Mã hóa sự tuân thủ mở ra thời đại "DeFi mới", RWAFi và Stablecoin thanh toán trở thành cơ hội mới
Kể từ mùa hè DeFi năm 2020, AMM, các giao thức cho vay, giao dịch phái sinh và Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi trong lĩnh vực giao dịch mã hóa. Trong bốn năm qua, nhiều doanh nhân liên tục đổi mới và cải tiến các lĩnh vực này, thúc đẩy các dự án như Trader Joe và GMX đạt được những tầm cao mới. Tuy nhiên, khi những sản phẩm này dần trở nên trưởng thành, sự tăng trưởng trong lĩnh vực giao dịch mã hóa bắt đầu chạm trần, và việc ra đời của những dự án hàng đầu mới trở nên ngày càng khó khăn.
Sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, quá trình hợp pháp hóa và tuân thủ trong ngành công nghiệp mã hóa dự kiến sẽ mang đến những cơ hội phát triển hoàn toàn mới cho ngành. Sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và Tài chính phi tập trung đang tăng tốc: tín dụng tư nhân, trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản thực như hàng hóa (RWA) từ những chứng chỉ token hóa đơn giản ban đầu, dần dần chuyển mình thành những Stablecoin sinh lời với hiệu quả vốn, cung cấp cho người dùng mã hóa đang tìm kiếm lợi nhuận ổn định những lựa chọn mới, trở thành động lực tăng trưởng mới cho cho vay và giao dịch trong Tài chính phi tập trung. Đồng thời, vị thế chiến lược của Stablecoin trong thương mại quốc tế ngày càng rõ rệt, hạ tầng phía trên và phía dưới trong lĩnh vực thanh toán tiếp tục phát triển mạnh mẽ. Các ông lớn tài chính truyền thống đang tăng tốc triển khai, mang đến nhiều khả năng hơn cho ngành.
Sau "DeFi cổ điển" như Uniswap, Curve, dYdX và Aave, một lứa kỳ lân mới trong lĩnh vực giao dịch mã hóa đang được hình thành. Chúng sẽ thích ứng với sự thay đổi của môi trường quy định, tận dụng sự tích hợp của tài chính truyền thống và đổi mới công nghệ, mở ra thị trường mới và thúc đẩy ngành công nghiệp tiến vào kỷ nguyên "DeFi mới". Đối với những người mới tham gia, điều này có nghĩa là không còn cần phải tập trung vào những đổi mới vi mô của DeFi truyền thống, mà thay vào đó là hướng đến việc xây dựng các sản phẩm đột phá phù hợp với môi trường và nhu cầu mới.
Bài viết này sẽ tiến hành phân tích sâu về xu hướng này, khám phá các cơ hội tiềm năng và hướng phát triển trong cuộc cách mạng mới của lĩnh vực giao dịch mã hóa, nhằm cung cấp cảm hứng và tham khảo cho những người tham gia ngành.
Sự thay đổi trong môi trường giao dịch chu kỳ lần này
Stablecoin Sự tuân thủ được thông qua, tỷ lệ áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới đang không ngừng tăng lên
Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ có kế hoạch đưa ra một dự luật về Stablecoin trong thời gian ngắn, đánh dấu sự đồng thuận hiếm hoi giữa hai đảng tại Hoa Kỳ về việc lập pháp đối với Stablecoin. Cả hai bên đều nhất trí rằng Stablecoin không chỉ có thể củng cố vị thế của đô la Mỹ như một đồng tiền dự trữ toàn cầu, mà còn đã trở thành một người mua quan trọng của trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, chứa đựng tiềm năng kinh tế to lớn.
Đạo luật này có thể trở thành luật lập pháp mã hóa toàn diện đầu tiên được thông qua bởi Quốc hội Hoa Kỳ, thúc đẩy các ngân hàng truyền thống, doanh nghiệp và cá nhân tiếp cận rộng rãi với ví mã hóa, Stablecoin và các kênh thanh toán dựa trên blockchain. Trong vài năm tới, thanh toán bằng Stablecoin có khả năng phổ biến, trở thành một "bước phát triển" nữa của thị trường mã hóa sau Bitcoin ETF.
