Kripto Varlıklar Pazar Raporu: Bitcoin yeni bir zirveye ulaşması bekleniyor
Son zamanlarda yayımlanan Şubat piyasa raporu, Bitcoin fiyatının Şubat ayında %45 oranında arttığını ve ilk kez 60.000 dolar eşiğini aştığını, tarihsel zirveden yalnızca %9 uzakta olduğunu gösteriyor. Bu belirgin yükseliş, başlıca iki faktörden kaynaklanıyor: Yeni piyasaya sürülen ABD borsa yatırım fonları (ETF) büyük miktarda sermaye çekti ve piyasanın yaklaşan Bitcoin yarılanma olayı ile ilgili beklentileri.
Geleneksel varlıkların performansının dalgalanmasıyla, kripto varlıklar piyasası 2024 Şubatında dikkat çekici bir başarı belgesi sundu. Bu, yeni spot Bitcoin ETF'sinin sürekli fon akışına ve bir dizi olumlu temel gelişmeye bağlı. Ancak, şu anda dijital varlık değerlemesi karşı karşıya olduğu ana risk, Fed'in para politikası olabilir: Şubat enflasyon verileri bir kez daha artış gösterdi ve bu, faiz indirimlerinin bu yılın ilerleyen dönemlerine veya daha uzun süreye ertelenmesine neden olabilir.
Kesin getiri oranı ve risk ayarlı getiri oranı açısından, Bitcoin ve Ethereum, Şubat ayında Kripto Varlıklar ve geleneksel finansal varlıklar arasında en iyi performans gösterenler arasında yer aldı. Son yıllarda Kripto Varlıklar ile geleneksel piyasalar arasındaki korelasyon artmış olsa da, ana tokenların Şubat ayındaki performansı, şifreleme varlıkları kategorisinin çeşitlilik avantajını bir kez daha ön plana çıkardı.
Bitcoin'in sağlam getirileri büyük ölçüde yeni piyasaya sürülen ABD'de listelenen spot Bitcoin ETF'sinin sürekli fon akışına bağlıdır. 11 Ocak'taki lansmandan 2 Şubat sonuna kadar, bu ETF'lerin toplam net akışı 7.46 milyar dolara ulaştı ve Şubat ayı için tek aylık net akış 6 milyar dolara kadar yükseldi. Tüm kripto varlıklar borsa yatırım ürünleri (ETP) için Şubat ayındaki tahmini net akış toplamı 6.2 milyar dolar olarak kaydedildi ve bu, Ekim 2021'den bu yana aylık yeni bir rekor.
Dikkat çekici bir şekilde, spot Bitcoin ETF'sinin piyasaya sürülmesinden bu yana, ABD'de listelenen altın ETF'lerinde net çıkışlar yaşandı; bu, yatırımcıların bir "değer saklama" varlığından diğerine geçiyor olabileceğini gösteriyor.
Arz ve talep açısından bakıldığında, şu anda Bitcoin ağı günde yaklaşık 900 yeni coin üretiyor, değeri yaklaşık 54 milyon dolar (her bir coin'in ortalama 60 bin dolar olduğu varsayıldığında). 2024 Nisan'da Bitcoin yarılanmasıyla birlikte, günlük yeni arz 450 Bitcoin'e, değeri ise yaklaşık 27 milyon dolara düşecek. Buna karşılık, Şubat ayında ABD'de listeye alınan spot Bitcoin ETF'sinin günlük net akışı 208 milyon dolara ulaştı ve bu, yeni arz hızını çok aştı. Bu talep ile sınırlı arz arasındaki dengesizlik, değerlemenin artışını tetiklemiş olabilir.
Ethereum, Şubat ayında %47 yükseldi ve performansı Bitcoin'i bile geride bıraktı. Piyasa, 13 Mart'taki Ethereum ağına yönelik kritik yükseltmenin beklentisi içindeymiş gibi görünüyor. Bu yükseltmenin, Layer 2'ye Ethereum üzerinde belirli bir depolama alanı sağlamayı amaçladığı ve veri maliyetlerini düşürerek operasyonel verimliliği artırması bekleniyor. Ayrıca, "yeniden teminatlandırma" teknolojisinin gelişimi, yaklaşan ETH Denver konferansı ve ETH ETF onayı beklentisi de Ethereum'a olumlu katkılar sağlıyor.
