Kripto Varlıklar Seçenekler Pazarının Tarihçesi ve Geleceği
Kripto Varlıklar türev piyasası, geleneksel finans piyasalarından çok farklıdır. Sürekli sözleşmelerin aylık işlem hacmi yaklaşık 2 trilyon dolar olup, seçenekler ( aylık yaklaşık 100 milyar dolar )'ın 20 katıdır. Bu fark, düzenleyici ortamların farklılığından kaynaklanmakta ve yenilik için alan yaratmaktadır.
BitMEX 2016 yılında sürekli sözleşmeler başlatarak, hızla traderların en sevdiği kaldıraç aracı haline geldi. Aynı yıl, Deribit kripto para seçeneklerine odaklanan ilk ticaret platformu oldu. Şu anda Deribit, kripto varlıklar seçenekleri ticaret hacminin %85'inden fazlasını işliyor ve piyasa hala oldukça merkezileşmiş durumda.
Zincir üzerindeki seçenekler üç gelişim aşamasından geçti:
Taş Devri: 2020 yılında Opyn seçenekler dağıtımını demokratikleştirdi, ancak yüksek Gas ücretleri modelin çökmesine neden oldu.
Likidite Havuzu Modu: Hegic gibi projeler Uniswap tarzı likidite havuzları kullanıyor, ancak uygun risk yönetiminden yoksun.
Sipariş Defteri Modu: Solana ekosistem ekibi, Deribit'in merkezi limit sipariş defteri modunu zincir üzerinde kopyalamayı deniyor.
Seçenekler likiditesi AMM'den emir defterine doğru akıyor. Derive, emir defteri etrafında bir borsa yeniden inşa ediyor, çapraz teminat risk motoru ile donatılmış, DeFi'nin en büyük merkeziyetsiz seçenekler borsası haline geliyor.
Zincir üzerindeki seçeneklerin karşılaştığı ana zorluk, sermaye verimliliğinin düşük olmasıdır. Profesyonel piyasa yapıcılar, her kuruşun birden fazla pozisyonda etkili bir şekilde çalışmasını sağlamalıdır. Gelecekte, seçenekler "altyapı önceliği" yaklaşımıyla zincir üzerine alınabilir ve birleşik teminat yönetimi, atomik işlemler, derin likidite ve anlık tasfiye gibi temel sorunları çözebilir.
Şifreleme altyapısının giderek olgunlaşması ve gerçek ticari operasyonlara geçişiyle, seçenekler piyasasında değişiklikler olacaktır. Kurumsal düzeyde likidite, güvenilir altyapı üzerinden zincirleme destek sağlanarak, çapraz teminat sistemleri ve birleştirilebilir hedge mekanizmalarını destekleyecektir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
8
Share
Comment
0/400
GasFeeAssassin
· 08-02 10:28
Opyn için üzülmeye gerek yok.
View OriginalReply0
WagmiWarrior
· 07-31 01:23
Seçenekler piyasası patlıyor
View OriginalReply0
GmGnSleeper
· 07-30 17:29
on-chain hala fırsat var
View OriginalReply0
HalfPositionRunner
· 07-30 11:10
Vadeli İşlemler gerçekten cazip.
View OriginalReply0
ImpermanentLossFan
· 07-30 11:07
Rakam yine dinlemiyor.
View OriginalReply0
CrossChainBreather
· 07-30 10:57
Seçenekler oyuncuları için mutlaka okunması gereken içerik
Kripto Varlıklar Seçenekler piyasasının evrimi: merkeziyetten on-chain ticarete üç aşamalı gelişim
Kripto Varlıklar Seçenekler Pazarının Tarihçesi ve Geleceği
Kripto Varlıklar türev piyasası, geleneksel finans piyasalarından çok farklıdır. Sürekli sözleşmelerin aylık işlem hacmi yaklaşık 2 trilyon dolar olup, seçenekler ( aylık yaklaşık 100 milyar dolar )'ın 20 katıdır. Bu fark, düzenleyici ortamların farklılığından kaynaklanmakta ve yenilik için alan yaratmaktadır.
BitMEX 2016 yılında sürekli sözleşmeler başlatarak, hızla traderların en sevdiği kaldıraç aracı haline geldi. Aynı yıl, Deribit kripto para seçeneklerine odaklanan ilk ticaret platformu oldu. Şu anda Deribit, kripto varlıklar seçenekleri ticaret hacminin %85'inden fazlasını işliyor ve piyasa hala oldukça merkezileşmiş durumda.
Zincir üzerindeki seçenekler üç gelişim aşamasından geçti:
Taş Devri: 2020 yılında Opyn seçenekler dağıtımını demokratikleştirdi, ancak yüksek Gas ücretleri modelin çökmesine neden oldu.
Likidite Havuzu Modu: Hegic gibi projeler Uniswap tarzı likidite havuzları kullanıyor, ancak uygun risk yönetiminden yoksun.
Sipariş Defteri Modu: Solana ekosistem ekibi, Deribit'in merkezi limit sipariş defteri modunu zincir üzerinde kopyalamayı deniyor.
Seçenekler likiditesi AMM'den emir defterine doğru akıyor. Derive, emir defteri etrafında bir borsa yeniden inşa ediyor, çapraz teminat risk motoru ile donatılmış, DeFi'nin en büyük merkeziyetsiz seçenekler borsası haline geliyor.
Zincir üzerindeki seçeneklerin karşılaştığı ana zorluk, sermaye verimliliğinin düşük olmasıdır. Profesyonel piyasa yapıcılar, her kuruşun birden fazla pozisyonda etkili bir şekilde çalışmasını sağlamalıdır. Gelecekte, seçenekler "altyapı önceliği" yaklaşımıyla zincir üzerine alınabilir ve birleşik teminat yönetimi, atomik işlemler, derin likidite ve anlık tasfiye gibi temel sorunları çözebilir.
Şifreleme altyapısının giderek olgunlaşması ve gerçek ticari operasyonlara geçişiyle, seçenekler piyasasında değişiklikler olacaktır. Kurumsal düzeyde likidite, güvenilir altyapı üzerinden zincirleme destek sağlanarak, çapraz teminat sistemleri ve birleştirilebilir hedge mekanizmalarını destekleyecektir.