Mặc dù các nhà đầu tư tổ chức tuân thủ không thể trực tiếp hưởng lợi từ sự gia tăng giá trị của Stablecoin, nhưng họ có thể kiếm lời thông qua việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng liên quan đến Stablecoin. Ví dụ, các blockchain chính hỗ trợ nguồn cung lớn Stablecoin và các ứng dụng DeFi tương tác với Stablecoin sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng của Stablecoin. Hiện tại, tỷ lệ Stablecoin trong giao dịch blockchain đã tăng từ 3% vào năm 2020 lên hơn 50%. Giá trị cốt lõi của nó nằm ở khả năng thanh toán xuyên biên giới liền mạch, chức năng này đang tăng trưởng nhanh chóng ở các thị trường đang nổi. Lấy Thổ Nhĩ Kỳ làm ví dụ, khối lượng giao dịch Stablecoin chiếm 3,7% GDP của nước này; trong khi đó, tại Argentina, chênh lệch giá Stablecoin lên tới 30,5%. Các nền tảng thanh toán đổi mới sử dụng các đại lý và hệ thống thanh toán địa phương, thu hút người dùng vào hệ sinh thái blockchain bằng chiến lược thị trường từ dưới lên, thúc đẩy sự phổ biến của Stablecoin.
Hiện tại, quy mô thị trường thanh toán B2B xuyên biên giới được xử lý bởi các kênh thanh toán truyền thống lên tới khoảng 40 triệu tỷ đô la, trong khi thị trường chuyển tiền của người tiêu dùng toàn cầu tạo ra hàng trăm tỷ đô la doanh thu mỗi năm. Stablecoin cung cấp cho thị trường này một phương tiện mới để thực hiện thanh toán xuyên biên giới hiệu quả qua các kênh mã hóa, tỷ lệ áp dụng đang tăng nhanh, có khả năng cắt vào và lật đổ phần thị trường này, trở thành một lực lượng quan trọng trong cấu trúc thanh toán toàn cầu.
Một công ty đã ra mắt Stablecoin được thiết kế đặc biệt cho thanh toán doanh nghiệp, nhằm nâng cao hiệu quả, tính ổn định và tính minh bạch của thanh toán xuyên biên giới, để đáp ứng nhu cầu giao dịch tính bằng đô la Mỹ. Trong khi đó, một gã khổng lồ thanh toán đã mua lại nền tảng Stablecoin với giá 1,1 tỷ đô la, giao dịch này trở thành vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử ngành công nghiệp mã hóa. Nền tảng này cung cấp sự chuyển đổi liền mạch giữa tiền pháp định và Stablecoin cho các doanh nghiệp, thúc đẩy thêm việc ứng dụng Stablecoin trong thanh toán toàn cầu. Quy mô xử lý thanh toán xuyên biên giới của nền tảng này hàng năm vượt quá 5 tỷ đô la, và đã cung cấp dịch vụ thanh toán toàn cầu cho các khách hàng cao cấp, bao gồm cả một công ty hàng không vũ trụ nổi tiếng, cho thấy sự tiện lợi và hiệu quả của Stablecoin trong giao dịch quốc tế.
Ngoài ra, một số nền tảng thanh toán xuyên biên giới bằng Stablecoin sáng tạo hỗ trợ chuyển đổi Stablecoin chính sang nhiều loại tiền tệ fiat và có thể chuyển tiền trực tiếp vào tài khoản ngân hàng. Thông qua quy trình đăng ký đơn giản hóa và chuyển đổi ngay lập tức, các nền tảng này giúp người dùng và doanh nghiệp có thể thực hiện thanh toán xuyên biên giới một cách hiệu quả và với chi phí thấp, phá vỡ rào cản giữa tài chính truyền thống và mã hóa. Sự đổi mới này không chỉ cung cấp giải pháp thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và tiết kiệm chi phí hơn, mà còn thúc đẩy sự phân quyền và kết nối liền mạch trong dòng chảy vốn toàn cầu. Stablecoin đang dần trở thành một phần quan trọng trong thanh toán toàn cầu, nâng cao hiệu quả và độ phổ biến của hệ thống thanh toán.
