С изменением политической среды концепция токенизации акций снова привлекла внимание рынка. В этой статье будет рассмотрена история развития токенизированных акций, проанализировано текущее состояние рынка и обсуждены возможности и вызовы, с которыми он сталкивается.
Токенизация акций: история развития
Концепция токенизации акций восходит к 2017 году, когда возникли STO. STO, как способ финансирования, который цифровизирует традиционные права на ценные бумаги и переносит их в блокчейн, сочетает в себе соблюдение норм традиционных ценных бумаг и высокую эффективность технологии блокчейн. До этого ICO были основной формой финансирования в области блокчейн, но из-за отсутствия регулирования и поддержки реальных активов возникло много проблем.
В 2017 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США опубликовала заявление по делу DAO, что ознаменовало официальное зарождение концепции STO. В 2018 году STO как "соответствующий ICO" начало привлекать внимание, но из-за различных причин развитие шло медленно.
После всплеска DeFi в 2020 году некоторые проекты начали пытаться создавать производные финансовые инструменты, привязанные к ценам акций, с помощью децентрализованных методов, такие как Synthetix и Mirror Protocol. Эти проекты позволяли маркетмейкерам создавать синтетические акции США через избыточное обеспечение, и трейдеры могли торговать этими активами на DEX. Однако, из-за недостатка спроса и других причин, такие проекты в конечном итоге не смогли добиться успеха.
В то же время некоторые известные централизованные биржи также попытались запустить услуги по торговле токенизированными акциями, такие как FTX и одна торговая платформа. Однако из-за давления со стороны регуляторов эти услуги были быстро приостановлены.
С изменением регуляторной среды токенизация акций вновь привлекает внимание в новой форме RWA. Эта модель подчеркивает важность проектирования комплаентной структуры, выпуска токенов, обеспеченных 1:1 реальными активами, и строгого соблюдения регуляторных требований.
В настоящее время рынок RWA акций все еще находится на ранней стадии и в основном сосредоточен на американском рынке акций. Согласно данным, общий объем выпуска на текущем рынке RWA акций составляет 445,4 миллиона долларов, из которых 429,84 миллиона долларов поступает от EXOD, что является цепочечными акциями, выпущенными компанией Exodus Movement, Inc.
Exodus — это программная компания, сосредоточенная на разработке кошельков для криптовалют с самоуправлением, акции которой котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже, и позволяет пользователям переносить акции класса A на управление блокчейном Algorand. Стоит отметить, что EXOD в цепочке служит лишь цифровой идентификацией акций, не предоставляя прав на голосование, управление и т. д., и не может быть напрямую обменен в цепочке.
Успешная токенизация обыкновенных акций Exodus имеет важное значение, так как она знаменует собой изменение отношения регуляторов к активам акций на блокчейне. Хотя первоначальная заявка компании на размещение в блокчейне была отклонена, после постоянного совершенствования она в конечном итоге получила одобрение, что также сделало ее акции очень востребованными на рынке.
За исключением EXOD, оставшаяся доля рынка в 16 миллионов долларов США в основном поступает от проекта Backed Finance. Эта швейцарская компания через соответствующую структуру позволяет пользователям, прошедшим KYC, выпускать токены акций на первичном рынке с использованием USDC. После получения криптоактивов Backed обменивает их на доллары США и покупает акции на вторичном рынке, управляемые швейцарским депозитарием, а затем выпускает токены bSTOCK в соотношении 1:1 и отправляет пользователям. Инвесторы могут напрямую покупать эти токены акций на DEX.
Объем выпуска Backed в основном сосредоточен на двух активах: CSPX и COIN, первый из которых составляет около 10 миллионов долларов, а второй - около 3 миллионов долларов. Ликвидность на блокчейне в основном распределена на двух блокчейнах, из которых ликвидность bCSPX составляет около 6 миллионов долларов, а wbCOIN - около 1 миллиона долларов. Однако объем торгов относительно низкий, например, для максимального ликвидного пула bCSPX с момента его развертывания общий объем торгов составляет около 3,8 миллионов долларов, а количество сделок - около 400.
Другим важным аспектом является прогресс одной финансово-технологической компании. Эта компания недавно объявила о своей общей стратегии, сделав токенизацию акций核心交易标的 для своего глобального рынка. Благодаря более широким традиционным финансовым ресурсам и технологической базе, ожидается, что эта компания ускорит развитие в этой области.
Возможности и вызовы акций RWA
Акции RWA обычно считаются имеющими следующие преимущества:
Круглосуточная торговля: Блокчейн-технология позволяет токенизированным акциям преодолевать временные ограничения традиционных бирж, удовлетворяя больше торговых потребностей.
