Децентралізовані фінанси 复苏在即？Aave або ж буде вести новий етап зростання

Нещодавно кілька відомих осіб в індустрії натякнули, що Децентралізовані фінанси можуть незабаром відновитися. Одна з аналітиків нещодавно поділилася кількома ключовими причинами, чому DeFi 2.0 може відскочити:

• Децентралізовані фінанси технології значно покращилися, масштабованість і безпека підвищилися, одночасно з'явилися інноваційні застосування, такі як токенізація RWA та кредитування на базі блокчейн.
• Загальна заблокована вартість (TVL) з жовтня минулого року зросла майже в 3 рази, обсяги торгівлі DEX продовжують зростати
• Великі інституції, такі як BlackRock і PayPal, входять на ринок через токенізовані фонди та стабільні монети, що свідчить про зростання прийняття в основному серед ринку.
• Нещодавнє зниження процентних ставок покращило ліквідність, що зробило доходність Децентралізованих фінансів більш привабливою
• Децентралізовані фінанси екосистема стала більш зрілою та безпечною, готуючись до нового етапу зростання

З більш широкої економічної перспективи, знижка на 50 базисних пунктів, на яку натякнув голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл, може вказувати на переломний момент. Грошова маса M2 знову зросла, а ціна біткоїна рухається подібно до попередніх років, що може вказувати на наближення бичачого ринку.

Хоча різке зниження відсоткових ставок може свідчити про економічний спад, геополітична ситуація все ще залишається невизначеною, але наразі ринкові настрої загалом оптимістичні. Ця хвиля відновлення, здається, готує неочікуване зростання.

Враховуючи, що тривалий ведмежий ринок стримував оцінки Децентралізовані фінанси, наразі ця сфера може бути недооцінена. Наступним кроком ми зосередимося на аналізі позиції Aave та оцінці її потенційної ролі в відновленні Децентралізовані фінанси.

Aave: на старті?

TVL Децентралізованих фінансів значно відновився з низького рівня 2022 року, зростаючи більше ніж вдвічі до 77 мільярдів доларів. Але наразі TVL все ще на 50% нижче пікового рівня 154 мільярди доларів 2021 року. Це свідчить про те, що, незважаючи на зростання інтересу, оцінка Децентралізованих фінансів все ще далеко від високих точок попереднього бичачого ринку.

1. Лідерство на ринку та активність

Aave є одним із лідерів у сфері Децентралізовані фінанси, що дозволяє користувачам без посередників безпосередньо позичати криптовалюту. Платформа була запущена в 2017 році під назвою ETHLend, у 2018 році перейменована на Aave, а в 2020 році отримала імпульс під час буму Децентралізовані фінанси, зайнявши більше 50% частки ринку позик у Децентралізовані фінанси протягом останніх трьох років. Її успіх обумовлений постійними оновленнями та запуском нових продуктів, таких як GHO стабільна валюта, а також "захисний модуль" на суму 400 мільйонів доларів для підвищення безпеки. Програма "Купити та розподілити" додатково підтримала довгострокове зростання токена, створивши стабільний тиск на купівлю.

У 2024 році TVL Aave досяг 13 мільярдів доларів, що свідчить про сильну прийнятність користувачів і підвищення довіри до платформи. Запуск стабільної монети GHO збільшив джерела доходу, а нещодавнє розширення на не-EVM ланцюги, такі як Aptos, також розширило ринок.

Активні позики Aave також нещодавно зазнали зростання. Станом на останні дані, активні позики Aave становлять 7,4 мільярда доларів, що є суттєвим зростанням, закріплюючи його домінуючу позицію на ринку DeFi позик. Це зростання стало можливим завдяки нещодавнім коригуванням токеноміки, які зменшили інфляційний тиск на токени AAVE та перенаправили доходи на стейкерів стабільних монет, що зробило протокол більш привабливим для кредиторів.

2. Недооцінка та накопичувальний потенціал

Незважаючи на те, що Aave займає провідну позицію, він і інші проекти Децентралізовані фінанси все ще виглядають недооціненими. Кілька місяців тому аналітик зазначив, що співвідношення ціни до доходу (P/F) Aave становить 2,8 рази, а річний дохід становить 240 мільйонів доларів. Враховуючи, що 93% постачання токенів вже в обігу, Aave може стикатися з меншим тиском на продаж у порівнянні з іншими проектами, і після 2,5 років консолідації має шанси на відновлення. Недавній прорив вказує на те, що Aave може перебувати на ранній стадії нового висхідного тренду, ставши потенційним активом для тривалого накопичення. Ця технічна динаміка разом із міцними основами підкріплює аргументи на користь відновлення його потенційної ціни, особливо коли проекти Децентралізовані фінанси знову потрапляють в поле зору.

