ABD'nin Eylül CPI verileri yakında açıklanacak, piyasa dikkat çekici bir yükseliş gösteriyor
Son zamanlarda ABD borsa, enflasyon verileri nedeniyle büyük dalgalanmalar yaşadı. Temel tüketici fiyat endeksi (CPI)'in aylık değişimi her 0.1%'lik artışın piyasada önemli bir etki yaratabileceği beklenmektedir. Bu Perşembe açıklanacak Eylül ayı ABD CPI verileri, piyasanın tekrar dikkatini çekecektir.
CPI'nin takip etme nedeni
Şu anda, ABD Merkez Bankası fiyatları stabilize etmek için var gücüyle çalışıyor ve enflasyonu düşürmek için istihdam piyasasını etkilemekten bile çekinmiyor. Bu, her bir enflasyon verisinin önemini vurguluyor.
CPI, gerçek enflasyonu ölçmek için önemli bir gösterge olarak, fiyat artış durumunu doğrudan yansıtır ve öngörücü göstergelerle özsel bir fark taşır. Bireysel tüketim harcaması endeksi (PCE), ABD Merkez Bankası'nın öncelik verdiği enflasyon göstergesi olmasına rağmen, açıklama zamanının gecikmesi nedeniyle, CPI aslında fiyat seviyesini değerlendirmek için birincil referans haline gelmiştir.
CPI'nin tüm bileşenleri arasında, çekirdek CPI genel enflasyon verisinden daha fazla önem taşımaktadır. Küresel siyasette yakıt fiyatlarındaki değişiklikler oldukça takip ediliyor olsa da, piyasa ve Federal Reserve potansiyel enflasyon verilerine daha fazla önem vermektedir. Bu yılın Mart ayında Federal Reserve'in faiz artırmaya başlamasından bu yana, CPI'nin aylık değişimi yıllık değişimden daha fazla referans değeri taşımaktadır.
Euro/Dolar kuru, 2021'den bu yana enflasyonun piyasa üzerindeki etkisini açıkça göstermektedir.
Eylül CPI Tahmini ve Üç Olası Durum
Piyasa tahminlerine göre, ABD'de Eylül ayında çekirdek CPI'nin aylık artış beklentisi %0.5, Ağustos ayındaki %0.6'nın altında, ancak yıllık artış oranının %6.6'ya ulaşması bekleniyor. Bu, Federal Rezerv'in %2'lik hedefinin oldukça üzerinde ve Ağustos ayındaki %6.3'lük yıllık artışın da üstünde.
Federal Rezerv, potansiyel enflasyon verilerinin sürdürülebilir bir şekilde %2 veya daha düşük seviyelere düşmesini umuyor.
Aşağıda Eylül CPI açıklamasından sonraki üç olası durumun analizi bulunmaktadır:
1. Beklentilere uygun
Eğer çekirdek CPI aylık %0.5 veya %0.4 artarsa ve bu piyasa beklentileriyle uyumluysa, bu fiyat artışlarının ve ABD Merkez Bankası'nın faiz artırma döngüsünün sona ermekte olduğunu gösterebilir.
Ancak, %0,4'lük bir aylık artış bile, yıllık artış oranının %5'e ulaştığı anlamına geliyor ve enflasyon hala yüksek seviyelerde. 2022'de çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi'nin iki kez %0,3 oranında aylık artış gösterdiği göz önüne alındığında, %0,4'lük artış hala yüksek.
Piyasa başlangıçta, dolar boğalarının kar alımı yaptığını gösteriyor olabilir, ancak sonrasında yatırımcılar enflasyon verilerini yeniden değerlendirebilir. Fed yetkilileri, mevcut enflasyon seviyesinin çok yüksek olduğu ve faiz artırımlarına devam edilmesi gerektiği konusunu vurgulayabilir.
Bu nedenle, çekirdek CPI açıklandıktan sonra doları satın almak için yeni bir fırsat haline gelebilir, Fed'in Kasım ayında muhtemelen tekrar 75 baz puan faiz artırması bekleniyor.