Sự tuân thủ đối với giao dịch hợp đồng vĩnh viễn có khả năng sẽ được nới lỏng
Do tính chất đòn bẩy cao của giao dịch hợp đồng vĩnh viễn dễ dẫn đến tổn thất cho khách hàng, các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia luôn có yêu cầu về sự tuân thủ rất nghiêm ngặt. Ở nhiều khu vực pháp lý, bao gồm cả Hoa Kỳ, không chỉ sàn giao dịch tập trung (CEX) bị cấm cung cấp dịch vụ hợp đồng vĩnh viễn, mà sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (PerpDEX) cũng không thể thoát khỏi số phận tương tự. Điều này đã trực tiếp thu hẹp không gian thị trường và quy mô người dùng của PerpDEX.
Tuy nhiên, với việc Trump thắng lớn trong cuộc bầu cử, quá trình tuân thủ của ngành công nghiệp mã hóa dự kiến sẽ được thúc đẩy, PerpDEX rất có khả năng bước vào mùa xuân phát triển. Gần đây có hai sự kiện mang tính biểu tượng đáng chú ý: trước tiên, cố vấn về mã hóa và AI được Trump bổ nhiệm đã từng đầu tư vào những người chơi lâu năm trong lĩnh vực này; thứ hai, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) có khả năng thay thế Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), trở thành cơ quan quản lý chính của ngành công nghiệp mã hóa. CFTC đã tích lũy được nhiều kinh nghiệm trong việc ra mắt giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin tại Sở Giao dịch Chicago (CME), so với SEC, thái độ quản lý của CFTC đối với PerpDEX thân thiện hơn. Những tín hiệu tích cực này có thể mở ra cơ hội thị trường mới cho PerpDEX, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho sự phát triển của nó dưới khung tuân thủ trong tương lai.
Giá trị ổn định của RWA đang được người dùng mã hóa phát hiện
Ngày xửa ngày xưa, môi trường thị trường tiền điện tử rủi ro cao, phần thưởng cao khiến RWA (tài sản trong thế giới thực) trở thành một khoản thu nhập ổn định không mong muốn. Tuy nhiên, trong các chu kỳ thị trường gấu trước đây, thị trường RWA đã đi ngược xu hướng và giá trị bị khóa (TVL) của nó đã tăng từ dưới 1 triệu đô la lên 100 tỷ đô la hiện nay. Không giống như các tài sản tiền điện tử khác, sự biến động giá trị của RWA không bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường tiền điện tử. Tính năng này rất quan trọng để định hình một hệ sinh thái DeFi mạnh mẽ: RWA không chỉ là một cách hiệu quả để đa dạng hóa danh mục đầu tư mà còn cung cấp nền tảng vững chắc cho một loạt các công cụ phái sinh để giúp các nhà đầu tư phòng ngừa sự hỗn loạn nghiêm trọng của thị trường.
Theo dữ liệu từ nền tảng dữ liệu, tính đến ngày 14 tháng 12, RWA đã có 67.187 người nắm giữ, số lượng nhà phát hành tài sản đạt 115, tổng giá trị thị trường lên đến 139,9 tỷ USD. Một nền tảng giao dịch dự đoán rằng, đến năm 2030, quy mô thị trường RWA có khả năng mở rộng lên đến 16 nghìn tỷ USD. Cấu trúc thị trường tiềm năng này, cùng với sức hấp dẫn đầu tư từ lợi suất ổn định mà nó mang lại, đang dần trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
Một tổ chức gặp vấn đề lớn, ngành công nghiệp mã hóa đã phơi bày một vấn đề then chốt: tài sản thiếu các kịch bản lợi nhuận bền vững. Khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu quá trình tăng lãi suất, tính thanh khoản toàn cầu bị thắt chặt, và tiền mã hóa, được định nghĩa là tài sản rủi ro cao, chịu ảnh hưởng rõ rệt. So với đó, lợi suất của các tài sản trong thế giới thực (như trái phiếu Mỹ) đã tăng đều kể từ cuối năm 2021, thu hút sự chú ý của thị trường. Từ năm 2022 đến năm 2023, lợi suất trung vị của DeFi đã giảm từ 6% xuống 2%, thấp hơn lợi suất không rủi ro của trái phiếu Mỹ là 5% trong cùng kỳ, khiến các nhà đầu tư có giá trị ròng cao mất hứng thú với lợi suất trên chuỗi. Trong bối cảnh lợi suất trên chuỗi cạn kiệt, ngành công nghiệp đã bắt đầu chuyển sang RWA, hy vọng rằng việc đưa vào lợi suất ổn định ngoài chuỗi sẽ tái kích thích sức sống của thị trường.