3. Інтерес установ

Нещодавно інтерес установ до Aave в основному обумовлений запуском Aave Arc, що є ліцензійним DeFi продуктом, розробленим для регульованих фінансових установ. Наразі понад 30 компаній зі списку білих компаній можуть отримати доступ до цієї платформи, включаючи деякі відомі установи. Надаючи відповідну цифрову середу для кредитування активів, Aave Arc має на меті зв’язати традиційні фінанси з DeFi, одночасно задовольняючи вимоги регулювання та пропонуючи можливості високих доходів.

Крім того, один відомий інвестиційний банк офіційно включив Aave до свого портфеля цифрових активів. Оскільки в США може знизитися процентна ставка, зниження традиційних процентних ставок зробить високі доходи Децентралізованих фінансів більш привабливими, що збільшить попит.

Цього року запуск ETF на ETH також може принести значний приплив капіталу у Децентралізовані фінанси, Aave, завдяки своїй сильної позиції на ринку кредитування в ефірі, має всі шанси стати основним бенефіціаром, залучаючи новий капітал від інституційних інвесторів.

4. Конкурентні переваги

В порівнянні з деякими конкурентами, Aave вирізняється своєю багатоланцевою здатністю та ширшою підтримкою активів. Aave також має присутність на таких мережах, як Polygon, Avalanche та Fantom, що забезпечує ширше покриття, нижчі витрати, швидші транзакції та є більш привабливим для користувачів.

Крім того, Aave підтримує різноманітні типи застави, від традиційних криптовалют до токенізованих активів та стейкінгових деривативів. Ця різноманітність пропозицій, разом із функціями, такими як миттєві позики та стабільна монета GHO, допомагає Aave зайняти більшу частку ринку Децентралізовані фінанси та зберігати своє провідне становище в сфері кредитування.

5. Найближчі каталізатори

Aave 2030 є стратегічною пропозицією Aave Labs, що має на меті розширити протокол за межі Ethereum та впровадити нові функції в найближчі кілька років. Ключові цілі включають:

1. Багатоланцюгове розширення: Aave планує підтримувати не EVM ланцюги та розширити свій вплив, створивши мережонезалежну міжланцюгову Децентралізовані фінанси платформу. Це дозволить користувачам отримувати доступ до послуг Aave в різних екосистемах блокчейну, підвищуючи ліквідність та збільшуючи рівень прийняття користувачами.

2. Оновлення Aave V4: впровадження інтеграції реальних світових активів, підвищеної капітальної ефективності та покращених інструментів управління. Інтегруючи реальні світові активи з його рідною стабільною монетою GHO, Aave має на меті диверсифікацію своєї бази застави, щоб забезпечити більшу стабільність для послуг кредитування. Це може залучити більше користувачів та установ, особливо тих, хто шукає більш безпечні фінансові продукти, що базуються на реальних світах.

3. Активна модель фінансування: Aave запропонувала активну бюджетну модель для свого плану на 2030 рік, заздалегідь визначивши чітке розподілення та цілі. Початковий бюджет включає 15000000 GHO та 25000 stkAAVE, які призначені для досліджень, розробок та безпекових аудитів.

Загальною метою Aave є створення до 2030 року стійкої, кросчейнної, відповідної Децентралізованим фінансам екосистеми, яка зможе адаптуватися до змін ринкової динаміки та слугуватиме основною інфраструктурою для роздрібних та інституційних користувачів.

Фактори зростання

• Aave контролює 67% ринку кредитування в Децентралізованих фінансах, управляє 7,4 мільярда доларів активних кредитів, займаючи вигідну позицію в зростанні кредитування в Децентралізованих фінансах.
• Активний на кількох блокчейнах та планує розширення на більше ланцюгів, щоб залучити більше користувачів та ліквідності
• GHO стабільна монета отримує увагу, збільшуючи доходи платформи, роблячи їх більш різноманітними та стабільними.
• Aave Arc розроблений для інституційних інвесторів, дозволяє відповідно брати участь у Децентралізованих фінансах, що сприяє залученню традиційних фінансових коштів.
• Потенційне впровадження ETF на ETH та зниження процентних ставок можуть залучити більше коштів у Децентралізовані фінанси, що надає Aave можливість підвищити TVL.

Понижувальні фактори

• Висока частка ринку означає, що будь-які технічні проблеми або регуляторні дії можуть мати величезний вплив на всю індустрію
• Якщо GHO впровадить уповільнення або зростання конкурентних стабільних монет, це може зашкодити доходам і конкурентним перевагам Aave
• Глобальна економічна рецесія може зменшити потоки коштів у ризиковані активи, обмежуючи діяльність з кредитування на платформах Децентралізовані фінанси
• Геополітичні ризики можуть збільшити невизначеність і ринкову волатильність, змушуючи інвесторів остерігатися Децентралізованих фінансів
• Хоча наразі регуляторні загрози не є надто терміновими, все ж необхідно уважно стежити за змінами в політиці, особливо на ключових ринках, таких як США та ЄС.