2. Beklentinin altında
Eğer çekirdek CPI aylık artışı %0.3 veya daha düşük olursa, bu ABD hisse senetlerinde büyük bir yükselişe ve doların önemli ölçüde düşüşüne yol açabilir, bu da Fed'in beklentileriyle uyumludur.
Beklentilerin altında kalan veriler, Ağustos'taki %0.6'lık artışın tek seferlik bir olay olduğunu gösterebilir. Tahvil piyasası, Kasım ayında Fed'in sadece 50 baz puanlık bir faiz artışı yapacağı beklentisini sindirmeye başlayabilir.
Ancak, tedarik zincirindeki sıkıntılar ve faiz oranlarının artışının mortgage üzerindeki etkilerini göz önünde bulundurarak, çekirdek CPI verilerinin beklentinin altında kalma olasılığı orta seviyededir.
3. Beklentilerin üzerinde
Eğer çekirdek CPI verileri aylık %0,6 veya daha yüksek bir artış gösterirse, Temmuz ayındaki %0,3'lük düşük artışın bir istisna olduğunu gösterir. Piyasa, kasımda faiz artırımının yaklaşık 100 baz puan olacağını yeniden tahmin edebilir.
Eğer çekirdek CPI verileri %0.7 artarsa, büyük ölçekli dolar alımları ve ABD borsa düşüşleri tetiklenebilir.
Analistler, temel CPI'nın beklenenden fazla çıkma olasılığının düşük olduğunu düşünüyor, ancak bu durumun riskinin yüksek olması nedeniyle tamamen dışlanamaz.
Sonuç
Piyasanın geçen hafta tarım dışı istihdam verilerine tepkisinin zayıf olduğunu ve önceki iki CPI verisi açıklandığında piyasanın büyük dalgalanmalara neden olduğunu göz önünde bulundurursak, bu hafta Perşembe açıklanacak Eylül CPI verisi, şüphesiz piyasanın odak noktası haline gelecek ve önemi tartışılmaz.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Amerika'nın Eylül ayı CPI verileri geliyor, piyasanın üç farklı beklentisi analizi
ABD'nin Eylül CPI verileri yakında açıklanacak, piyasa dikkat çekici bir yükseliş gösteriyor
Son zamanlarda ABD borsa, enflasyon verileri nedeniyle büyük dalgalanmalar yaşadı. Temel tüketici fiyat endeksi (CPI)'in aylık değişimi her 0.1%'lik artışın piyasada önemli bir etki yaratabileceği beklenmektedir. Bu Perşembe açıklanacak Eylül ayı ABD CPI verileri, piyasanın tekrar dikkatini çekecektir.
CPI'nin takip etme nedeni
Şu anda, ABD Merkez Bankası fiyatları stabilize etmek için var gücüyle çalışıyor ve enflasyonu düşürmek için istihdam piyasasını etkilemekten bile çekinmiyor. Bu, her bir enflasyon verisinin önemini vurguluyor.
CPI, gerçek enflasyonu ölçmek için önemli bir gösterge olarak, fiyat artış durumunu doğrudan yansıtır ve öngörücü göstergelerle özsel bir fark taşır. Bireysel tüketim harcaması endeksi (PCE), ABD Merkez Bankası'nın öncelik verdiği enflasyon göstergesi olmasına rağmen, açıklama zamanının gecikmesi nedeniyle, CPI aslında fiyat seviyesini değerlendirmek için birincil referans haline gelmiştir.
CPI'nin tüm bileşenleri arasında, çekirdek CPI genel enflasyon verisinden daha fazla önem taşımaktadır. Küresel siyasette yakıt fiyatlarındaki değişiklikler oldukça takip ediliyor olsa da, piyasa ve Federal Reserve potansiyel enflasyon verilerine daha fazla önem vermektedir. Bu yılın Mart ayında Federal Reserve'in faiz artırmaya başlamasından bu yana, CPI'nin aylık değişimi yıllık değişimden daha fazla referans değeri taşımaktadır.
Euro/Dolar kuru, 2021'den bu yana enflasyonun piyasa üzerindeki etkisini açıkça göstermektedir.
