SEC Mỹ ra mắt kế hoạch "Project Crypto", mở ra kỷ nguyên mới cho thị trường vốn on-chain
Vào ngày 31 tháng 7, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Paul Atkins đã công bố một chính sách lớn mới - "Project Crypto". Kế hoạch cải cách chuỗi do SEC dẫn dắt nhằm mục đích viết lại hoàn toàn logic quản lý của Hoa Kỳ trong thời đại tài sản tiền điện tử, thúc đẩy thị trường tài chính "chuyển lên chuỗi", đạt được mục tiêu vĩ đại là biến Hoa Kỳ thành "thủ đô tiền điện tử của thế giới".
Khác với thái độ quản lý siết chặt trong những năm qua, sự ra mắt của "Project Crypto" đã gửi đi một tín hiệu mạnh mẽ đến toàn ngành: Thời đại on-chain của Hoa Kỳ chính thức bắt đầu. Điều này đánh dấu một sự chuyển biến lớn trong tư duy quản lý của Hoa Kỳ, từ mô hình "thực thi thay cho quản lý" trước đây sang việc tích cực đón nhận đổi mới.
Giám sát nới lỏng, các giao thức DeFi đón nhận cơ hội phát triển
Sau khi Chủ tịch mới Paul Atkins nhậm chức, phong cách quản lý của SEC đã có sự chuyển biến cơ bản. Ông nhanh chóng khởi động hội nghị bàn tròn chuyên đề "DeFi và Tinh thần Mỹ" nhằm nới lỏng quy định cho Defi.
Atkins rõ ràng tuyên bố trong Project Crypto rằng mục đích của luật chứng khoán liên bang Mỹ là bảo vệ nhà đầu tư và sự công bằng của thị trường, chứ không phải ngăn chặn các kiến trúc công nghệ không cần sự tham gia của trung gian. Ông cho rằng, các hệ thống tài chính phi tập trung như nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) về bản chất có thể thực hiện các hoạt động thị trường tài chính không cần trung gian, và nên được công nhận vị thế hợp pháp ở cấp độ thể chế. Đối với những nhà phát triển "chỉ viết mã", cần phải cung cấp sự bảo vệ và miễn trừ rõ ràng; trong khi đó, đối với các tổ chức trung gian muốn cung cấp dịch vụ dựa trên các giao thức này, cần phải thiết lập các con đường tuân thủ rõ ràng và có thể thực thi.
Sự chuyển biến trong tư duy chính sách này đã tạo ra tín hiệu tích cực cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi. Đặc biệt, những giao thức đã hình thành hiệu ứng mạng trên chuỗi và có thiết kế tự trị cao sẽ nhận được sự công nhận và không gian phát triển trong logic quản lý không trung gian. Các token giao thức lâu nay bị ám ảnh bởi "bóng ma chứng khoán" cũng có khả năng tái cấu trúc logic định giá trong bối cảnh chính sách nới lỏng và sự trở lại của người tham gia thị trường, một lần nữa trở thành "tài sản chủ đạo" trong mắt các nhà đầu tư.
Super-App sẽ định hình lại bối cảnh cạnh tranh của các nền tảng giao dịch
Trong bài phát biểu, Atkins đã đưa ra khái niệm "Super-App (ứng dụng siêu)". Ông cho rằng, các tổ chức trung gian chứng khoán hiện nay đang phải đối mặt với cấu trúc tuân thủ phức tạp và rào cản cấp phép lặp đi lặp lại khi cung cấp dịch vụ chứng khoán truyền thống, tài sản mã hóa và dịch vụ on-chain, điều này trực tiếp cản trở sự đổi mới sản phẩm và nâng cấp trải nghiệm người dùng. Các nền tảng giao dịch trong tương lai nên có khả năng tích hợp nhiều dịch vụ dưới một giấy phép, bao gồm tài sản mã hóa không phải chứng khoán, tài sản mã hóa chứng khoán, chứng khoán truyền thống cũng như dịch vụ đặt cọc, cho vay.
Cơ quan quản lý sẽ thúc đẩy việc triển khai kiến trúc ứng dụng siêu này. SEC sẽ soạn thảo khung pháp lý, cho phép tài sản tiền điện tử, bất kể có cấu thành chứng khoán hay không, có thể cùng tồn tại và giao dịch trên nền tảng đã đăng ký với SEC. Hướng đi của toàn bộ cải cách quy định là phá vỡ ranh giới nhị phân giữa chứng khoán và phi chứng khoán, cho phép nền tảng có thể linh hoạt cấu hình tài sản dựa trên bản chất sản phẩm và nhu cầu của người dùng.
