Stablecoin Mücadelesi: Yeni Finansal Düzenin Prelude'u mu yoksa Spekülatif Bir Çılgınlık mı?

Stablecoin hızlı bir gelişim gösterirken sürekli tartışmaların merkezinde yer alıyor, gerçek trendler çoğu zaman gürültülü piyasa sesleri tarafından gölgeleniyor. Bu makale, stablecoin etrafındaki farklılıkları derinlemesine inceleyecek: bir tarafta finans teknolojisi devlerinin soğukkanlı bekleyişi, diğer tarafta Web3 şirketleri ve global kullanıcıların dijital dolara hızlı kabulü var. Bu sadece kripto endüstrisi içindeki bir yol çatışması değil, aynı zamanda gelecek nesil finansal altyapının egemenliği üzerine küresel bir mücadele.

Stabilcoin'lere Yönelik Sorgulamalar

Bir finans teknolojisi şirketinin kurucu ortağı, stablecoin'lere yönelik güçlü bir şüpheci tutum sergiliyor. Ana para birimleriyle yapılan ödemelerde, stablecoin'lerin maliyetleri düşürmek yerine işlem ücretlerini artırdığını düşünüyor; özellikle zincir üzerindeki işlemler ve fiat paranın değiştirilmesi sırasında, büyük ölçekli B2B ödemeleri için somut bir iyileştirme sağlayamadığını belirtiyor.

Kurucunun belirttiğine göre, finansal teknoloji alanında özel bankacılık ağı ve döviz köprüsü oluşturarak neredeyse anlık, düşük maliyetli sınır ötesi ödemeler sağlanmıştır, stablecoin ise kayda değer bir avantaj getirmemiştir. O, stablecoin'in gelişen pazarlarda ve bankasız nüfus arasında bir uygulama bulabileceğini düşünmekle birlikte, genel olarak bunun daha çok "regülasyon arbritrajı" olduğunu ve nihai kullanıcılar ile işletmeler için olumlu bir durum oluşturmadığını belirtmiştir.

Kurumların Hızlı Kucaklaması

Yukarıda belirtilen temkinli tutumun zıttı olarak, bir grup teknoloji devi ve kurum ise stabilcoinleri büyük bir coşkuyla karşılıyor:

1. Bir ödeme şirketi: Cüzdan altyapı girişimlerini ve stablecoin altyapı şirketlerini satın alarak tam bir stablecoin ve kripto cüzdan ekosistemi inşa etmeye odaklanıyor. Şirket, ABD, İngiltere ve Avrupa'ya stablecoin ürünleri sunuyor ve yıl sonuna kadar tüm satıcılarını kapsama planı yapıyor.

2. ABD Depo Güvencesi ve Likidite Şirketi (DTCC): ABD'deki neredeyse tüm menkul kıymet işlemlerinin arka planda yer alan likidite kuruluşu olarak, DTCC, uzlaşma modernizasyonu için dolar destekli bir stablecoin pilot uygulaması yürütüyor. Bu, T+2'den anlık uzlaşmaya geçiş potansiyelini ifade ediyor ve hisse senetlerini blok zincirine taşımanın ilk adımını atıyor.

3. Bir Avrupa bankası: MiCA standartlarına uygun, bir Amerikan bankası tarafından saklanan dolar stablecoin'i, Ethereum ve Solana blockchain'lerinde ihraç ederek, Avrupa geleneksel finans kurumlarının stablecoin alanına girdiğini göstermektedir.

4. Bir Çin ödeme devi: Stabilcoin ihraç lisansı başvurusu yapmaya hazırlanıyor, hedef Hong Kong, Singapur, Lüksemburg gibi dijital varlık düzenleme öncüsü bölgeleri kapsamak. Çin ve yurtdışında son derece etkili bir ödeme devi olarak, stabilcoin'in piyasaya sürülmesi, sınır ötesi ödemeleri, fon yönetimini ve muhasebe yeniliklerini daha da ileriye taşıyacaktır.

Pazar Talebinin Patlaması: Bir Bitcoin Yan Zinciri Örneği

Bazı finansal teknoloji kurucuları stabilcoinlerin geleceği konusunda temkinli bir yaklaşım sergilese de, piyasanın diğer tarafında tamamen farklı bir manzara ortaya çıkıyor: perakende yatırımcılar ve yeni ortaya çıkan blok zincir üzerindeki yenilikçi deneyler, daha önce hiç olmadığı kadar hızlı bir şekilde ilerliyor.

Son zamanlarda bir Bitcoin yan zincirinde düzenlenen bir token ile ilgili etkinlikte, depozit miktarı 10 milyar dolara kadar ulaştı. Bu etkinliğin yaklaşık 3000 cüzdanı çektiği bildiriliyor, iki depozitin medyanı sırasıyla 24895 dolar ve 6939 dolar. Fonların %58'i USDC'den, %40'ı USDT'den geldi. Ayrıca, bazı kullanıcılar işlem hızını garanti altına almak için 100000 dolara kadar komisyon ücreti ödedi. Dikkate değer olan, bu depozitlerin doğrudan token satışları için kullanılmadığı, gelecekteki token satışlarına öncelikli erişim sağlamak amacıyla yapıldığıdır.

Bu etkinliğin yüksek katılım oranı ve hızlı tükenmesi, projenin daha önceki kurumsal destekle ilgili olabilir, ancak bazı yatırımcıların projenin gerçek durumu hakkında yanlış anlamalar olabileceği düşünülmektedir. Bununla birlikte, sektör uzmanları projenin bağımsız bir zincir başlatma gerekliliği konusunda temkinli bir tutum sergilemekte ve mevcut piyasada bir ölçüde aşırı spekülasyon olabileceğini düşünmektedir.

Stabilcoinlerin Anlamı: Finansal Altyapının Kontrolü İçin Mücadele

Şu anda, finansal altyapının geleceği hakkında önemli bir dönüşüme tanık oluyoruz. Geleneksel finansal teknoloji şirketlerinin hâlâ şüpheci bir tutum sergilediği doğru, ancak giderek daha fazla finans devi stabilcoin alanında aktif bir şekilde yer alıyor. Bu sadece bir kripto para tartışması değil, aynı zamanda gelecek nesil finansal altyapının yönünü belirleyecek kritik bir savaş. Bu dönüşümde, stabilcoin tartışmalı bir kavram olmaktan çıkıp, küresel ödeme sistemini yeniden şekillendiren temel bir altyapıya dönüşmektedir.