RWA Projeleri Yurtdışında Gerçekleşiyor: Coin Çıkartma Tarafı Seçim Rehberi
RWA düzenleme çerçevesinin sürekli olarak geliştirilmesiyle birlikte, giderek daha fazla RWA projesi yurtdışında hayata geçiyor. RWA projelerinin özü, gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesidir. Token ihracıyla ilgili işler söz konusu olduğunda, her ülkenin yasaları ve yönetmelikleri token ihracı için yüksek uyum gereksinimlerine sahip olduğundan, proje sahiplerinin RWA projelerini ilerletirken "uyum öncelikli" olması kesinlikle gerekmektedir. Ve coin çıkarma tarafının seçimi, token ihracının uyum sorunları arasında temel ama çok kritik bir noktadır.
Son yıllarda, açık düzenleyici tutum ve gelişmiş sistem çerçevesi nedeniyle, Singapur, kripto para endüstrisi girişimcileri ve yatırımcıları tarafından rağbet gören bir "kripto para cenneti" haline geldi. Singapur vakfını RWA projesinin Coin Çıkartma konusu olarak seçmek de "doğal" bir hal almış gibi görünüyor.
1. Vakfın Tanımı ve Özellikleri
Her ne kadar farklı ülkelerin yasaları "vakıf" için kendine özgü tanımlar ve yapılar belirlese de, çoğu vakfın en azından aşağıdaki özelliklere sahip olduğu görülmektedir:
Kar amacı gütmeyen ve kamu yararına: Vakıf, kamu yararı amacıyla kurulmuştur, işletme gelirleri yalnızca vakfın yeniden yatırımı için kullanılabilir, üyelerine kâr dağıtımı yapılamaz. Şirketlerle karşılaştırıldığında, vakfın hissedarları yoktur, sadece üyeleri bulunmaktadır.
Bağımsız tüzel kişilik: Vakıf, bağımsız bir hukuk varlığı olarak kendi varlıklarına ve iç yönetim organlarına sahiptir. Örneğin, bazı vakıflar, vakfın günlük işleyişini yönetmekle sorumlu bir yönetim kurulu ve denetim kurulu oluşturur.
Buna karşılık, geleneksel anlamda "fon" esasen bir yatırım aracı veya fon havuzunun bir toplamıdır. Finans sektöründe sıkça karşılaşılan "fon şirketleri" aslında bir tür "fon yöneticisi"dir. Fon şirketleri, "fon ürünleri" çıkararak yatırımcıların fonlarını toplayarak bir fon havuzu oluşturur ve bu fon havuzunu yöneterek yatırımcılara kazanç sağlamayı hedefler, nihayetinde fonun "toplama, yatırım, yönetim, geri alma" süreçlerini tamamlar ve bu süreçten yönetim ücreti alır.
Buradan, "基金"(Fund) ve "基金会"(Foundation)'ün günlük ifadelerde benzer görünmesine rağmen, hukuki anlamda çok farklı şeyler ifade ettiğini görebiliriz.
İki, kripto para endüstrisinin vakıfları tercih etme nedenleri
Öncelikle, vakıflar genellikle kar amacı gütmeyen ve kamu yararına olan özelliklere sahiptir; kuruluş amaçları toplumsal kamu refahının gelişimini teşvik etmek içindir, merkezi bir kuruluş veya belirli bir gerçek kişinin çıkarlarını maksimize etmek için değil. Bu durum, kripto para endüstrisinin merkeziyetsiz özellikleri ile tam olarak örtüşmektedir. Ayrıca, vakıf, organizasyon üyelerine herhangi bir yarar dağıtmaz; üyeler yalnızca vakfın yöneticisi olarak vakfın yönetimine katılır. Bu özellik, kripto para endüstrisi ve Web3 alanının öne çıkardığı topluluk özerkliği yönetim çerçevesi ile de örtüşmektedir. Bu nedenle, kripto para girişimcileri vakfı ana yapı olarak seçmekle, projelerini paketlemek ve tanıtmak için fayda sağlamakla kalmaz, aynı zamanda yatırımcılar ve topluluk katılımcılarının güvenini daha kolay bir şekilde kazanırlar.
