Análise do mercado de moeda estável: Inovações e desafios na tendência de diversificação

A capitalização total das moedas estáveis ultrapassou 205 mil milhões de dólares, a quota de mercado do USDT continua a descer, e o mercado apresenta uma tendência de desenvolvimento diversificada. Além das moedas estáveis tradicionais, novas moedas estáveis estão a oferecer rendimentos adicionais aos utilizadores através de modelos inovadores.

![\Stable Dog Original]A capitalização de mercado total das moedas estáveis supera 2050 bilhões de dólares, a participação de mercado do USDT continua a cair, entenda a diversidade das moedas estáveis em um artigo

moeda estável tradicional

USDT (Tether)

• Emissor: Tether
• Data de lançamento: 2014
• Ancoragem de valor: atrelada ao dólar 1:1, respaldada por ativos de reserva
• Posição no mercado: a maior moeda estável do mundo, amplamente utilizada em transações de criptomoedas e no ecossistema DeFi

USDC (moeda USD)

• Emissor: Fundada conjuntamente pela Circle e Coinbase
• Data de lançamento: 2018
• Características: alta conformidade, alta transparência dos ativos de reserva
• Posição no mercado: a segunda maior moeda estável, apenas atrás do USDT, muito apreciada pelos usuários institucionais

FDUSD (Primeiro Digital USD)

• Emitente: First Digital Labs
• Data de lançamento: 2023
• Mecanismo de ancoragem: 100% de dólares ou equivalentes em dinheiro como reserva
• Suporte à rede: Ethereum e Binance Smart Chain

DAI

• Emissor: MakerDAO
• Data de lançamento: 2017
• Características: moeda estável descentralizada e sobrecolateralizada
• Rede de execução: Ethereum e outras blockchains compatíveis com EVM

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Nova moeda estável

A nova moeda estável oferece rendimentos adicionais aos seus detentores através de mecanismos inovadores, e suas principais características incluem:

1. Oferecer retornos através do investimento em ativos de baixo risco ou na aposta de tokens nativos.
2. Manter a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinar ativos on-chain com instrumentos financeiros off-chain

USDe

• Desenvolvedor: Ethena Labs
• Mecanismo de operação: mantém a ligação 1:1 com o dólar através de uma estratégia Delta neutra
• Fontes de rendimento: rendimento de staking, taxas de financiamento e rendimento de base.
• Taxa de rendimento atual: cerca de 8,64%

USD0

• Emissor: Usual Protocol
• Características: emissão com ativos RWA como reservas 1:1
• Mecanismo de operação: os usuários depositam ativos para obter tokens LDT, que podem ser negociados livremente.

Sky Dollar (USDS)

• Emissor: MakerDAO( renomeado para Sky)
• Características: pode ser trocado 1:1 por DAI, o token SKY é distribuído aos detentores de USDS

USDD

• Emissor: Reserva Unificada da TRON
• Características: várias moedas digitais populares com garantia em excesso
• Redes suportadas: TRON, Ethereum, BNB Chain e outras 11 blockchains públicas

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BlackRock USD (BUIDL)

• Emissor: BlackRock
• Características: fundo tokenizado, investimento em dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA e outros ativos de baixo risco
• Taxa de rendimento: cerca de 4,5%, semelhante à taxa de rendimento dos títulos do Tesouro de curto prazo dos EUA.

Ondo Dólar Americano Rendimento (USDY)

• Emissor: Ondo Finance
• Mecanismo de operação: suportado por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos.
• Fonte de rendimento: rendimento de juros de ativos subjacentes, calculado diariamente em forma de juros compostos
• Taxa de rendimento atual:4.65%

USDX Money (USDX)

• Emissor: Stables Labs
• Mecanismo de operação: obter receita através de uma estratégia de portfólio de investimento Delta neutro
• Características: oferece mecanismos de arbitragem de múltiplas moedas e hedge de contratos perpétuos

Frax (FRAX)

• Emissor: Frax Finance
• Mecanismo de operação: combinação de garantia parcial e mecanismo algorítmico
• Fontes de rendimento: receitas de juros, mineração de liquidez, token de governança FXS
• Taxa de rendimento atual: cerca de 10%

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Resolv USD (USR)

• Mecanismo de operação: utilizando ETH e derivados como colateral, protegendo os ativos através de operações de hedge
• Fonte de rendimento: rendimento do staking de ETH e diferença de operação de hedge

M By M⁰ (M)

• Características: protocolo de moeda estável descentralizada, permitindo que os usuários obtenham rendimento a partir de colaterais.
• Mecanismo de funcionamento: a emissão de tokens M é feita através de colaterais fora da cadeia, e o mecanismo de arbitragem mantém a estabilidade.

yala

• Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema do Bitcoin fase de teste da ( )
• Mecanismo de operação: os usuários depositam BTC, emprestam moeda estável $YU e participam de protocolos DeFi para obter rendimento

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Perspectivas do mercado de moeda estável

O mercado de moedas estáveis é imenso, sendo a base do DeFi e das finanças de pagamento do futuro. A curto prazo, as moedas estáveis lastreadas em moedas fiduciárias como USDT/USDC ainda dominarão. O desenvolvimento de novas moedas estáveis depende da capacidade de expansão comercial das plataformas e do reconhecimento do mercado.

Atualmente, as novas moedas estáveis estão principalmente divididas em duas categorias:

1. Com ativos financeiros tradicionais como reserva, o rendimento é relativamente estável, mas limitado.
2. Manter a estabilidade através da arbitragem, mas existem problemas de transparência e regulamentação.

A capitalização de mercado das moedas estáveis tem potencial para se expandir ainda mais, mas os investidores devem ser cautelosos, focando nas oportunidades de posicionamento inicial de novos protocolos e evitando a especulação excessiva em moedas de plataformas.

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