BTC ve Nasdaq İlişkisi: Kısa Vadeli Sapma mı, Yoksa Uzun Vadeli Trend mi?

Son zamanlarda piyasada ilginç bir fenomen ortaya çıktı: Bitcoin (BTC) ile Nasdaq endeksi (Nasdaq) arasındaki hareketlerde belirgin bir ayrışma gözlemleniyor. Nasdaq sürekli yeni zirveler kaydederken, BTC aşağı yönlü bir trend izliyor ve bu durum tüm kripto para piyasasında büyük bir düşüşe neden oluyor. Bu durum, geçmişte BTC ile Nasdaq'ın pozitif korelasyonuna dair genel görüşle pek de uyumlu görünmüyor. Peki, bu ayrışmanın arkasındaki mantık nedir? Tarihte benzer durumlar yaşandı mı? Gelin, bu ve önceki boğa piyasalarını inceleyerek, her iki varlığın farklı zaman dilimlerinde korelasyon değişimini tartışalım.

Aslında, BTC ile ABD borsa piyasası her zaman sabit bir katsayı ile pozitif bir ilişki içinde değildir. Farklı piyasa döngüsü aşamalarında, ikisi arasındaki ilişki derecesi değişkenlik gösterebilir. Geçen boğa piyasası ile bu boğa piyasasını analiz ederek bazı düzenler keşfedebiliriz:

1. Her ikisinin yükseliş başlangıç ve bitiş noktaları zaman boyutunda yüksek derecede uyumludur.

2. Yükseliş sürecinde, Nasdaq görece istikrarlı bir yükseliş hızı sergilemekte ve mum çubuğu grafiğinde neredeyse sabit bir eğime sahip bir düz çizgi göstermektedir. Oysa BTC'nin yükseliş süreci daha çok üstel bir büyümeye yakın olup, başlangıçta yükseliş hızı oldukça yavaşken, belirli bir zaman diliminden sonra hızlı bir artış göstermektedir. İlginç bir şekilde, bu hızlanma "dönüm noktası" zamanı genellikle Nasdaq'ın yükseliş aşamasındaki ilk düzeltme ve istikrar anına karşılık gelmektedir.

3. BTC'nin ilk zirveye ulaşması genellikle Nasdaq yükseliş aşamasındaki ikinci geri çekilme küçük platformuna karşılık gelir.

O halde, mevcut piyasanın konumu tarihsel olarak hangi aşamaya karşılık geliyor? Şu anda piyasanın yaşadığı ABD borsa yükselişi ile BTC'nin düşüşü durumu izlenebilir mi?

Gözlemlerden, iki boğa piyasasının büyük bir kısmında BTC'nin ABD hisse senetleri ile pozitif bir ilişki içinde olduğunu görebiliriz. Negatif ilişki dönemleri de olsa, bu baskın bir trend olmadı. Geçen boğa piyasasında, BTC ilk zirveye ulaştığında, Nasdaq yükselmeye devam etti fakat BTC geri çekilmeye başladı ve iki hareket arasında bir ayrışma görüldü. Bu, mevcut piyasa durumu ile oldukça benzerlik gösteriyor; sanki tarih aynı noktada tekrar ediyor.

Peki, gelecekteki piyasa yönü nasıl olacak? BTC ile Nasdaq arasındaki sapma ne kadar sürecek? Sapma nasıl düzelecek? Zaman ve güç açısından değerlendirdiğimizde:

1. Önceki boğa piyasasında, ikisi arasındaki ayrışmanın süresi uzun olmadı. Haftalık perspektiften bakıldığında, ayrışma yaklaşık 9 hafta sürdü, ardından tekrar pozitif bir ilişkiye döndü.

2. Önceki boğa piyasasında, her iki varlığın pozitif korelasyona geri dönme noktası genellikle BTC'nin günlük grafiğinde belirgin bir düşüş gücünün zayıfladığı ve önemli destek seviyesine ulaştığı zamanlarda ortaya çıkmıştır.

Tarihsel deneyimlere göre, mevcut piyasa görünüşe göre hala sapma düzeltme koşullarını tam olarak karşılamıyor, daha fazla K çizgisi bilgisi beklemek gerekiyor. O halde, her iki boğa piyasasında da ortaya çıkan bu özel ortak hareketi mantıksal olarak nasıl anlamalıyız?

BTC, altın ya da ABD hisseleri olsun, hepsi benzer makro ortamlarda yer alıyor ve fiyatları finansal likidite, risksiz varlık getirisi gibi faktörlerden etkileniyor. BTC, daha esnek bir varlık sınıfı olarak, boğa piyasasının başlangıcında güçlü bir sıçrama yapabilir ve ABD hisselerini büyük ölçüde geride bırakabilir. Ancak, her şeyin bir sonu vardır, sürekli güçlü kalamaz; ana yükselişin ardından ABD hisselerinden daha zayıf bir performans sergileyebilir, bu durum da altcoinler ile BTC arasındaki ilişkiyle benzerlik gösteriyor.

Başka bir açıdan bakıldığında, ana yükseliş aşamasında, piyasa likiditesi varlık fiyatlarının genel olarak yükselmesini destekleyecek kadar yeterlidir. Ancak fiyatlar belirli bir seviyeye ulaştıktan sonra, yükselişin ivmesi zayıflayabilir ve tüm varlık sınıflarının kolektif yükselişini desteklemek zorlaşabilir; varlıklar arasında birinin artarken diğerinin azalması durumu ortaya çıkabilir.

Son dönemde piyasa bazı dış faktörlerden de etkilenmiştir. Bu fiyat hareketinin nasıl yorumlandığına bakılmaksızın, nihayetinde BTC yeterince düzeltme yaptıktan sonra, muhtemelen ABD hisse senetleriyle yeniden pozitif bir ilişki kuracaktır. Yatırımcılar olarak, piyasa değişikliklerini yakından takip etmemiz ve aynı zamanda sabırlı ve rasyonel bir tutum sergilememiz gerekiyor.