Stablecoin Pazar Gelişim Raporu: Dolar Stabilcoin'leri Hakim, USDC Hızla Yükseliyor
2025 yılı, stablecoin gelişiminin önemli bir kilometre taşı olacaktır. Bu yıl, stablecoin'ler yalnızca piyasa ölçeği ve işlem aktivitesi açısından yeni zirvelere ulaşmakla kalmayacak, aynı zamanda düzenleyici politikalar ve sermaye ilgisi de eş zamanlı olarak hız kazanacaktır. İlk başta kripto piyasa içindeki "sığınak" varlık sınıfı olarak başlayan bu kategori, giderek küresel ödemeler, sınır ötesi ticaret, DeFi altyapısı hatta egemen kredi alanlarına yayılmaktadır.
Bir sektör raporu, stablecoinlerin geleneksel finans ile kripto dünyası arasındaki en kritik altyapılardan biri haline geldiğini ve küresel finansın işleyiş düzenini değiştirdiğini belirtiyor. Rapor, stablecoin endüstrisini gelişim süreci, piyasa yapısı, uygulama senaryoları, küresel düzenleme, gelişim potansiyeli ve potansiyel riskler gibi altı boyuttan kapsamlı bir şekilde analiz ediyor.
USD stablecoin hakimiyet kuruyor
Araştırmalar, küresel stablecoin pazarında, ABD doları stablecoin'inin pazar payının mutlak bir avantaja sahip olduğunu ve arzının 256,4 milyar USD'ye ulaştığını bulmuştur. Buna karşılık, diğer ülkelerin fiat stablecoin'leri hala başlangıç aşamasındadır; ikinci sıradaki euro stablecoin'in büyüklüğü yalnızca 490 milyon USD'dir. Yen, sterlin, won, lira gibi diğer fiat stablecoin'lerin boyutu ise yüz binler ile on milyonlar arasında değişmektedir. Bu, ABD doları dışındaki fiat stablecoin'lerin hala büyük bir gelişim alanına sahip olduğunu göstermektedir.
2025 yılı Temmuz'a kadar, dünya genelindeki stablecoin toplam piyasa değeri 250 milyar doları aşarak, yılın başına göre önemli bir yükseliş göstermiştir. Bu arada, USDT ve USDC'nin toplam piyasa değeri pazarın %86,5'ini oluşturmakta ve stablecoin alanında çift tekel durumu yaratmaktadır. Dikkate değer bir diğer husus, zincir üzerindeki yıllık transfer toplamının 36,3 trilyon dolara ulaşarak, Visa ve Mastercard'ın yıllık toplam işlem hacmini geride bırakarak, küresel ödeme ağının yeni temel taşı haline gelmesidir. Ayrıca, USDC 2025 yılında belirgin bir hızla büyümüş, yıl içindeki büyüme oranı %40,9'a ulaşmıştır. Bu hızla, USDC'nin 2030 yılı civarında USDT'yi geçmesi beklenmektedir.
Bu yükseliş trendi tesadüfi değildir, birçok güçlerin ortak itmesiyle oluşan bir sonuçtur:
Ana ekonomik aktörler, stablecoin yasalarını kademeli olarak ilerletiyor, düzenleyici yol giderek daha net hale geliyor.
Geleneksel finans ve teknoloji devleri stablecoin alanına girmeye başladı
Stabilcoin ihraççısı başarılı bir şekilde halka açıldı ve sermaye piyasasının hayal gücünü ateşledi.
Yüksek enflasyon bölgelerindeki kullanıcılar stabilcoinleri "dijital dolar" olarak riskten korunma aracı olarak görüyor.
DeFi, RWA, ödeme ve uzlaşma gibi yeni sahneler, stablecoin için sürekli gerçek talep yaratıyor.
Zincir üzerindeki aktiflik açısından, şu anda dünya genelinde aylık aktif stablecoin adresi 30 milyonu aşmış durumda, zincir üzerindeki toplam cüzdan adresi ise 168 milyonu geçmiştir. Gerçek kullanıcılar tarafından yapılan işlemlerin oranı 2023'te %15'in altından, şu anda ise yaklaşık %22'ye yükselmiştir. Kullanıcı yapısı, kâr elde eden robotlardan işletmelere ve bireysel yatırımcılara doğru kademeli olarak geçiş yapmaktadır.