İkincisi, giderek daha fazla proje sahibi, projelerin varlığı olarak vakfı seçiyor. Bunun büyük bir kısmı, ünlü Ethereum Vakfı'nın etkisinden kaynaklanıyor. Ethereum (ETH), şu anda küresel piyasa değerine göre ikinci sırada yer alan ana akım kripto para birimi olarak, operasyonel özne olarak vakfı da seçmiştir. Ethereum'un kripto para sektöründeki önemi, Bitcoin'den sonra gelmesi nedeniyle, Ethereum Vakfı da doğal olarak büyük bir etkiye sahiptir, bu da birçok yeni Web3 sektörü girişimcisi ve oyuncusunun vakfı varlık olarak seçmesini etkilemiştir.
Son olarak, vakfın kendisinin kar amacı gütmeyen doğası nedeniyle, birçok ülkedeki yasalar çerçevesinde vakıf belirli koşulları sağladığında veya belirli onaylar aldığında vergi muafiyeti hakkına veya belirli vergi avantajlarına sahip olabilir. Bu nedenle, vakfı Coin Çıkartma主体 olarak seçmek, vergi indirimleri veya avantajlarından yararlanmayı sağlayarak projenin işletim maliyetlerini düşürür.
Kısacası, vakıf yurtdışında uzun bir gelişim sürecinden geçti, kendine ait yapı çerçevesi oldukça mükemmel ve olgun hale geldi. Ayrıca, vakfın kendine özgü özellikleri ve kripto para sektöründeki çeşitli gerçek ihtiyaçlar birbirleriyle çok iyi örtüşmektedir. Ayrıca, kripto para sektöründeki profesyoneller ve katılımcılar arasında belirgin bir gençleşme eğilimi gözlemlenmektedir, bu nedenle geleneksel "eski para" tarafından bilinen, daha ciddi bir varlık biçimi olan vakıflara çok ilgi duymaktadırlar. Bu nedenle, bu kavram kripto para dünyasında giderek bir trend haline gelmekte ve daha fazla ilgi ve dikkat çekmektedir.
Ancak dikkat edilmesi gereken, hukuki anlamda, bir token çıkarımı gerçekleştirmek için mutlaka bir vakıf gibi bir kuruluş aracılığıyla yapılması gerekmediğidir. Aslında, RWA proje sahipleri de geleneksel özel şirketler, anonim şirketler gibi kâr amaçlı kuruluşları coin çıkarma kuruluşu olarak seçebilirler. Çoğu proje sahibinin vakfı coin çıkarma kuruluşu olarak seçmesinin sebebi, muhtemelen daha çok proje tanıtımı, işletme maliyetleri, vergi planlaması gibi ticari açıdan alınan bir karardır. Bu nedenle, profesyonellerin vakıflara fazla inanmalarına gerek yoktur; vakıf, RWA projesinin tek coin çıkarma kuruluşu değildir. Ayrıca, vakıf kar amacı gütmeyen bir kuruluş olarak kripto para varlıklarını alabilse de, birçok ülke veya bölgede ticari bankalarda normal bir hesap açamayabilir. Bu nedenle, eğer vakıf coin çıkarma kuruluşu olarak seçilirse, genellikle bir özel şirketin de onunla birlikte kurulması gerekecektir.
Üç, Singapur Vakfı ve Avantajları
Burada dikkat edilmesi gereken, "Singapur Vakfı"nın daha çok kripto para endüstrisinde bir alışkanlık ifadesi olduğudur. Hukuki anlamda, Singapur yasalarında geleneksel anlamda bir vakıf (Foundation) kavramı aslında yoktur. Kripto para endüstrisinde sıkça bahsedilen "Singapur Vakfı", aslında Singapur yasalarına göre "kar amacı gütmeyen kuruluş" (Not-for-Profit Organization) olarak tanımlanan hukuki varlığı ifade eder. Birçok türde hukuki varlık kar amacı gütmeyen nitelikte kuruluş olarak tanınabilir, örneğin kamuya açık garanti şirketi (Public Company Limited by Guarantee), dernek veya hayır trustı. RWA proje sahipleri için genellikle garanti şirketi bu hukuki varlık olarak tercih edilir. Bu nedenle, kripto para endüstrisinde bahsedilen "Singapur Vakfı", aslında "kar amacı gütmeyen kuruluş" olarak tanınan garanti şirketidir.