Những người hưởng lợi trực tiếp từ cuộc cải cách này có thể là một số nền tảng giao dịch lớn. Họ có triển vọng trở thành những nền tảng đầu tiên thu hút được lợi ích từ chính sách - thực hiện dịch vụ một cửa và kết nối các sản phẩm on-chain với nhóm người dùng truyền thống. Nếu trong tương lai có thể tích hợp chứng khoán truyền thống và tài sản on-chain trong khuôn khổ quy định, những nền tảng này rất có thể phát triển thành nhà cung cấp dịch vụ tài chính tổng hợp "phiên bản on-chain".
Có thể thấy, khi kiến trúc Super-App được chính thức phát hành, nó sẽ trở thành chiến trường cạnh tranh cốt lõi của các nền tảng giao dịch. Ai có thể nhanh chóng hiện thực hóa "giao dịch tổng hợp đa tài sản" tuân thủ quy định, người đó sẽ chiếm ưu thế trong đợt nâng cấp cơ sở hạ tầng tài chính tiếp theo. Đối với người dùng, điều này có nghĩa là trải nghiệm giao dịch mượt mà hơn, sự lựa chọn sản phẩm phong phú hơn, và một thế giới tài chính gần gũi hơn với tương lai.
ERC-3643: Cầu nối tuân thủ cho lĩnh vực RWA
Trong việc token hóa tài sản vật chất (RWA), Atkins đã nhấn mạnh rằng sẽ thúc đẩy việc token hóa tài sản truyền thống, và đã chỉ định ERC-3643 là tiêu chuẩn token đáng tham khảo trong khuôn khổ quy định. Đây cũng là tiêu chuẩn token duy nhất được đề cập công khai trong toàn bộ bài phát biểu, có nghĩa là ERC-3643 đã từ một giao thức kỹ thuật chuyển sang mô hình tham khảo cấp chính sách.
Atkins nhấn mạnh rằng, khi thiết kế khung miễn trừ đổi mới, SEC sẽ ưu tiên các hệ thống mã thông báo có "khả năng tuân thủ tích hợp". Hợp đồng thông minh của ERC-3643 tích hợp các cơ chế kiểm soát quyền hạn, xác thực danh tính và hạn chế giao dịch, có thể trực tiếp đáp ứng các yêu cầu của quy định chứng khoán hiện hành về KYC, AML và nhà đầu tư đủ điều kiện.
Điểm nổi bật nhất của ERC-3643 là tư duy thiết kế "tuân thủ là mã" của nó. Nó được tích hợp một khung danh tính phi tập trung gọi là ONCHAINID, tất cả người nắm giữ token phải trải qua xác thực danh tính và phải tuân thủ các quy tắc đã được thiết lập trước mới có thể thực hiện việc nắm giữ hoặc chuyển nhượng. Điều này khác với ERC-20 ở chỗ đã giới thiệu một chiều "quyền hạn", nhấn mạnh "ai có thể nắm giữ" và "có tuân thủ hay không", đây là một "tiêu chuẩn token quyền hạn".
Hiện tại, ERC-3643 đã được nhiều quốc gia và tổ chức tài chính trên toàn cầu áp dụng. Từ bất động sản đến bộ sưu tập nghệ thuật, từ vốn tư nhân đến hóa đơn chuỗi cung ứng, ERC-3643 cung cấp cơ sở hạ tầng cho việc phân mảnh, số hóa và lưu thông toàn cầu của các loại tài sản khác nhau. Nó là tiêu chuẩn mã thông báo công khai duy nhất hiện có với khả năng tuân thủ lập trình, xác thực danh tính on-chain, tương thích luật pháp đa quốc gia và khả năng kết nối với cơ sở hạ tầng tài chính hiện có.
Doanh nhân quay trở lại Mỹ, thị trường vốn sẽ cất cánh từ on-chain
Trong chính sách Project Crypto được công bố gần đây, Atkins lần đầu tiên đã nêu rõ: sẽ thiết lập tiêu chuẩn phân loại lại tài sản tiền điện tử, cung cấp quy định công khai rõ ràng, điều kiện miễn trừ và cơ chế cảng an toàn cho các hoạt động kinh tế trên chuỗi phổ biến như airdrop, ICO, Staking. SEC không còn mặc định "phát hành token = chứng khoán", mà sẽ phân loại hợp lý theo thuộc tính kinh tế của tài sản thành các loại khác nhau như hàng hóa kỹ thuật số, bộ sưu tập kỹ thuật số, stablecoin hoặc token chứng khoán, và cung cấp con đường pháp lý phù hợp.