Vào tháng 8 năm 2023, một giao thức đã tăng lãi suất gửi trong giao thức cho vay của mình lên 8%, gây ra sự phục hồi của thị trường DeFi đã im ắng từ lâu. Chỉ trong một tuần, số tiền gửi của giao thức đã tăng vọt gần 1 tỷ đô la, và lượng cung lưu thông của stablecoin cũng tăng thêm 800 triệu đô la, đạt mức cao nhất trong ba tháng. Yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng này chính là RWA (tài sản thế giới thực). Dữ liệu cho thấy, trong năm 2023, hơn 80% doanh thu phí của giao thức đến từ RWA. Kể từ tháng 5 năm 2023, giao thức đã đẩy mạnh đầu tư vào RWA, thông qua việc mua số lượng lớn trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ từ nhiều thực thể và phân bổ vốn cho nhiều giao thức cho vay RWA. Tính đến tháng 7 năm 2023, giao thức đã sở hữu gần 2,5 tỷ đô la danh mục đầu tư RWA, trong đó hơn 1 tỷ đô la đến từ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ.
Khám phá thành công này đã kích thích một làn sóng mới về RWA. Dưới sự thúc đẩy của lợi suất cao từ các stablecoin blue-chip, hệ sinh thái DeFi đã nhanh chóng phản ứng. Ví dụ, một cộng đồng giao thức cho vay đã đề xuất đưa stablecoin có lợi suất vào làm tài sản thế chấp, mở rộng hơn nữa việc ứng dụng RWA trong DeFi. Tương tự, vào tháng 6 năm 2023, một công ty mới được ra mắt bởi người sáng lập của một giao thức nổi tiếng, tập trung vào việc đưa các tài sản thế giới thực như trái phiếu vào blockchain, cung cấp cho người dùng lợi suất ổn định tương tự như thế giới thực.
RWA đã trở thành cây cầu quan trọng kết nối tài sản thực với tài chính trên chuỗi. Khi ngày càng nhiều nhà đổi mới khám phá tiềm năng của RWA, hệ sinh thái DeFi dần tìm thấy một con đường mới hướng tới lợi suất ổn định và sự phát triển đa dạng.
Các cơ quan được cấp phép lên chuỗi mở rộng quy mô thị trường
Vào tháng 3 năm nay, một ông lớn trong ngành quản lý tài sản đã ra mắt quỹ trái phiếu Mỹ đầu tiên được phát hành trên blockchain công cộng, thu hút sự chú ý của thị trường. Quỹ này cung cấp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện cơ hội kiếm lợi nhuận từ trái phiếu Mỹ và được triển khai đầu tiên trên blockchain Ethereum, sau đó mở rộng ra nhiều blockchain khác. Hiện tại, đồng mã hóa này hoạt động như một chứng nhận lợi nhuận, chưa có tính hữu dụng thực sự, nhưng việc phát hành mang tính biểu tượng của nó đã đánh dấu một bước quan trọng cho tài chính mã hóa.
Trong khi đó, một thống đốc bang đã công bố rằng chính phủ bang dự kiến sẽ phát hành một Stablecoin gắn liền với đồng đô la vào năm 2025 và sẽ được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ và các thỏa thuận mua lại. Stablecoin này dự kiến sẽ được ra mắt hợp tác với các nền tảng giao dịch vào quý đầu tiên của năm 2025, đánh dấu một điểm nổi bật mới trên thị trường cho các thử nghiệm Stablecoin ở cấp chính phủ.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, một công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu đang tích cực khám phá
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
CodeZeroBasis
· 17giờ trước
Chủ đạo là Sự tuân thủ Sự tuân thủ vẫn là Sự tuân thủ thôi
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketBard
· 08-05 01:14
Sự tuân thủ hóa chính là chơi đùa với mọi người? Sự tuân thủ thì vẫn là sự tuân thủ, không ảnh hưởng đến việc tiếp tục nằm im trong giấc ngủ đông.
Xem bản gốcTrả lời0
GasGuru
· 08-04 08:42
thị trường tăng来了 不来Giao dịch tiền điện tử还等啥
Xem bản gốcTrả lời0
ForumMiningMaster
· 08-04 08:39
Đừng chơi RWA nữa, tiếp tục thua bẫy đi.