Ve daha önce kripto para endüstrisi, yeni bir fon çıkarma konusu olarak Singapur Vakfı'nı seçmesinin başlıca nedenleri şunlardır:
Birincisi, çünkü birkaç yıl önce Singapur otoriteleri kripto para sektörünün Singapur'a girmesine karşı daha açık ve hoşgörülü bir tutum sergiledi. Bu durum, özellikle Singapur otoritelerinin Coin Çıkartma主体 olarak fon kuruluşlarının kayıt başvurularının onaylanmasında kendini göstermektedir. O dönemde, birçok kripto para projesi ilgili onayları oldukça kolay bir şekilde geçebilmekte ve Singapur fonu şeklinde token ihraç edebilmektedir.
İkincisi, Singapur hükümetinin son yıllarda blockchain ve kripto paraların gelişimini aktif bir şekilde desteklemesi, token çıkarım faaliyetlerine global ölçekte öncü bir yasal çerçeve ve düzenleyici ortam sağlamıştır. Kripto paralar Singapur'da yasal olarak tanınmakta ve kripto paraları içeren herhangi bir sözleşme, kripto paralar nedeniyle yasadışı olarak kabul edilmemektedir. Aynı zamanda, Singapur kripto paralar için kapsamlı bir yasal çerçeve geliştirmiştir; ilgili yasalar ve düzenlemeler, ICO( ilk token çıkarımını), vergilendirme, kara para aklama/terörizmin finansmanı ve sanal varlıkların alım/satımı gibi tüm yönleri kapsamaktadır.
Son olarak, Singapur'da yerel olarak son derece gelişmiş bir finans ve hukuk altyapısı bulunmaktadır, uzun zamandır çeşitli uluslararası sermayelerin yüksek dikkatini çekmekte ve iyi bir uluslararası üne sahiptir. Bu nedenle, Singapur'da Coin Çıkartma kuruluşu kurmak projeye daha yüksek bir güvenilirlik ve profesyonellik kazandırır. Ayrıca, Singapur ve Çin aynı Doğu 8. saat diliminde yer aldığından, ikisi arasında zaman farkı yoktur; bu, kripto para dünyasında büyük bir oyuncu kitlesine sahip olan Çinli oyuncular ve projeler için de son derece dostane bir durumdur.
O halde 2025'te, RWA projesi Singapur vakfını proje için Coin Çıkartma konusu olarak seçebilir mi?
Hukuki açıdan bakıldığında, Singapur yetkilileri tarafından Singapur fonlarının Coin Çıkartma konusu olarak Singapur'da faaliyet göstermesi açıkça yasaklanmamıştır. Ancak, son yıllarda Singapur fonu biçiminde kurulan kripto para şirketleri birçok uyum düzenlemesi sorunu ile karşılaşmıştır. Bu noktadan sonra, kamuoyu ve politik düzenleme baskısı nedeniyle, ACRA( Singapur Muhasebe ve Şirket Yönetimi Kurumu) öncülüğünde Singapur yetkilileri, kripto para sektörü ile ilgili fonların onayını önemli ölçüde sıkılaştırmaya başlamıştır.
Birçok tarafın mesajlarının karşılıklı doğrulanmasına dayanarak, şu ana kadar kesinleşen bilgiye göre, ACRA, fonun kaydı sırasında fon hakkında detaylı bir arka plan araştırması yapacaktır. Eğer bu fonun kripto para sektörü ile bir bağlantısının olabileceği tespit edilirse, genellikle kayıt başvurusu onaylanmayacaktır. Bu nedenle, RWA projesinin Singapur fonunu Coin Çıkartma konusu olarak seçmesi hukuki olarak hala mümkün olsa da, pratikte tamamen imkansız hale gelmiştir.
Dördüncü, RWA projeleri için diğer Coin Çıkartma taraflarının seçimi
Singapur Vakfı dışında, RWA projesi ayrıca aşağıdaki iki seçeneği Coin Çıkartma konusu olarak değerlendirebilir:
Amerika Vakfı
Amerikan vakfını Coin Çıkartma konusu olarak seçme mantığı, Singapur vakfını konu olarak seçme mantığıyla temelde aynıdır. İkisinin en büyük farkı, şu anda Amerikan düzenleyici kurumlarının token çıkarım faaliyetlerine yönelik tutumunun hala görece açık olmasıdır. Ayrıca, yeni başkan Trump'ın kripto para sektörüne genel olarak destekleyici bir tutumu vardır.
Ve Amerika'daki vakıf kayıt süreci görece hızlıdır, engel gereksinimleri basit ve sınırlıdır. Colorado eyaletini örnek alırsak, Colorado'da bir kar amacı gütmeyen vakıf kaydı genellikle bir hafta içinde tamamlanabilir.