Stablecoin "ana savaş alanına" giriyor
Stablecoin'in rolü, "işlem riskten korunma aracı" olmaktan "dijital finansın ana akım varlığı"na yükseliyor. Son dönemde, dünya genelinde birçok teknoloji devi ve finans kurumu stabilcoin yatırımlarını artırdı:
Bir stabilcoin ihraççısı başarılı bir şekilde ABD borsasında halka arz edildi, piyasa değeri bir ara 100 milyar RMB'ye yaklaştı.
Tanınmış bir ödeme şirketi kendi stablecoin'ini tanıttı ve yüksek performanslı kamu zincirinde piyasaya sürdü
Büyük e-ticaret platformları Hong Kong stabilcoin pazarına girmekte, sınır ötesi ödemeler, yatırım işlemleri, tüketim hesaplamaları gibi senaryoları kapsamaktadır.
Yeni nesil kamu blok zincirleri, düşük ücretler ve yüksek ölçeklenebilirlik ile çok sayıda stablecoin dağıtımını çekiyor, belirli bir kamu blok zincirinin stablecoin piyasa değeri yıl içinde %600'den fazla yükseliş gösterdi.
Geleneksel finans, internet platformları ve kripto yerel güçlerin ortak itici gücü, stablecoinleri "kriptoya özel ödeme aracı" olmaktan, yaygın olarak kullanılabilen dijital ödeme aracına yükseltmiştir; bu durum ayrıca düzenleyici uyumluluk için daha yüksek gereksinimler ortaya çıkarmaktadır.
Piyasa performansı ateşli olmasına rağmen, stablecoin hala birçok yapısal zorluk ve tartışma ile karşı karşıya:
Gerçek kullanım ölçeği sorunu: Stabilcoinlerin toplam transfer miktarı muazzam olmasına rağmen, bunun yüzde yetmiş ila sekseninin robotlar, borsa içi transferler gibi "sanal trafik" ile oluşabileceği, gerçek son kullanıcı veya işletme kullanım ölçeğinin henüz netleştirilmesi gerektiği.
Tether mekanizması ve şeffaflık sorunları: Pazarın önde gelen stablecoin'leri hala tam bir üçüncü taraf denetim raporu yayınlamadı, rezerv varlık yapıları ve risk maruziyeti uzun süredir sorgulanıyor; daha şeffaf ve uyumlu rakiplerin uygulama yaygınlığı ve ekosistem entegrasyonu açısından hala mesafeleri var.
Regülasyon politikası farklılıkları: Ülkeler arasındaki regülasyon politikalarında farklılıklar ve çekişmeler vardır; bazı bölgelerde stablecoin kullanımı henüz açılmamışken, bazı pazarlar ise sistem inovasyonu için deneme alanı rolünü üstlenmiştir.
Dikkate değer olan, ABD ile ilgili yasaların stabilcoinlerin menkul kıymet olarak sınıflandırılmadığını, algoritmik stabilcoinlerin yasaklandığını ve rezervlerin %100'ünün yüksek likiditeye sahip varlıklar olmasını gerektirdiğini belirtmesidir. Bu yasama eğer resmi olarak yürürlüğe girerse, mevcut ana akım stabilcoinlerin işletim mantığı ve küresel uyum yapısını derinden etkileyecektir.
Gelecek Perspektifi
Rapor, mevcut non-USD stablecoin'lerin hala erken gelişim aşamasında olduğunu özellikle vurguluyor: Euro stablecoin'inin piyasa değeri 500 milyon dolardan az, Yen, Pound, Kore Won gibi para birimlerinin stablecoin'lerinin piyasa değeri çoğunlukla on milyonlarca dolar seviyesinde ve gelecekte hala büyük bir genişleme alanı var.
