Vừa mới nói chuyện với vài chuyên nghiệp trong ngành, mọi người đều đang nói về cùng một vấn đề...
"Bốn năm một chu kỳ" lý thuyết này đã hoàn toàn lỗi thời!
Nếu bạn vẫn đang giữ vững sự giàu có và còn mơ tưởng về "cơ hội thắng lớn gấp mười, gấp trăm trong thị trường bò", có thể bạn đã hoàn toàn bị thị trường vứt bỏ.
Bởi vì tiền thông minh đã sớm phát hiện ra một bí mật: Crypto hiện tại không còn áp dụng một cách tiếp cận mà là 4 chu kỳ chơi hoàn toàn khác nhau đang hoạt động đồng thời🧵:
Nhịp điệu, cách chơi và logic kiếm tiền của mỗi chu kỳ chơi hoàn toàn khác nhau.
——Chu kỳ siêu Bitcoin: Nhà đầu tư nhỏ lẻ rút lui, thị trường tăng chậm trong mười năm có thể trở thành định mệnh
Kịch bản của chu kỳ giảm một nửa truyền thống? Đã hoàn toàn không còn hiệu lực! BTC đã tiến hóa từ "đối tượng đầu cơ" thành "tài sản phân bổ của tổ chức", quy mô và logic phân bổ của tiền từ Phố Wall, các công ty niêm yết, và ETF hoàn toàn không giống với cách chơi "chuyển đổi giữa bò và gấu" của nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Sự thay đổi chính ở đâu? Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang chuyển nhượng một cách lớn, trong khi các quỹ tổ chức, đại diện là MicroStrategy, đang đổ vào một cách điên cuồng. Cấu trúc cổ phiếu này đang tái cấu trúc cơ bản, định nghĩa lại cơ chế phát hiện giá và đặc điểm biến động của BTC.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ đang phải đối mặt với điều gì? Đó là sự ép buộc kép của "chi phí thời gian" và "chi phí cơ hội". Các tổ chức có thể chịu đựng chu kỳ nắm giữ từ 3-5 năm để chờ đợi việc thực hiện giá trị dài hạn của BTC, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ thì sao? Rõ ràng là họ không thể có sự kiên nhẫn và năng lực bố trí vốn như vậy.
Theo tôi, rất có khả năng chúng ta sẽ thấy một con bò siêu chậm BTC kéo dài hơn mười năm. Tỷ suất sinh lợi hàng năm ổn định trong khoảng 20-30%, nhưng độ biến động trong ngày giảm đáng kể, giống như một cổ phiếu công nghệ phát triển ổn định. Về mức giá tối đa của BTC sẽ đạt bao nhiêu? Nhìn từ góc độ của các nhà đầu tư nhỏ lẻ hiện nay, thậm chí rất khó để dự đoán.
——MEME sự chú ý chu kỳ sóng ngắn: từ khu ổ chuột thiên đường đến chuyên nghiệp cắt cỏ
Lý thuyết MEME dài hạn thực sự cũng có cơ sở, trong khoảng thời gian trống của sức biểu đạt câu chuyện công nghệ, câu chuyện MEME sẽ luôn đồng hành cùng nhịp điệu của cảm xúc, vốn và sự chú ý để lấp đầy "khoảng trống tẻ nhạt" của thị trường.
Điều tệ hại là đặc tính "ngắn gọn và nhanh chóng" của MEME đã khiến nó trở thành một chiếc đồng hồ đo cảm xúc thị trường và một bể chứa vốn. Khi có nhiều vốn, MEME trở thành sân thử nghiệm ưa thích của dòng tiền nóng; khi thiếu vốn, MEME lại trở thành nơi trú ẩn đầu cơ cuối cùng.
Tuy nhiên, thực tế rất khắc nghiệt, thị trường MEME đang tiến hóa từ "cuộc vui của quần chúng" thành "thi đấu chuyên nghiệp". Khó khăn để các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể kiếm lợi nhuận trong sự xoay vòng tần suất cao như vậy đang gia tăng theo cấp số nhân.
——Kể chuyện công nghệ tiến bộ theo chu kỳ dài: Mua đáy thung lũng tử thần, khởi đầu 10 lần trong 3 năm?
