GMX V2: Arbitrum teşvik programındaki Likidite yükselişi ve uzun/kısa denge zorlukları
GMX, Arbitrum'un kısa vadeli teşvik programında (STIP) 12 milyon ARB tokeni aldı, bu da Arbitrum üzerindeki projelerdeki en yüksek dağıtım tutarıdır. Bu program, GMX V2 ve Arbitrum DeFi ekosisteminin ortak gelişimini desteklemeyi amaçlamaktadır. 8 Kasım'da başlayan program üzerinden yaklaşık 10 gün geçti. Şimdi bu fonların kullanımını inceleyelim ve bunun GMX'in beklenen yükseliş hedeflerine ulaşmasına yardımcı olup olmadığını görelim. Aynı zamanda, GMX V2'nin bu ana hedef olan alım satım dengesini sağlama konusundaki ilerlemesini de değerlendireceğiz.
1200万ARB'nin ana kullanımları
STIP planı kapsamında GMX'e tahsis edilen 1200万ARB token, 12 hafta içinde dağıtılacak ve her hafta bir dönem olarak belirlenecektir. Bu fonlar esas olarak aşağıdaki birkaç alanda kullanılacaktır:
GMX V2 süresiz sözleşme ve spot için Likidite sağlayıcılarını teşvik etme
Likiditeyi GMX V1'in GLP havuzundan GMX V2'nin GM havuzuna taşımaya teşvik et
GMX'in işlem ücretlerini sübvanse etme
GMX V2 üzerinde geliştirilen projeleri desteklemek
Bu önlemler, GMX'in rekabetçiliğini artırmayı ve kayıpsız işlem avantajını korurken, işlem ücretleri açısından merkezi borsa ile rekabet etmesini sağlamayı amaçlamaktadır. GMX V2'nin daha yüksek fon verimliliği ve V1 likiditesinin V2'ye aktarımına yönelik teşvikler, GMX'in genel rekabetçiliğini artırması beklenmektedir.
GMX V2 Likidite yükselişi durumu
17 Kasım itibarıyla, GMX'in Arbitrum teşvik programı yaklaşık 10 gündür devam ediyor. Bu süre zarfında, GMX'in genel performansı nasıl?
GMX V1 ve V2 toplam Likidite: 8 Kasım'daki 496 milyon dolardan 17 Kasım'daki 528 milyon dolara yükseliş %6.45.
GMX V1 Likidite: 4 milyar dolardan 3.64 milyar dolara düştü, %9 azalma.
GMX V2 Likidite: 96.77 milyon dolardan 164 milyon dolara, %69.5 yükseliş.
GMX V1+V2'nin genel Likidite yükselişi görece ılımlı olmasına rağmen, GMX V2'nin belirgin yükselişi hala önemli, çünkü V2 daha yüksek finansman verimliliğine sahip. Ancak, GMX V2 Likiditesi'nin büyük kısmındaki yükselişin, teşvik planının başlatıldığı ilk günde gerçekleştiği ve sonrasında yükseliş hızının belirgin şekilde yavaşladığı dikkat çekicidir.
Açık Pozisyon ve İşlem Hacmi Değişikliği
Açık pozisyonlar açısından, 8 Kasım'daki 152 milyon dolardan 13 Kasım'daki 182 milyon dolara yükseldi, ancak 17 Kasım'da 137 milyon dolara düştü ve hatta teşvikin başlamasından önceki seviyenin altına indi.
İşlem hacmi bu süre zarfında büyük dalgalanmalar gösterdi ve piyasa oynaklığı ile yakından ilişkili. 9 Kasım'da en yüksek değere ulaşarak 5,55 milyon dolar; 16 Kasım'da ise ikinci sırada 3,65 milyon dolar olarak kaydedildi. Dikkate değer bir nokta, son günlerde V1'in işlem hacminin hala V2'nin üzerinde olması.
