Kripto piyasası haftalık değerlendirmesi: BTC yüksek seviyelerde dalgalanıyor, kırılmayı bekliyor

Geçtiğimiz hafta kripto piyasası istikrarlı bir performans sergiledi, BTC fiyatı yüksek seviyelerde dalgalandı. Bu hafta başında, BTC açılış fiyatı 108386.44 dolar, kapanış fiyatı 109217.98 dolar oldu, haftalık artış oranı %0.77. Tüm hafta boyunca en yüksek 110590 dolara ulaştı, en düşük ise 105119.70 dolara geriledi, dalgalanma oranı %5.05. Dikkat çeken bir diğer nokta ise, işlem hacminin devam eden bir şekilde daralması.

Bu hafta piyasa oldukça durgundu, makro faktörler hala Bitcoin fiyat hareketlerinin belirleyici gücü. İstihdam verileri, önemli yasalar ve gümrük politikaları gibi alanlarda beklenmedik değişiklikler olmadı.

Dikkate değer olan, 14 yıl boyunca sessiz kalan ve 80.000'den fazla BTC tutan büyük bir hesabın bu hafta varlık transferine başlaması, piyasaya belirli bir psikolojik baskı getirdi. BTC fiyatı tarihsel zirvelere yeniden yaklaşırken, uzun vadeli yatırımcıların satış eğiliminin tekrar ortaya çıkma ihtimali olabilir.

Aynı zamanda, bazı olumlu sinyaller de görünmeye başladı. Bir aydan fazla bir süre sessizliğin ardından, piyasa içindeki fonların aktivitesi artmaya başladı. Bu aktivite, piyasa dışındaki fonlarla bir etkileşim yaratabilir ve Bitcoin'in bu boğa piyasasının dördüncü dalgasını başlatmasına yardımcı olabilir.

Makroekonomi ve Politikalar

Bu hafta kripto piyasasını etkileyen üç önemli makro olay var:

Öncelikle, ABD istihdam verileri beklentilerin üzerinde geldi. 3 Temmuz'da açıklanan verilere göre, ABD'nin Haziran ayı işsizlik oranı %4.1, beklenen %4.3 ve önceki %4.2'nin altında. Derinlemesine bir analiz yapıldığında, özel istihdam alanında bir azalma olmasına rağmen, eyalet hükümeti pozisyonlarında büyük bir artış olduğu görülüyor. 28 Haziran haftasında işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 233 bin olarak kaydedildi ve bu, beklenen 240 binin altında. Bu veriler bir yandan, piyasanın ABD ekonomisinin duraklama korkusunu hafifletirken, diğer yandan Temmuz ayında faiz indirim olasılığını %4.7'ye düşürdü. Genel olarak, istihdam verileri piyasa üzerinde görece nötr bir etki yaratıyor.

İkincisi, ABD Başkanı 4 Temmuz'da önemli bir yasayı resmi olarak imzaladı, bu da onun görev süresi boyunca şimdiye kadarki en büyük siyasi başarısıdır. Bu yasa, büyük ölçekli vergi indirimleri, hükümet bütçesinde önemli artışlar ve harcama kesintileri gibi unsurları içermektedir. Uzun vadede, bu muhtemelen doların kredi derecesini daha da düşürecek, borcu artıracak ve hükümet gelirlerini azaltacaktır, ancak kısa ve orta vadede kesinlikle ekonomiyi belirgin şekilde teşvik edecektir. Kamuoyunda büyük tartışmalar olmasına rağmen, finansal piyasalar genel olarak buna olumlu bir tutum sergilemekte ve bu durum doğrudan S&P 500 endeksinin bu hafta tarihsel olarak yeni bir zirveye ulaşmasını sağlamıştır.

Üçüncüsü, gümrük politikası yeni bir aşamaya girdi. 5 Temmuz'da, ABD Başkanı, 12 ülkeye yönelik "gümrük mektubu"nu imzaladığını duyurdu. İçeriği, "tek fiyat" ülke vergi oranları belirlemek ve nihai vergi oranı aralığını %10-%70'e yükseltmekti. Mektup 7 Temmuz'da gönderilecek. Bu politikanın 1 Ağustos'ta resmi olarak uygulanması muhtemel ve küresel ticaret, enflasyon ve piyasa duyarlılığı için yeni belirsizlikler yaratacak. En yüksek vergi oranı, daha önce beklenenden %50'yi aşınca, piyasa buna olumsuz tepki verdi; ancak fiyatlandırmanın yeterince olgun olması nedeniyle tepki derecesi sınırlı kaldı.