Xem bản gốcTrả lời0
AltcoinAnalyst
· 08-04 08:37
Từ phân tích xu hướng tvl, các lĩnh vực cũ đã gần đạt trần, khuyến nghị theo dõi cẩn thận hướng di chuyển của vốn dưới câu chuyện mới... Hai điểm cần chú ý chính: tỷ lệ phản ánh tài sản thực trên chuỗi + dữ liệu thanh khoản của stablecoin tuân thủ.
Mã hóa Sự tuân thủ thời đại mới: RWA và Stablecoin dẫn đầu Tài chính phi tập trung cách mạng
Mã hóa sự tuân thủ mở ra thời đại "DeFi mới", RWAFi và Stablecoin thanh toán trở thành cơ hội mới
Kể từ mùa hè DeFi năm 2020, AMM, các giao thức cho vay, giao dịch phái sinh và Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi trong lĩnh vực giao dịch mã hóa. Trong bốn năm qua, nhiều doanh nhân liên tục đổi mới và cải tiến các lĩnh vực này, thúc đẩy các dự án như Trader Joe và GMX đạt được những tầm cao mới. Tuy nhiên, khi những sản phẩm này dần trở nên trưởng thành, sự tăng trưởng trong lĩnh vực giao dịch mã hóa bắt đầu chạm trần, và việc ra đời của những dự án hàng đầu mới trở nên ngày càng khó khăn.
Sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, quá trình hợp pháp hóa và tuân thủ trong ngành công nghiệp mã hóa dự kiến sẽ mang đến những cơ hội phát triển hoàn toàn mới cho ngành. Sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và Tài chính phi tập trung đang tăng tốc: tín dụng tư nhân, trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản thực như hàng hóa (RWA) từ những chứng chỉ token hóa đơn giản ban đầu, dần dần chuyển mình thành những Stablecoin sinh lời với hiệu quả vốn, cung cấp cho người dùng mã hóa đang tìm kiếm lợi nhuận ổn định những lựa chọn mới, trở thành động lực tăng trưởng mới cho cho vay và giao dịch trong Tài chính phi tập trung. Đồng thời, vị thế chiến lược của Stablecoin trong thương mại quốc tế ngày càng rõ rệt, hạ tầng phía trên và phía dưới trong lĩnh vực thanh toán tiếp tục phát triển mạnh mẽ. Các ông lớn tài chính truyền thống đang tăng tốc triển khai, mang đến nhiều khả năng hơn cho ngành.
Sau "DeFi cổ điển" như Uniswap, Curve, dYdX và Aave, một lứa kỳ lân mới trong lĩnh vực giao dịch mã hóa đang được hình thành. Chúng sẽ thích ứng với sự thay đổi của môi trường quy định, tận dụng sự tích hợp của tài chính truyền thống và đổi mới công nghệ, mở ra thị trường mới và thúc đẩy ngành công nghiệp tiến vào kỷ nguyên "DeFi mới". Đối với những người mới tham gia, điều này có nghĩa là không còn cần phải tập trung vào những đổi mới vi mô của DeFi truyền thống, mà thay vào đó là hướng đến việc xây dựng các sản phẩm đột phá phù hợp với môi trường và nhu cầu mới.
Bài viết này sẽ tiến hành phân tích sâu về xu hướng này, khám phá các cơ hội tiềm năng và hướng phát triển trong cuộc cách mạng mới của lĩnh vực giao dịch mã hóa, nhằm cung cấp cảm hứng và tham khảo cho những người tham gia ngành.
Sự thay đổi trong môi trường giao dịch chu kỳ lần này
Stablecoin Sự tuân thủ được thông qua, tỷ lệ áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới đang không ngừng tăng lên
Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ có kế hoạch đưa ra một dự luật về Stablecoin trong thời gian ngắn, đánh dấu sự đồng thuận hiếm hoi giữa hai đảng tại Hoa Kỳ về việc lập pháp đối với Stablecoin. Cả hai bên đều nhất trí rằng Stablecoin không chỉ có thể củng cố vị thế của đô la Mỹ như một đồng tiền dự trữ toàn cầu, mà còn đã trở thành một người mua quan trọng của trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, chứa đựng tiềm năng kinh tế to lớn.
