Phân tích so sánh khung quy định về stablecoin toàn cầu: Liên minh Châu Âu, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất, Singapore
Trong những năm gần đây, nhiều quốc gia và khu vực trên thế giới đã lần lượt ban hành khung pháp lý cho Stablecoin, nhằm mục đích quy định việc phát hành và lưu thông Stablecoin. Bài viết này sẽ phân tích và so sánh chi tiết khung pháp lý cho Stablecoin tại Liên minh Châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore.
Một, Liên minh Châu Âu
1. Tiến trình quản lý và tài liệu quy định
Liên minh châu Âu đã chính thức công bố "Luật quy định thị trường tài sản tiền điện tử" vào tháng 6 năm 2023, (MiCA), nhằm thiết lập một khung quy định thống nhất cho tài sản tiền điện tử. Các quy tắc liên quan đến việc phát hành stablecoin đã chính thức có hiệu lực vào ngày 30 tháng 6 năm 2024.
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Ngân hàng Châu Âu ( EBA ) và Cơ quan Quản lý Chứng khoán và Thị trường Châu Âu ( ESMA ) chịu trách nhiệm xây dựng khuôn khổ quản lý và giám sát các nhà phát hành stablecoin quan trọng và các nhà cung cấp dịch vụ liên quan.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa Stablecoin
MiCA chia stablecoin thành hai loại:
Token tiền điện tử (EMT): tài sản mã hóa ổn định giá trị chỉ tham chiếu một loại tiền tệ chính thức.
Tài sản tham chiếu mã thông báo (ART): Tham chiếu đến một hoặc nhiều loại tiền tệ chính thức để ổn định giá trị của tài sản tiền điện tử.
b. Ngưỡng tham gia phát hành
Nhà phát hành ART cần phải được cơ quan có thẩm quyền của các quốc gia thành viên cấp phép, hoặc đáp ứng các yêu cầu liên quan của các tổ chức tín dụng.
Đối với ART quy mô nhỏ hoặc chỉ dành cho nhà đầu tư đủ điều kiện, có thể miễn yêu cầu đủ điều kiện của nhà phát hành, nhưng vẫn cần soạn thảo tài liệu trắng và thông báo cho cơ quan chức năng.
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
Người phát hành ART cần duy trì tài sản dự trữ đầy đủ, bao phủ rủi ro và đáp ứng nhu cầu đổi lại.
Tài sản dự trữ cần phải được tách biệt với tài sản của nhà phát hành, do bên thứ ba lưu ký.
Đầu tư tài sản dự trữ cần đáp ứng yêu cầu rủi ro thấp và tính thanh khoản cao.
d. Yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Người nắm giữ ART có quyền hoàn lại vĩnh viễn
Đặt giới hạn cho tổng lượng lưu hành tối đa của ART
ART quan trọng cần chịu trách nhiệm bổ sung, chẳng hạn như kiểm tra áp lực thanh khoản.
Hai, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
Vào tháng 6 năm 2024, Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã công bố "Quy định về dịch vụ token thanh toán", làm rõ định nghĩa và khung quy định về stablecoin ( "token thanh toán" ).
2. Cơ quan quản lý
Ngân hàng trung ương UAE chịu trách nhiệm về việc quản lý stablecoin ở cấp liên bang, nhưng không bao gồm hai khu vực tự do tài chính DIFC và ADGM.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa Stablecoin
Tài sản ảo nhằm duy trì giá trị ổn định bằng cách tham khảo tiền tệ pháp định hoặc một loại stablecoin khác có giá trị bằng cùng một loại tiền tệ.
b. Ngưỡng vào của nhà phát hành
Phải được thành lập và đăng ký tại UAE và được cấp phép bởi Ngân hàng Trung ương
Đáp ứng yêu cầu về vốn ban đầu
Nộp tài liệu và thông tin cần thiết
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
Xây dựng hệ thống hiệu quả để bảo vệ và quản lý tài sản dự trữ
Tài sản dự trữ được lưu trữ trong tài khoản ủy thác độc lập dưới dạng tiền mặt
Giá trị tài sản dự trữ không thấp hơn tổng giá trị mệnh giá bằng tiền pháp định của các stablecoin đang lưu hành.
Thuê bên thứ ba độc lập thực hiện kiểm toán hàng tháng
d. Yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Chỉ có thể được sử dụng như công cụ thanh toán, không cho phép sinh lãi
Người sở hữu có thể đổi lại stablecoin bất cứ lúc nào.
Nhà phát hành phải tuân thủ quy định về phòng chống rửa tiền / tài trợ khủng bố
Xây dựng chính sách bảo vệ dữ liệu người dùng
Ba, Singapore
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
Năm 2019, ban hành "Luật Dịch vụ Thanh toán"
Tháng 8 năm 2023 phát hành "Khung quy định về Stablecoin", áp dụng cho các stablecoin đơn loại gắn với đô la Singapore hoặc các đồng tiền G10.
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore ( MAS ) chịu trách nhiệm quản lý.
3. Nội dung chính của khuôn khổ quản lý
a. Định nghĩa Stablecoin
Quy định về việc phát hành stablecoin đơn loại tại Singapore có liên kết với đô la Singapore hoặc các đồng tiền G10.
b. Ngưỡng truy cập của nhà phát hành
Yêu cầu về vốn cơ bản: không dưới 50% chi phí hoạt động hàng năm hoặc 1 triệu đô la Singapore
Hạn chế kinh doanh: không được tham gia vào giao dịch, quản lý tài sản và các hoạt động khác
Yêu cầu khả năng thanh toán: Đáp ứng nhu cầu rút tiền bình thường
c. Cơ chế ổn định giá trị đồng coin và duy trì tài sản dự trữ
Tài sản dự trữ chỉ giới hạn trong các tài sản có rủi ro thấp và tính thanh khoản cao
Thành lập quỹ và mở tài khoản tách biệt, nghiêm ngặt phân tách vốn tự có và tài sản dự trữ
Giá trị thị trường của tài sản dự trữ phải cao hơn quy mô lưu thông của Stablecoin
d. Yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Nhà phát hành phải chịu trách nhiệm hoàn trả theo quy định, hoàn trả theo giá trị danh nghĩa trong vòng 5 ngày làm việc.
