Báo cáo phát triển LSD đa sinh thái: Đường đua vĩ đại, dự án giai đoạn đầu
Tuần trước, chúng tôi đã phát hành báo cáo hệ sinh thái LSDFi và báo cáo về ảnh hưởng của việc nâng cấp Thượng Hải đến LSD, nhưng chủ yếu tập trung vào Ethereum. Điều này là do chỉ riêng lượng tiền được huy động từ việc đặt cọc thanh khoản của Ethereum đã vượt quá 14 tỷ USD. Báo cáo này sẽ khám phá tình hình phát triển và cách chơi LSD trên các chuỗi công khai khác, quan sát sự phát triển và xu hướng của LSD trên các hệ sinh thái khác từ dữ liệu, cũng như ảnh hưởng đến ngành LSD, và thảo luận về thiết kế và tính hợp lý của sản phẩm LSD. Các chuỗi công khai được khảo sát bao gồm: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos, v.v.
BNB Chain
Tỷ lệ staking BNB hiện tại là 15.44%, lợi suất hàng năm trung bình khoảng 2.84%. Trong đó, nền tảng staking phi tập trung lớn nhất Ankr chiếm khoảng 0.56% tổng lưu thông.
Nguyên nhân phát triển chậm của LSD trên BNB Chain:
Lợi suất từ các giao thức DeFi gốc BNB thường cao hơn lợi suất từ staking.
BNB có nhiều công dụng:
Làm đồng tiền nền tảng của sàn giao dịch có thể nhận được giảm giá phí giao dịch và các dịch vụ khác
Dịch vụ như Binance Launchpad thu hút người dùng nắm giữ BNB
Đối với những người nắm giữ giao dịch, bất kể là nhận giảm giá phí sàn hay tham gia các sản phẩm DeFi của DEX, lợi nhuận và tính ổn định đều cao hơn LSD. Tiềm năng của LSD trên chuỗi BNB nhỏ hơn nhiều so với Ethereum.
Cosmos
Tỷ lệ staking của Cosmos Hub khoảng 61.96%, lợi nhuận staking trung bình khoảng 25.92%, cần chờ đợi 21 ngày để giải phóng staking.
Nguyên nhân quy mô LSD trong hệ sinh thái Cosmos nhỏ:
Các chuỗi trong hệ sinh thái tạm thời không thể ra khỏi Cosmos, đang ở giai đoạn khởi đầu.
Lợi suất đặt cọc cao mang lại chi phí cơ hội, đặt cọc trực tiếp ổn định và an toàn hơn.
Airdrop: Việc staking LSD có thể không nhận được airdrop sinh thái, tăng chi phí cơ hội
Rủi ro thanh khoản: LSD mở khóa cần 21-24 ngày
Nhưng Cosmos LSD vẫn có triển vọng lớn:
Cosmos 2.0 sẽ nâng cao giá trị ATOM, thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái DeFi.
Osmosis và các cơ sở hạ tầng DeFi khác đang không ngừng hoàn thiện
Giao thức LSD mới như Quicksilver cung cấp các chức năng quản trị như bỏ phiếu ủy quyền.
LSD có thể nâng cao hiệu quả sử dụng vốn
Tác động của nâng cấp Ethereum Shanghai đến LSD sẽ gián tiếp thúc đẩy sự phát triển của Cosmos LSD
Cosmos sắp ra mắt mô hình staking thanh khoản
Polygon
Tỷ lệ staking của Polygon là 39,92%, lợi nhuận hàng năm trung bình là 8,82%.
Lido có APY cao nhất trên Polygon, và stMatic liên quan đến nhiều cặp giao dịch có TVL cao, có thể dẫn đến việc Lido chiếm ưu thế độc quyền trong lĩnh vực LSD trên Polygon.
Solana
Tỷ lệ staking mạng Solana là 70,75%, lợi suất staking hàng năm trung bình là 7,16%.
Nhiều dự án LSD như aSOL, Eversol, Socean đã ngừng hoạt động. Các người chơi mới như Stader có thể mang đến sự phát triển mới.
Cardano
Tỷ lệ staking của Cardano hiện tại là 68,73%, lợi suất hàng năm từ staking là 3,26%.
Cấu trúc kỹ thuật đặc biệt của Cardano quyết định rằng LSD khó phát triển trong hệ sinh thái của nó:
Việc staking ADA sẽ không bị khóa hoặc chuyển nhượng
Người dùng có thể sử dụng ADA để tham gia DeFi trong khi staking.
Không có cơ chế phạt tịch thu
Avalanche
Tỷ lệ staking của mạng Avalanche là 62.05%, lợi nhuận hàng năm trung bình là 8.48%.
Dự án LSD cần phát hành tài sản tổng hợp đại diện cho vị trí thế chấp trên chuỗi P trên chuỗi C, điều này có độ khó kỹ thuật. Hiện tại chỉ có hai dự án LSD, trong đó sAVAX của Benqi là chiếm ưu thế.
