ETH birleşmesi bir yıl sonra MEV yapılandırmasının evrimi

Ethereum birleşmesinden sonra bir yıl boyunca, MEV-Boost'un pazar payı %90 civarında kalmıştır. Şu anda MEV'nin karmaşıklık seviyesi çok yüksektir ve Searcher, Builder, Relayer, Validator ve Proposer gibi birçok kullanıcı dışı rolü kapsamaktadır. Bu roller, 12 saniyelik blok süresi içinde çok taraflı bir oyun oynayarak, her biri maksimum kazanç elde etmeye çalışmaktadır.

Bu makalede MEV öncesi ve sonrası kâr marjı değişiklikleri karşılaştırılacak, birleşmeden sonraki MEV'nin yaşam döngüsü ele alınacak ve bazı öncü sorunlar hakkında görüşler paylaşılacaktır.

1. Birleşmeden sonra MEV karı önemli ölçüde düştü

• Birleşmeden bir yıl önce (2021 yılının Eylül ayından 2022 yılının Eylül ayına kadar ), ortalama kar 22MU/M
• Birleşmeden sonra bir yıl (2022 yılının Aralık ayından 2023 yılının Eylül ayına kadar ), ortalama kar 8.3MU/M

MEV'ye ait olmayan hacker olayları hariç tutulduğunda, genel getirinin yaklaşık %62 azaldığı görülmektedir.

Dikkat edilmesi gereken, farklı platformların istatistik yöntemlerinde farklılıklar olduğudur; bu nedenle bu sadece makro bir doğrulama olup, kesin bir doğruluk değildir.

2. Geleneksel MEV modeli

MEV, esas olarak DeFi yatırımcıları tarafından çeşitli arbitraj stratejileri ile yakalanır, madenciler yalnızca işlem ücretlerinden dolaylı olarak kar elde eder.

Zincir üzerinde akıllı hackerlar sürekli olarak sözleşme açıklarını keşfediyor, ancak kazanç elde etme ve kapışmadan kaçınma zorluğuyla karşı karşıyalar. İşlem imzaları bellek havuzuna girdikten sonra sayısız avcı tarafından izlenebilir ve simüle edilebilir.

Bazı avcılar her bir alt işlem analizi yaparak, birkaç saniye içinde otomatik olarak simüle kazanç senaryolarını tamamlayabilirler. Ayrıca bazı düğümler, ana blok oluşturma düğümünü çevreleyerek, bilgi yayılımını kontrol ederek MEV kâr oranını artırabilirler.

3. Birleşim sonrası MEV modeli

ETH birleşmesi sonrası, blok süresi stabil hale geldi, madenci teşvikleri azaldı, bu da doğrulayıcıları MEV ticaret müzayedelerini kabul etmeye daha istekli hale getirdi.

Birleşim sonrası Searcher, Builder, Relay, Proposer ve Validator gibi rolleri içerir:

• Araştırmacı: Kârlı işlemleri arar, Bundle oluşturur ve Builder'a teslim eder.
• Builder: Daha kârlı ticaret dizilerini toplayın ve seçin
• Relay: İşlem dizisinin geçerliliğini doğrulamak ve kazancı yeniden hesaplamak
• Proposer ve Validator: En yüksek kârı sağlayan işlem sırasını seçerek blok oluşturma.

Her blokun yaşam döngüsü, Builder'ın bloğu oluşturması, Relay'e göndermesi, Relay'in doğrulaması ve kazancı hesaplaması, Proposer'a sıra paketini göndermesi, Proposer'ın en yüksek kazanca sahip sıra paketini seçmesi gibi adımları içerir.

4. Özet

1. MEV-Boost, işlem yaşam döngüsünü yeniden şekillendirerek, tarafların rekabet etmesi için daha ince aşamalara ayırmıştır. Arayıcılar ve İnşaatçılar yüksek derecede içsel bir rekabet içindedir, sipariş akışı kritik hale gelmiştir.

2. Sınır araştırmaları, eşik şifreleme( gibi gizlilik işlemlerini, FSS) gibi adil işlemleri ve PBS'nin geliştirilmesi gibi yönleri içermektedir.

3( Ethereum, OFAC incelemesine belirli bir direnç gösteriyor; eğer %100 doğrulayıcı işlem kontrol etmiyorsa, bu işlem %0'dır.

4. Yüksek hızlı iletişimde teşvik eksikliği gizli bir sorun olup merkeziyete yol açabilir. Gelecekte MEV paylaşımı gibi yöntemlerle gelir elde edilebilir.

5. ERC4337'nin hesap soyutlama cüzdanı hızla büyüyor, başlangıçta MEV zorluklarını artırsa da, uzun vadede engellenemez.

6. DeFi ve CeFi'nin her birinin avantajları vardır, farklı hedef kitlelerine yöneliktir.

7. Layer-2'de, Optimism ve Arbitrum MEV etkisini azaltmak için farklı çözümler benimsemiştir. Ethereum ana ağı ile etkileşimde bulunmayan yan zincirlerde hala MEV fırsatları bulunmaktadır.