Снижение затрат для неамериканских пользователей на инвестиции в американские активы: использование стейблкоинов может уменьшить комиссии и временные затраты на трансакции через границу.
Потенциал финансовых инноваций: программируемые функции позволяют токенизированным акциям интегрироваться с экосистемой DeFi, создавая больше сценариев финансовых инноваций.
Однако токенизация акций по-прежнему сталкивается с двумя основными неопределенностями:
Скорость реализации регуляторной политики: на данный момент регуляторная политика еще не решила полностью проблему "равных прав акций и токенов", что ограничивает некоторые торговые сценарии и финансовые инновации. Скорость реализации политики может быть задержана из-за других приоритетов правительства.
Уровень использования стабильных монет: основная целевая аудитория токенизированных акций могут быть традиционные неамериканские инвесторы, и их уровень использования зависит от политики разных стран по отношению к стабильным монетам. Например, для инвесторов из некоторых стран стоимость получения стабильных монет через неофициальные каналы может быть выше, чем через традиционные инвестиционные каналы.
Исходя из приведенного анализа, в краткосрочной перспективе акции RWA могут иметь две рыночные возможности:
Уже上市ые компании могут рассмотреть случай EXOD для выпуска токенов акций на блокчейне. Хотя в краткосрочной перспективе реальные сценарии применения ограничены, потенциальная способность к финансовым инновациям может повысить ожидания инвесторов относительно оценки компании.
Для токенизированных высокодоходных американских акций некоторые доходные DeFi-протоколы могут стать потенциальными пользователями. С улучшением рыночных настроений эти протоколы могут искать высокодоходные голубые фишки в качестве нового источника дохода, чтобы повысить общую доходность и конкурентоспособность на рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
5
Поделиться
комментарий
0/400
fren_with_benefits
· 6ч назад
Так обидно, что STO все еще использует эту ловушку.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GhostInTheChain
· 18ч назад
Увидев sto, я вспоминаю о тех годах, когда играли для лохов на ico. Этот путь был слишком трудным для нас.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GamefiHarvester
· 18ч назад
Эта волна, не позволяйте себя разыгрывать, а!
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMisery
· 18ч назад
Переводи деньги, переводи деньги, а ты все еще тут дразнишь?
Текущая ситуация на рынке RWA акций: EXOD занимает доминирующее положение в объеме 400 миллионов долларов.
Токенизация акций: возможности и вызовы
С изменением политической среды концепция токенизации акций снова привлекла внимание рынка. В этой статье будет рассмотрена история развития токенизированных акций, проанализировано текущее состояние рынка и обсуждены возможности и вызовы, с которыми он сталкивается.
Токенизация акций: история развития
Концепция токенизации акций восходит к 2017 году, когда возникли STO. STO, как способ финансирования, который цифровизирует традиционные права на ценные бумаги и переносит их в блокчейн, сочетает в себе соблюдение норм традиционных ценных бумаг и высокую эффективность технологии блокчейн. До этого ICO были основной формой финансирования в области блокчейн, но из-за отсутствия регулирования и поддержки реальных активов возникло много проблем.
В 2017 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США опубликовала заявление по делу DAO, что ознаменовало официальное зарождение концепции STO. В 2018 году STO как "соответствующий ICO" начало привлекать внимание, но из-за различных причин развитие шло медленно.
После всплеска DeFi в 2020 году некоторые проекты начали пытаться создавать производные финансовые инструменты, привязанные к ценам акций, с помощью децентрализованных методов, такие как Synthetix и Mirror Protocol. Эти проекты позволяли маркетмейкерам создавать синтетические акции США через избыточное обеспечение, и трейдеры могли торговать этими активами на DEX. Однако, из-за недостатка спроса и других причин, такие проекты в конечном итоге не смогли добиться успеха.
В то же время некоторые известные централизованные биржи также попытались запустить услуги по торговле токенизированными акциями, такие как FTX и одна торговая платформа. Однако из-за давления со стороны регуляторов эти услуги были быстро приостановлены.
С изменением регуляторной среды токенизация акций вновь привлекает внимание в новой форме RWA. Эта модель подчеркивает важность проектирования комплаентной структуры, выпуска токенов, обеспеченных 1:1 реальными активами, и строгого соблюдения регуляторных требований.
! Прокриптографическая политика определяет нарратив RWA о акциях США, интерпретируя возможности и проблемы токенизированных акций
Текущая ситуация на рынке RWA акций
В настоящее время рынок RWA акций все еще находится на ранней стадии и в основном сосредоточен на американском рынке акций. Согласно данным, общий объем выпуска на текущем рынке RWA акций составляет 445,4 миллиона долларов, из которых 429,84 миллиона долларов поступает от EXOD, что является цепочечными акциями, выпущенными компанией Exodus Movement, Inc.