Şubat'ta en iyi performansı gösteren alt pazar, kamu hizmetleri ve hizmet şifreleme varlıkları alanında %53 artış gösterdi. Bu kategori, yapay zeka (AI) teknolojisi ile ilgili jetonları içeriyor ve bunlardan bazıları önemli kazançlar elde etti. Finans şifreleme varlıkları sektörü de %34 arttı, bunun bir nedeni de merkeziyetsiz borsa Uniswap'ın yönetim jetonunun fiyatının büyük ölçüde artmasıdır.
Şubat ayında değer artışı, işlem hacminin artması ve çeşitli zincir içi göstergelerin yükselmesiyle birlikte gerçekleşti, özellikle Ethereum ağı için. Örneğin, Şubat ayında ETH günlük ortalama spot işlem hacmi 5.8 milyar dolara ulaşarak Eylül 2021'den bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Ethereum ağı üzerindeki tüm transferlerin değeri de Haziran 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Bitcoin ETF fon akışları ve çeşitli temel olumlu faktörlerin desteğiyle, Kripto Varlıklar piyasası bu yıl güçlü bir performans sergiledi. Ancak, önceki bir şifreleme döneminin önemli derslerinden biri, ABD Merkez Bankası'nın para politikası ve ekonomik durum gibi makro faktörlerin şifreleme varlıklarının değerlemesini önemli ölçüde etkileyebileceğidir.
Eğer makro piyasa görünümü olumlu kalırsa, sektördeki birçok olumlu faktör (örneğin Bitcoin yarılanması ve Ethereum yükseltmesi) token fiyatlarının bu yıl daha da artmasını sağlayabilir. Şu anda Bitcoin'in tarihi zirvesinden yalnızca %9 daha düşük olduğu düşünüldüğünde, bu yılın ilerleyen dönemlerinde yeni bir tarihi zirveye ulaşması bekleniyor.
Aksine, olumsuz makro görünüm değerleme büyümesini baskılayabilir. 2023'ün dördüncü çeyreğinde, Bitcoin, ABD Merkez Bankası'nın faiz artırmaktan faiz indirmeye geçiş beklentisinden faydalandı. Eğer ABD Merkez Bankası önümüzdeki birkaç ay içinde faiz indirirse, bu doların zayıflamasına yol açabilir ve bu da Bitcoin de dahil olmak üzere rekabetçi varlıkların değerlemesini destekleyebilir. Ancak, Ocak ayında ABD'de enflasyon düşüş eğiliminde yavaşlama belirtileri görülüyor ve piyasa enflasyon görünümünün yükselebileceğinden endişelenmeye başladı. Eğer enflasyon yüksek kalmaya devam ederse, ABD Merkez Bankası faiz indirimini bu yılın ilerleyen dönemlerine veya 2025'e ertelemeyi düşünebilir.
En olası senaryo, ABD tüketici fiyatlarındaki enflasyonun düşmeye devam etmesi ve nihayetinde Fed'in faiz indirimine gitmesini sağlamasıdır. Ancak, Kripto Varlıklar yatırımcıları, önümüzdeki günlerde yayınlanacak enflasyon raporlarına ve Fed'in 20 Mart'taki toplantısında güncellenmiş politika faiz rehberine dikkat etmelidir.
Genel olarak, şifreleme varlıkları piyasası Şubat ayında güçlü bir ivme gösterdi, Bitcoin'in bu yıl yeni zirvelere ulaşması bekleniyor. Ancak, yatırımcıların makroekonomik faktörlerin olası etkilerine dikkat etmeleri ve enflasyon trendleri ile ABD Merkez Bankası'nın politika yönelimlerini yakından takip etmeleri gerekiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin büyük yükseliş 45% ile tarihî zirveye yaklaşıyor, ETF fon akışı boğa koşusunu destekliyor.