Birleşik Arap Emirlikleri Vakfı veya DAO organizasyonu
Burada, Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki vakfın genel yapısının, Singapur'daki vakfa oldukça benzer olduğunu belirtmek gerekir. Ancak, Singapur ve Birleşik Arap Emirlikleri'nin farklı hukuk sistemlerine ait olduğunu unutmamak önemlidir. Singapur, Anglo-Amerikan hukuk sistemine ait bir ülke iken, Birleşik Arap Emirlikleri İslam hukukuna ait bir ülkedir; bu iki ülke arasında hukuk uygulaması, yargı sistemi gibi konularda büyük farklılıklar bulunmaktadır. Bu durum, farklı hukuk alanlarındaki karmaşık uyum sorunlarının ele alınmasında oldukça kritik bir noktadır.
DAO organizasyonu ( Merkezi Olmayan Otonom Organizasyon, merkeziyetsiz otonom organizasyon ), blockchain teknolojisine dayanan ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla otonomi sağlayan bir organizasyon biçimidir. Bu yenilikçi organizasyon biçimi için, Birleşik Arap Emirlikleri makamları tam bir düzenleme ( "DAO Derneği Yönetmelikleri" ) ve ilgili denetim çerçevesi oluşturmuştur. İlgili düzenlemelere göre, Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki DAO organizasyonları bağımsız bir tüzel kişilik taşımakta ve aynı zamanda kar amacı gütmeyen bir niteliğe sahiptir.
Aynı zamanda, belirli bir borsa tarafından resmi olarak açıklanan bilgilere göre, bu borsa şu anda Abu Dabi yatırım kuruluşu MGX ile toplam 2 milyar dolarlık bir yatırım anlaşması imzaladı. Bu, borsanın kuruluşundan bu yana dışarıdan bir kurumsal yatırımcıyı ilk kez kabul etmesi. Yatırım kuruluşu MGX'in kurucu ortaklarından biri, Birleşik Arap Emirlikleri'nin Abu Dabi yatırım fonudur. Birleşik Arap Emirlikleri yatırım fonu ve ana akım borsa güçlü bir işbirliği yaparak, iki tarafın Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki kripto para sektörü gelişimini daha da ileriye taşımaları bekleniyor. Bu nedenle, uzun vadede Orta Doğu'daki kripto gelişim perspektifi gerçekten umut verici.
Özetle, BAE vakfı veya DAO organizasyonları da coin çıkartma için tercih edilebilir. Ancak BAE'de vakıf veya DAO kaydetmek, maliyetin görece yüksek olması nedeniyle, belirli bir ölçeğe sahip projeler için daha uygundur.
Beş, ABD Vakfı'nın Coin Çıkartma Temsilcisi Olarak Riskleri ve Dikkat Edilmesi Gereken Hususlar
Eğer RWA projesinin Coin Çıkartma konusu olarak Amerika Birleşik Devletleri Vakfı'nı seçerseniz, aşağıdaki risklere ve kilit noktalara dikkat etmeniz gerekir:
Amerika'da vakıf şeklinde token ihraç etmek için ilgili lisansların alınması gerekmektedir, örneğin finansal suçları uygulama bürosu (FinCEN) tarafından verilen MSB lisansı.
Çin ile ABD arasındaki gergin jeopolitik ilişkiler nedeniyle, ABD'nin offshore şirketlere yönelik denetim tutumu ve gücü sık sık değişmektedir, bu da şirketin uzun vadeli uyumlu operasyonları için belirsizlik yaratabilir.
Amerika'da finans ve şirketlerle ilgili ticaret hukuku son derece karmaşık olup, federal ve eyalet yasalarını sistematik olarak anlamak gerekmektedir, bu nedenle uyum sağlama zorluğu ve karmaşıklığı yüksektir.