Câu chuyện công nghệ đã biến mất? Không hề. Những đổi mới thực sự có rào cản công nghệ, chẳng hạn như mở rộng Layer2, công nghệ ZK, hạ tầng AI, v.v., những thứ này cần 2-3 năm hoặc thậm chí lâu hơn thời gian xây dựng để có thể thấy hiệu quả thực tế. Các dự án loại này tuân theo đường cong trưởng thành công nghệ (Gartner Hype Cycle), chứ không phải chu kỳ cảm xúc của thị trường vốn - giữa hai bên có sự sai lệch thời gian cơ bản.
Lý do mà câu chuyện công nghệ bị thị trường chỉ trích hoàn toàn là do khi dự án vẫn ở giai đoạn khái niệm đã đưa ra mức định giá quá cao, sau đó trong giai đoạn "thung lũng chết" khi công nghệ thực sự bắt đầu triển khai lại xuất hiện sự định giá thấp. Điều này quyết định rằng, việc giải phóng giá trị của các dự án công nghệ có đặc điểm nhảy vọt phi tuyến.
Đối với những nhà đầu tư có kiên nhẫn và năng lực phán đoán kỹ thuật, việc bố trí các dự án công nghệ thực sự có giá trị trong giai đoạn "thung lũng cái chết" có thể là chiến lược tốt nhất để đạt được lợi nhuận vượt trội. Nhưng điều kiện tiên quyết là bạn phải có khả năng chịu đựng thời gian chờ đợi dài và sự dày vò của thị trường, cũng như những lời chế giễu tiềm năng.
——Điểm nóng đổi mới ngắn hạn: khoảng thời gian 1-3 tháng, ấp ủ câu chuyện lớn về đà tăng trưởng chính.
Trước khi hình thành câu chuyện chính về công nghệ, các câu chuyện nhỏ đã nhanh chóng xoay vòng, từ RWA đến DePIN, từ AI Agent đến AI Infra (MCP+A2A), mỗi điểm nóng nhỏ có thể chỉ có khoảng thời gian 1-3 tháng.
Sự phân mảnh và luân chuyển tần suất cao của câu chuyện này phản ánh sự khan hiếm chú ý của thị trường hiện tại và hai ràng buộc về hiệu quả tìm kiếm vốn.
Thực ra, không khó để nhận thấy chu kỳ tiểu thuyết điển hình tuân theo mô hình sáu giai đoạn: "Xác minh khái niệm → Thử nghiệm vốn → Khuếch đại dư luận → FOMO tham gia → Thổi phồng định giá → Rút vốn". Muốn kiếm lợi trong mô hình này?
Điều quan trọng là phải tham gia vào giai đoạn "xác minh khái niệm" đến giai đoạn "thăm dò vốn", và thoát ra vào thời điểm cao điểm "FOMO gia nhập".
Cạnh tranh giữa các câu chuyện ngắn về bản chất là một trò chơi tổng bằng không của tài nguyên chú ý. Tuy nhiên, giữa các câu chuyện tồn tại mối liên hệ kỹ thuật và mối quan hệ tiến bộ khái niệm. Ví dụ, giao thức MCP (Model Context Protocol) và tiêu chuẩn tương tác A2A (Agent-to-Agent) trong AI Infra trên thực tế là sự tái cấu trúc nền tảng kỹ thuật cho câu chuyện AI Agent. Nếu các câu chuyện tiếp theo có thể duy trì các điểm nóng trước đó, hình thành sự liên kết nâng cấp hệ thống và trong quá trình liên kết thực sự tích lũy giá trị bền vững, rất có thể sẽ xuất hiện một câu chuyện lớn siêu cấp độ tương tự như DeFi Summer.
Nói chung, chỉ khi nhận thức rõ bản chất của bốn chu kỳ chơi song song này, ta mới có thể tìm ra chiến lược phù hợp trong từng nhịp điệu của chúng. Không còn nghi ngờ gì nữa, tư duy "bốn năm một vòng" đơn lẻ đã hoàn toàn không theo kịp sự phức tạp của thị trường hiện tại.
Thích ứng với "chu kỳ đa dạng và song song" là chìa khóa thực sự để kiếm lời trong đợt tăng giá này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Vừa mới nói chuyện với vài chuyên nghiệp trong ngành, mọi người đều đang nói về cùng một vấn đề...
"Bốn năm một chu kỳ" lý thuyết này đã hoàn toàn lỗi thời!
Nếu bạn vẫn đang giữ vững sự giàu có và còn mơ tưởng về "cơ hội thắng lớn gấp mười, gấp trăm trong thị trường bò", có thể bạn đã hoàn toàn bị thị trường vứt bỏ.
