Şifreleme Devi Savaşı: 15 Milyar Dolar Kötü Borçların Ardındaki Gerçek

Kripto para dünyasının mahkemesinde, heyecan verici bir karşılaşma yaşanıyor. FTX iflas tasfiye ekibi, mahkemeye 15.3 milyar dolara kadar olan Three Arrows Capital'in talep edilen tazminatını tamamen reddeden önemli bir belge sundu. Bu hareket, yıllardır süregelen anlaşmazlığı yeniden alevlendirdi; bir zamanlar kripto imparatorluğu olan iki taraf, artık mahkemede "hayalet" olarak savaşa devam ediyor. Bu en son hukuki çatışma, kripto tarihinin en karanlık ve en karmaşık olaylarından birine yeni bir sayfa açtı.

Bu karmaşık anlaşmazlığı anlamak için üç ana karakteri tanımamız gerekiyor:

İlk olarak SBF, FTX imparatorluğunun kurucusu. 2022'de çökmeden önce, şifreleme dünyasının kurtarıcısı olarak görülüyordu ve medya ile siyaset dünyası tarafından ayakta alkışlanıyordu. Ancak, imparatorluğu büyük bir gürültüyle çöktüğünde, bu "deha"nın 25 yıl hapis cezasına çarptırılan bir dolandırıcıdan başka bir şey olmadığı ortaya çıktı.

İkinci olarak, Three Arrows Capital'in iki kurucusu, Su Zhu ve Kyle Davies. Agresif yatırım stratejileri ve büyük kaldıraçları ile tanınıyorlar, ancak sonuçta piyasanın tersine dönmesi nedeniyle iflas ettiler ve küresel bir kaçış hikayesi yaşadılar.

Son olarak John Ray III, deneyimli bir iflas tasfiye uzmanıdır. Amerika'nın en büyük dolandırıcılık davalarından birini ele almıştı, ancak FTX'in kötü durumu ile karşılaştığında, onun bile şok olduğunu hissetti.

2022 yılında, Terra/LUNA'nın çöküşüyle tetiklenen kriz, tüm şifreleme pazarını etkisi altına aldı. Üç ok sermayesinin başı çekmesiyle hızla battı. Birkaç ay sonra, görünüşte sarsılmaz olan FTX de birden çöktü ve inanılmaz bir dolandırıcılığı ortaya çıkardı.

Bugün, iflas mahkemesinde, bu iki dev, 15.3 milyar dolarlık bir borç için şiddetli bir mücadeleye girdi. Three Arrows, FTX'i son anlarında yasadışı bir yağma yapmakla suçlarken, FTX ise Three Arrows'un kendi kendine sorun yarattığını savunuyor.

Bu gizemi çözmek için, 2022 yılındaki o kanlı yazın geri dönmeli ve kasıtlı olarak gizlenmiş gerçeği derinlemesine araştırmalıyız.

Mahkemede, taraflar tamamen farklı versiyonlar anlattı. FTX, kendisini görevini yerine getiren bir "platform bekçisi" olarak tasvir ederek, eylemlerinin tamamen risk yönetimi ihtiyacından kaynaklandığını iddia etti. Üç Ok'un iddiaları ise tam tersiydi; FTX'in sadece iki gün içinde kendilerinin yaklaşık 15.3 milyar dolarlık varlıklarını yağmalayan titizlikle planlanmış bir "komplo" olduğunu belirttiler.

Gerçeğin anahtarı, SBF'nin eski sevgilisi ve Alameda Research'ın yöneticisi Caroline Ellison'un ifadesinde yatıyor. Ellison, FTX'in Three Arrows varlıklarını tasfiye ettiği aynı hafta, Alameda'nın Terra'nın çöküşü nedeniyle büyük kayıplar yaşadığını ortaya koydu. SBF'nin talimatıyla, bu açığı kapatmak için FTX müşterilerinin fonlarını yasa dışı bir şekilde kullandılar.

Bu tanıklık, bütün olayın karanlık merkezini aydınlatan bir şimşek gibiydi. FTX, yasaları çiğneyen bir platform değil, iflas etmiş ve müşteri fonlarını kötüye kullanan bir dolandırıcılıktır. Üç Ok Sermayesi'ni tasfiye etmeleri, muhtemelen acil likidite sağlamak ve bir piyasa devini ortadan kaldırarak insanların içini rahatlatmak, kendi krizlerini gizlemek içindir.

Bu anlaşmazlığı daha geniş bir tarihsel bağlama yerleştirdiğimizde, 2008 finansal krizine şaşırtıcı benzerlikler taşıdığını göreceğiz. Her iki durumun da temel sorunu, müşteri varlıklarını izole etme konusundaki başarısızlıktır; bu, finansal dünyanın en dokunulmaz kırmızı çizgisidir. FTX, Lehman Brothers ile aynı şekilde, müşterileri varlık sahiplerinden platformun teminatsız alacaklılarına dönüştürdü.

Sonunda, bu 1.5 milyar dolarlık anlaşmazlık, acı bir gerçeği ortaya koydu: bu basit bir ihlal meselesi değil, açık bir hayatta kalma oyunu. Üç Ok Sermaye elbette kendi yok oluşunu isteyen bir kumarbazdır, ancak FTX de masum değildir; bu, rakiplerini feda ederek kendi sorunlarını gizleyen bir dolandırıcıdır.

Etkin düzenleme ve şeffaflık eksikliği olan şifreleme dünyasında, gerçek kahramanlar yok, sadece farklı şekillerde avcılar var. FTX ile Three Arrows arasındaki "ölüler savaşı", sadece Wall Street'in yüzyıllardır süregelen sayısız açgözlü hikayesinin modern bir versiyonudur.