Stablecoin Devrimi: Teknolojik Yapı ve Ticari Ekosistemin Rezonansı

Küresel finans sistemi derin bir dönüşüm geçiriyor. Geleneksel ödeme ağları, altyapıların eski olması, uzlaşma sürelerinin uzun olması ve yüksek maliyetler nedeniyle stablecoinlerden gelen kapsamlı bir meydan okumayla karşı karşıya. Bu dijital varlıklar, sınır ötesi değer akışlarını, işletme işlemlerini ve kişisel finansal hizmetlere erişim yöntemlerini yeniden şekillendiriyor.

Son yıllarda, stablecoin'ler sürekli gelişim gösterdi ve küresel ödemelerin önemli bir altyapısı haline geldi. Büyük teknoloji şirketleri, ödeme işleme firmaları ve egemen varlıklar, stablecoin'leri tüketici uygulamaları ve işletme fon akışlarına entegre etmeye doğru adım atıyor. Aynı zamanda, ödeme geçitlerinden para yatırma ve çekme kanallarına, programlanabilir getiri ürünleri gibi yeni finansal araçlara kadar, stablecoin'lerin kullanım kolaylığını büyük ölçüde artırdı.

Bu rapor, stabilcoin ekosistemini teknik ve ticari iki açıdan derinlemesine analiz etmekte, bu alanı şekillendiren kilit katılımcıları, stabilcoin ticaretini destekleyen temel altyapıyı ve uygulamalarını teşvik eden talep dinamiklerini incelemektedir. Ayrıca, stabilcoinlerin yeni finansal uygulama senaryolarını nasıl doğurduğunu ve küresel ekonomiye geniş çapta entegre olma sürecinde karşılaştığı zorlukları da araştırmaktadır.

1. Neden stabilcoin ödemeyi seçmelisiniz?

Stablecoin'in etkisini anlamak için öncelikle geleneksel ödeme çözümlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası para transferi (SWIFT ), otomatik ödeme sistemleri (ACH ) ve eşler arası ödemeleri içerir. Her ne kadar günlük hayata entegre olmuş olsalar da, birçok ödeme kanalı ( gibi ACH ve SWIFT ) altyapıları 1970'lerden beri mevcuttur. O dönemde devrim niteliğinde olan bu sistemler, günümüzde çoğunlukla modası geçmiş ve yüksek derecede parçalanmış durumdadır. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek maliyetler, yüksek sürtünme, uzun işlem süreleri, 7/24 uzlaşma eksikliği ve karmaşık arka uç süreçleri gibi sorunlar içermektedir. Ayrıca, genellikle ( kimlik doğrulama, kredi verme, uyum, dolandırıcılık koruması ve banka entegrasyonu gibi gereksiz ek hizmetlerin ücretini ödemek zorundadırlar.

Stablecoin ödemeleri bu acı noktaları etkili bir şekilde çözmektedir. Geleneksel ödeme yöntemleriyle karşılaştırıldığında, blockchain kullanarak ödeme ve uzlaşma süreci büyük ölçüde basitleştirilmiş, ara aşamalar azaltılmış, fon akışının gerçek zamanlı görünürlüğü sağlanmış, sadece uzlaşma süresi kısaltılmakla kalmamış, maliyetler de düşürülmüştür.

Stablecoin ödemelerinin ana avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:

• Gerçek zamanlı uzlaşma: İşlemler neredeyse anında tamamlanır, geleneksel bankacılık sistemindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blockchain'in değiştirilemez defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını sağlar, kullanıcılar için koruma sunar.
• Maliyet düşüşü: Ara katmanların ortadan kaldırılması, işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltarak kullanıcıların tasarruf etmesini sağladı.
• Küresel kapsama: Merkeziyetsiz platformlar, geleneksel finansal hizmetlerin yetersiz olduğu pazarları ) kapsayabilir, bankasız bireylerin ( finansal kapsayıcılığını sağlayabilir.