GM Havuzu'nun Uzun Kısa Denge Sorunu
GMX V1 her zaman uzun-kısa oranında ciddi bir dengesizlik sorunu vardı. 17 Kasım itibarıyla, V1'in uzun pozisyonları 1926 milyon dolar iken, kısa pozisyonlar yalnızca 68,7 milyon dolar ve fark neredeyse 30 kat.
GMX V2, ücret ayarlama mekanizması aracılığıyla, uzun ve kısa oranını dengelemek için arbitrajcıları çekmeye çalışıyor. Ancak, mevcut veriler bu hedefin henüz tam olarak gerçekleştirilemediğini gösteriyor:
GMX V2 genel uzun pozisyon açık miktarı: 5166 milyon dolar
GMX V2 toplam açığa satış pozisyonu: 2867 milyon $
Bazı varlıkların GM havuzlarında hala önemli bir uzun-kısa dengesizliği var, örneğin:
XRP: Boğa pozisyonu ayıların 4.42 katıdır.
SOL: Uzun pozisyon, kısa pozisyonun 2 katıdır.
GMX V2, bazı işlem çiftleri için yüksek fonlama oranları ve borç alma ücretleri belirlemiş olmasına rağmen, arbitrajcıları uzun ve kısa pozisyonları dengelemeye çekmeye çalışsa da, sonuçlar pek iç açıcı görünmüyor. Bu, piyasa dalgalanmaları, işlem maliyetleri ve fonlama oranlarındaki hızlı değişimler gibi çeşitli faktörlerden kaynaklanıyor olabilir.
Özet
Arbitrum teşvik programı gerçekten GMX V2'nin önemli bir Likidite yükselişi sağlamasına yardımcı oldu, ancak bu yükseliş esasen programın başlangıç dönemine odaklanmıştır. Açık pozisyonlar ve işlem hacminde belirgin bir sürekli artış görülmemektedir; bu durum daha çok piyasanın genel ortamından etkileniyor olabilir.
GMX V2, uzun/ kısanın oran dengesizliği sorununu çözme konusunda hâlâ zorluklarla karşı karşıya. Bazı GM havuzları yüksek APR sağlasa da, işlem varlıkları dalgalı olan varlıkları içerdiğinden, likidite sağlayıcıları yüksek risklerle karşılaşabilir. Gelecekte GMX'in daha iyi bir uzun/kısa dengesi ve risk yönetimi sağlamak için mekanizmasını daha da optimize etmesi gerekecek.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
GMX V2 Likidite %70 arttı Arbitrum teşvik programı ilk sonuçlarını vermeye başladı
GMX V2: Arbitrum teşvik programındaki Likidite yükselişi ve uzun/kısa denge zorlukları
GMX, Arbitrum'un kısa vadeli teşvik programında (STIP) 12 milyon ARB tokeni aldı, bu da Arbitrum üzerindeki projelerdeki en yüksek dağıtım tutarıdır. Bu program, GMX V2 ve Arbitrum DeFi ekosisteminin ortak gelişimini desteklemeyi amaçlamaktadır. 8 Kasım'da başlayan program üzerinden yaklaşık 10 gün geçti. Şimdi bu fonların kullanımını inceleyelim ve bunun GMX'in beklenen yükseliş hedeflerine ulaşmasına yardımcı olup olmadığını görelim. Aynı zamanda, GMX V2'nin bu ana hedef olan alım satım dengesini sağlama konusundaki ilerlemesini de değerlendireceğiz.
1200万ARB'nin ana kullanımları
STIP planı kapsamında GMX'e tahsis edilen 1200万ARB token, 12 hafta içinde dağıtılacak ve her hafta bir dönem olarak belirlenecektir. Bu fonlar esas olarak aşağıdaki birkaç alanda kullanılacaktır:
Bu önlemler, GMX'in rekabetçiliğini artırmayı ve kayıpsız işlem avantajını korurken, işlem ücretleri açısından merkezi borsa ile rekabet etmesini sağlamayı amaçlamaktadır. GMX V2'nin daha yüksek fon verimliliği ve V1 likiditesinin V2'ye aktarımına yönelik teşvikler, GMX'in genel rekabetçiliğini artırması beklenmektedir.
