Trò lừa bịp mã hóa tiết lộ xu hướng quản lý mới: Bán máy khai thác được công nhận là chứng khoán
Năm 2023, Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ đã đệ đơn kiện một công ty mã hóa, cáo buộc công ty này thực hiện một trò lừa bịp quy mô lớn thông qua việc bán các Máy khai thác tiền mã hóa có tên là "Green Boxes", với số tiền liên quan lên tới 18 triệu USD. Phán quyết của vụ án này mang tính chất bước ngoặt, không chỉ áp đặt hình phạt nghiêm khắc đối với công ty có liên quan mà còn lần đầu tiên đưa Máy khai thác vào phạm vi quản lý chứng khoán.
Tóm tắt vụ án
Công ty liên quan đã bán Máy khai thác trị giá 3000 đô la, hứa hẹn với nhà đầu tư rằng họ có thể nhận được lợi nhuận 100 đô la mỗi tháng, với tỷ lệ hoàn vốn hàng năm lên tới 40%-100%. Tuy nhiên, công ty không sử dụng Máy khai thác để khai thác thực tế, mà thay vào đó mua các mã thông báo chưa được khai thác để giả mạo lợi nhuận, và những mã thông báo này cuối cùng đã mất giá do thiếu tính thanh khoản của thị trường thứ cấp.
Mô hình kinh doanh của công ty có tính chất gây nhầm lẫn rất cao: lấy việc bán phần cứng làm bình phong, qua thỏa thuận ủy thác để ràng buộc sâu sắc các nhà đầu tư. Theo thỏa thuận, công ty tuyên bố sẽ "hoàn thành mọi công việc" để đạt được lợi nhuận dự kiến, mô hình "cam kết + kiểm soát" này đã trở thành trung tâm của tranh chấp trong vụ án.
Phán quyết của tòa án
Vào tháng 9 năm 2024, tòa án đã đưa ra phán quyết, xác định rằng việc bán Máy khai thác và hợp đồng ủy thác kết hợp lại cấu thành giao dịch chứng khoán, phù hợp với định nghĩa hợp đồng đầu tư được thiết lập trong một vụ án nổi tiếng năm 1946. Phán quyết này không chỉ lật ngược lập luận của bị cáo về việc "không liên quan đến giao dịch chứng khoán", mà còn rõ ràng đưa các Máy khai thác mã hóa vào phạm vi quản lý chứng khoán.
Điểm tranh cãi
Sự áp dụng của bài kiểm tra Howey
Tòa án đưa ra phán quyết dựa trên bốn yếu tố của hợp đồng đầu tư:
Vốn đầu tư: Nhà đầu tư thanh toán 3000 đô la để mua Máy khai thác;
Doanh nghiệp chung: Lợi nhuận của nhà đầu tư phụ thuộc vào sự kiểm soát và vận hành của công ty đối với hệ thống;
Kỳ vọng lợi nhuận: Cam kết tỷ lệ hoàn vốn siêu cao từ 40%-100%;
Nỗ lực của người khác: Công ty cam kết "hoàn thành tất cả công việc", nhà đầu tư không cần tham gia vào hoạt động.
sự khác biệt trong giới luật pháp
Mặc dù tòa án đã đưa ra phán quyết, nhưng trong giới luật sự vẫn tồn tại sự khác biệt đáng kể về vụ án này. Một số quan điểm cho rằng, đây là một phán quyết nhằm chống lại hành vi lừa đảo cụ thể, chứ không phải là phủ nhận việc bán Máy khai thác. Cũng có quan điểm cảnh báo, nếu logic của phán quyết này được chấp nhận, có thể dẫn đến việc tất cả các giao dịch bán phần cứng có cam kết lợi nhuận đều bị coi là chứng khoán.
Các trường hợp liên quan khác
Gần đây còn có các trường hợp khác liên quan đến việc định tính tài sản mã hóa, như vụ án của một công ty tiền mã hóa nổi tiếng và một dự án stablecoin. Những trường hợp này đã khám phá thêm thuộc tính chứng khoán của tài sản mã hóa trong các tình huống giao dịch khác nhau, cung cấp thêm tham khảo cho thực tiễn quản lý.