Regülasyon ortamının giderek netleşmesi, kurumsal katılımın artması ve uygulama senaryolarının sürekli genişlemesi ile stablecoin, küresel ödeme ağları, sınır ötesi ticaret hesaplamaları ve dijital varlık fiyatlandırması gibi alanlarda giderek daha önemli bir rol oynaması bekleniyor. Aynı zamanda, yenilik ile risk kontrolü arasında denge kurmak, şeffaflığı artırmak ve potansiyel sistemik risklerle başa çıkmak, sektörün gelecekte sürekli olarak karşılaşması gereken zorluklar olacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Likes
Reward
14
5
Share
Comment
0/400
MultiSigFailMaster
· 07-29 15:02
Haha, USDT bu gidişle soğuyacak.
View OriginalReply0
HappyToBeDumped
· 07-26 15:52
usdc, usdt'yi geçemiyor, çok komik~
View OriginalReply0
LayerZeroEnjoyer
· 07-26 15:52
USDC, USDT'ye mi geçiyor?
View OriginalReply0
CryptoPunster
· 07-26 15:50
USDC'nin öne geçeceğini duydum? USDT sadece gülüyor~
View OriginalReply0
ZenZKPlayer
· 07-26 15:33
Eh, beklenmedik bir şey yok, aşılması gereken yine aşılacak.
stablecoin 2025 raporu: USDC %40.9 artış gösterdi, piyasa değeri USDT'yi aşabilir
Stablecoin Pazar Gelişim Raporu: Dolar Stabilcoin'leri Hakim, USDC Hızla Yükseliyor
2025 yılı, stablecoin gelişiminin önemli bir kilometre taşı olacaktır. Bu yıl, stablecoin'ler yalnızca piyasa ölçeği ve işlem aktivitesi açısından yeni zirvelere ulaşmakla kalmayacak, aynı zamanda düzenleyici politikalar ve sermaye ilgisi de eş zamanlı olarak hız kazanacaktır. İlk başta kripto piyasa içindeki "sığınak" varlık sınıfı olarak başlayan bu kategori, giderek küresel ödemeler, sınır ötesi ticaret, DeFi altyapısı hatta egemen kredi alanlarına yayılmaktadır.
Bir sektör raporu, stablecoinlerin geleneksel finans ile kripto dünyası arasındaki en kritik altyapılardan biri haline geldiğini ve küresel finansın işleyiş düzenini değiştirdiğini belirtiyor. Rapor, stablecoin endüstrisini gelişim süreci, piyasa yapısı, uygulama senaryoları, küresel düzenleme, gelişim potansiyeli ve potansiyel riskler gibi altı boyuttan kapsamlı bir şekilde analiz ediyor.
USD stablecoin hakimiyet kuruyor
Araştırmalar, küresel stablecoin pazarında, ABD doları stablecoin'inin pazar payının mutlak bir avantaja sahip olduğunu ve arzının 256,4 milyar USD'ye ulaştığını bulmuştur. Buna karşılık, diğer ülkelerin fiat stablecoin'leri hala başlangıç aşamasındadır; ikinci sıradaki euro stablecoin'in büyüklüğü yalnızca 490 milyon USD'dir. Yen, sterlin, won, lira gibi diğer fiat stablecoin'lerin boyutu ise yüz binler ile on milyonlar arasında değişmektedir. Bu, ABD doları dışındaki fiat stablecoin'lerin hala büyük bir gelişim alanına sahip olduğunu göstermektedir.
2025 yılı Temmuz'a kadar, dünya genelindeki stablecoin toplam piyasa değeri 250 milyar doları aşarak, yılın başına göre önemli bir yükseliş göstermiştir. Bu arada, USDT ve USDC'nin toplam piyasa değeri pazarın %86,5'ini oluşturmakta ve stablecoin alanında çift tekel durumu yaratmaktadır. Dikkate değer bir diğer husus, zincir üzerindeki yıllık transfer toplamının 36,3 trilyon dolara ulaşarak, Visa ve Mastercard'ın yıllık toplam işlem hacmini geride bırakarak, küresel ödeme ağının yeni temel taşı haline gelmesidir. Ayrıca, USDC 2025 yılında belirgin bir hızla büyümüş, yıl içindeki büyüme oranı %40,9'a ulaşmıştır. Bu hızla, USDC'nin 2030 yılı civarında USDT'yi geçmesi beklenmektedir.