Amerika'nın vergi kurumu (IRS)'ün vergi denetimi oldukça sıkıdır, tıpkı o Amerikan atasözünde söylendiği gibi: İnsan hayatında, yalnızca ölüm ve vergiler kaçınılmazdır. Bu nedenle, Amerika'da bir vakıf kurmak için, profesyonel bir vergi planlama ekibinin desteği ve ilgili vergi sorunlarının çözülmesi gerekmektedir; aksi takdirde, işletmenin bağlantılı kişilerinin Amerika'nın uzun kollarından etkilenme riski vardır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
RWA projesinin yurtdışında uygulanması: Coin Çıkartma konusu için seçim rehberi
RWA Projeleri Yurtdışında Gerçekleşiyor: Coin Çıkartma Tarafı Seçim Rehberi
RWA düzenleme çerçevesinin sürekli olarak geliştirilmesiyle birlikte, giderek daha fazla RWA projesi yurtdışında hayata geçiyor. RWA projelerinin özü, gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesidir. Token ihracıyla ilgili işler söz konusu olduğunda, her ülkenin yasaları ve yönetmelikleri token ihracı için yüksek uyum gereksinimlerine sahip olduğundan, proje sahiplerinin RWA projelerini ilerletirken "uyum öncelikli" olması kesinlikle gerekmektedir. Ve coin çıkarma tarafının seçimi, token ihracının uyum sorunları arasında temel ama çok kritik bir noktadır.
Son yıllarda, açık düzenleyici tutum ve gelişmiş sistem çerçevesi nedeniyle, Singapur, kripto para endüstrisi girişimcileri ve yatırımcıları tarafından rağbet gören bir "kripto para cenneti" haline geldi. Singapur vakfını RWA projesinin Coin Çıkartma konusu olarak seçmek de "doğal" bir hal almış gibi görünüyor.
1. Vakfın Tanımı ve Özellikleri
Her ne kadar farklı ülkelerin yasaları "vakıf" için kendine özgü tanımlar ve yapılar belirlese de, çoğu vakfın en azından aşağıdaki özelliklere sahip olduğu görülmektedir:
Kar amacı gütmeyen ve kamu yararına: Vakıf, kamu yararı amacıyla kurulmuştur, işletme gelirleri yalnızca vakfın yeniden yatırımı için kullanılabilir, üyelerine kâr dağıtımı yapılamaz. Şirketlerle karşılaştırıldığında, vakfın hissedarları yoktur, sadece üyeleri bulunmaktadır.
Bağımsız tüzel kişilik: Vakıf, bağımsız bir hukuk varlığı olarak kendi varlıklarına ve iç yönetim organlarına sahiptir. Örneğin, bazı vakıflar, vakfın günlük işleyişini yönetmekle sorumlu bir yönetim kurulu ve denetim kurulu oluşturur.
Buna karşılık, geleneksel anlamda "fon" esasen bir yatırım aracı veya fon havuzunun bir toplamıdır. Finans sektöründe sıkça karşılaşılan "fon şirketleri" aslında bir tür "fon yöneticisi"dir. Fon şirketleri, "fon ürünleri" çıkararak yatırımcıların fonlarını toplayarak bir fon havuzu oluşturur ve bu fon havuzunu yöneterek yatırımcılara kazanç sağlamayı hedefler, nihayetinde fonun "toplama, yatırım, yönetim, geri alma" süreçlerini tamamlar ve bu süreçten yönetim ücreti alır.
Buradan, "基金"(Fund) ve "基金会"(Foundation)'ün günlük ifadelerde benzer görünmesine rağmen, hukuki anlamda çok farklı şeyler ifade ettiğini görebiliriz.
İki, kripto para endüstrisinin vakıfları tercih etme nedenleri
Öncelikle, vakıflar genellikle kar amacı gütmeyen ve kamu yararına olan özelliklere sahiptir; kuruluş amaçları toplumsal kamu refahının gelişimini teşvik etmek içindir, merkezi bir kuruluş veya belirli bir gerçek kişinin çıkarlarını maksimize etmek için değil. Bu durum, kripto para endüstrisinin merkeziyetsiz özellikleri ile tam olarak örtüşmektedir. Ayrıca, vakıf, organizasyon üyelerine herhangi bir yarar dağıtmaz; üyeler yalnızca vakfın yöneticisi olarak vakfın yönetimine katılır. Bu özellik, kripto para endüstrisi ve Web3 alanının öne çıkardığı topluluk özerkliği yönetim çerçevesi ile de örtüşmektedir. Bu nedenle, kripto para girişimcileri vakfı ana yapı olarak seçmekle, projelerini paketlemek ve tanıtmak için fayda sağlamakla kalmaz, aynı zamanda yatırımcılar ve topluluk katılımcılarının güvenini daha kolay bir şekilde kazanırlar.