! Прокриптографическая политика продвигает нарратив RWA о акциях США, интерпретирует возможности и проблемы токенизированных акций
Exodus — это программная компания, сосредоточенная на разработке кошельков для криптовалют с самоуправлением, акции которой котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже, и позволяет пользователям переносить акции класса A на управление блокчейном Algorand. Стоит отметить, что EXOD в цепочке служит лишь цифровой идентификацией акций, не предоставляя прав на голосование, управление и т. д., и не может быть напрямую обменен в цепочке.
Успешная токенизация обыкновенных акций Exodus имеет важное значение, так как она знаменует собой изменение отношения регуляторов к активам акций на блокчейне. Хотя первоначальная заявка компании на размещение в блокчейне была отклонена, после постоянного совершенствования она в конечном итоге получила одобрение, что также сделало ее акции очень востребованными на рынке.
За исключением EXOD, оставшаяся доля рынка в 16 миллионов долларов США в основном поступает от проекта Backed Finance. Эта швейцарская компания через соответствующую структуру позволяет пользователям, прошедшим KYC, выпускать токены акций на первичном рынке с использованием USDC. После получения криптоактивов Backed обменивает их на доллары США и покупает акции на вторичном рынке, управляемые швейцарским депозитарием, а затем выпускает токены bSTOCK в соотношении 1:1 и отправляет пользователям. Инвесторы могут напрямую покупать эти токены акций на DEX.
! Прокриптографическая политика продвигает нарратив RWA о акциях США, интерпретирует возможности и проблемы токенизированных акций
Объем выпуска Backed в основном сосредоточен на двух активах: CSPX и COIN, первый из которых составляет около 10 миллионов долларов, а второй - около 3 миллионов долларов. Ликвидность на блокчейне в основном распределена на двух блокчейнах, из которых ликвидность bCSPX составляет около 6 миллионов долларов, а wbCOIN - около 1 миллиона долларов. Однако объем торгов относительно низкий, например, для максимального ликвидного пула bCSPX с момента его развертывания общий объем торгов составляет около 3,8 миллионов долларов, а количество сделок - около 400.
Другим важным аспектом является прогресс одной финансово-технологической компании. Эта компания недавно объявила о своей общей стратегии, сделав токенизацию акций核心交易标的 для своего глобального рынка. Благодаря более широким традиционным финансовым ресурсам и технологической базе, ожидается, что эта компания ускорит развитие в этой области.
Возможности и вызовы акций RWA
Акции RWA обычно считаются имеющими следующие преимущества:
Круглосуточная торговля: Блокчейн-технология позволяет токенизированным акциям преодолевать временные ограничения традиционных бирж, удовлетворяя больше торговых потребностей.
Снижение затрат для неамериканских пользователей на инвестиции в американские активы: использование стейблкоинов может уменьшить комиссии и временные затраты на трансакции через границу.
Потенциал финансовых инноваций: программируемые функции позволяют токенизированным акциям интегрироваться с экосистемой DeFi, создавая больше сценариев финансовых инноваций.
! Прокриптографическая политика продвигает нарратив RWA о акциях США, интерпретирует возможности и проблемы токенизированных акций
Однако токенизация акций по-прежнему сталкивается с двумя основными неопределенностями:
Скорость реализации регуляторной политики: на данный момент регуляторная политика еще не решила полностью проблему "равных прав акций и токенов", что ограничивает некоторые торговые сценарии и финансовые инновации. Скорость реализации политики может быть задержана из-за других приоритетов правительства.
Уровень использования стабильных монет: основная целевая аудитория токенизированных акций могут быть традиционные неамериканские инвесторы, и их уровень использования зависит от политики разных стран по отношению к стабильным монетам. Например, для инвесторов из некоторых стран стоимость получения стабильных монет через неофициальные каналы может быть выше, чем через традиционные инвестиционные каналы.
Исходя из приведенного анализа, в краткосрочной перспективе акции RWA могут иметь две рыночные возможности:
Уже上市ые компании могут рассмотреть случай EXOD для выпуска токенов акций на блокчейне. Хотя в краткосрочной перспективе реальные сценарии применения ограничены, потенциальная способность к финансовым инновациям может повысить ожидания инвесторов относительно оценки компании.
Для токенизированных высокодоходных американских акций некоторые доходные DeFi-протоколы могут стать потенциальными пользователями. С улучшением рыночных настроений эти протоколы могут искать высокодоходные голубые фишки в качестве нового источника дохода, чтобы повысить общую доходность и конкурентоспособность на рынке.
! Прокриптографическая политика продвигает нарратив RWA о акциях США, интерпретирует возможности и проблемы токенизированных акций