Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) gần đây đã xuất bản một bài báo thú vị phản ánh về các chuyển động xuyên biên giới toàn cầu. Nó đã tập trung vào các tài sản tiền điện tử chính, bao gồm Bitcoin, Ether và các stablecoin nổi bật như Tether và USD Coin. Báo cáo, đề cập đến dữ liệu từ năm 2017 đến năm 2024, cho tổng cộng 184 quốc gia, nêu chi tiết tầm quan trọng ngày càng tăng của tài sản phi tập trung trong nền kinh tế thế giới. Nó cũng khám phá những gì đang thúc đẩy dòng tiền điện tử xuyên biên giới.
Sự Tăng Trưởng Trong Giao Dịch Tiền Điện Tử Xuyên Biên Giới
Theo báo cáo của BIS, khối lượng dữ liệu khổng lồ của các giao dịch tiền điện tử xuyên biên giới đạt 2,6 nghìn tỷ USD cho năm 2021. Điều này làm sáng tỏ một sự phát triển đáng kinh ngạc của thị trường. Các stablecoin như Tether và USD Coin chiếm khoảng một nửa khối lượng này; việc sử dụng của chúng trong chuyển tiền và giao dịch xuyên biên giới đang gia tăng. Phân tích dựa trên độ hấp dẫn của tài liệu tiết lộ một số yếu tố địa lý và kinh tế cơ bản cho những dòng chảy này, vượt ra ngoài các nền tảng ngân hàng truyền thống.
Trong trường hợp dòng tiền của Bitcoin và Ether, chúng chủ yếu là một nỗ lực đầu cơ. Mặt khác, stablecoin thường được sử dụng cho lý do giao dịch, đặc biệt trong việc chuyển tiền. Những tài sản này cũng đang trở nên ưa chuộng hơn cho việc chuyển giá trị quốc tế, bỏ qua các trung gian tài chính truyền thống. Nghiên cứu cũng lưu ý rằng mặc dù bản chất của các giao dịch tiền điện tử là hoàn toàn phi tập trung, tuy nhiên, các rào cản địa lý và kinh tế vẫn đang tồn tại.
Stablecoin và Động cơ Đầu cơ như những Yếu tố Chính
Hai yếu tố đang thúc đẩy tính thanh khoản trong crypto qua các biên giới, theo tài liệu của BIS, là động lực đầu tư đầu cơ và hoàn cảnh kinh tế toàn cầu. Bitcoin và Ether như là tài sản đầu cơ rất nhạy cảm với sự biến động của thị trường, sự tránh rủi ro và các điều kiện tài chính toàn cầu. Những điều kiện này ảnh hưởng đến tâm trạng của các nhà đầu tư và ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch tổng thể của những tài sản này qua các biên giới.
Mặt khác, stablecoin được neo giá với các loại tiền tệ fiat truyền thống đã được sử dụng nhiều hơn cho các khoản thanh toán xuyên biên giới ở những khu vực có phí chuyển tiền cao. Bài báo cũng nhận thấy rằng stablecoin thường được sử dụng thay cho các hình thức tài chính truyền thống. Điều này phổ biến ở những khu vực có lạm phát cao hoặc mất giá tiền tệ.
Điều này phản ánh vai trò ngày càng nổi bật của stablecoin trong các hoạt động tài chính phi tập trung (DeFi). Điều này cho phép khả năng vượt qua các hệ thống tài chính truyền thống thông qua lựa chọn chuyển tiền qua biên giới. Nó cũng giảm chi phí và cải thiện hiệu quả giao dịch.
Sự không hiệu quả của các biện pháp quản lý dòng vốn
Một phát hiện thú vị của báo cáo là tác động của các biện pháp quản lý dòng vốn, nhằm điều chỉnh các giao dịch tài chính xuyên biên giới. Nghiên cứu ngụ ý rằng cả hai biện pháp đều có ít ảnh hưởng đến dòng tiền điện tử. Trên thực tế, trong một số trường hợp, CFM thậm chí có thể thúc đẩy dòng chảy cao hơn vì những người tham gia có thể cố gắng phá vỡ các hạn chế bằng cách sử dụng tài sản tiền điện tử. Động lực kiểm soát của tiền điện tử giúp mọi người dễ dàng vượt qua các công cụ tài chính thông thường. Điều này củng cố quan điểm rằng các quyền hạn quản lý đã không thể bắt kịp sự tăng trưởng rất ấn tượng của tài sản kỹ thuật số.