İki, stablecoin ödeme sektörü yapısı

Stablecoin ödeme sektörü dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

) 1. Birinci katman: Uygulama katmanı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcılarından ###PSP( oluşmaktadır ve bunlar, birden fazla bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kuruluşunu tek bir agregat platformda bir araya getirir. Bu platformlar, kullanıcılara rahat bir stablecoin erişim yöntemi sunar, uygulama katmanında geliştiren geliştiricilere araçlar sağlar ve Web3 kullanıcılarına kredi kartı hizmeti verir.

a. Ödeme Geçidi

Ödeme ağ geçidi, güvenli bir şekilde ödemeleri işleyerek alıcı ve satıcı arasındaki işlemleri kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilikçi olan tanınmış şirketler şunlardır:

• Stripe: Geleneksel ödeme sağlayıcısı, USDC gibi stablecoin'leri küresel ödemelerde entegre ediyor.
• MetaMask: Kendisi doğrudan yasal para birimi değişim işlevi sunmamaktadır, kullanıcılar para yatırma ve çekme işlemlerini üçüncü taraf hizmetleriyle entegrasyon yoluyla gerçekleştirebilir.
• Helio: 450.000 aktif cüzdan ve 6.000 tüccar. Solana Pay eklentisi sayesinde milyonlarca Shopify tüccarı kripto para ile ödeme yapabilir ve USDY'yi anında diğer stablecoin'lere, örneğin USDC, EURC ve PYUSD'ye dönüştürebilir.
• Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut gibi Web2 ödeme uygulamaları, kullanıcıların stablecoin ile ödeme yapmalarına da olanak tanıyarak stablecoin'in uygulama alanlarını daha da genişletmektedir.

Ödeme ağ geçidi sağlayıcılarının alanı iki türe net bir şekilde ayrılabilir ) belirli bir örtüşme vardır (

1. geliştiricilere yönelik ödeme geçidi; 2) tüketicilere yönelik ödeme geçidi. Çoğu ödeme geçidi sağlayıcısı genellikle bir türü daha fazla önceliklendirir ve böylece ana ürünlerini, kullanıcı deneyimlerini ve hedef pazarlarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi, stabilcoin altyapısını iş akışlarına entegre etmek isteyen işletmelere, finansal teknoloji şirketlerine ve kuruluşlara hizmet vermeyi amaçlamaktadır. Genellikle mevcut ödeme sistemlerine entegrasyon için otomatik ödeme, stabilcoin cüzdanları, sanal hesaplar ve gerçek zamanlı uzlaşma gibi işlevleri sağlamak amacıyla )API(, )SDK( ve geliştirici araçları sunarlar. Bu tür geliştirici araçları sunmaya odaklanan bazı yeni projeler şunlardır:

• BVNK: Kurumsal düzeyde ödeme altyapısı sağlayarak stablecoin'leri kolayca entegre etme imkanı sunar. BVNK, süreçlerin sorunsuz bir şekilde bağlanmasını sağlayan API çözümleri sunar; sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformu, ayrıca işletmelerin birden fazla stablecoin ve fiat para birimini tutup işlem yapmasına olanak tanıyan kurumsal hesaplar ve müşterilerin stablecoin ödemelerini kabul etmeleri için gereken araçları sağlayan ticaret hizmetleri sunar. Yılda 10 milyar ABD doları üzerinde işlem hacmi ile yıllık %200 büyüme oranına sahip, 750 milyon ABD doları değerindedir ve müşterileri arasında Afrika, Latin Amerika, Güneydoğu Asya gibi gelişen bölgeler bulunmaktadır.
• Iron)in beta(: Mevcut işlerine stabilcoin ticaretini sorunsuz bir şekilde entegre etmelerini sağlamak için API sunuyor. Şirketlere global para yatırma ve çekme kanalları, stabilcoin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesaplar sağlar, özelleştirilmiş ödeme iş akışlarını destekler) düzenli ödemeler, fatura kesme veya talep üzerine ödeme(.
• Juicyway: Bir dizi kurumsal ödeme, maaş ödemesi ve toplu ödeme API'si sunmaktadır. Desteklenen paralar arasında Nijerya Nairası )NGN(, Kanada Doları )CAD(, Amerikan Doları )USD(, Tether )USDT( ve USD Coin )USDC( bulunmaktadır. Ana hedef Afrika pazarıdır, henüz işletme verileri yoktur.