Điều này đại diện cho một bước ngoặt quan trọng: các nhà phát triển dự án sẽ không còn cần "giả vờ không phát hành token", cũng không cần phải che giấu cơ chế khuyến khích thông qua các cấu trúc vòng như quỹ hoặc DAO, và cũng không cần đăng ký dự án ở nước ngoài, mà thực sự tập trung vào mã nguồn, đội ngũ lấy công nghệ làm động lực cốt lõi sẽ nhận được sự xác nhận tích cực từ hệ thống.
Trong bối cảnh AI, DePIN, SocialFi và các lĩnh vực mới nổi khác đang phát triển nhanh chóng, nhu cầu về tài trợ sớm trên thị trường tăng vọt, khung quy định dựa trên phân loại thực chất và khuyến khích đổi mới này có khả năng kích thích một làn sóng dự án quay trở lại Mỹ. Mỹ không còn là thị trường mà các nhà khởi nghiệp tiền điện tử phải né tránh, mà có thể sẽ trở thành địa điểm ưa thích để họ phát hành mã thông báo và huy động vốn.
Tóm tắt
"Project Crypto" miêu tả một tương lai tích hợp giữa phần mềm phi tập trung, kinh tế token và sự tuân thủ của thị trường vốn. Quan điểm của Atkins rõ ràng: "Quy định không nên kìm hãm sự đổi mới mà cần phải tạo điều kiện cho nó phát triển."
Đối với thị trường, đây là một tín hiệu rõ ràng về sự chuyển hướng chính sách. Từ DeFi đến RWA, từ Super App đến phát hành token huy động vốn, ai có thể nổi bật trong đợt lợi ích chính sách này phụ thuộc vào ai có thể phản ứng đầu tiên với "cuộc cách mạng thị trường vốn on-chain" do Mỹ dẫn dắt.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TxFailed
· 08-04 02:30
psst... có vẻ như SEC cuối cùng đã chán việc chơi trò đánh mộc với defi lmao
Xem bản gốcTrả lời0
ForumMiningMaster
· 08-04 02:30
tuyệt vời 终于活了
Xem bản gốcTrả lời0
ForkItAllDay
· 08-04 02:22
Lại đang đặt cược vào thái độ của Cục Dự trữ Liên bang (FED), không hoảng loạn.
Xem bản gốcTrả lời0
CommunityJanitor
· 08-04 02:22
SEC đã thông suốt rồi phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
WhaleSurfer
· 08-04 02:14
Này thì SEC cuối cùng cũng đã sáng mắt rồi, ba năm rèn một thanh kiếm.
SEC tuyên bố kế hoạch Project Crypto, mở ra kỷ nguyên mới cho thị trường vốn on-chain tại Mỹ.
SEC Mỹ ra mắt kế hoạch "Project Crypto", mở ra kỷ nguyên mới cho thị trường vốn on-chain
Vào ngày 31 tháng 7, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Paul Atkins đã công bố một chính sách lớn mới - "Project Crypto". Kế hoạch cải cách chuỗi do SEC dẫn dắt nhằm mục đích viết lại hoàn toàn logic quản lý của Hoa Kỳ trong thời đại tài sản tiền điện tử, thúc đẩy thị trường tài chính "chuyển lên chuỗi", đạt được mục tiêu vĩ đại là biến Hoa Kỳ thành "thủ đô tiền điện tử của thế giới".
Khác với thái độ quản lý siết chặt trong những năm qua, sự ra mắt của "Project Crypto" đã gửi đi một tín hiệu mạnh mẽ đến toàn ngành: Thời đại on-chain của Hoa Kỳ chính thức bắt đầu. Điều này đánh dấu một sự chuyển biến lớn trong tư duy quản lý của Hoa Kỳ, từ mô hình "thực thi thay cho quản lý" trước đây sang việc tích cực đón nhận đổi mới.
Giám sát nới lỏng, các giao thức DeFi đón nhận cơ hội phát triển
Sau khi Chủ tịch mới Paul Atkins nhậm chức, phong cách quản lý của SEC đã có sự chuyển biến cơ bản. Ông nhanh chóng khởi động hội nghị bàn tròn chuyên đề "DeFi và Tinh thần Mỹ" nhằm nới lỏng quy định cho Defi.