İkincisi, giderek daha fazla proje sahibi, projelerin varlığı olarak vakfı seçiyor. Bunun büyük bir kısmı, ünlü Ethereum Vakfı'nın etkisinden kaynaklanıyor. Ethereum (ETH), şu anda küresel piyasa değerine göre ikinci sırada yer alan ana akım kripto para birimi olarak, operasyonel özne olarak vakfı da seçmiştir. Ethereum'un kripto para sektöründeki önemi, Bitcoin'den sonra gelmesi nedeniyle, Ethereum Vakfı da doğal olarak büyük bir etkiye sahiptir, bu da birçok yeni Web3 sektörü girişimcisi ve oyuncusunun vakfı varlık olarak seçmesini etkilemiştir.
Son olarak, vakfın kendisinin kar amacı gütmeyen doğası nedeniyle, birçok ülkedeki yasalar çerçevesinde vakıf belirli koşulları sağladığında veya belirli onaylar aldığında vergi muafiyeti hakkına veya belirli vergi avantajlarına sahip olabilir. Bu nedenle, vakfı Coin Çıkartma主体 olarak seçmek, vergi indirimleri veya avantajlarından yararlanmayı sağlayarak projenin işletim maliyetlerini düşürür.
Kısacası, vakıf yurtdışında uzun bir gelişim sürecinden geçti, kendine ait yapı çerçevesi oldukça mükemmel ve olgun hale geldi. Ayrıca, vakfın kendine özgü özellikleri ve kripto para sektöründeki çeşitli gerçek ihtiyaçlar birbirleriyle çok iyi örtüşmektedir. Ayrıca, kripto para sektöründeki profesyoneller ve katılımcılar arasında belirgin bir gençleşme eğilimi gözlemlenmektedir, bu nedenle geleneksel "eski para" tarafından bilinen, daha ciddi bir varlık biçimi olan vakıflara çok ilgi duymaktadırlar. Bu nedenle, bu kavram kripto para dünyasında giderek bir trend haline gelmekte ve daha fazla ilgi ve dikkat çekmektedir.
Ancak dikkat edilmesi gereken, hukuki anlamda, bir token çıkarımı gerçekleştirmek için mutlaka bir vakıf gibi bir kuruluş aracılığıyla yapılması gerekmediğidir. Aslında, RWA proje sahipleri de geleneksel özel şirketler, anonim şirketler gibi kâr amaçlı kuruluşları coin çıkarma kuruluşu olarak seçebilirler. Çoğu proje sahibinin vakfı coin çıkarma kuruluşu olarak seçmesinin sebebi, muhtemelen daha çok proje tanıtımı, işletme maliyetleri, vergi planlaması gibi ticari açıdan alınan bir karardır. Bu nedenle, profesyonellerin vakıflara fazla inanmalarına gerek yoktur; vakıf, RWA projesinin tek coin çıkarma kuruluşu değildir. Ayrıca, vakıf kar amacı gütmeyen bir kuruluş olarak kripto para varlıklarını alabilse de, birçok ülke veya bölgede ticari bankalarda normal bir hesap açamayabilir. Bu nedenle, eğer vakıf coin çıkarma kuruluşu olarak seçilirse, genellikle bir özel şirketin de onunla birlikte kurulması gerekecektir.
Üç, Singapur Vakfı ve Avantajları
Burada dikkat edilmesi gereken, "Singapur Vakfı"nın daha çok kripto para endüstrisinde bir alışkanlık ifadesi olduğudur. Hukuki anlamda, Singapur yasalarında geleneksel anlamda bir vakıf (Foundation) kavramı aslında yoktur. Kripto para endüstrisinde sıkça bahsedilen "Singapur Vakfı", aslında Singapur yasalarına göre "kar amacı gütmeyen kuruluş" (Not-for-Profit Organization) olarak tanımlanan hukuki varlığı ifade eder. Birçok türde hukuki varlık kar amacı gütmeyen nitelikte kuruluş olarak tanınabilir, örneğin kamuya açık garanti şirketi (Public Company Limited by Guarantee), dernek veya hayır trustı. RWA proje sahipleri için genellikle garanti şirketi bu hukuki varlık olarak tercih edilir. Bu nedenle, kripto para endüstrisinde bahsedilen "Singapur Vakfı", aslında "kar amacı gütmeyen kuruluş" olarak tanınan garanti şirketidir.
