Kurumsal Yatırımcıların Dönüşümü ve Kripto Piyasasının Geleceği: Derinlikte Likidite ve Tokenizasyon Eğilimlerinin Analizi

VanEck portföy yöneticisi Pranav Kanade, yakın zamanda kripto piyasası hakkında kendi özgün görüşlerini paylaştı. Kurumsal fonların kripto alanına iki ana yolla girdiğini düşünüyor: ilgili varlıkların doğrudan satın alınması ve zincir üstü ürünlerin geliştirilmesi. Şu anda, esas olarak aile ofisleri ve yüksek net değerli bireyler erken aşamada yer alırken, daha büyük kurumsal yatırımcılar hâlâ izliyor.

Kanade, likidite tokenizasyon pazarında yapısal fırsatlar olduğunu belirtti. 2022'den bu yana, yaklaşık 60 milyar $ erken kripto projelerine akış oldu, ancak birçok proje token ihracından sonra fiyat düşüşleriyle karşılaştı, bunun nedeni yeterli pazar talebinin olmamasıdır. Bu, kripto piyasasının likidite sorununu vurgulamakta ve bazı yatırımcıların sermaye tahsis stratejilerini yeniden değerlendirmelerine neden olmaktadır.

"Gelir modeli"nin sürekliliği konusunda Kanade, kripto sektörünün iki seçeneği olduğunu düşünüyor: internetin bir yan ürünü olmak ya da gerçek bir değer yaratmaya odaklanmak. Eğer kripto sektörü ana akım sermayeyi çekmek istiyorsa, varlıkların değer kaynağını açıkça belirtmesi gerekir. Bu sorunun cevabı belirgin hale geldiğinde, ancak o zaman büyük ölçekli fon akışı olacaktır.

Kanade, tokenizasyon hisse senetlerinin potansiyelini de ele aldı ve bunun piyasa büyümesini teşvik eden önemli bir faktör olabileceğini düşündü. Gelecekte daha fazla işletmenin piyasa çıkışı için geleneksel hisse senedi biçimi yerine token biçimini seçebileceğini öngördü.

Stablecoin yasası hakkında, Kanade bunun yakında geçeceğini öngörüyor ve bu, bir dizi şirketin iş maliyet yapısını optimize etmek için stablecoin kullanmasını teşvik edecektir. Belirli işletmelerin stablecoin kullanmasının, kârlılıklarını ve piyasa değerlerini önemli ölçüde artırabileceğini düşünüyor.

L1 blok zincirinin değerlemesi için, Kanade kısa dönem verilerine dayanmak yerine, gelecekteki 2 ila 5 yıllık gelişmelere odaklanılması gerektiğini öneriyor. Gelecekte zincir üzerindeki kullanıcı tabanının patlayıcı bir büyüme yaşayabileceğini düşünüyor; bu, bazı L1 projelerinin mevcut değerlemesinin düşük görünebileceği anlamına geliyor.

Sonunda, Kanade vurguladı ki, kripto para alanında henüz gerçek bir katil uygulama ortaya çıkmadı, ancak WhatsApp'ın stabil coin entegrasyonu gibi işlevler bir sonraki sıçrama noktası olabilir. İyi tasarlanmış token'lerin, bazı yönlerden geleneksel hisse senetleri ve tahvillere göre daha iyi olan işletmeler için ek sermaye yapısı araçları olabileceğine inanıyor.