Atkins rõ ràng tuyên bố trong Project Crypto rằng mục đích của luật chứng khoán liên bang Mỹ là bảo vệ nhà đầu tư và sự công bằng của thị trường, chứ không phải ngăn chặn các kiến trúc công nghệ không cần sự tham gia của trung gian. Ông cho rằng, các hệ thống tài chính phi tập trung như nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) về bản chất có thể thực hiện các hoạt động thị trường tài chính không cần trung gian, và nên được công nhận vị thế hợp pháp ở cấp độ thể chế. Đối với những nhà phát triển "chỉ viết mã", cần phải cung cấp sự bảo vệ và miễn trừ rõ ràng; trong khi đó, đối với các tổ chức trung gian muốn cung cấp dịch vụ dựa trên các giao thức này, cần phải thiết lập các con đường tuân thủ rõ ràng và có thể thực thi.
Sự chuyển biến trong tư duy chính sách này đã tạo ra tín hiệu tích cực cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi. Đặc biệt, những giao thức đã hình thành hiệu ứng mạng trên chuỗi và có thiết kế tự trị cao sẽ nhận được sự công nhận và không gian phát triển trong logic quản lý không trung gian. Các token giao thức lâu nay bị ám ảnh bởi "bóng ma chứng khoán" cũng có khả năng tái cấu trúc logic định giá trong bối cảnh chính sách nới lỏng và sự trở lại của người tham gia thị trường, một lần nữa trở thành "tài sản chủ đạo" trong mắt các nhà đầu tư.
Super-App sẽ định hình lại bối cảnh cạnh tranh của các nền tảng giao dịch
Trong bài phát biểu, Atkins đã đưa ra khái niệm "Super-App (ứng dụng siêu)". Ông cho rằng, các tổ chức trung gian chứng khoán hiện nay đang phải đối mặt với cấu trúc tuân thủ phức tạp và rào cản cấp phép lặp đi lặp lại khi cung cấp dịch vụ chứng khoán truyền thống, tài sản mã hóa và dịch vụ on-chain, điều này trực tiếp cản trở sự đổi mới sản phẩm và nâng cấp trải nghiệm người dùng. Các nền tảng giao dịch trong tương lai nên có khả năng tích hợp nhiều dịch vụ dưới một giấy phép, bao gồm tài sản mã hóa không phải chứng khoán, tài sản mã hóa chứng khoán, chứng khoán truyền thống cũng như dịch vụ đặt cọc, cho vay.
Cơ quan quản lý sẽ thúc đẩy việc triển khai kiến trúc ứng dụng siêu này. SEC sẽ soạn thảo khung pháp lý, cho phép tài sản tiền điện tử, bất kể có cấu thành chứng khoán hay không, có thể cùng tồn tại và giao dịch trên nền tảng đã đăng ký với SEC. Hướng đi của toàn bộ cải cách quy định là phá vỡ ranh giới nhị phân giữa chứng khoán và phi chứng khoán, cho phép nền tảng có thể linh hoạt cấu hình tài sản dựa trên bản chất sản phẩm và nhu cầu của người dùng.
Những người hưởng lợi trực tiếp từ cuộc cải cách này có thể là một số nền tảng giao dịch lớn. Họ có triển vọng trở thành những nền tảng đầu tiên thu hút được lợi ích từ chính sách - thực hiện dịch vụ một cửa và kết nối các sản phẩm on-chain với nhóm người dùng truyền thống. Nếu trong tương lai có thể tích hợp chứng khoán truyền thống và tài sản on-chain trong khuôn khổ quy định, những nền tảng này rất có thể phát triển thành nhà cung cấp dịch vụ tài chính tổng hợp "phiên bản on-chain".
Có thể thấy, khi kiến trúc Super-App được chính thức phát hành, nó sẽ trở thành chiến trường cạnh tranh cốt lõi của các nền tảng giao dịch. Ai có thể nhanh chóng hiện thực hóa "giao dịch tổng hợp đa tài sản" tuân thủ quy định, người đó sẽ chiếm ưu thế trong đợt nâng cấp cơ sở hạ tầng tài chính tiếp theo. Đối với người dùng, điều này có nghĩa là trải nghiệm giao dịch mượt mà hơn, sự lựa chọn sản phẩm phong phú hơn, và một thế giới tài chính gần gũi hơn với tương lai.
ERC-3643: Cầu nối tuân thủ cho lĩnh vực RWA
Trong việc token hóa tài sản vật chất (RWA), Atkins đã nhấn mạnh rằng sẽ thúc đẩy việc token hóa tài sản truyền thống, và đã chỉ định ERC-3643 là tiêu chuẩn token đáng tham khảo trong khuôn khổ quy định. Đây cũng là tiêu chuẩn token duy nhất được đề cập công khai trong toàn bộ bài phát biểu, có nghĩa là ERC-3643 đã từ một giao thức kỹ thuật chuyển sang mô hình tham khảo cấp chính sách.