Görünüşe göre, ABD ekonomisi yumuşak bir iniş veya iniş olmama özelliği sergiliyor, faiz indirimlerinin Eylül ayında başlaması bekleniyor, yeni yasaların kısa vadede ABD borsa piyasasına olumlu etkisi olacak, gümrük çatışması yakında sona erecek. Bu faktörlerin etkisiyle, ABD borsa piyasası yeniden tarihî zirveye ulaştı. Orta vadede, faiz indirimleri beklentisinin desteğiyle, ABD borsa piyasası yükseliş eğilimini sürdürebilir. Ancak, mevcut ABD borsa piyasası değerlemesinin düşük olmadığına dikkat edilmesi gerekiyor, bu nedenle şirket kârlılığındaki değişiklikler ile gümrük politikalarının ekonomi ve istihdam verileri üzerindeki etkisini dikkatle izlemek gerekiyor.

Kripto Para Piyasası Analizi

Önceki birkaç haftaya kıyasla, bu hafta Bitcoin piyasası nispeten sakin, ancak içinde yeni değişkenler olgunlaşıyor.

2 Temmuz'da, Bitcoin tekrar "boğa piyasası ilk yükseliş trend çizgisi"ni doğruladı, ancak haftanın çoğu zamanında 108000 dolar seviyesinde dolandı ve 110000 dolar tarihî zirveye 8 ay sonra üçüncü kez saldırdı.

Bitcoin perakende piyasasında belirgin bir farklılaşma gözlemleniyor, piyasa içi fonların işlem isteği azalmış durumda, zincir üzerindeki aktivite ve yeni adres sayısı ise ortalama bir performans sergiliyor. Ancak, Bitcoin spot ETF piyasası aktif işlem görüyor ve sürekli olarak fon girişi kaydediyor.

Mevcut duruma göre, Bitcoin fiyatı ve hareketleri tamamen spot ETF kanalı fonlarının kontrolü altında, Bitcoin'in hareketi ile Nasdaq endeksi arasındaki ilişki de 0.94'e yükseldi.

Bazı potansiyel değişiklikler gerçekleşiyor, piyasa içi borç verme faiz oranları düşük seviyelere düştükten sonra toparlanmaya başladı, vadeli işlem piyasasının 30 günlük ortalama prim oranı da dip yaptıktan sonra yükselmeye başladı. Elbette, bu iki göstergenin değişimi, sürdürülebilirliğini gözlemlemek için daha fazla dikkat gerektiriyor. Haziran ayı raporuna göre, piyasanın üçüncü çeyrekte yeniden bir seviyeye çıkması muhtemel. Eğer spot ETF kanalı aracılığıyla fon akışı devam ederse ve piyasa içindeki fonlar alıma doğru bir rezonans oluşturursa, o zaman dördüncü yükseliş dalgası çok yakında gelebilir.

finansal akış analizi

Nisan ve Mayıs aylarındaki büyük toparlanmanın ardından, fon akışında farklılaşma eğilimi ortaya çıktı. Stabilcoin kanalı fonları zayıflamaya başladı, oysa Bitcoin spot ETF kanalı fonları görece güçlü ve stabil.

Bu hafta Bitcoin spot ETF kanalına 7.90 milyar dolar fon girişi gerçekleşti, bu geçen haftaya göre zayıfladı ancak yine de yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. Stabilcoin kanalına 15.74 milyar dolar girişi oldu, bu da geçen haftayla hemen hemen aynı.

satış baskısı ve satış durumu

Fiyat 110000 dolara tekrar yaklaşırken, uzun vadeli yatırımcıların yeniden satışa geçiyor gibi görünüyor.

Borsaya yapılan transferlerin ölçeğine bakıldığında, bu hafta kısa ve uzun vadeli sahiplerin toplam satış hacminin hala azaldığı görülüyor, bu da Bitcoin fiyatının yükselmesine güçlü bir destek sağlıyor.

Ancak bu hafta, 80.000'den fazla BTC'ye sahip bir antik cüzdan hareketlendi. 14 yıl boyunca sessiz kalan bu cüzdan, varlıkları önemli ölçüde transfer ederek zincir üzerindeki değerin büyük ölçüde artmasına neden oldu.

Mevcut trende göre, Bitcoin 110000 doları aştığında dördüncü dalga yükselişi başlayacak ve uzun vadeli yatırımcılar ile büyük miktarda Bitcoin tutanların satışları yeniden başlayabilir. Bu satışlar, alım baskısıyla birlikte Bitcoin'in yeni fiyat seviyesini ve yükseliş yüksekliğini belirleyecektir.

döngü göstergesi

eMerge Engine tarafından sağlanan verilere göre, EMC BTC Cycle Metrics göstergesi 0.625 olup, yükseliş dönemindedir.