O mercado de moeda estável passa por uma nova transformação: segurança e Conformidade tornam-se o foco
Um relatório da indústria recentemente publicado oferece uma análise abrangente do mercado de moeda estável para o primeiro semestre de 2025, revelando as mais recentes tendências de desenvolvimento e o cenário de riscos do setor.
O relatório mostra que as moedas estáveis estão a acelerar a sua integração no sistema financeiro mainstream. No primeiro semestre de 2025, a oferta total de moedas estáveis a nível global ultrapassou os 250 mil milhões de dólares, com um aumento de 43% no volume de liquidações mensais, atingindo 1,4 trilião de dólares. Com o aumento da adoção por parte de instituições financeiras tradicionais e grandes empresas, a posição estratégica das moedas estáveis continua a subir. Ao mesmo tempo, com a implementação gradual de políticas regulatórias, a conformidade e os riscos de segurança estão a receber cada vez mais atenção, e o panorama do mercado também está a apresentar uma tendência de diferenciação acelerada.
Crescimento forte do mercado, várias moedas estáveis se destacam
No primeiro semestre de 2025, o mercado de moedas estáveis continuou a se expandir, com um suprimento total de 252 bilhões de dólares, e um aumento de 43% no volume de liquidações mensais. A atividade dos usuários aumentou significativamente, com o número total de endereços detentores ultrapassando 120 milhões (até o terceiro trimestre de 2024). USDT continua a ser a moeda estável mais amplamente detida, com mais de 5,8 milhões de endereços, cerca de 2,6 vezes mais do que o USDC.
O relatório é baseado em um conjunto de critérios de avaliação que, a partir de seis dimensões: resiliência operacional, capacidade de governança, segurança do código, entre outras, realiza uma avaliação sistemática de várias moedas estáveis de mercado. Várias moedas estáveis se destacaram em segurança, dinâmica de mercado e conformidade, ocupando as primeiras posições no ranking de pontuação. Por exemplo, o USDC, com as licenças relevantes e o sucesso do lançamento, viu seu valor de mercado saltar para 61 bilhões de dólares, tornando-se a moeda estável de crescimento mais rápido; uma moeda estável emitida por um gigante dos pagamentos dobrou seu valor de mercado em um curto período ao integrar uma nova rede de blockchain e lançar um programa de recompensas para detentores; outra moeda estável, devido à sua segurança e confiabilidade em cenários de aplicação de nível institucional, manteve um histórico de zero incidentes de segurança desde seu lançamento, estabelecendo com sucesso sua posição no mercado.
Erros operacionais frequentes, novas moedas estáveis introduzem novos riscos
No primeiro semestre de 2025, as formas de risco enfrentadas pela indústria de moeda estável estão passando por uma transformação significativa. O mercado de criptomoedas como um todo registrou 344 incidentes de segurança, com perdas acumuladas atingindo 2,47 bilhões de dólares, um recorde histórico. Dentre esses, erros operacionais, como o vazamento da chave privada de uma determinada plataforma de negociação, tornaram-se a principal fonte de perdas, com um único incidente causando perdas de até 1,5 bilhões de dólares. Em comparação com as vulnerabilidades tradicionais de contratos inteligentes, os atacantes estão gradualmente direcionando seus alvos para a infraestrutura operacional de plataformas centralizadas.
O relatório também alerta que as moedas estáveis estão a tornar-se uma das principais ferramentas de lavagem de dinheiro para alguns hackers, uma vez que certas redes de blockchain se tornaram a escolha preferida devido às suas baixas taxas de transação e forte liquidez. Embora a proporção desse tipo de transação tenha diminuído em relação ao volume total de transações, o montante absoluto ainda atinge centenas de bilhões de dólares, trazendo um enorme risco de Conformidade. Em março de 2025, uma determinada exchange foi encerrada, marcando um evento simbólico da intensificação da fiscalização desse tipo de revisão de Conformidade.
A regulamentação redefine a estrutura do mercado
Com o progresso dos projetos de lei relevantes no Congresso dos EUA e a implementação abrangente da regulamentação da UE, a regulamentação tornou-se uma força chave na reestruturação do panorama das moedas estáveis. A pressão pela conformidade está a aumentar a divisão do mercado: projetos institucionais com licença e reservas transparentes estão a ganhar maior confiança no mercado, enquanto os emissores que ainda não completaram a conformidade estão a ser progressivamente marginalizados pelas principais plataformas de negociação.
Além disso, instituições financeiras tradicionais e grandes empresas também testaram ativamente negócios com moeda estável no primeiro semestre. O Société Générale lançou uma moeda estável em dólares baseada em Ethereum e Solana, tornando-se o primeiro grande banco a lançar uma moeda estável em dólares em conformidade; o Bank of America, o Santander e outras instituições também estão promovendo o desenvolvimento de projetos relacionados, alguns dos quais já entraram na fase de aprovação regulatória.