Theo BIS, mặc dù các CFM có thể cố gắng điều chỉnh dòng vốn ra hoặc vào, nhưng chúng khá kém hiệu quả trong việc xử lý các loại tiền điện tử. Điều này xác nhận sức mạnh của hệ sinh thái tài chính phi tập trung. Nó cũng ngụ ý rằng các quy định trong tương lai cần phải trở nên linh hoạt hơn nhiều để phù hợp với thực tế kinh tế mới này.
Thế Giới Đang Chuyển Đổi Dòng Crypto
Báo cáo BIS nhấn mạnh sự gia tăng mạnh mẽ của các dòng chảy crypto xuyên biên giới. Điều này dựa trên động cơ đầu cơ cũng như nhu cầu giao dịch thực tế, đặc biệt là trong trường hợp của Stablecoin. Điều này diễn ra trong bối cảnh sự tiếp tục của các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ether như là tài sản đầu cơ cơ bản và sự xuất hiện của Stablecoin như một phần của mạng lưới tiền tệ toàn cầu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi.
Tiền điện tử đang nổi lên như một sự thay thế có giá trị khi các hệ thống tài chính truyền thống ngày càng trở nên khó khăn. Phân tích của BIS cho thấy tương lai của tài chính toàn cầu có thể sẽ tập trung nhiều hơn vào các tài sản phi tập trung. Điều này sẽ mở ra những cơ hội mới, nhưng cũng đặt ra các vấn đề cho các nhà ra quyết định và cơ quan quản lý trên toàn cầu.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Những hiểu biết chính từ báo cáo 'DeFiying Gravity' của BIS và vai trò của Bitcoin trong bối cảnh bất ổn tiền tệ
Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) gần đây đã xuất bản một bài báo thú vị phản ánh về các chuyển động xuyên biên giới toàn cầu. Nó đã tập trung vào các tài sản tiền điện tử chính, bao gồm Bitcoin, Ether và các stablecoin nổi bật như Tether và USD Coin. Báo cáo, đề cập đến dữ liệu từ năm 2017 đến năm 2024, cho tổng cộng 184 quốc gia, nêu chi tiết tầm quan trọng ngày càng tăng của tài sản phi tập trung trong nền kinh tế thế giới. Nó cũng khám phá những gì đang thúc đẩy dòng tiền điện tử xuyên biên giới.
Sự Tăng Trưởng Trong Giao Dịch Tiền Điện Tử Xuyên Biên Giới
Theo báo cáo của BIS, khối lượng dữ liệu khổng lồ của các giao dịch tiền điện tử xuyên biên giới đạt 2,6 nghìn tỷ USD cho năm 2021. Điều này làm sáng tỏ một sự phát triển đáng kinh ngạc của thị trường. Các stablecoin như Tether và USD Coin chiếm khoảng một nửa khối lượng này; việc sử dụng của chúng trong chuyển tiền và giao dịch xuyên biên giới đang gia tăng. Phân tích dựa trên độ hấp dẫn của tài liệu tiết lộ một số yếu tố địa lý và kinh tế cơ bản cho những dòng chảy này, vượt ra ngoài các nền tảng ngân hàng truyền thống.
Trong trường hợp dòng tiền của Bitcoin và Ether, chúng chủ yếu là một nỗ lực đầu cơ. Mặt khác, stablecoin thường được sử dụng cho lý do giao dịch, đặc biệt trong việc chuyển tiền. Những tài sản này cũng đang trở nên ưa chuộng hơn cho việc chuyển giá trị quốc tế, bỏ qua các trung gian tài chính truyền thống. Nghiên cứu cũng lưu ý rằng mặc dù bản chất của các giao dịch tiền điện tử là hoàn toàn phi tập trung, tuy nhiên, các rào cản địa lý và kinh tế vẫn đang tồn tại.
