Ethereum đối mặt với nhiều thách thức, tại sao vẫn đáng được kỳ vọng lâu dài?
Cập nhật Ethereum sắp tới ở Cancun dự kiến sẽ giảm chi phí cho các nhà điều hành mạng lớp hai, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu của Ethereum trong ngắn hạn. Khi các dự án lớp hai ngày càng tăng cường khả năng tương tác với các chuỗi thanh toán và khả năng truy cập dữ liệu hiệu suất cao, chi phí thấp khác, ETH có thể hoạt động kém. Về lâu dài, nếu lý thuyết mô-đun hóa blockchain được chứng minh, nguồn chi phí mạng chính của các chuỗi công cộng như Ethereum sẽ đến từ các nhà cung cấp dịch vụ lớp hai, thay vì người dùng cuối. Thêm vào đó, với việc ngày càng nhiều mạng lớp hai áp dụng trừu tượng hóa tài khoản, những cá nhân chính trả tiền cho không gian khối bằng cách nắm giữ Ethereum sẽ là các nhà điều hành lớp hai, không phải người dùng cuối.
Tình hình áp dụng mạng lớp 2 năm 2023
Từ đầu năm đến nay, hoạt động giao dịch trên mạng lưới lớp hai của Ethereum đã tăng hơn gấp đôi. Trong số các mạng lưới lớp hai, Optimism và Arbitrum có tỷ lệ giá trị khóa giảm mạnh nhất, lần lượt giảm 11% và 7%. Base và zkSync Era có mức tăng trưởng cao nhất, tỷ lệ tăng lần lượt là 9% và 4%. Đáng chú ý, Base do Coinbase ra mắt đã nhanh chóng gia tăng tỷ lệ chấp nhận và độ phổ biến. Trong số ba mạng lưới lớp hai hàng đầu theo TVL của Ethereum, doanh thu từ bộ sắp xếp của Base chiếm khoảng 20% tổng doanh thu.
Nâng cấp Cancun
Thay đổi chính trong nâng cấp Cancun là EIP 4844, tạo ra không gian khối chuyên dụng cho giao dịch mạng lớp hai. Điều này sẽ làm giảm chi phí thanh toán cho Ethereum từ mạng lớp hai xuống hơn 10 lần, có thể dẫn đến việc giảm doanh thu của Ethereum trong ngắn hạn. Do mạng lớp hai vẫn đang gặp phải những thách thức về khả năng mở rộng, phi tập trung và khả năng tương tác, phần lớn doanh thu của Ethereum có thể tiếp tục đến từ người dùng cuối chứ không phải từ mạng lớp hai.
Thách thức kỹ thuật ngắn hạn
Các nhà điều hành mạng lớp hai tập trung vào ba lĩnh vực phát triển chính:
Khả năng mở rộng: Giảm thiểu ảnh hưởng của biến động chi phí.
Phi tập trung và an ninh: Triển khai hiệu quả/chứng minh gian lận, mở rộng tập hợp các nhà khai thác xác minh và sắp xếp, loại bỏ quyền quản trị.
Tính tương tác: Giải quyết việc di chuyển mượt mà của tài sản từ lớp một sang lớp hai và trong hệ sinh thái lớp hai.
Ưu điểm của giải pháp khả dụng dữ liệu thay thế
So với Ethereum, các giải pháp thay thế như Celestia có thể cung cấp dịch vụ khả dụng dữ liệu với chi phí thấp hơn cho các mạng lớp hai. Trung bình, chi phí của Celestia thấp hơn 80 lần so với Ethereum. Điều này có thể dẫn đến việc tỷ suất lợi nhuận của các nhà điều hành mạng lớp hai tăng lên trong ngắn hạn.
Triển vọng dài hạn
Trong vòng năm năm hoặc lâu hơn, với việc ứng dụng blockchain được áp dụng rộng rãi, doanh thu của Ethereum có thể tăng lên, và tỷ lệ sử dụng của mạng lưới lớp hai sẽ gấp mười lần hoặc thậm chí cao hơn Ethereum. Chi phí lớp hai rẻ hơn có thể mang lại các trường hợp ứng dụng blockchain mới cho nhiều ngành. Dự kiến, nguồn doanh thu chính của Ethereum sẽ đến từ việc cung cấp dịch vụ cho mạng lưới lớp hai với vai trò là lớp thanh toán và khả năng sẵn có của dữ liệu.