Ve daha önce kripto para endüstrisi, yeni bir fon çıkarma konusu olarak Singapur Vakfı'nı seçmesinin başlıca nedenleri şunlardır:
Birincisi, çünkü birkaç yıl önce Singapur otoriteleri kripto para sektörünün Singapur'a girmesine karşı daha açık ve hoşgörülü bir tutum sergiledi. Bu durum, özellikle Singapur otoritelerinin Coin Çıkartma主体 olarak fon kuruluşlarının kayıt başvurularının onaylanmasında kendini göstermektedir. O dönemde, birçok kripto para projesi ilgili onayları oldukça kolay bir şekilde geçebilmekte ve Singapur fonu şeklinde token ihraç edebilmektedir.
İkincisi, Singapur hükümetinin son yıllarda blockchain ve kripto paraların gelişimini aktif bir şekilde desteklemesi, token çıkarım faaliyetlerine global ölçekte öncü bir yasal çerçeve ve düzenleyici ortam sağlamıştır. Kripto paralar Singapur'da yasal olarak tanınmakta ve kripto paraları içeren herhangi bir sözleşme, kripto paralar nedeniyle yasadışı olarak kabul edilmemektedir. Aynı zamanda, Singapur kripto paralar için kapsamlı bir yasal çerçeve geliştirmiştir; ilgili yasalar ve düzenlemeler, ICO( ilk token çıkarımını), vergilendirme, kara para aklama/terörizmin finansmanı ve sanal varlıkların alım/satımı gibi tüm yönleri kapsamaktadır.
Son olarak, Singapur'da yerel olarak son derece gelişmiş bir finans ve hukuk altyapısı bulunmaktadır, uzun zamandır çeşitli uluslararası sermayelerin yüksek dikkatini çekmekte ve iyi bir uluslararası üne sahiptir. Bu nedenle, Singapur'da Coin Çıkartma kuruluşu kurmak projeye daha yüksek bir güvenilirlik ve profesyonellik kazandırır. Ayrıca, Singapur ve Çin aynı Doğu 8. saat diliminde yer aldığından, ikisi arasında zaman farkı yoktur; bu, kripto para dünyasında büyük bir oyuncu kitlesine sahip olan Çinli oyuncular ve projeler için de son derece dostane bir durumdur.
O halde 2025'te, RWA projesi Singapur vakfını proje için Coin Çıkartma konusu olarak seçebilir mi?
Hukuki açıdan bakıldığında, Singapur yetkilileri tarafından Singapur fonlarının Coin Çıkartma konusu olarak Singapur'da faaliyet göstermesi açıkça yasaklanmamıştır. Ancak, son yıllarda Singapur fonu biçiminde kurulan kripto para şirketleri birçok uyum düzenlemesi sorunu ile karşılaşmıştır. Bu noktadan sonra, kamuoyu ve politik düzenleme baskısı nedeniyle, ACRA( Singapur Muhasebe ve Şirket Yönetimi Kurumu) öncülüğünde Singapur yetkilileri, kripto para sektörü ile ilgili fonların onayını önemli ölçüde sıkılaştırmaya başlamıştır.
Birçok tarafın mesajlarının karşılıklı doğrulanmasına dayanarak, şu ana kadar kesinleşen bilgiye göre, ACRA, fonun kaydı sırasında fon hakkında detaylı bir arka plan araştırması yapacaktır. Eğer bu fonun kripto para sektörü ile bir bağlantısının olabileceği tespit edilirse, genellikle kayıt başvurusu onaylanmayacaktır. Bu nedenle, RWA projesinin Singapur fonunu Coin Çıkartma konusu olarak seçmesi hukuki olarak hala mümkün olsa da, pratikte tamamen imkansız hale gelmiştir.
Dördüncü, RWA projeleri için diğer Coin Çıkartma taraflarının seçimi
Singapur Vakfı dışında, RWA projesi ayrıca aşağıdaki iki seçeneği Coin Çıkartma konusu olarak değerlendirebilir:
Amerikan vakfını Coin Çıkartma konusu olarak seçme mantığı, Singapur vakfını konu olarak seçme mantığıyla temelde aynıdır. İkisinin en büyük farkı, şu anda Amerikan düzenleyici kurumlarının token çıkarım faaliyetlerine yönelik tutumunun hala görece açık olmasıdır. Ayrıca, yeni başkan Trump'ın kripto para sektörüne genel olarak destekleyici bir tutumu vardır.
Ve Amerika'daki vakıf kayıt süreci görece hızlıdır, engel gereksinimleri basit ve sınırlıdır. Colorado eyaletini örnek alırsak, Colorado'da bir kar amacı gütmeyen vakıf kaydı genellikle bir hafta içinde tamamlanabilir.