Avalanche DeFi phát triển khá tốt, nhưng cấu trúc cạnh tranh đặc biệt có thể ảnh hưởng đến LSD phát triển:
Các dự án hàng đầu thường là những dự án di cư hoặc phát triển đa chuỗi.
Phát triển dự án nguyên sinh bị hạn chế
Polkadot
Tỷ lệ staking Polkadot 47.05%, lợi suất hàng năm từ staking 15.29%, thời gian khóa 28 ngày.
Cơ chế huy động vốn của Polkadot làm giảm sức hấp dẫn của LSD, nhiều DeFi được xây dựng xung quanh PLO.
Lido đã tạm ngừng gửi tiền đặt cọc Polkadot, lý do bao gồm:
Hệ sinh thái DeFi tương đối chưa phát triển, hạn chế ứng dụng LSD
Có một số vấn đề về thị trường và hoạt động
Aptos
Lượng staking của nút Aptos chiếm 82,5% tổng cung, lợi nhuận hàng năm trung bình của thợ mỏ khoảng 7%.
Nhiều dự án LSD đã ngừng hoạt động, nhưng số lượng người nắm giữ tAPT và stAPT tương đối cao, lần lượt đạt 45,2K và 29,9K.
Mạng chính Sui sắp ra mắt, có thể thúc đẩy sự phát triển DeFi của hệ sinh thái Move, tạo ra nhiều ứng dụng hơn cho LSD.
Tóm tắt
Việc đa chuỗi hóa LSD là xu hướng tất yếu, nhưng hầu hết các dự án bắt đầu từ chuỗi đơn.
Nhiều dự án LSD có trải nghiệm UX kém.
Sàn giao dịch tập trung là yếu tố quan trọng cho sự phát triển của LSD
Trong hệ sinh thái chuỗi công khai mới, giao thức LSD có thể tồn tại rủi ro hoạt động.
LSD đã trở thành giao thức DeFi thiết yếu cho blockchain công khai
LSD có thể trở thành điểm tăng trưởng mới cho DeFi lâu đời.
Ví có thể trở thành đối tác hợp tác quan trọng của dự án LSD
Thảo luận
LSD không chỉ cung cấp lợi nhuận, mà còn nên chú ý đến tính an toàn của mạng và sự tham gia vào quản trị.
Thị trường LSD có không gian và trí tưởng tượng rất lớn
Các chuỗi công cộng khác phát triển LSD giúp nâng cao an ninh mạng và phát triển DeFi
Nhà điều hành node và sàn giao dịch tập trung có thể là những tác nhân ảnh hưởng lớn nhất đến sự cạnh tranh của LSD.
Tài sản không phải PoS cũng có thể thông qua quyền quản trị thiết kế sản phẩm loại LSD.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Báo cáo phát triển đa chuỗi LSD: Triển vọng đường đua rộng lớn, dự án vẫn đang ở giai đoạn đầu.
Báo cáo phát triển LSD đa sinh thái: Đường đua vĩ đại, dự án giai đoạn đầu
Tuần trước, chúng tôi đã phát hành báo cáo hệ sinh thái LSDFi và báo cáo về ảnh hưởng của việc nâng cấp Thượng Hải đến LSD, nhưng chủ yếu tập trung vào Ethereum. Điều này là do chỉ riêng lượng tiền được huy động từ việc đặt cọc thanh khoản của Ethereum đã vượt quá 14 tỷ USD. Báo cáo này sẽ khám phá tình hình phát triển và cách chơi LSD trên các chuỗi công khai khác, quan sát sự phát triển và xu hướng của LSD trên các hệ sinh thái khác từ dữ liệu, cũng như ảnh hưởng đến ngành LSD, và thảo luận về thiết kế và tính hợp lý của sản phẩm LSD. Các chuỗi công khai được khảo sát bao gồm: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos, v.v.
BNB Chain
Tỷ lệ staking BNB hiện tại là 15.44%, lợi suất hàng năm trung bình khoảng 2.84%. Trong đó, nền tảng staking phi tập trung lớn nhất Ankr chiếm khoảng 0.56% tổng lưu thông.
Nguyên nhân phát triển chậm của LSD trên BNB Chain:
Lợi suất từ các giao thức DeFi gốc BNB thường cao hơn lợi suất từ staking.
BNB có nhiều công dụng:
Đối với những người nắm giữ giao dịch, bất kể là nhận giảm giá phí sàn hay tham gia các sản phẩm DeFi của DEX, lợi nhuận và tính ổn định đều cao hơn LSD. Tiềm năng của LSD trên chuỗi BNB nhỏ hơn nhiều so với Ethereum.
Cosmos
Tỷ lệ staking của Cosmos Hub khoảng 61.96%, lợi nhuận staking trung bình khoảng 25.92%, cần chờ đợi 21 ngày để giải phóng staking.