Eylül CPI Tahmini ve Üç Olası Durum
Piyasa tahminlerine göre, ABD'de Eylül ayında çekirdek CPI'nin aylık artış beklentisi %0.5, Ağustos ayındaki %0.6'nın altında, ancak yıllık artış oranının %6.6'ya ulaşması bekleniyor. Bu, Federal Rezerv'in %2'lik hedefinin oldukça üzerinde ve Ağustos ayındaki %6.3'lük yıllık artışın da üstünde.
Federal Rezerv, potansiyel enflasyon verilerinin sürdürülebilir bir şekilde %2 veya daha düşük seviyelere düşmesini umuyor.
Aşağıda Eylül CPI açıklamasından sonraki üç olası durumun analizi bulunmaktadır:
1. Beklentilere uygun
Eğer çekirdek CPI aylık %0.5 veya %0.4 artarsa ve bu piyasa beklentileriyle uyumluysa, bu fiyat artışlarının ve ABD Merkez Bankası'nın faiz artırma döngüsünün sona ermekte olduğunu gösterebilir.
Ancak, %0,4'lük bir aylık artış bile, yıllık artış oranının %5'e ulaştığı anlamına geliyor ve enflasyon hala yüksek seviyelerde. 2022'de çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi'nin iki kez %0,3 oranında aylık artış gösterdiği göz önüne alındığında, %0,4'lük artış hala yüksek.
Piyasa başlangıçta, dolar boğalarının kar alımı yaptığını gösteriyor olabilir, ancak sonrasında yatırımcılar enflasyon verilerini yeniden değerlendirebilir. Fed yetkilileri, mevcut enflasyon seviyesinin çok yüksek olduğu ve faiz artırımlarına devam edilmesi gerektiği konusunu vurgulayabilir.
Bu nedenle, çekirdek CPI açıklandıktan sonra doları satın almak için yeni bir fırsat haline gelebilir, Fed'in Kasım ayında muhtemelen tekrar 75 baz puan faiz artırması bekleniyor.
2. Beklentinin altında
Eğer çekirdek CPI aylık artışı %0.3 veya daha düşük olursa, bu ABD hisse senetlerinde büyük bir yükselişe ve doların önemli ölçüde düşüşüne yol açabilir, bu da Fed'in beklentileriyle uyumludur.
Beklentilerin altında kalan veriler, Ağustos'taki %0.6'lık artışın tek seferlik bir olay olduğunu gösterebilir. Tahvil piyasası, Kasım ayında Fed'in sadece 50 baz puanlık bir faiz artışı yapacağı beklentisini sindirmeye başlayabilir.
Ancak, tedarik zincirindeki sıkıntılar ve faiz oranlarının artışının mortgage üzerindeki etkilerini göz önünde bulundurarak, çekirdek CPI verilerinin beklentinin altında kalma olasılığı orta seviyededir.
3. Beklentilerin üzerinde
Eğer çekirdek CPI verileri aylık %0,6 veya daha yüksek bir artış gösterirse, Temmuz ayındaki %0,3'lük düşük artışın bir istisna olduğunu gösterir. Piyasa, kasımda faiz artırımının yaklaşık 100 baz puan olacağını yeniden tahmin edebilir.
Eğer çekirdek CPI verileri %0.7 artarsa, büyük ölçekli dolar alımları ve ABD borsa düşüşleri tetiklenebilir.
Analistler, temel CPI'nın beklenenden fazla çıkma olasılığının düşük olduğunu düşünüyor, ancak bu durumun riskinin yüksek olması nedeniyle tamamen dışlanamaz.
Sonuç
Piyasanın geçen hafta tarım dışı istihdam verilerine tepkisinin zayıf olduğunu ve önceki iki CPI verisi açıklandığında piyasanın büyük dalgalanmalara neden olduğunu göz önünde bulundurursak, bu hafta Perşembe açıklanacak Eylül CPI verisi, şüphesiz piyasanın odak noktası haline gelecek ve önemi tartışılmaz.