GMX V2 Likidite yükselişi durumu
17 Kasım itibarıyla, GMX'in Arbitrum teşvik programı yaklaşık 10 gündür devam ediyor. Bu süre zarfında, GMX'in genel performansı nasıl?
GMX V1+V2'nin genel Likidite yükselişi görece ılımlı olmasına rağmen, GMX V2'nin belirgin yükselişi hala önemli, çünkü V2 daha yüksek finansman verimliliğine sahip. Ancak, GMX V2 Likiditesi'nin büyük kısmındaki yükselişin, teşvik planının başlatıldığı ilk günde gerçekleştiği ve sonrasında yükseliş hızının belirgin şekilde yavaşladığı dikkat çekicidir.
Açık Pozisyon ve İşlem Hacmi Değişikliği
Açık pozisyonlar açısından, 8 Kasım'daki 152 milyon dolardan 13 Kasım'daki 182 milyon dolara yükseldi, ancak 17 Kasım'da 137 milyon dolara düştü ve hatta teşvikin başlamasından önceki seviyenin altına indi.
İşlem hacmi bu süre zarfında büyük dalgalanmalar gösterdi ve piyasa oynaklığı ile yakından ilişkili. 9 Kasım'da en yüksek değere ulaşarak 5,55 milyon dolar; 16 Kasım'da ise ikinci sırada 3,65 milyon dolar olarak kaydedildi. Dikkate değer bir nokta, son günlerde V1'in işlem hacminin hala V2'nin üzerinde olması.
GM Havuzu'nun Uzun Kısa Denge Sorunu
GMX V1 her zaman uzun-kısa oranında ciddi bir dengesizlik sorunu vardı. 17 Kasım itibarıyla, V1'in uzun pozisyonları 1926 milyon dolar iken, kısa pozisyonlar yalnızca 68,7 milyon dolar ve fark neredeyse 30 kat.
GMX V2, ücret ayarlama mekanizması aracılığıyla, uzun ve kısa oranını dengelemek için arbitrajcıları çekmeye çalışıyor. Ancak, mevcut veriler bu hedefin henüz tam olarak gerçekleştirilemediğini gösteriyor:
Bazı varlıkların GM havuzlarında hala önemli bir uzun-kısa dengesizliği var, örneğin:
GMX V2, bazı işlem çiftleri için yüksek fonlama oranları ve borç alma ücretleri belirlemiş olmasına rağmen, arbitrajcıları uzun ve kısa pozisyonları dengelemeye çekmeye çalışsa da, sonuçlar pek iç açıcı görünmüyor. Bu, piyasa dalgalanmaları, işlem maliyetleri ve fonlama oranlarındaki hızlı değişimler gibi çeşitli faktörlerden kaynaklanıyor olabilir.
Özet
Arbitrum teşvik programı gerçekten GMX V2'nin önemli bir Likidite yükselişi sağlamasına yardımcı oldu, ancak bu yükseliş esasen programın başlangıç dönemine odaklanmıştır. Açık pozisyonlar ve işlem hacminde belirgin bir sürekli artış görülmemektedir; bu durum daha çok piyasanın genel ortamından etkileniyor olabilir.
GMX V2, uzun/ kısanın oran dengesizliği sorununu çözme konusunda hâlâ zorluklarla karşı karşıya. Bazı GM havuzları yüksek APR sağlasa da, işlem varlıkları dalgalı olan varlıkları içerdiğinden, likidite sağlayıcıları yüksek risklerle karşılaşabilir. Gelecekte GMX'in daha iyi bir uzun/kısa dengesi ve risk yönetimi sağlamak için mekanizmasını daha da optimize etmesi gerekecek.