Phân tích tính bền vững doanh thu của chuỗi công khai: So sánh Ethereum, Solana và TRON

Gần đây, ngành công nghiệp blockchain phát triển nhanh chóng, tính bền vững của doanh thu từ chuỗi công cộng trở thành chỉ số chính để đánh giá tiềm năng phát triển lâu dài của nó. Bài viết này sẽ tập trung vào ba chuỗi công cộng chủ đạo hiện nay trên thị trường - Ethereum, Solana và TRON, phân tích sâu về cấu thành doanh thu từ phí Gas, hoạt động kinh tế trên chuỗi và tính bền vững của thu nhập và chi tiêu của người dùng, thảo luận về mô hình doanh thu của các chuỗi công cộng này và triển vọng phát triển lâu dài của chúng.

Ethereum

Ethereum là nền tảng hợp đồng thông minh lớn nhất, cấu trúc doanh thu của nó thể hiện đặc điểm đa dạng:

• Lĩnh vực DeFi đóng góp 60% phí Gas, là nguồn thu nhập chính.
• Chuyển ETH, MEV và NFT lần lượt đóng góp 12%, 8% và 8% phí Gas
• DEX, chuyển khoản trên chuỗi và stablecoin, robot giao dịch Dex, ví và các lĩnh vực con khác đóng góp tổng cộng 53% phí Gas

Hệ sinh thái Ethereum phát triển các lĩnh vực tương đối cân bằng, không xuất hiện hiện tượng tập trung quá mức vào một lĩnh vực duy nhất, thể hiện tính bền vững tốt. Gần đây, tỷ lệ giải pháp Layer 2 và tạo hợp đồng thông minh chiếm khá nhỏ, phản ánh sự phát triển của hệ sinh thái có thể đang ở "thời kỳ thấp".

Solana

Hoạt động trên chuỗi Solana tập trung cao vào giao dịch DEX, chiếm tỷ lệ lên đến 86%. Trong đó:

• Giao dịch Meme coin đã đóng góp hơn 55% phí Gas
• MEV được sử dụng phổ biến, 82.45% giao dịch sử dụng cơ chế MEV
• Dự án robot giao dịch Dex có doanh thu hàng tháng khoảng 3367 triệu đô la Mỹ

Solana hiện đang phụ thuộc quá nhiều vào giao dịch Meme coin để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái, điều này gây ra rủi ro bền vững đáng kể. Theo ước tính, người chơi Meme coin mỗi tháng thua lỗ hơn 100 triệu USD, tương đương với 1,3 tỷ USD mỗi năm, làm nổi bật tính không bền vững của mô hình hiện tại.

TRON

Hoạt động trên chuỗi TRON tập trung cao độ vào việc chuyển tiền USDT, chiếm tỷ lệ lên đến 94,51%. Điều này phản ánh lợi thế độc đáo của TRON trong lĩnh vực thanh toán:

• Phí chuyển tiền thấp cố định 1U
• Thời gian tạo khối nhanh 3 giây
• Không cần phải trả thêm phí ưu tiên

Hệ sinh thái TRON mặc dù có độ tập trung cao, nhưng việc chuyển USDT phản ánh nhu cầu cứng nhắc của người dùng, cung cấp cho nó một nguồn thu nhập lâu dài đáng tin cậy. Gần đây, TRON cũng bắt đầu tham gia vào lĩnh vực Meme, hoạt động DEX chiếm tỷ lệ tăng lên 47%, nhưng khối lượng chuyển USDT vẫn giữ ổn định.

Tóm tắt

• Hệ sinh thái Ethereum cân bằng nhất, thể hiện tính bền vững lâu dài mạnh mẽ nhất.
• Solana tăng trưởng nhanh chóng nhưng quá phụ thuộc vào giao dịch Meme coin, tồn tại rủi ro bền vững lớn.
• TRON đã thiết lập vị trí thị trường độc đáo bằng cách tập trung vào lĩnh vực thanh toán, mô hình doanh thu tương đối bền vững.

Ba blockchain lớn có những đặc điểm riêng, sự phát triển trong tương lai đáng được chú ý liên tục.