Bởi vì tiền thông minh đã sớm phát hiện ra một bí mật: Crypto hiện tại không còn áp dụng một cách tiếp cận mà là 4 chu kỳ chơi hoàn toàn khác nhau đang hoạt động đồng thời🧵:
Nhịp điệu, cách chơi và logic kiếm tiền của mỗi chu kỳ chơi hoàn toàn khác nhau.
——Chu kỳ siêu Bitcoin: Nhà đầu tư nhỏ lẻ rút lui, thị trường tăng chậm trong mười năm có thể trở thành định mệnh
Kịch bản của chu kỳ giảm một nửa truyền thống? Đã hoàn toàn không còn hiệu lực! BTC đã tiến hóa từ "đối tượng đầu cơ" thành "tài sản phân bổ của tổ chức", quy mô và logic phân bổ của tiền từ Phố Wall, các công ty niêm yết, và ETF hoàn toàn không giống với cách chơi "chuyển đổi giữa bò và gấu" của nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Sự thay đổi chính ở đâu? Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang chuyển nhượng một cách lớn, trong khi các quỹ tổ chức, đại diện là MicroStrategy, đang đổ vào một cách điên cuồng. Cấu trúc cổ phiếu này đang tái cấu trúc cơ bản, định nghĩa lại cơ chế phát hiện giá và đặc điểm biến động của BTC.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ đang phải đối mặt với điều gì? Đó là sự ép buộc kép của "chi phí thời gian" và "chi phí cơ hội". Các tổ chức có thể chịu đựng chu kỳ nắm giữ từ 3-5 năm để chờ đợi việc thực hiện giá trị dài hạn của BTC, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ thì sao? Rõ ràng là họ không thể có sự kiên nhẫn và năng lực bố trí vốn như vậy.
Theo tôi, rất có khả năng chúng ta sẽ thấy một con bò siêu chậm BTC kéo dài hơn mười năm. Tỷ suất sinh lợi hàng năm ổn định trong khoảng 20-30%, nhưng độ biến động trong ngày giảm đáng kể, giống như một cổ phiếu công nghệ phát triển ổn định. Về mức giá tối đa của BTC sẽ đạt bao nhiêu? Nhìn từ góc độ của các nhà đầu tư nhỏ lẻ hiện nay, thậm chí rất khó để dự đoán.
——MEME sự chú ý chu kỳ sóng ngắn: từ khu ổ chuột thiên đường đến chuyên nghiệp cắt cỏ
Lý thuyết MEME dài hạn thực sự cũng có cơ sở, trong khoảng thời gian trống của sức biểu đạt câu chuyện công nghệ, câu chuyện MEME sẽ luôn đồng hành cùng nhịp điệu của cảm xúc, vốn và sự chú ý để lấp đầy "khoảng trống tẻ nhạt" của thị trường.
MEME的本质是什么? 是"即时满足"的投机载体。 不需要白皮书、不需要技术验证、不需要路线图,只需要一个能让人会心一笑或者产生共鸣的符号就够了。 从猫狗文化到politicsMEME,从AIconcept包装到社区IPhatching,MEME已经进化成完整"情绪变现"产业链。
Điều tệ hại là đặc tính "ngắn gọn và nhanh chóng" của MEME đã khiến nó trở thành một chiếc đồng hồ đo cảm xúc thị trường và một bể chứa vốn. Khi có nhiều vốn, MEME trở thành sân thử nghiệm ưa thích của dòng tiền nóng; khi thiếu vốn, MEME lại trở thành nơi trú ẩn đầu cơ cuối cùng.
Tuy nhiên, thực tế rất khắc nghiệt, thị trường MEME đang tiến hóa từ "cuộc vui của quần chúng" thành "thi đấu chuyên nghiệp". Khó khăn để các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể kiếm lợi nhuận trong sự xoay vòng tần suất cao như vậy đang gia tăng theo cấp số nhân.
P小将dry sitting 铸就传奇的故事可能会越来越少,studio、科学家、大户的入场,会让这个曾经的"贫民洞乐园"内卷到不。
——Kể chuyện công nghệ tiến bộ theo chu kỳ dài: Mua đáy thung lũng tử thần, khởi đầu 10 lần trong 3 năm?