Triển vọng tương lai
Vụ án Green United đã chỉ ra những thách thức sâu sắc mà việc quản lý tài sản mã hóa đang phải đối mặt: làm thế nào để tìm kiếm sự cân bằng giữa việc bảo vệ nhà đầu tư và khuyến khích đổi mới công nghệ. Trong tương lai, cần phải có nhiều trường hợp pháp lý hơn để làm rõ các tiêu chuẩn, chẳng hạn như xác định rằng khi hàng hóa được bán kèm với lời hứa lợi nhuận, cần phải đồng thời đáp ứng các điều kiện như "vận hành phi tập trung" và "chia sẻ rủi ro" thì mới có thể loại bỏ thuộc tính chứng khoán.
Tổng thể mà nói, sự phát triển lành mạnh của thị trường mã hóa không thể tách rời khỏi cuộc đối thoại sâu sắc giữa lý trí pháp lý và logic kỹ thuật. Với sự xuất hiện của công nghệ mới và khái niệm mới, khung quy định tài chính truyền thống đang phải đối mặt với thách thức, cần phải xem xét một cách linh hoạt hình thức cụ thể của dự án, cân bằng mối quan hệ giữa đổi mới và quy định. Tương lai của việc định tính tài sản mã hóa đang dần trở nên rõ ràng thông qua từng trường hợp như vậy.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
23 thích
Phần thưởng
23
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeCryer
· 07-22 22:19
Cái gì cũng quản lý, nhanh chóng tiến vào hô hấp cũng là chứng khoán.
Xem bản gốcTrả lời0
SmartContractWorker
· 07-21 16:44
sec lại gây rối rồi
Xem bản gốcTrả lời0
MevHunter
· 07-20 11:03
Thật sự là cái gì cũng có thể trở thành chứng khoán.
Xem bản gốcTrả lời0
OnChainDetective
· 07-20 04:07
mô hình lịch sử cho thấy... sự can thiệp quá mức điển hình của cơ quan quản lý, 74% xác suất thị trường bị fud
Xem bản gốcTrả lời0
Rekt_Recovery
· 07-20 04:04
lmao sec rekt chúng ta lần nữa... vẫn giữ máy đào của tôi đấy
Xem bản gốcTrả lời0
DegenWhisperer
· 07-20 04:02
又想 薅 Người khai thác đồ ngốc
Xem bản gốcTrả lời0
SelfMadeRuggee
· 07-20 03:56
Kinh ngạc! Đồ ngốc chứng khoán mới đến rồi!
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketNoodler
· 07-20 03:56
Quản lý quản lý quản lý... phá sản phá sản phá sản
Ủy ban Chứng khoán Mỹ lần đầu tiên công nhận máy khai thác mã hóa là chứng khoán, xu hướng quản lý gây tranh cãi.
Trò lừa bịp mã hóa tiết lộ xu hướng quản lý mới: Bán máy khai thác được công nhận là chứng khoán
Năm 2023, Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ đã đệ đơn kiện một công ty mã hóa, cáo buộc công ty này thực hiện một trò lừa bịp quy mô lớn thông qua việc bán các Máy khai thác tiền mã hóa có tên là "Green Boxes", với số tiền liên quan lên tới 18 triệu USD. Phán quyết của vụ án này mang tính chất bước ngoặt, không chỉ áp đặt hình phạt nghiêm khắc đối với công ty có liên quan mà còn lần đầu tiên đưa Máy khai thác vào phạm vi quản lý chứng khoán.