Nguyên nhân quy mô LSD trong hệ sinh thái Cosmos nhỏ:
Các chuỗi trong hệ sinh thái tạm thời không thể ra khỏi Cosmos, đang ở giai đoạn khởi đầu.
Lợi suất đặt cọc cao mang lại chi phí cơ hội, đặt cọc trực tiếp ổn định và an toàn hơn.
Airdrop: Việc staking LSD có thể không nhận được airdrop sinh thái, tăng chi phí cơ hội
Rủi ro thanh khoản: LSD mở khóa cần 21-24 ngày
Nhưng Cosmos LSD vẫn có triển vọng lớn:
Cosmos 2.0 sẽ nâng cao giá trị ATOM, thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái DeFi.
Osmosis và các cơ sở hạ tầng DeFi khác đang không ngừng hoàn thiện
Giao thức LSD mới như Quicksilver cung cấp các chức năng quản trị như bỏ phiếu ủy quyền.
LSD có thể nâng cao hiệu quả sử dụng vốn
Tác động của nâng cấp Ethereum Shanghai đến LSD sẽ gián tiếp thúc đẩy sự phát triển của Cosmos LSD
Cosmos sắp ra mắt mô hình staking thanh khoản
Polygon
Tỷ lệ staking của Polygon là 39,92%, lợi nhuận hàng năm trung bình là 8,82%.
Lido có APY cao nhất trên Polygon, và stMatic liên quan đến nhiều cặp giao dịch có TVL cao, có thể dẫn đến việc Lido chiếm ưu thế độc quyền trong lĩnh vực LSD trên Polygon.
Solana
Tỷ lệ staking mạng Solana là 70,75%, lợi suất staking hàng năm trung bình là 7,16%.
Nhiều dự án LSD như aSOL, Eversol, Socean đã ngừng hoạt động. Các người chơi mới như Stader có thể mang đến sự phát triển mới.
Cardano
Tỷ lệ staking của Cardano hiện tại là 68,73%, lợi suất hàng năm từ staking là 3,26%.
Cấu trúc kỹ thuật đặc biệt của Cardano quyết định rằng LSD khó phát triển trong hệ sinh thái của nó:
Avalanche
Tỷ lệ staking của mạng Avalanche là 62.05%, lợi nhuận hàng năm trung bình là 8.48%.
Dự án LSD cần phát hành tài sản tổng hợp đại diện cho vị trí thế chấp trên chuỗi P trên chuỗi C, điều này có độ khó kỹ thuật. Hiện tại chỉ có hai dự án LSD, trong đó sAVAX của Benqi là chiếm ưu thế.
Avalanche DeFi phát triển khá tốt, nhưng cấu trúc cạnh tranh đặc biệt có thể ảnh hưởng đến LSD phát triển:
Polkadot
Tỷ lệ staking Polkadot 47.05%, lợi suất hàng năm từ staking 15.29%, thời gian khóa 28 ngày.
Cơ chế huy động vốn của Polkadot làm giảm sức hấp dẫn của LSD, nhiều DeFi được xây dựng xung quanh PLO.
Lido đã tạm ngừng gửi tiền đặt cọc Polkadot, lý do bao gồm:
Aptos
Lượng staking của nút Aptos chiếm 82,5% tổng cung, lợi nhuận hàng năm trung bình của thợ mỏ khoảng 7%.
Nhiều dự án LSD đã ngừng hoạt động, nhưng số lượng người nắm giữ tAPT và stAPT tương đối cao, lần lượt đạt 45,2K và 29,9K.
Mạng chính Sui sắp ra mắt, có thể thúc đẩy sự phát triển DeFi của hệ sinh thái Move, tạo ra nhiều ứng dụng hơn cho LSD.
Tóm tắt
Việc đa chuỗi hóa LSD là xu hướng tất yếu, nhưng hầu hết các dự án bắt đầu từ chuỗi đơn.
Nhiều dự án LSD có trải nghiệm UX kém.
Sàn giao dịch tập trung là yếu tố quan trọng cho sự phát triển của LSD
Trong hệ sinh thái chuỗi công khai mới, giao thức LSD có thể tồn tại rủi ro hoạt động.
LSD đã trở thành giao thức DeFi thiết yếu cho blockchain công khai
LSD có thể trở thành điểm tăng trưởng mới cho DeFi lâu đời.
Ví có thể trở thành đối tác hợp tác quan trọng của dự án LSD
Thảo luận
LSD không chỉ cung cấp lợi nhuận, mà còn nên chú ý đến tính an toàn của mạng và sự tham gia vào quản trị.
Thị trường LSD có không gian và trí tưởng tượng rất lớn
Các chuỗi công cộng khác phát triển LSD giúp nâng cao an ninh mạng và phát triển DeFi
Nhà điều hành node và sàn giao dịch tập trung có thể là những tác nhân ảnh hưởng lớn nhất đến sự cạnh tranh của LSD.
Tài sản không phải PoS cũng có thể thông qua quyền quản trị thiết kế sản phẩm loại LSD.