Stablecoin và Động cơ Đầu cơ như những Yếu tố Chính
Hai yếu tố đang thúc đẩy tính thanh khoản trong crypto qua các biên giới, theo tài liệu của BIS, là động lực đầu tư đầu cơ và hoàn cảnh kinh tế toàn cầu. Bitcoin và Ether như là tài sản đầu cơ rất nhạy cảm với sự biến động của thị trường, sự tránh rủi ro và các điều kiện tài chính toàn cầu. Những điều kiện này ảnh hưởng đến tâm trạng của các nhà đầu tư và ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch tổng thể của những tài sản này qua các biên giới.
Mặt khác, stablecoin được neo giá với các loại tiền tệ fiat truyền thống đã được sử dụng nhiều hơn cho các khoản thanh toán xuyên biên giới ở những khu vực có phí chuyển tiền cao. Bài báo cũng nhận thấy rằng stablecoin thường được sử dụng thay cho các hình thức tài chính truyền thống. Điều này phổ biến ở những khu vực có lạm phát cao hoặc mất giá tiền tệ.
Điều này phản ánh vai trò ngày càng nổi bật của stablecoin trong các hoạt động tài chính phi tập trung (DeFi). Điều này cho phép khả năng vượt qua các hệ thống tài chính truyền thống thông qua lựa chọn chuyển tiền qua biên giới. Nó cũng giảm chi phí và cải thiện hiệu quả giao dịch.
Sự không hiệu quả của các biện pháp quản lý dòng vốn
Một phát hiện thú vị của báo cáo là tác động của các biện pháp quản lý dòng vốn, nhằm điều chỉnh các giao dịch tài chính xuyên biên giới. Nghiên cứu ngụ ý rằng cả hai biện pháp đều có ít ảnh hưởng đến dòng tiền điện tử. Trên thực tế, trong một số trường hợp, CFM thậm chí có thể thúc đẩy dòng chảy cao hơn vì những người tham gia có thể cố gắng phá vỡ các hạn chế bằng cách sử dụng tài sản tiền điện tử. Động lực kiểm soát của tiền điện tử giúp mọi người dễ dàng vượt qua các công cụ tài chính thông thường. Điều này củng cố quan điểm rằng các quyền hạn quản lý đã không thể bắt kịp sự tăng trưởng rất ấn tượng của tài sản kỹ thuật số.
Theo BIS, mặc dù các CFM có thể cố gắng điều chỉnh dòng vốn ra hoặc vào, nhưng chúng khá kém hiệu quả trong việc xử lý các loại tiền điện tử. Điều này xác nhận sức mạnh của hệ sinh thái tài chính phi tập trung. Nó cũng ngụ ý rằng các quy định trong tương lai cần phải trở nên linh hoạt hơn nhiều để phù hợp với thực tế kinh tế mới này.
Thế Giới Đang Chuyển Đổi Dòng Crypto
Báo cáo BIS nhấn mạnh sự gia tăng mạnh mẽ của các dòng chảy crypto xuyên biên giới. Điều này dựa trên động cơ đầu cơ cũng như nhu cầu giao dịch thực tế, đặc biệt là trong trường hợp của Stablecoin. Điều này diễn ra trong bối cảnh sự tiếp tục của các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ether như là tài sản đầu cơ cơ bản và sự xuất hiện của Stablecoin như một phần của mạng lưới tiền tệ toàn cầu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi.
Tiền điện tử đang nổi lên như một sự thay thế có giá trị khi các hệ thống tài chính truyền thống ngày càng trở nên khó khăn. Phân tích của BIS cho thấy tương lai của tài chính toàn cầu có thể sẽ tập trung nhiều hơn vào các tài sản phi tập trung. Điều này sẽ mở ra những cơ hội mới, nhưng cũng đặt ra các vấn đề cho các nhà ra quyết định và cơ quan quản lý trên toàn cầu.