Bu yükseliş trendi tesadüfi değildir, birçok güçlerin ortak itmesiyle oluşan bir sonuçtur:
Zincir üzerindeki aktiflik açısından, şu anda dünya genelinde aylık aktif stablecoin adresi 30 milyonu aşmış durumda, zincir üzerindeki toplam cüzdan adresi ise 168 milyonu geçmiştir. Gerçek kullanıcılar tarafından yapılan işlemlerin oranı 2023'te %15'in altından, şu anda ise yaklaşık %22'ye yükselmiştir. Kullanıcı yapısı, kâr elde eden robotlardan işletmelere ve bireysel yatırımcılara doğru kademeli olarak geçiş yapmaktadır.
Stablecoin "ana savaş alanına" giriyor
Stablecoin'in rolü, "işlem riskten korunma aracı" olmaktan "dijital finansın ana akım varlığı"na yükseliyor. Son dönemde, dünya genelinde birçok teknoloji devi ve finans kurumu stabilcoin yatırımlarını artırdı:
Geleneksel finans, internet platformları ve kripto yerel güçlerin ortak itici gücü, stablecoinleri "kriptoya özel ödeme aracı" olmaktan, yaygın olarak kullanılabilen dijital ödeme aracına yükseltmiştir; bu durum ayrıca düzenleyici uyumluluk için daha yüksek gereksinimler ortaya çıkarmaktadır.
Ölçeklenme büyümesinin arkasındaki yapısal zorluklar
Piyasa performansı ateşli olmasına rağmen, stablecoin hala birçok yapısal zorluk ve tartışma ile karşı karşıya:
Gerçek kullanım ölçeği sorunu: Stabilcoinlerin toplam transfer miktarı muazzam olmasına rağmen, bunun yüzde yetmiş ila sekseninin robotlar, borsa içi transferler gibi "sanal trafik" ile oluşabileceği, gerçek son kullanıcı veya işletme kullanım ölçeğinin henüz netleştirilmesi gerektiği.
Tether mekanizması ve şeffaflık sorunları: Pazarın önde gelen stablecoin'leri hala tam bir üçüncü taraf denetim raporu yayınlamadı, rezerv varlık yapıları ve risk maruziyeti uzun süredir sorgulanıyor; daha şeffaf ve uyumlu rakiplerin uygulama yaygınlığı ve ekosistem entegrasyonu açısından hala mesafeleri var.
Regülasyon politikası farklılıkları: Ülkeler arasındaki regülasyon politikalarında farklılıklar ve çekişmeler vardır; bazı bölgelerde stablecoin kullanımı henüz açılmamışken, bazı pazarlar ise sistem inovasyonu için deneme alanı rolünü üstlenmiştir.
Dikkate değer olan, ABD ile ilgili yasaların stabilcoinlerin menkul kıymet olarak sınıflandırılmadığını, algoritmik stabilcoinlerin yasaklandığını ve rezervlerin %100'ünün yüksek likiditeye sahip varlıklar olmasını gerektirdiğini belirtmesidir. Bu yasama eğer resmi olarak yürürlüğe girerse, mevcut ana akım stabilcoinlerin işletim mantığı ve küresel uyum yapısını derinden etkileyecektir.
Gelecek Perspektifi
Rapor, mevcut non-USD stablecoin'lerin hala erken gelişim aşamasında olduğunu özellikle vurguluyor: Euro stablecoin'inin piyasa değeri 500 milyon dolardan az, Yen, Pound, Kore Won gibi para birimlerinin stablecoin'lerinin piyasa değeri çoğunlukla on milyonlarca dolar seviyesinde ve gelecekte hala büyük bir genişleme alanı var.
Regülasyon ortamının giderek netleşmesi, kurumsal katılımın artması ve uygulama senaryolarının sürekli genişlemesi ile stablecoin, küresel ödeme ağları, sınır ötesi ticaret hesaplamaları ve dijital varlık fiyatlandırması gibi alanlarda giderek daha önemli bir rol oynaması bekleniyor. Aynı zamanda, yenilik ile risk kontrolü arasında denge kurmak, şeffaflığı artırmak ve potansiyel sistemik risklerle başa çıkmak, sektörün gelecekte sürekli olarak karşılaşması gereken zorluklar olacaktır.