Lợi thế cạnh tranh của Ethereum
Mặc dù phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các chuỗi công khai như Celestia chuyên hỗ trợ mạng lớp hai, Ethereum vẫn là chuỗi công khai có tính phi tập trung cao nhất, an toàn nhất và có giá trị cao nhất cho việc thanh toán và khả năng sử dụng dữ liệu. Các nhà phát triển Ethereum đang nỗ lực nâng cao khả năng sử dụng dữ liệu của họ thông qua nâng cấp Cancun. Hơn nữa, việc phân chia tính thanh khoản của lớp ứng dụng thông qua mạng lớp hai có thể sẽ khiến phần lớn hoạt động của người dùng được neo tại Ethereum.
Các yếu tố khác cần xem xét
Trừu tượng tài khoản: Việc hiện thực hóa trừu tượng tài khoản nguyên bản trên mạng lớp hai sẽ cải thiện trải nghiệm người dùng, nhưng có thể dẫn đến việc người dùng không còn trực tiếp sở hữu Ether.
Tái staking: Sự trưởng thành của các giao thức tái staking như EigenLayer có thể làm tăng nhu cầu đối với ETH, không chỉ từ các nhà điều hành mạng lớp hai mà còn từ các ứng dụng DeFi và quỹ.
Kết luận
Trong ngắn hạn, Ethereum có thể đối mặt với vấn đề giảm doanh thu. Nhưng trong dài hạn, với sự trưởng thành của công nghệ mạng lớp hai, hầu hết các hoạt động của người dùng có thể sẽ chuyển từ Ethereum sang mạng lớp hai. Những người nắm giữ ETH gốc chính có thể là các nhà điều hành mạng lớp hai. Mặc dù phải đối mặt với thách thức, Ethereum vẫn có khả năng duy trì vị thế của mình như một chuỗi công khai phi tập trung phổ biến nhất, đáng để nhìn nhận tích cực trong dài hạn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Triển vọng dài hạn của Ethereum vẫn khả quan, thách thức ngắn hạn có thể trở thành nền tảng lợi thế trong tương lai.
Ethereum đối mặt với nhiều thách thức, tại sao vẫn đáng được kỳ vọng lâu dài?
Cập nhật Ethereum sắp tới ở Cancun dự kiến sẽ giảm chi phí cho các nhà điều hành mạng lớp hai, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu của Ethereum trong ngắn hạn. Khi các dự án lớp hai ngày càng tăng cường khả năng tương tác với các chuỗi thanh toán và khả năng truy cập dữ liệu hiệu suất cao, chi phí thấp khác, ETH có thể hoạt động kém. Về lâu dài, nếu lý thuyết mô-đun hóa blockchain được chứng minh, nguồn chi phí mạng chính của các chuỗi công cộng như Ethereum sẽ đến từ các nhà cung cấp dịch vụ lớp hai, thay vì người dùng cuối. Thêm vào đó, với việc ngày càng nhiều mạng lớp hai áp dụng trừu tượng hóa tài khoản, những cá nhân chính trả tiền cho không gian khối bằng cách nắm giữ Ethereum sẽ là các nhà điều hành lớp hai, không phải người dùng cuối.
Tình hình áp dụng mạng lớp 2 năm 2023
Từ đầu năm đến nay, hoạt động giao dịch trên mạng lưới lớp hai của Ethereum đã tăng hơn gấp đôi. Trong số các mạng lưới lớp hai, Optimism và Arbitrum có tỷ lệ giá trị khóa giảm mạnh nhất, lần lượt giảm 11% và 7%. Base và zkSync Era có mức tăng trưởng cao nhất, tỷ lệ tăng lần lượt là 9% và 4%. Đáng chú ý, Base do Coinbase ra mắt đã nhanh chóng gia tăng tỷ lệ chấp nhận và độ phổ biến. Trong số ba mạng lưới lớp hai hàng đầu theo TVL của Ethereum, doanh thu từ bộ sắp xếp của Base chiếm khoảng 20% tổng doanh thu.