Tüketicilere yönelik ödeme geçidi, kullanıcı odaklıdır ve kullanıcıların stablecoin ödemeleri, para transferleri ve finansal hizmetler gerçekleştirmeleri için basit ve kullanımı kolay bir arayüz sunar. Genellikle mobil cüzdanlar, çoklu para birimi desteği, fiat para birimi giriş-çıkış kanalları ve sorunsuz sınır ötesi işlemleri içerir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Decaf: Zincir üstü bankacılık platformu, 184'ten fazla ülkede bireysel tüketim, havale ve stablecoin ticareti gerçekleştirmektedir; Decaf, Latin Amerika'da Western Union )MoneyGram ( dahil yerel kanallarla işbirliği yaparak neredeyse sıfır çekim ücreti sağlamaktadır, 10 binden fazla Güney Amerikalı kullanıcıya sahiptir ve Solana geliştiricileri arasında yüksek bir değerlendirmeye sahiptir.
• Meso: Para yatırma ve çekme çözümleri, doğrudan tüccarlarla entegre edilmiştir, böylece kullanıcılar ve işletmeler yasal para birimi ile stablecoin arasında kolayca dönüşüm yapabilir, sürtünme çok azdır. Meso ayrıca Apple Pay ile USDC satın almayı destekler, bu da tüketicilerin stablecoin elde etme sürecini basitleştirir.
• Venmo: Venmo'nun stablecoin cüzdan özelliği, stablecoin teknolojisini kullanmaktadır, ancak işlevi mevcut tüketici ödeme uygulamasına entegre edilmiştir, bu sayede kullanıcılar doğrudan blockchain altyapısıyla etkileşimde bulunmadan dijital dolar gönderip alabilir ve kolayca kullanabilirler.

b. U Kart

Kripto para kartı, kullanıcıların geleneksel tüccarlarda kripto para veya stablecoin harcamasına izin veren bir ödeme kartıdır. Bu kartlar genellikle Visa veya Mastercard) gibi geleneksel kredi kartı ağlarıyla ( entegre edilir ve satış noktasında kripto para varlıklarını otomatik olarak yasal para birimine dönüştürerek kesintisiz işlemler sağlar.

Proje dahil:

• Reap: Asya kart çıkarıcıları, müşterileri arasında Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi gibi 40'tan fazla şirket bulunmaktadır, beyaz etiket çözümleri satmakta, esasen işlem hacminden komisyon almakta ) Kast %85-Reap %15 ( Hong Kong bankası ile işbirliği yaparak, ABD dışındaki çoğu bölgeyi kapsayabilir, çok zincirli deposit desteği sağlayabilir; 2024 Temmuz'da işlem hacmi $30M'a ulaşacak.
• Raincards: Amerika'da kart çıkaran şirketler, Avalanche, Offramp, takenos gibi birçok şirketin kartını destekliyor, en büyük özelliği Amerika ve Latin Amerika kullanıcılarına hizmet verebilmesidir. Kendim bir USDC kurumsal kart çıkardım ve zincir üzerindeki varlık ) ile seyahat masrafları, ofis malzemeleri ve diğer günlük iş giderlerini USDC( ile ödedim.
• Fiat24: Avrupa kart çıkarıcıları + web3 bankası, iş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, ethsign, safepal gibi şirketlerin kart çıkarmasına destek verir; İsviçre lisansı, esas olarak Avrupa + Asya kullanıcılarına hizmet verir, tam zincir ticaretini desteklemiyor, yalnızca arbitrum ile yükleme yapabilir. Büyüme yavaş, toplam kullanıcı 20 bin, aylık gelir $100K-150K.
• Kast: Solana'da hızlı bir şekilde büyüyen U kart, şu anda 10 binden fazla kart dağıttı, 5-6k aylık aktif kullanıcı, 2024 Aralık'ta işlem hacmi $7m, gelir $200k.
• 1Money: stablecoin ekosistemi, yakın zamanda stablecoin desteği olan bir kredi kartı sunmuş ve L1 ile L2 entegrasyonunu kolaylaştıran bir yazılım geliştirme kiti sağlamıştır, beta aşamasında henüz veri yok.

Kripto para kartı sağlayıcıları çok sayıda olup, bunlar genellikle hizmet verdikleri bölgeler ve destekledikleri para birimleri açısından farklılık gösterir ve genellikle son kullanıcılara düşük ücretli hizmetler sunarak kripto para kartı kullanımını teşvik eder.