Đạo luật này có thể trở thành luật lập pháp mã hóa toàn diện đầu tiên được thông qua bởi Quốc hội Hoa Kỳ, thúc đẩy các ngân hàng truyền thống, doanh nghiệp và cá nhân tiếp cận rộng rãi với ví mã hóa, Stablecoin và các kênh thanh toán dựa trên blockchain. Trong vài năm tới, thanh toán bằng Stablecoin có khả năng phổ biến, trở thành một "bước phát triển" nữa của thị trường mã hóa sau Bitcoin ETF.
Mặc dù các nhà đầu tư tổ chức tuân thủ không thể trực tiếp hưởng lợi từ sự gia tăng giá trị của Stablecoin, nhưng họ có thể kiếm lời thông qua việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng liên quan đến Stablecoin. Ví dụ, các blockchain chính hỗ trợ nguồn cung lớn Stablecoin và các ứng dụng DeFi tương tác với Stablecoin sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng của Stablecoin. Hiện tại, tỷ lệ Stablecoin trong giao dịch blockchain đã tăng từ 3% vào năm 2020 lên hơn 50%. Giá trị cốt lõi của nó nằm ở khả năng thanh toán xuyên biên giới liền mạch, chức năng này đang tăng trưởng nhanh chóng ở các thị trường đang nổi. Lấy Thổ Nhĩ Kỳ làm ví dụ, khối lượng giao dịch Stablecoin chiếm 3,7% GDP của nước này; trong khi đó, tại Argentina, chênh lệch giá Stablecoin lên tới 30,5%. Các nền tảng thanh toán đổi mới sử dụng các đại lý và hệ thống thanh toán địa phương, thu hút người dùng vào hệ sinh thái blockchain bằng chiến lược thị trường từ dưới lên, thúc đẩy sự phổ biến của Stablecoin.
Hiện tại, quy mô thị trường thanh toán B2B xuyên biên giới được xử lý bởi các kênh thanh toán truyền thống lên tới khoảng 40 triệu tỷ đô la, trong khi thị trường chuyển tiền của người tiêu dùng toàn cầu tạo ra hàng trăm tỷ đô la doanh thu mỗi năm. Stablecoin cung cấp cho thị trường này một phương tiện mới để thực hiện thanh toán xuyên biên giới hiệu quả qua các kênh mã hóa, tỷ lệ áp dụng đang tăng nhanh, có khả năng cắt vào và lật đổ phần thị trường này, trở thành một lực lượng quan trọng trong cấu trúc thanh toán toàn cầu.
Một công ty đã ra mắt Stablecoin được thiết kế đặc biệt cho thanh toán doanh nghiệp, nhằm nâng cao hiệu quả, tính ổn định và tính minh bạch của thanh toán xuyên biên giới, để đáp ứng nhu cầu giao dịch tính bằng đô la Mỹ. Trong khi đó, một gã khổng lồ thanh toán đã mua lại nền tảng Stablecoin với giá 1,1 tỷ đô la, giao dịch này trở thành vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử ngành công nghiệp mã hóa. Nền tảng này cung cấp sự chuyển đổi liền mạch giữa tiền pháp định và Stablecoin cho các doanh nghiệp, thúc đẩy thêm việc ứng dụng Stablecoin trong thanh toán toàn cầu. Quy mô xử lý thanh toán xuyên biên giới của nền tảng này hàng năm vượt quá 5 tỷ đô la, và đã cung cấp dịch vụ thanh toán toàn cầu cho các khách hàng cao cấp, bao gồm cả một công ty hàng không vũ trụ nổi tiếng, cho thấy sự tiện lợi và hiệu quả của Stablecoin trong giao dịch quốc tế.
Ngoài ra, một số nền tảng thanh toán xuyên biên giới bằng Stablecoin sáng tạo hỗ trợ chuyển đổi Stablecoin chính sang nhiều loại tiền tệ fiat và có thể chuyển tiền trực tiếp vào tài khoản ngân hàng. Thông qua quy trình đăng ký đơn giản hóa và chuyển đổi ngay lập tức, các nền tảng này giúp người dùng và doanh nghiệp có thể thực hiện thanh toán xuyên biên giới một cách hiệu quả và với chi phí thấp, phá vỡ rào cản giữa tài chính truyền thống và mã hóa. Sự đổi mới này không chỉ cung cấp giải pháp thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và tiết kiệm chi phí hơn, mà còn thúc đẩy sự phân quyền và kết nối liền mạch trong dòng chảy vốn toàn cầu. Stablecoin đang dần trở thành một phần quan trọng trong thanh toán toàn cầu, nâng cao hiệu quả và độ phổ biến của hệ thống thanh toán.