Kripto Varlıklar Pazar Raporu: Bitcoin yeni bir zirveye ulaşması bekleniyor
Son zamanlarda yayımlanan Şubat piyasa raporu, Bitcoin fiyatının Şubat ayında %45 oranında arttığını ve ilk kez 60.000 dolar eşiğini aştığını, tarihsel zirveden yalnızca %9 uzakta olduğunu gösteriyor. Bu belirgin yükseliş, başlıca iki faktörden kaynaklanıyor: Yeni piyasaya sürülen ABD borsa yatırım fonları (ETF) büyük miktarda sermaye çekti ve piyasanın yaklaşan Bitcoin yarılanma olayı ile ilgili beklentileri.
Geleneksel varlıkların performansının dalgalanmasıyla, kripto varlıklar piyasası 2024 Şubatında dikkat çekici bir başarı belgesi sundu. Bu, yeni spot Bitcoin ETF'sinin sürekli fon akışına ve bir dizi olumlu temel gelişmeye bağlı. Ancak, şu anda dijital varlık değerlemesi karşı karşıya olduğu ana risk, Fed'in para politikası olabilir: Şubat enflasyon verileri bir kez daha artış gösterdi ve bu, faiz indirimlerinin bu yılın ilerleyen dönemlerine veya daha uzun süreye ertelenmesine neden olabilir.
Kesin getiri oranı ve risk ayarlı getiri oranı açısından, Bitcoin ve Ethereum, Şubat ayında Kripto Varlıklar ve geleneksel finansal varlıklar arasında en iyi performans gösterenler arasında yer aldı. Son yıllarda Kripto Varlıklar ile geleneksel piyasalar arasındaki korelasyon artmış olsa da, ana tokenların Şubat ayındaki performansı, şifreleme varlıkları kategorisinin çeşitlilik avantajını bir kez daha ön plana çıkardı.
Bitcoin'in sağlam getirileri büyük ölçüde yeni piyasaya sürülen ABD'de listelenen spot Bitcoin ETF'sinin sürekli fon akışına bağlıdır. 11 Ocak'taki lansmandan 2 Şubat sonuna kadar, bu ETF'lerin toplam net akışı 7.46 milyar dolara ulaştı ve Şubat ayı için tek aylık net akış 6 milyar dolara kadar yükseldi. Tüm kripto varlıklar borsa yatırım ürünleri (ETP) için Şubat ayındaki tahmini net akış toplamı 6.2 milyar dolar olarak kaydedildi ve bu, Ekim 2021'den bu yana aylık yeni bir rekor.
Dikkat çekici bir şekilde, spot Bitcoin ETF'sinin piyasaya sürülmesinden bu yana, ABD'de listelenen altın ETF'lerinde net çıkışlar yaşandı; bu, yatırımcıların bir "değer saklama" varlığından diğerine geçiyor olabileceğini gösteriyor.
Arz ve talep açısından bakıldığında, şu anda Bitcoin ağı günde yaklaşık 900 yeni coin üretiyor, değeri yaklaşık 54 milyon dolar (her bir coin'in ortalama 60 bin dolar olduğu varsayıldığında). 2024 Nisan'da Bitcoin yarılanmasıyla birlikte, günlük yeni arz 450 Bitcoin'e, değeri ise yaklaşık 27 milyon dolara düşecek. Buna karşılık, Şubat ayında ABD'de listeye alınan spot Bitcoin ETF'sinin günlük net akışı 208 milyon dolara ulaştı ve bu, yeni arz hızını çok aştı. Bu talep ile sınırlı arz arasındaki dengesizlik, değerlemenin artışını tetiklemiş olabilir.