Câu chuyện công nghệ đã biến mất? Không hề. Những đổi mới thực sự có rào cản công nghệ, chẳng hạn như mở rộng Layer2, công nghệ ZK, hạ tầng AI, v.v., những thứ này cần 2-3 năm hoặc thậm chí lâu hơn thời gian xây dựng để có thể thấy hiệu quả thực tế. Các dự án loại này tuân theo đường cong trưởng thành công nghệ (Gartner Hype Cycle), chứ không phải chu kỳ cảm xúc của thị trường vốn - giữa hai bên có sự sai lệch thời gian cơ bản.
Lý do mà câu chuyện công nghệ bị thị trường chỉ trích hoàn toàn là do khi dự án vẫn ở giai đoạn khái niệm đã đưa ra mức định giá quá cao, sau đó trong giai đoạn "thung lũng chết" khi công nghệ thực sự bắt đầu triển khai lại xuất hiện sự định giá thấp. Điều này quyết định rằng, việc giải phóng giá trị của các dự án công nghệ có đặc điểm nhảy vọt phi tuyến.
Đối với những nhà đầu tư có kiên nhẫn và năng lực phán đoán kỹ thuật, việc bố trí các dự án công nghệ thực sự có giá trị trong giai đoạn "thung lũng cái chết" có thể là chiến lược tốt nhất để đạt được lợi nhuận vượt trội. Nhưng điều kiện tiên quyết là bạn phải có khả năng chịu đựng thời gian chờ đợi dài và sự dày vò của thị trường, cũng như những lời chế giễu tiềm năng.
——Điểm nóng đổi mới ngắn hạn: khoảng thời gian 1-3 tháng, ấp ủ câu chuyện lớn về đà tăng trưởng chính.
Trước khi hình thành câu chuyện chính về công nghệ, các câu chuyện nhỏ đã nhanh chóng xoay vòng, từ RWA đến DePIN, từ AI Agent đến AI Infra (MCP+A2A), mỗi điểm nóng nhỏ có thể chỉ có khoảng thời gian 1-3 tháng.
Sự phân mảnh và luân chuyển tần suất cao của câu chuyện này phản ánh sự khan hiếm chú ý của thị trường hiện tại và hai ràng buộc về hiệu quả tìm kiếm vốn.
Thực ra, không khó để nhận thấy chu kỳ tiểu thuyết điển hình tuân theo mô hình sáu giai đoạn: "Xác minh khái niệm → Thử nghiệm vốn → Khuếch đại dư luận → FOMO tham gia → Thổi phồng định giá → Rút vốn". Muốn kiếm lợi trong mô hình này?
Điều quan trọng là phải tham gia vào giai đoạn "xác minh khái niệm" đến giai đoạn "thăm dò vốn", và thoát ra vào thời điểm cao điểm "FOMO gia nhập".
Cạnh tranh giữa các câu chuyện ngắn về bản chất là một trò chơi tổng bằng không của tài nguyên chú ý. Tuy nhiên, giữa các câu chuyện tồn tại mối liên hệ kỹ thuật và mối quan hệ tiến bộ khái niệm. Ví dụ, giao thức MCP (Model Context Protocol) và tiêu chuẩn tương tác A2A (Agent-to-Agent) trong AI Infra trên thực tế là sự tái cấu trúc nền tảng kỹ thuật cho câu chuyện AI Agent. Nếu các câu chuyện tiếp theo có thể duy trì các điểm nóng trước đó, hình thành sự liên kết nâng cấp hệ thống và trong quá trình liên kết thực sự tích lũy giá trị bền vững, rất có thể sẽ xuất hiện một câu chuyện lớn siêu cấp độ tương tự như DeFi Summer.
从现有小叙事格局来看,AI基础设施层面最首先实现突破。 MCP协议、A2A通信标准、分布式算力、推理、数据网络等底层技术如果能够有机整合,确实有潜力构建出一个类似"AI Summer"的超级叙事。
Trên đây.
Nói chung, chỉ khi nhận thức rõ bản chất của bốn chu kỳ chơi song song này, ta mới có thể tìm ra chiến lược phù hợp trong từng nhịp điệu của chúng. Không còn nghi ngờ gì nữa, tư duy "bốn năm một vòng" đơn lẻ đã hoàn toàn không theo kịp sự phức tạp của thị trường hiện tại.
Thích ứng với "chu kỳ đa dạng và song song" là chìa khóa thực sự để kiếm lời trong đợt tăng giá này.