Kripto piyasası haftalık incelemesi: Likidite daralıyor, ETH tabanlı projeler takip ediliyor

Makro Çevre ve Pazar Durumu

Son günlerde ABD Doları endeksi, yıl içindeki zirve noktasına yaklaşarak riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturdu. Doların güçlenmesi, yalnızca ABD'deki enflasyonun kalıcılığı ve muhtemel faiz indirimlerinin ertelenmesi ile ilgili değil, aynı zamanda piyasanın jeopolitik riskleri yeniden değerlendirmesini yansıtıyor. Bu yıl ABD borsa performansı göz alıcı olsa da, kripto piyasası buna kıyasla daha kırılgan görünüyor.

Bu hafta Bitcoin önemli destek seviyesinin altına düştü, piyasa genel olarak baskı altında. Ancak, Ethereum'un Bitcoin karşısındaki değeri güçlenerek bazı alternatif coinlerin toparlanmasına yol açtı. Piyasa toparlanmasının ana hattı ETH ekosistemi etrafında şekilleniyor. Dikkat çekici olan, NFT platformu BLUR'un çıkardığı ETH Layer 2 çözümü olan BLAST'ın son dönemlerde ilgi uyandırması, ancak L2 anlatısının genel olarak yavaş yavaş soğuması. Aynı zamanda, POW halka açık zinciri KAS, ilk KRC-20 meme token planı ve ABD'li büyük madencilerin madenciliğe katılması nedeniyle dikkat çekiyor.

Bitcoin Pazar Analizi

Zincir üzerindeki veriler, piyasanın tükenme aşamasına girdiğini gösteriyor. Haziran ayından bu yana, Bitcoin fiyatı 3 aylık ortalama pozisyon maliyetinin altına düştü. Bu tür bir tuzak yapısı devam ederse, yatırımcı güveninin daha da kötüleşmesine neden olabilir ve ayarlamayı daha derin ve kalıcı hale getirebilir. Tarihsel olarak, benzer büyük ayarlamalar boğa piyasasında ortalama beş kez ortaya çıkmaktadır.

Stablecoin piyasa değeri arzının artış hızı yavaşladı, bu da piyasada yeni fon akışının eksik olduğunu yansıtıyor. Kurumsal fonlar iki haftadır net çıkış gösteriyor, ancak alternatif paraların akışı artış gösterdi. Uzun vadeli trend göstergesi MVRV-ZScore 1.8'e düşerek orta bölgeye girdi, bu da piyasanın genel olarak zarar durumunda olduğunu gösteriyor.

Vadeli işlem piyasasında, finansman oranı hafifçe düştü, BTC pozisyon miktarı sürekli olarak azaldı. Uzun-kısa oranı 2.4, bireysel yatırımcıların dipten alım yapma eğiliminin yüksek olduğunu gösteriyor, piyasanın henüz dip seviyesine ulaşmamış olabileceği anlamına geliyor. Spot piyasa işlem hacmi 2023 yıl sonu seviyesine düştü, ancak merkeziyetsiz borsa işlem hacmi stabil kalmaya devam ediyor.

Kamu Zinciri ve DeFi Verileri

Bu hafta toplam kilitli değer (TVL) %5.6 azalarak 95.3 milyar dolara düştü. Ana akım halka açık blok zincirlerinin TVL'si genel olarak düştü; ETH, TRON, BSC, ARB, BASE, BLAST, POLYGON ve OP zincirlerinde farklı derecelerde düşüşler görüldü. Dikkate değer bir nokta, TON zincirinin bu ay TVL'sinin %107 artış göstermesidir.

Her bir blok zincirinde ana protokollerin kilitli hacmi de düşüş eğilimi gösteriyor. Ethereum'daki Lido, MakerDAO gibi başlıca protokollerin kilitli hacmi azalmıştır. BSC, Polygon, Arbitrum, Optimism ve Base gibi zincir üzerindeki ana protokoller de kilitli hacim düşüşü baskısıyla karşı karşıya.

NFT Piyasa Dinamikleri

NFT piyasası bu hafta devam eden durgunlukta, başlıca mavi çip projelerinin taban fiyatları genel olarak düştü. CryptoPunks, BAYC, Pudgy Penguins gibi tanınmış projelerde çift haneli düşüşler yaşandı. İşlem hacmi genel olarak hafif bir azalma gösterdi, ilk alım ve tekrar alım yapan alıcı sayısı da yavaş yavaş azalıyor. Tek olumlu nokta, Milady projesinin tersine %4 artış göstermesi.

Genel olarak, NFT pazarı ortamı hala zorlu; işlem hacmi ve alıcı katılımı sürekli düşüyor, bu da mevcut piyasa güveninin yetersiz olduğunu yansıtıyor.