Nâng cấp Cancun
Thay đổi chính trong nâng cấp Cancun là EIP 4844, tạo ra không gian khối chuyên dụng cho giao dịch mạng lớp hai. Điều này sẽ làm giảm chi phí thanh toán cho Ethereum từ mạng lớp hai xuống hơn 10 lần, có thể dẫn đến việc giảm doanh thu của Ethereum trong ngắn hạn. Do mạng lớp hai vẫn đang gặp phải những thách thức về khả năng mở rộng, phi tập trung và khả năng tương tác, phần lớn doanh thu của Ethereum có thể tiếp tục đến từ người dùng cuối chứ không phải từ mạng lớp hai.
Thách thức kỹ thuật ngắn hạn
Các nhà điều hành mạng lớp hai tập trung vào ba lĩnh vực phát triển chính:
Ưu điểm của giải pháp khả dụng dữ liệu thay thế
So với Ethereum, các giải pháp thay thế như Celestia có thể cung cấp dịch vụ khả dụng dữ liệu với chi phí thấp hơn cho các mạng lớp hai. Trung bình, chi phí của Celestia thấp hơn 80 lần so với Ethereum. Điều này có thể dẫn đến việc tỷ suất lợi nhuận của các nhà điều hành mạng lớp hai tăng lên trong ngắn hạn.
Triển vọng dài hạn
Trong vòng năm năm hoặc lâu hơn, với việc ứng dụng blockchain được áp dụng rộng rãi, doanh thu của Ethereum có thể tăng lên, và tỷ lệ sử dụng của mạng lưới lớp hai sẽ gấp mười lần hoặc thậm chí cao hơn Ethereum. Chi phí lớp hai rẻ hơn có thể mang lại các trường hợp ứng dụng blockchain mới cho nhiều ngành. Dự kiến, nguồn doanh thu chính của Ethereum sẽ đến từ việc cung cấp dịch vụ cho mạng lưới lớp hai với vai trò là lớp thanh toán và khả năng sẵn có của dữ liệu.
Lợi thế cạnh tranh của Ethereum
Mặc dù phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các chuỗi công khai như Celestia chuyên hỗ trợ mạng lớp hai, Ethereum vẫn là chuỗi công khai có tính phi tập trung cao nhất, an toàn nhất và có giá trị cao nhất cho việc thanh toán và khả năng sử dụng dữ liệu. Các nhà phát triển Ethereum đang nỗ lực nâng cao khả năng sử dụng dữ liệu của họ thông qua nâng cấp Cancun. Hơn nữa, việc phân chia tính thanh khoản của lớp ứng dụng thông qua mạng lớp hai có thể sẽ khiến phần lớn hoạt động của người dùng được neo tại Ethereum.
Các yếu tố khác cần xem xét
Trừu tượng tài khoản: Việc hiện thực hóa trừu tượng tài khoản nguyên bản trên mạng lớp hai sẽ cải thiện trải nghiệm người dùng, nhưng có thể dẫn đến việc người dùng không còn trực tiếp sở hữu Ether.
Tái staking: Sự trưởng thành của các giao thức tái staking như EigenLayer có thể làm tăng nhu cầu đối với ETH, không chỉ từ các nhà điều hành mạng lớp hai mà còn từ các ứng dụng DeFi và quỹ.
Kết luận
Trong ngắn hạn, Ethereum có thể đối mặt với vấn đề giảm doanh thu. Nhưng trong dài hạn, với sự trưởng thành của công nghệ mạng lớp hai, hầu hết các hoạt động của người dùng có thể sẽ chuyển từ Ethereum sang mạng lớp hai. Những người nắm giữ ETH gốc chính có thể là các nhà điều hành mạng lớp hai. Mặc dù phải đối mặt với thách thức, Ethereum vẫn có khả năng duy trì vị thế của mình như một chuỗi công khai phi tập trung phổ biến nhất, đáng để nhìn nhận tích cực trong dài hạn.