Tóm tắt
Ba khu vực quản lý đều quy định về tiêu chuẩn của nhà phát hành stablecoin, quản lý tài sản dự trữ, và các khía cạnh lưu thông, nhưng trong các yêu cầu cụ thể thì mỗi nơi có trọng tâm riêng.
Khung của Liên minh Châu Âu là toàn diện nhất, áp dụng quản lý đa tầng cho các stablecoin ở các quy mô khác nhau.
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất coi trọng việc kiểm toán tài sản dự trữ, yêu cầu kiểm toán hàng tháng
Singapore có những hạn chế nghiêm ngặt nhất đối với cấu trúc tài sản dự trữ.
Tổng thể, xu hướng quản lý stablecoin ngày càng nghiêm ngặt, các trọng điểm quản lý ở các nơi dần trở nên tương đồng, nhưng vẫn giữ một số nét đặc trưng. Trong tương lai, các nhà phát hành stablecoin cần theo dõi sát sao các xu hướng quản lý ở từng khu vực và điều chỉnh chiến lược tuân thủ kịp thời.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
So sánh khung quy định về stablecoin toàn cầu: Phân tích chính sách mới nhất của Liên minh Châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore
Phân tích so sánh khung quy định về stablecoin toàn cầu: Liên minh Châu Âu, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất, Singapore
Trong những năm gần đây, nhiều quốc gia và khu vực trên thế giới đã lần lượt ban hành khung pháp lý cho Stablecoin, nhằm mục đích quy định việc phát hành và lưu thông Stablecoin. Bài viết này sẽ phân tích và so sánh chi tiết khung pháp lý cho Stablecoin tại Liên minh Châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore.
Một, Liên minh Châu Âu
1. Tiến trình quản lý và tài liệu quy định
Liên minh châu Âu đã chính thức công bố "Luật quy định thị trường tài sản tiền điện tử" vào tháng 6 năm 2023, (MiCA), nhằm thiết lập một khung quy định thống nhất cho tài sản tiền điện tử. Các quy tắc liên quan đến việc phát hành stablecoin đã chính thức có hiệu lực vào ngày 30 tháng 6 năm 2024.
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Ngân hàng Châu Âu ( EBA ) và Cơ quan Quản lý Chứng khoán và Thị trường Châu Âu ( ESMA ) chịu trách nhiệm xây dựng khuôn khổ quản lý và giám sát các nhà phát hành stablecoin quan trọng và các nhà cung cấp dịch vụ liên quan.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa Stablecoin
MiCA chia stablecoin thành hai loại:
b. Ngưỡng tham gia phát hành
Nhà phát hành ART cần phải được cơ quan có thẩm quyền của các quốc gia thành viên cấp phép, hoặc đáp ứng các yêu cầu liên quan của các tổ chức tín dụng.
Đối với ART quy mô nhỏ hoặc chỉ dành cho nhà đầu tư đủ điều kiện, có thể miễn yêu cầu đủ điều kiện của nhà phát hành, nhưng vẫn cần soạn thảo tài liệu trắng và thông báo cho cơ quan chức năng.
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
d. Yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Hai, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
Vào tháng 6 năm 2024, Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã công bố "Quy định về dịch vụ token thanh toán", làm rõ định nghĩa và khung quy định về stablecoin ( "token thanh toán" ).
2. Cơ quan quản lý
Ngân hàng trung ương UAE chịu trách nhiệm về việc quản lý stablecoin ở cấp liên bang, nhưng không bao gồm hai khu vực tự do tài chính DIFC và ADGM.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa Stablecoin
Tài sản ảo nhằm duy trì giá trị ổn định bằng cách tham khảo tiền tệ pháp định hoặc một loại stablecoin khác có giá trị bằng cùng một loại tiền tệ.
b. Ngưỡng vào của nhà phát hành
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
d. Yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Ba, Singapore
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore ( MAS ) chịu trách nhiệm quản lý.
3. Nội dung chính của khuôn khổ quản lý
a. Định nghĩa Stablecoin
Quy định về việc phát hành stablecoin đơn loại tại Singapore có liên kết với đô la Singapore hoặc các đồng tiền G10.
b. Ngưỡng truy cập của nhà phát hành
c. Cơ chế ổn định giá trị đồng coin và duy trì tài sản dự trữ
d. Yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Nhà phát hành phải chịu trách nhiệm hoàn trả theo quy định, hoàn trả theo giá trị danh nghĩa trong vòng 5 ngày làm việc.
Tóm tắt
Ba khu vực quản lý đều quy định về tiêu chuẩn của nhà phát hành stablecoin, quản lý tài sản dự trữ, và các khía cạnh lưu thông, nhưng trong các yêu cầu cụ thể thì mỗi nơi có trọng tâm riêng.
Tổng thể, xu hướng quản lý stablecoin ngày càng nghiêm ngặt, các trọng điểm quản lý ở các nơi dần trở nên tương đồng, nhưng vẫn giữ một số nét đặc trưng. Trong tương lai, các nhà phát hành stablecoin cần theo dõi sát sao các xu hướng quản lý ở từng khu vực và điều chỉnh chiến lược tuân thủ kịp thời.