Atkins nhấn mạnh rằng, khi thiết kế khung miễn trừ đổi mới, SEC sẽ ưu tiên các hệ thống mã thông báo có "khả năng tuân thủ tích hợp". Hợp đồng thông minh của ERC-3643 tích hợp các cơ chế kiểm soát quyền hạn, xác thực danh tính và hạn chế giao dịch, có thể trực tiếp đáp ứng các yêu cầu của quy định chứng khoán hiện hành về KYC, AML và nhà đầu tư đủ điều kiện.
Điểm nổi bật nhất của ERC-3643 là tư duy thiết kế "tuân thủ là mã" của nó. Nó được tích hợp một khung danh tính phi tập trung gọi là ONCHAINID, tất cả người nắm giữ token phải trải qua xác thực danh tính và phải tuân thủ các quy tắc đã được thiết lập trước mới có thể thực hiện việc nắm giữ hoặc chuyển nhượng. Điều này khác với ERC-20 ở chỗ đã giới thiệu một chiều "quyền hạn", nhấn mạnh "ai có thể nắm giữ" và "có tuân thủ hay không", đây là một "tiêu chuẩn token quyền hạn".
Hiện tại, ERC-3643 đã được nhiều quốc gia và tổ chức tài chính trên toàn cầu áp dụng. Từ bất động sản đến bộ sưu tập nghệ thuật, từ vốn tư nhân đến hóa đơn chuỗi cung ứng, ERC-3643 cung cấp cơ sở hạ tầng cho việc phân mảnh, số hóa và lưu thông toàn cầu của các loại tài sản khác nhau. Nó là tiêu chuẩn mã thông báo công khai duy nhất hiện có với khả năng tuân thủ lập trình, xác thực danh tính on-chain, tương thích luật pháp đa quốc gia và khả năng kết nối với cơ sở hạ tầng tài chính hiện có.
Doanh nhân quay trở lại Mỹ, thị trường vốn sẽ cất cánh từ on-chain
Trong chính sách Project Crypto được công bố gần đây, Atkins lần đầu tiên đã nêu rõ: sẽ thiết lập tiêu chuẩn phân loại lại tài sản tiền điện tử, cung cấp quy định công khai rõ ràng, điều kiện miễn trừ và cơ chế cảng an toàn cho các hoạt động kinh tế trên chuỗi phổ biến như airdrop, ICO, Staking. SEC không còn mặc định "phát hành token = chứng khoán", mà sẽ phân loại hợp lý theo thuộc tính kinh tế của tài sản thành các loại khác nhau như hàng hóa kỹ thuật số, bộ sưu tập kỹ thuật số, stablecoin hoặc token chứng khoán, và cung cấp con đường pháp lý phù hợp.
Điều này đại diện cho một bước ngoặt quan trọng: các nhà phát triển dự án sẽ không còn cần "giả vờ không phát hành token", cũng không cần phải che giấu cơ chế khuyến khích thông qua các cấu trúc vòng như quỹ hoặc DAO, và cũng không cần đăng ký dự án ở nước ngoài, mà thực sự tập trung vào mã nguồn, đội ngũ lấy công nghệ làm động lực cốt lõi sẽ nhận được sự xác nhận tích cực từ hệ thống.
Trong bối cảnh AI, DePIN, SocialFi và các lĩnh vực mới nổi khác đang phát triển nhanh chóng, nhu cầu về tài trợ sớm trên thị trường tăng vọt, khung quy định dựa trên phân loại thực chất và khuyến khích đổi mới này có khả năng kích thích một làn sóng dự án quay trở lại Mỹ. Mỹ không còn là thị trường mà các nhà khởi nghiệp tiền điện tử phải né tránh, mà có thể sẽ trở thành địa điểm ưa thích để họ phát hành mã thông báo và huy động vốn.
Tóm tắt
"Project Crypto" miêu tả một tương lai tích hợp giữa phần mềm phi tập trung, kinh tế token và sự tuân thủ của thị trường vốn. Quan điểm của Atkins rõ ràng: "Quy định không nên kìm hãm sự đổi mới mà cần phải tạo điều kiện cho nó phát triển."
Đối với thị trường, đây là một tín hiệu rõ ràng về sự chuyển hướng chính sách. Từ DeFi đến RWA, từ Super App đến phát hành token huy động vốn, ai có thể nổi bật trong đợt lợi ích chính sách này phụ thuộc vào ai có thể phản ứng đầu tiên với "cuộc cách mạng thị trường vốn on-chain" do Mỹ dẫn dắt.