Sự tuân thủ đối với giao dịch hợp đồng vĩnh viễn có khả năng sẽ được nới lỏng
Do tính chất đòn bẩy cao của giao dịch hợp đồng vĩnh viễn dễ dẫn đến tổn thất cho khách hàng, các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia luôn có yêu cầu về sự tuân thủ rất nghiêm ngặt. Ở nhiều khu vực pháp lý, bao gồm cả Hoa Kỳ, không chỉ sàn giao dịch tập trung (CEX) bị cấm cung cấp dịch vụ hợp đồng vĩnh viễn, mà sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (PerpDEX) cũng không thể thoát khỏi số phận tương tự. Điều này đã trực tiếp thu hẹp không gian thị trường và quy mô người dùng của PerpDEX.
Tuy nhiên, với việc Trump thắng lớn trong cuộc bầu cử, quá trình tuân thủ của ngành công nghiệp mã hóa dự kiến sẽ được thúc đẩy, PerpDEX rất có khả năng bước vào mùa xuân phát triển. Gần đây có hai sự kiện mang tính biểu tượng đáng chú ý: trước tiên, cố vấn về mã hóa và AI được Trump bổ nhiệm đã từng đầu tư vào những người chơi lâu năm trong lĩnh vực này; thứ hai, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) có khả năng thay thế Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), trở thành cơ quan quản lý chính của ngành công nghiệp mã hóa. CFTC đã tích lũy được nhiều kinh nghiệm trong việc ra mắt giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin tại Sở Giao dịch Chicago (CME), so với SEC, thái độ quản lý của CFTC đối với PerpDEX thân thiện hơn. Những tín hiệu tích cực này có thể mở ra cơ hội thị trường mới cho PerpDEX, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho sự phát triển của nó dưới khung tuân thủ trong tương lai.
Giá trị ổn định của RWA đang được người dùng mã hóa phát hiện
Ngày xửa ngày xưa, môi trường thị trường tiền điện tử rủi ro cao, phần thưởng cao khiến RWA (tài sản trong thế giới thực) trở thành một khoản thu nhập ổn định không mong muốn. Tuy nhiên, trong các chu kỳ thị trường gấu trước đây, thị trường RWA đã đi ngược xu hướng và giá trị bị khóa (TVL) của nó đã tăng từ dưới 1 triệu đô la lên 100 tỷ đô la hiện nay. Không giống như các tài sản tiền điện tử khác, sự biến động giá trị của RWA không bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường tiền điện tử. Tính năng này rất quan trọng để định hình một hệ sinh thái DeFi mạnh mẽ: RWA không chỉ là một cách hiệu quả để đa dạng hóa danh mục đầu tư mà còn cung cấp nền tảng vững chắc cho một loạt các công cụ phái sinh để giúp các nhà đầu tư phòng ngừa sự hỗn loạn nghiêm trọng của thị trường.
Theo dữ liệu từ nền tảng dữ liệu, tính đến ngày 14 tháng 12, RWA đã có 67.187 người nắm giữ, số lượng nhà phát hành tài sản đạt 115, tổng giá trị thị trường lên đến 139,9 tỷ USD. Một nền tảng giao dịch dự đoán rằng, đến năm 2030, quy mô thị trường RWA có khả năng mở rộng lên đến 16 nghìn tỷ USD. Cấu trúc thị trường tiềm năng này, cùng với sức hấp dẫn đầu tư từ lợi suất ổn định mà nó mang lại, đang dần trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
Một tổ chức gặp vấn đề lớn, ngành công nghiệp mã hóa đã phơi bày một vấn đề then chốt: tài sản thiếu các kịch bản lợi nhuận bền vững. Khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu quá trình tăng lãi suất, tính thanh khoản toàn cầu bị thắt chặt, và tiền mã hóa, được định nghĩa là tài sản rủi ro cao, chịu ảnh hưởng rõ rệt. So với đó, lợi suất của các tài sản trong thế giới thực (như trái phiếu Mỹ) đã tăng đều kể từ cuối năm 2021, thu hút sự chú ý của thị trường. Từ năm 2022 đến năm 2023, lợi suất trung vị của DeFi đã giảm từ 6% xuống 2%, thấp hơn lợi suất không rủi ro của trái phiếu Mỹ là 5% trong cùng kỳ, khiến các nhà đầu tư có giá trị ròng cao mất hứng thú với lợi suất trên chuỗi. Trong bối cảnh lợi suất trên chuỗi cạn kiệt, ngành công nghiệp đã bắt đầu chuyển sang RWA, hy vọng rằng việc đưa vào lợi suất ổn định ngoài chuỗi sẽ tái kích thích sức sống của thị trường.