Tóm tắt vụ án
Công ty liên quan đã bán Máy khai thác trị giá 3000 đô la, hứa hẹn với nhà đầu tư rằng họ có thể nhận được lợi nhuận 100 đô la mỗi tháng, với tỷ lệ hoàn vốn hàng năm lên tới 40%-100%. Tuy nhiên, công ty không sử dụng Máy khai thác để khai thác thực tế, mà thay vào đó mua các mã thông báo chưa được khai thác để giả mạo lợi nhuận, và những mã thông báo này cuối cùng đã mất giá do thiếu tính thanh khoản của thị trường thứ cấp.
Mô hình kinh doanh của công ty có tính chất gây nhầm lẫn rất cao: lấy việc bán phần cứng làm bình phong, qua thỏa thuận ủy thác để ràng buộc sâu sắc các nhà đầu tư. Theo thỏa thuận, công ty tuyên bố sẽ "hoàn thành mọi công việc" để đạt được lợi nhuận dự kiến, mô hình "cam kết + kiểm soát" này đã trở thành trung tâm của tranh chấp trong vụ án.
Phán quyết của tòa án
Vào tháng 9 năm 2024, tòa án đã đưa ra phán quyết, xác định rằng việc bán Máy khai thác và hợp đồng ủy thác kết hợp lại cấu thành giao dịch chứng khoán, phù hợp với định nghĩa hợp đồng đầu tư được thiết lập trong một vụ án nổi tiếng năm 1946. Phán quyết này không chỉ lật ngược lập luận của bị cáo về việc "không liên quan đến giao dịch chứng khoán", mà còn rõ ràng đưa các Máy khai thác mã hóa vào phạm vi quản lý chứng khoán.
Điểm tranh cãi
Sự áp dụng của bài kiểm tra Howey
Tòa án đưa ra phán quyết dựa trên bốn yếu tố của hợp đồng đầu tư:
sự khác biệt trong giới luật pháp
Mặc dù tòa án đã đưa ra phán quyết, nhưng trong giới luật sự vẫn tồn tại sự khác biệt đáng kể về vụ án này. Một số quan điểm cho rằng, đây là một phán quyết nhằm chống lại hành vi lừa đảo cụ thể, chứ không phải là phủ nhận việc bán Máy khai thác. Cũng có quan điểm cảnh báo, nếu logic của phán quyết này được chấp nhận, có thể dẫn đến việc tất cả các giao dịch bán phần cứng có cam kết lợi nhuận đều bị coi là chứng khoán.
Các trường hợp liên quan khác
Gần đây còn có các trường hợp khác liên quan đến việc định tính tài sản mã hóa, như vụ án của một công ty tiền mã hóa nổi tiếng và một dự án stablecoin. Những trường hợp này đã khám phá thêm thuộc tính chứng khoán của tài sản mã hóa trong các tình huống giao dịch khác nhau, cung cấp thêm tham khảo cho thực tiễn quản lý.
Triển vọng tương lai
Vụ án Green United đã chỉ ra những thách thức sâu sắc mà việc quản lý tài sản mã hóa đang phải đối mặt: làm thế nào để tìm kiếm sự cân bằng giữa việc bảo vệ nhà đầu tư và khuyến khích đổi mới công nghệ. Trong tương lai, cần phải có nhiều trường hợp pháp lý hơn để làm rõ các tiêu chuẩn, chẳng hạn như xác định rằng khi hàng hóa được bán kèm với lời hứa lợi nhuận, cần phải đồng thời đáp ứng các điều kiện như "vận hành phi tập trung" và "chia sẻ rủi ro" thì mới có thể loại bỏ thuộc tính chứng khoán.
Tổng thể mà nói, sự phát triển lành mạnh của thị trường mã hóa không thể tách rời khỏi cuộc đối thoại sâu sắc giữa lý trí pháp lý và logic kỹ thuật. Với sự xuất hiện của công nghệ mới và khái niệm mới, khung quy định tài chính truyền thống đang phải đối mặt với thách thức, cần phải xem xét một cách linh hoạt hình thức cụ thể của dự án, cân bằng mối quan hệ giữa đổi mới và quy định. Tương lai của việc định tính tài sản mã hóa đang dần trở nên rõ ràng thông qua từng trường hợp như vậy.