sự vật thường trải qua ba giai đoạn: bị đánh giá thấp, phát hiện giá trị và bong bóng. Ngành công nghiệp Internet đã trải qua ba giai đoạn này, và hiện nay ngành công nghiệp blockchain đang ở giai đoạn bong bóng tương tự.

Nhìn lại đầu thập niên 80, rất ít người có thể thấy rằng chúng ta ngày nay lại phụ thuộc vào máy tính và internet đến vậy. Vào thời điểm đó, hầu hết các phương tiện truyền thông coi những công nghệ này chỉ là đồ chơi và không xem trọng chúng. Tương tự, vào những năm 90, nhiều người cho rằng cổ phiếu của Microsoft đã đạt đỉnh. Tuy nhiên, thực tế đã chứng minh rằng những dự đoán này đều sai lầm, giá cổ phiếu của Microsoft đã tăng gấp 100 lần so với trước đây.

Không còn nghi ngờ gì nữa, Bitcoin là nền tảng của toàn ngành công nghiệp blockchain. Khi nói về blockchain, không thể không nhắc đến Bitcoin. Đến nay, Bitcoin đã trải qua 11 năm, đã trải qua từ mạng tối đến hacker và sau đó là sự quản lý, cùng với những sự kiện fork gây tranh cãi sau này.

Giá của Bitcoin luôn tác động đến tâm lý của các nhà đầu tư tiền điện tử, đặc biệt là những đợt giảm giá gây sốc. Sự phát triển công nghệ thường diễn ra chậm chạp, nhưng huyền thoại về việc làm giàu nhanh chóng vẫn liên tục thu hút nhiều nhà đầu tư. Trong bối cảnh thị trường như vậy, lĩnh vực blockchain xuất hiện hai loại dự án hoàn toàn khác nhau.

Các dự án loại đầu tiên thường nổi tiếng với việc giá tăng nhanh trong thời gian ngắn. Những dự án này thường mô tả các tình huống ứng dụng có vẻ hoành tráng nhưng thực tế lại có nhiều lỗ hổng. Bản whitepaper của họ thường dài dòng, nhưng không đề cập đến chi tiết thực hiện dự án hoặc chỉ đề cập qua loa, trong khi lại giải thích chi tiết về giá token, quảng bá và phân bổ vốn. Những dự án này thường lấy "phi tập trung" làm khẩu hiệu, nhưng thực tế lại chú trọng nhiều hơn vào việc thu hút nhà đầu tư. Khi nhà đầu tư tham gia, các bên dự án thường sử dụng các kênh chat để thực hiện "hô hào" hàng ngày. Tuy nhiên, khi dự án thất bại, các nhóm bảo vệ quyền lợi xuất hiện như nấm sau mưa, nhưng hầu hết các nhà đầu tư vẫn giữ hy vọng, mong chờ một ngày nào đó có thể thu hồi được khoản lợi nhuận cao.

So với đó, một loại dự án khác có thể表现 bình thường trong thị trường gấu. Những dự án này có thể thỉnh thoảng thu hút sự chú ý, nhưng đội ngũ vẫn âm thầm nỗ lực, mã nguồn trên GitHub được cập nhật hàng ngày, mặc dù giá token có thể dao động ngang trong thời gian dài hoặc tăng không nhiều. Mặc dù trong cộng đồng cũng có nhà đầu tư không hài lòng về giá, nhưng luôn có một số người ủng hộ trung thành và thành viên trong đội ngũ không ngừng nỗ lực cho sự phát triển công nghệ.

Các dự án loại này thường không tham gia vào các hội nghị hay roadshow một cách rầm rộ, mà thay vào đó tập trung nguồn lực hạn chế vào những điều quan trọng nhất - đó là đạt được sự ứng dụng rộng rãi của công nghệ blockchain. Để đạt được mục tiêu này, chỉ có thể thông qua nghiên cứu và phát triển công nghệ sâu sắc, để blockchain thực sự được tích hợp vào cuộc sống hàng ngày, chứ không chỉ là một lâu đài trên không đẹp đẽ nhưng mong manh.

Quan sát cho thấy, hai loại dự án blockchain này có hiệu suất hoàn toàn khác nhau trong thị trường gấu. Trong môi trường thị trường gấu hiện tại, một số nhà phát triển dự án đã áp dụng nhiều phương pháp đầu cơ khác nhau, trong khi một số dự án gây tranh cãi lại nhận được sự ủng hộ từ các nhà đầu tư. Nói thẳng ra, những hiện tượng này có thể chỉ là sản phẩm của giai đoạn ngưng trệ hiện tại của thị trường, khi mà thị trường thiếu cơ hội, việc đẩy giá cho những dự án không đáng tin cậy dường như trở thành điều duy nhất có thể làm.

Sự thật vĩnh cửu của đầu tư là: "Giá cả dao động xung quanh giá trị". Khi giá trị thực sự được tạo ra, giá cả sẽ không còn là tiêu chí đo lường duy nhất. Tất nhiên, thị trường bò thực sự dễ dàng mang lại cơ hội tăng trưởng tài sản. Nhìn chung lịch sử giá cả của Bitcoin và blockchain, cơ hội đầu tư tốt nhất thường xuất hiện trong thị trường gấu, giống như việc mua thực phẩm, cần phải mua khi giá rẻ. Thị trường gấu thường là nơi nuôi dưỡng các ông lớn, chẳng hạn như các dự án Ethereum, Zcash, NEO nóng nhất vào năm 2017, tất cả đều được sinh ra trong thị trường gấu năm 2015.

Lịch sử luôn tiến về phía trước, vừa tàn nhẫn vừa công bằng. Những dự án từng hot nhất có thể đã không còn vinh quang như xưa, như Ethereum đang phải đối mặt với vấn đề tắc nghẽn mạng; cơ chế đồng thuận PoW mà Bitcoin sử dụng lâu dài đang bị nghi ngờ vì vấn đề phi tập trung và tiêu thụ năng lượng; liệu công nghệ chứng minh không biết của Zcash có thực sự được hiện thực hóa hay không vẫn còn chờ xác minh.

May mắn thay, trên thế giới luôn có một nhóm người không hài lòng với hiện trạng, không giới hạn ở hiện tại. Từ sự nổi lên của giao thức Mimblewimble, đến sự phổ biến rộng rãi của công nghệ chuỗi chéo, và sự xuất hiện của cơ chế đồng thuận PoC "mọi người đều có thể khai thác", chúng ta có thể thấy rằng, khi blockchain ngày càng được nhiều người hiểu biết, và khi công nghệ liên tục đổi mới, blockchain không chỉ giới hạn ở Bitcoin, mà còn có nhiều đội ngũ dự án âm thầm đóng góp cho sự phát triển của ngành.