Burada, Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki vakfın genel yapısının, Singapur'daki vakfa oldukça benzer olduğunu belirtmek gerekir. Ancak, Singapur ve Birleşik Arap Emirlikleri'nin farklı hukuk sistemlerine ait olduğunu unutmamak önemlidir. Singapur, Anglo-Amerikan hukuk sistemine ait bir ülke iken, Birleşik Arap Emirlikleri İslam hukukuna ait bir ülkedir; bu iki ülke arasında hukuk uygulaması, yargı sistemi gibi konularda büyük farklılıklar bulunmaktadır. Bu durum, farklı hukuk alanlarındaki karmaşık uyum sorunlarının ele alınmasında oldukça kritik bir noktadır.
DAO organizasyonu ( Merkezi Olmayan Otonom Organizasyon, merkeziyetsiz otonom organizasyon ), blockchain teknolojisine dayanan ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla otonomi sağlayan bir organizasyon biçimidir. Bu yenilikçi organizasyon biçimi için, Birleşik Arap Emirlikleri makamları tam bir düzenleme ( "DAO Derneği Yönetmelikleri" ) ve ilgili denetim çerçevesi oluşturmuştur. İlgili düzenlemelere göre, Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki DAO organizasyonları bağımsız bir tüzel kişilik taşımakta ve aynı zamanda kar amacı gütmeyen bir niteliğe sahiptir.
Aynı zamanda, belirli bir borsa tarafından resmi olarak açıklanan bilgilere göre, bu borsa şu anda Abu Dabi yatırım kuruluşu MGX ile toplam 2 milyar dolarlık bir yatırım anlaşması imzaladı. Bu, borsanın kuruluşundan bu yana dışarıdan bir kurumsal yatırımcıyı ilk kez kabul etmesi. Yatırım kuruluşu MGX'in kurucu ortaklarından biri, Birleşik Arap Emirlikleri'nin Abu Dabi yatırım fonudur. Birleşik Arap Emirlikleri yatırım fonu ve ana akım borsa güçlü bir işbirliği yaparak, iki tarafın Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki kripto para sektörü gelişimini daha da ileriye taşımaları bekleniyor. Bu nedenle, uzun vadede Orta Doğu'daki kripto gelişim perspektifi gerçekten umut verici.
Özetle, BAE vakfı veya DAO organizasyonları da coin çıkartma için tercih edilebilir. Ancak BAE'de vakıf veya DAO kaydetmek, maliyetin görece yüksek olması nedeniyle, belirli bir ölçeğe sahip projeler için daha uygundur.
Beş, ABD Vakfı'nın Coin Çıkartma Temsilcisi Olarak Riskleri ve Dikkat Edilmesi Gereken Hususlar
Eğer RWA projesinin Coin Çıkartma konusu olarak Amerika Birleşik Devletleri Vakfı'nı seçerseniz, aşağıdaki risklere ve kilit noktalara dikkat etmeniz gerekir:
Amerika'da vakıf şeklinde token ihraç etmek için ilgili lisansların alınması gerekmektedir, örneğin finansal suçları uygulama bürosu (FinCEN) tarafından verilen MSB lisansı.
Çin ile ABD arasındaki gergin jeopolitik ilişkiler nedeniyle, ABD'nin offshore şirketlere yönelik denetim tutumu ve gücü sık sık değişmektedir, bu da şirketin uzun vadeli uyumlu operasyonları için belirsizlik yaratabilir.
Amerika'da finans ve şirketlerle ilgili ticaret hukuku son derece karmaşık olup, federal ve eyalet yasalarını sistematik olarak anlamak gerekmektedir, bu nedenle uyum sağlama zorluğu ve karmaşıklığı yüksektir.
Amerika'nın vergi kurumu (IRS)'ün vergi denetimi oldukça sıkıdır, tıpkı o Amerikan atasözünde söylendiği gibi: İnsan hayatında, yalnızca ölüm ve vergiler kaçınılmazdır. Bu nedenle, Amerika'da bir vakıf kurmak için, profesyonel bir vergi planlama ekibinin desteği ve ilgili vergi sorunlarının çözülmesi gerekmektedir; aksi takdirde, işletmenin bağlantılı kişilerinin Amerika'nın uzun kollarından etkilenme riski vardır.
Altı, Sonuç
Dünya genelinde