Ethereum, Şubat ayında %47 yükseldi ve performansı Bitcoin'i bile geride bıraktı. Piyasa, 13 Mart'taki Ethereum ağına yönelik kritik yükseltmenin beklentisi içindeymiş gibi görünüyor. Bu yükseltmenin, Layer 2'ye Ethereum üzerinde belirli bir depolama alanı sağlamayı amaçladığı ve veri maliyetlerini düşürerek operasyonel verimliliği artırması bekleniyor. Ayrıca, "yeniden teminatlandırma" teknolojisinin gelişimi, yaklaşan ETH Denver konferansı ve ETH ETF onayı beklentisi de Ethereum'a olumlu katkılar sağlıyor.
Şubat'ta en iyi performansı gösteren alt pazar, kamu hizmetleri ve hizmet şifreleme varlıkları alanında %53 artış gösterdi. Bu kategori, yapay zeka (AI) teknolojisi ile ilgili jetonları içeriyor ve bunlardan bazıları önemli kazançlar elde etti. Finans şifreleme varlıkları sektörü de %34 arttı, bunun bir nedeni de merkeziyetsiz borsa Uniswap'ın yönetim jetonunun fiyatının büyük ölçüde artmasıdır.
Şubat ayında değer artışı, işlem hacminin artması ve çeşitli zincir içi göstergelerin yükselmesiyle birlikte gerçekleşti, özellikle Ethereum ağı için. Örneğin, Şubat ayında ETH günlük ortalama spot işlem hacmi 5.8 milyar dolara ulaşarak Eylül 2021'den bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Ethereum ağı üzerindeki tüm transferlerin değeri de Haziran 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Bitcoin ETF fon akışları ve çeşitli temel olumlu faktörlerin desteğiyle, Kripto Varlıklar piyasası bu yıl güçlü bir performans sergiledi. Ancak, önceki bir şifreleme döneminin önemli derslerinden biri, ABD Merkez Bankası'nın para politikası ve ekonomik durum gibi makro faktörlerin şifreleme varlıklarının değerlemesini önemli ölçüde etkileyebileceğidir.
Eğer makro piyasa görünümü olumlu kalırsa, sektördeki birçok olumlu faktör (örneğin Bitcoin yarılanması ve Ethereum yükseltmesi) token fiyatlarının bu yıl daha da artmasını sağlayabilir. Şu anda Bitcoin'in tarihi zirvesinden yalnızca %9 daha düşük olduğu düşünüldüğünde, bu yılın ilerleyen dönemlerinde yeni bir tarihi zirveye ulaşması bekleniyor.
Aksine, olumsuz makro görünüm değerleme büyümesini baskılayabilir. 2023'ün dördüncü çeyreğinde, Bitcoin, ABD Merkez Bankası'nın faiz artırmaktan faiz indirmeye geçiş beklentisinden faydalandı. Eğer ABD Merkez Bankası önümüzdeki birkaç ay içinde faiz indirirse, bu doların zayıflamasına yol açabilir ve bu da Bitcoin de dahil olmak üzere rekabetçi varlıkların değerlemesini destekleyebilir. Ancak, Ocak ayında ABD'de enflasyon düşüş eğiliminde yavaşlama belirtileri görülüyor ve piyasa enflasyon görünümünün yükselebileceğinden endişelenmeye başladı. Eğer enflasyon yüksek kalmaya devam ederse, ABD Merkez Bankası faiz indirimini bu yılın ilerleyen dönemlerine veya 2025'e ertelemeyi düşünebilir.
En olası senaryo, ABD tüketici fiyatlarındaki enflasyonun düşmeye devam etmesi ve nihayetinde Fed'in faiz indirimine gitmesini sağlamasıdır. Ancak, Kripto Varlıklar yatırımcıları, önümüzdeki günlerde yayınlanacak enflasyon raporlarına ve Fed'in 20 Mart'taki toplantısında güncellenmiş politika faiz rehberine dikkat etmelidir.
Genel olarak, şifreleme varlıkları piyasası Şubat ayında güçlü bir ivme gösterdi, Bitcoin'in bu yıl yeni zirvelere ulaşması bekleniyor. Ancak, yatırımcıların makroekonomik faktörlerin olası etkilerine dikkat etmeleri ve enflasyon trendleri ile ABD Merkez Bankası'nın politika yönelimlerini yakından takip etmeleri gerekiyor.