Vào tháng 8 năm 2023, một giao thức đã tăng lãi suất gửi trong giao thức cho vay của mình lên 8%, gây ra sự phục hồi của thị trường DeFi đã im ắng từ lâu. Chỉ trong một tuần, số tiền gửi của giao thức đã tăng vọt gần 1 tỷ đô la, và lượng cung lưu thông của stablecoin cũng tăng thêm 800 triệu đô la, đạt mức cao nhất trong ba tháng. Yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng này chính là RWA (tài sản thế giới thực). Dữ liệu cho thấy, trong năm 2023, hơn 80% doanh thu phí của giao thức đến từ RWA. Kể từ tháng 5 năm 2023, giao thức đã đẩy mạnh đầu tư vào RWA, thông qua việc mua số lượng lớn trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ từ nhiều thực thể và phân bổ vốn cho nhiều giao thức cho vay RWA. Tính đến tháng 7 năm 2023, giao thức đã sở hữu gần 2,5 tỷ đô la danh mục đầu tư RWA, trong đó hơn 1 tỷ đô la đến từ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ.
Khám phá thành công này đã kích thích một làn sóng mới về RWA. Dưới sự thúc đẩy của lợi suất cao từ các stablecoin blue-chip, hệ sinh thái DeFi đã nhanh chóng phản ứng. Ví dụ, một cộng đồng giao thức cho vay đã đề xuất đưa stablecoin có lợi suất vào làm tài sản thế chấp, mở rộng hơn nữa việc ứng dụng RWA trong DeFi. Tương tự, vào tháng 6 năm 2023, một công ty mới được ra mắt bởi người sáng lập của một giao thức nổi tiếng, tập trung vào việc đưa các tài sản thế giới thực như trái phiếu vào blockchain, cung cấp cho người dùng lợi suất ổn định tương tự như thế giới thực.
RWA đã trở thành cây cầu quan trọng kết nối tài sản thực với tài chính trên chuỗi. Khi ngày càng nhiều nhà đổi mới khám phá tiềm năng của RWA, hệ sinh thái DeFi dần tìm thấy một con đường mới hướng tới lợi suất ổn định và sự phát triển đa dạng.
Các cơ quan được cấp phép lên chuỗi mở rộng quy mô thị trường
Vào tháng 3 năm nay, một ông lớn trong ngành quản lý tài sản đã ra mắt quỹ trái phiếu Mỹ đầu tiên được phát hành trên blockchain công cộng, thu hút sự chú ý của thị trường. Quỹ này cung cấp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện cơ hội kiếm lợi nhuận từ trái phiếu Mỹ và được triển khai đầu tiên trên blockchain Ethereum, sau đó mở rộng ra nhiều blockchain khác. Hiện tại, đồng mã hóa này hoạt động như một chứng nhận lợi nhuận, chưa có tính hữu dụng thực sự, nhưng việc phát hành mang tính biểu tượng của nó đã đánh dấu một bước quan trọng cho tài chính mã hóa.
Trong khi đó, một thống đốc bang đã công bố rằng chính phủ bang dự kiến sẽ phát hành một Stablecoin gắn liền với đồng đô la vào năm 2025 và sẽ được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ và các thỏa thuận mua lại. Stablecoin này dự kiến sẽ được ra mắt hợp tác với các nền tảng giao dịch vào quý đầu tiên của năm 2025, đánh dấu một điểm nổi bật mới trên thị trường cho các thử nghiệm Stablecoin ở cấp chính phủ.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, một công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu đang tích cực khám phá