MicroStrategy'nin Bitcoin Yatırım Stratejisi ve Finansal Risk Analizi
MicroStrategy şirketi, geleneksel yazılım şirketinden dünya çapında en büyük Bitcoin sahiplik kuruluşuna dönüşmüştür. 2024 yılı sonu itibarıyla şirket, yaklaşık 471.107 adet Bitcoin tutmakta olup, toplam maliyeti 27.97 milyar dolar, ortalama alım fiyatı ise 62.500 dolar/coin'dir. O dönemde bu Bitcoin'lerin piyasa değeri yaklaşık 41.79 milyar dolar olmuştur.
Şirket, Bitcoin satın almak için öncelikle dört yöntemle fon toplar:
Kendi Fonlar: Yaklaşık 500 milyon dolar, oranı oldukça küçük.
Dönüştürülebilir İkincil Tahviller: Daha düşük faiz oranı (0%-0,75%), yatırımcılar hisse fiyatlarının artış potansiyelini olumlu değerlendiriyor.
Öncelikli Teminat Bonosu: Bir kez 4.89 milyon dolar bono ihraç edildi, erken geri ödeme yapıldı.
Piyasa fiyatına göre hisse senedi artırımı: Hissedar haklarını sulandırsa da, "BTC Yield" kavramını ortaya atarak, hisse başına Bitcoin getirisi ile hissedar desteği almak.
Şu anda, MicroStrategy'nin toplam borcu 82,13 milyar dolar, toplam varlık piyasa değeri 43 milyar dolar ve kaldıraç oranı %19'dur. Bitcoin fiyatının 16.500 doların altına düşmesi ve 2028 veya daha uzun bir süre boyunca bu seviyede kalması durumunda, şirket iflas edecektir.
Kısa vadede, Bitcoin fiyat dalgalanmaları şirketin mali rapor performansını etkiler, ancak ciddi mali riskler oluşturmaz. Uzun vadede, eğer Bitcoin bir ayı piyasasına girerse, şirket finansman zorluğu ile karşılaşabilir.
Ana finansal veriler:
Bitcoin pozisyonunun defter değeri 23.9 milyar dolar, piyasa değeri 41.79 milyar dolar
Toplam borç 8.2 milyar dolar, esasen düşük faizli dönüştürülebilir tahvil.
2024 yılında işletme nakit akışında net çıkış 53 milyon dolar, nakit rezervi 46.8 milyon dolar
Yazılım işinin 2024 yılı geliri yaklaşık 500 milyon dolar, bir önceki yıla göre %3 azalma.
Şirketin hisse senedi fiyatı Bitcoin ile yüksek bir ilişkiye sahiptir, korelasyon katsayısı 0.7-0.8. 2024 sonunda Bitcoin'in yeni zirveye ulaştığında, şirketin hisse senedi fiyatı 500 doları aşacak ve ardından Bitcoin ile beraber önemli bir düşüş yaşayacaktır.
Kısa vadede, MicroStrategy'nin borç ödeme kapasitesi oldukça güçlü. Ancak Bitcoin uzun vadeli bir ayı piyasasına girerse, mali krizler ortaya çıkabilir:
Bitcoin 1.2-1.5 bin Dolar'a düştüğünde teknik iflas gerçekleşebilir.
2027-2029 yıllarında 40 milyar dolardan fazla borç vadesi dolacak, o zaman Bitcoin duraklarsa yeniden finansman sağlamak zor olabilir.
Kurucu Michael Saylor, %46.8 oy hakkına sahip ve Bitcoin'in zorla satılmasını engelleyebilir.
Genel olarak, MicroStrategy'nin şu anki finansal durumu stabil, ancak geleceği tamamen Bitcoin'in hareketine bağlı. Eğer Bitcoin uzun vadede düşerse, şirket borç kriziyle karşılaşabilir; tam tersine, eğer Bitcoin sürekli yükselirse, şirket güçlü bir büyüme sürdürecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 Likes
Reward
8
5
Share
Comment
0/400
GasFeeBarbecue
· 6h ago
Bu, kaybı artırmak için daha fazla satın almak demek değil mi?
MicroStrategy'nin Bitcoin'e Yatırımı: Büyük Yatırımların Finansal Riskleri Nasıl Etkilediği
MicroStrategy'nin Bitcoin Yatırım Stratejisi ve Finansal Risk Analizi
MicroStrategy şirketi, geleneksel yazılım şirketinden dünya çapında en büyük Bitcoin sahiplik kuruluşuna dönüşmüştür. 2024 yılı sonu itibarıyla şirket, yaklaşık 471.107 adet Bitcoin tutmakta olup, toplam maliyeti 27.97 milyar dolar, ortalama alım fiyatı ise 62.500 dolar/coin'dir. O dönemde bu Bitcoin'lerin piyasa değeri yaklaşık 41.79 milyar dolar olmuştur.
Şirket, Bitcoin satın almak için öncelikle dört yöntemle fon toplar:
Kendi Fonlar: Yaklaşık 500 milyon dolar, oranı oldukça küçük.
Dönüştürülebilir İkincil Tahviller: Daha düşük faiz oranı (0%-0,75%), yatırımcılar hisse fiyatlarının artış potansiyelini olumlu değerlendiriyor.
Öncelikli Teminat Bonosu: Bir kez 4.89 milyon dolar bono ihraç edildi, erken geri ödeme yapıldı.
Piyasa fiyatına göre hisse senedi artırımı: Hissedar haklarını sulandırsa da, "BTC Yield" kavramını ortaya atarak, hisse başına Bitcoin getirisi ile hissedar desteği almak.
Şu anda, MicroStrategy'nin toplam borcu 82,13 milyar dolar, toplam varlık piyasa değeri 43 milyar dolar ve kaldıraç oranı %19'dur. Bitcoin fiyatının 16.500 doların altına düşmesi ve 2028 veya daha uzun bir süre boyunca bu seviyede kalması durumunda, şirket iflas edecektir.
Kısa vadede, Bitcoin fiyat dalgalanmaları şirketin mali rapor performansını etkiler, ancak ciddi mali riskler oluşturmaz. Uzun vadede, eğer Bitcoin bir ayı piyasasına girerse, şirket finansman zorluğu ile karşılaşabilir.
Ana finansal veriler:
Şirketin hisse senedi fiyatı Bitcoin ile yüksek bir ilişkiye sahiptir, korelasyon katsayısı 0.7-0.8. 2024 sonunda Bitcoin'in yeni zirveye ulaştığında, şirketin hisse senedi fiyatı 500 doları aşacak ve ardından Bitcoin ile beraber önemli bir düşüş yaşayacaktır.
Kısa vadede, MicroStrategy'nin borç ödeme kapasitesi oldukça güçlü. Ancak Bitcoin uzun vadeli bir ayı piyasasına girerse, mali krizler ortaya çıkabilir:
Genel olarak, MicroStrategy'nin şu anki finansal durumu stabil, ancak geleceği tamamen Bitcoin'in hareketine bağlı. Eğer Bitcoin uzun vadede düşerse, şirket borç kriziyle karşılaşabilir; tam tersine, eğer Bitcoin sürekli yükselirse, şirket güçlü bir büyüme sürdürecektir.