![Stablecoin Devrimi Devam Ediyor: Teknik Mimari ve Ticari Ekosistem Arasındaki Rezonans])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(

2. İkinci Kat: Ödeme İşlemcisi

Stablecoin teknolojik yığınındaki ana katman olarak, ödeme işleme sağlayıcıları ödeme kanallarının temelini oluşturur ve iki ana türü kapsar: 1. Para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcıları 2. Stablecoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsü boyunca kritik bir ara katman rolü üstlenerek Web3 ödemelerini geleneksel finansal sistemle bağlar.

a. Para yatırma ve çekme işlemcisi

• Moonpay: 80'den fazla kripto para birimini destekler, çeşitli para yatırma ve çekme yöntemleri ile token değişim hizmetleri sunar, kullanıcıların çeşitli kripto para ticaret ihtiyaçlarını karşılar.
• Ramp Network: 150'den fazla ülkede, 90'dan fazla kripto varlık için para yatırma ve çekme hizmetleri sunmaktadır. Bu ağ, tüm KYC) kimlik doğrulama(, AML) kara para aklamayla mücadele( ve uyum gerekliliklerini işleyerek, para yatırma ve çekme hizmetlerinin uyumlu ve güvenli olmasını sağlamaktadır.
• Alchemy Pay: Yasal para birimleri ile kripto varlıklar arasında çift yönlü değişim ve ödeme destekleyen bir hibrit ödeme geçidi çözümü, geleneksel yasal para birimleri ile kripto varlık ödemelerinin entegrasyonunu sağlamaktadır.

b. Stabilcoin İhracı & Koordinatör İşlemcisi

• Köprü: Bridge'in temel ürünleri, çok sayıda stablecoin ödemesi ve değişimi entegre etmeye yardımcı olan koordine API'si ve işletmelerin hızla stablecoin çıkarmasını destekleyen ihraç API'sidir. Bu platform şu anda Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da lisansa sahip olup, Amerika Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur, güçlü bir uyum işletim yeteneği ve kaynak avantajına sahiptir.
• Brale )in beta(: Bridge ürünlerine benzer şekilde düzenlenmiş bir stablecoin ihraç platformu olup, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetimi API'si sunmaktadır. ABD'nin her eyaletinde uyum lisansına sahiptir, iş ortaklarının KYB) kurumsal kimlik doğrulamasından geçmesi gerekmekte, kullanıcıların ise Brale'de KYC yapmak için hesap açmaları gerekmektedir. Brale müşterileri daha çok on-chain OG('lerdir, örneğin: Etherfuse, Penera vb.), Bridge ile karşılaştırıldığında yatırımcı desteği ve iş geliştirme biraz daha zayıf.
• Perena (beta): Perena'nın Numeraire platformu, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi likidite sağlamaya teşvik ederek, niş stablecoin'lerin ihraç eşiğini düşürüyor. Numeraire, USD*'nın merkezi rezerv varlık olarak işlev gördüğü ve stablecoin'lerin ihraç ve değişiminde "hub" olarak görev yaptığı bir "merkez-hub-ışın" modeli kullanıyor. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı alanları ile bağlantılı olan çeşitli stablecoin'lerin etkili bir şekilde basılmasını, geri alınmasını ve ticaretini sağlar; her bir stablecoin, USD* ile benzer "ışınlar" olarak bağlantılıdır. Bu sistem yapısı sayesinde, Numeraire derin likidite sağlarken, küçük stablecoin'lerin USD* aracılığıyla birbirleriyle etkileşimde bulunmasını ve her işlem çifti için dağınık likidite havuzları sağlamaya gerek kalmadan, sermaye verimliliğini artırır. Sisteminin nihai tasarım hedefi yalnızca fiyat istikrarını artırmak, kayma oranını azaltmak değil, aynı zamanda stablecoin'ler arasında kesintisiz dönüşümü gerçekleştirmektir.

3. Üçüncü Kat: Varlık İhraççısı

Varlık ihraççıları, stablecoin'leri oluşturmak, sürdürmek ve geri almakla sorumludur. İş modeli genellikle bilanço merkezli olup, bankacılık işlemlerine benzer - müşteri kabul etmek.