Perspectivas: A Nova Onda de Inovação das Moedas Estáveis
Olhando para o segundo semestre, o relatório prevê que as moedas estáveis suportadas por RWA e as moedas estáveis de rendimento se tornarão a linha principal de inovação, com uma expectativa de ocupar entre 8% a 10% de um mercado de mais de 300 bilhões de dólares até o final do ano. As moedas estáveis suportadas por RWA, ao ancorar ativos fora da cadeia como títulos do governo, estão altamente alinhadas com a tendência regulatória atual de conformidade das moedas estáveis nos principais sistemas econômicos globais; enquanto as moedas estáveis de rendimento, com sua propriedade de "fundos de moeda em cadeia", estão atraindo investidores em busca de rendimentos estáveis, especialmente recebendo atenção de investidores institucionais e usuários de alto patrimônio.
Mas esses modelos, ao trazerem um novo valor de aplicação, também introduzem riscos de contraparte mais complexos e riscos estratégicos. Nesse sentido, o relatório enfatiza que uma gestão rigorosa de riscos, um mecanismo operacional transparente e uma postura de conformidade proativa serão fundamentais para que os projetos de moeda estável alcancem um desenvolvimento sustentável a longo prazo.
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GasWaster
· 5h atrás
Já subiu de novo! Entrar numa posição, entrar numa posição.
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LiquidationSurvivor
· 5h atrás
bull run chegou! O prato vai explodir
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Whale_Whisperer
· 5h atrás
Esta capitalização de mercado está a deixar-me um pouco tonto.
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StakeOrRegret
· 5h atrás
Por que você está fixando o olhar nesse número?
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DefiOldTrickster
· 5h atrás
Lembrei-me do velho caso trágico de comprar na baixa em 2018. Tomei um gole de chá para acalmar os nervos.
O mercado de moedas estáveis ultrapassará 250 bilhões de dólares em 2025, com segurança e conformidade como desafios-chave.
O mercado de moeda estável passa por uma nova transformação: segurança e Conformidade tornam-se o foco
Um relatório da indústria recentemente publicado oferece uma análise abrangente do mercado de moeda estável para o primeiro semestre de 2025, revelando as mais recentes tendências de desenvolvimento e o cenário de riscos do setor.
O relatório mostra que as moedas estáveis estão a acelerar a sua integração no sistema financeiro mainstream. No primeiro semestre de 2025, a oferta total de moedas estáveis a nível global ultrapassou os 250 mil milhões de dólares, com um aumento de 43% no volume de liquidações mensais, atingindo 1,4 trilião de dólares. Com o aumento da adoção por parte de instituições financeiras tradicionais e grandes empresas, a posição estratégica das moedas estáveis continua a subir. Ao mesmo tempo, com a implementação gradual de políticas regulatórias, a conformidade e os riscos de segurança estão a receber cada vez mais atenção, e o panorama do mercado também está a apresentar uma tendência de diferenciação acelerada.
Crescimento forte do mercado, várias moedas estáveis se destacam
No primeiro semestre de 2025, o mercado de moedas estáveis continuou a se expandir, com um suprimento total de 252 bilhões de dólares, e um aumento de 43% no volume de liquidações mensais. A atividade dos usuários aumentou significativamente, com o número total de endereços detentores ultrapassando 120 milhões (até o terceiro trimestre de 2024). USDT continua a ser a moeda estável mais amplamente detida, com mais de 5,8 milhões de endereços, cerca de 2,6 vezes mais do que o USDC.
O relatório é baseado em um conjunto de critérios de avaliação que, a partir de seis dimensões: resiliência operacional, capacidade de governança, segurança do código, entre outras, realiza uma avaliação sistemática de várias moedas estáveis de mercado. Várias moedas estáveis se destacaram em segurança, dinâmica de mercado e conformidade, ocupando as primeiras posições no ranking de pontuação. Por exemplo, o USDC, com as licenças relevantes e o sucesso do lançamento, viu seu valor de mercado saltar para 61 bilhões de dólares, tornando-se a moeda estável de crescimento mais rápido; uma moeda estável emitida por um gigante dos pagamentos dobrou seu valor de mercado em um curto período ao integrar uma nova rede de blockchain e lançar um programa de recompensas para detentores; outra moeda estável, devido à sua segurança e confiabilidade em cenários de aplicação de nível institucional, manteve um histórico de zero incidentes de segurança desde seu lançamento, estabelecendo com sucesso sua posição no mercado.
Erros operacionais frequentes, novas moedas estáveis introduzem novos riscos
No primeiro semestre de 2025, as formas de risco enfrentadas pela indústria de moeda estável estão passando por uma transformação significativa. O mercado de criptomoedas como um todo registrou 344 incidentes de segurança, com perdas acumuladas atingindo 2,47 bilhões de dólares, um recorde histórico. Dentre esses, erros operacionais, como o vazamento da chave privada de uma determinada plataforma de negociação, tornaram-se a principal fonte de perdas, com um único incidente causando perdas de até 1,5 bilhões de dólares. Em comparação com as vulnerabilidades tradicionais de contratos inteligentes, os atacantes estão gradualmente direcionando seus alvos para a infraestrutura operacional de plataformas centralizadas.
O relatório também alerta que as moedas estáveis estão a tornar-se uma das principais ferramentas de lavagem de dinheiro para alguns hackers, uma vez que certas redes de blockchain se tornaram a escolha preferida devido às suas baixas taxas de transação e forte liquidez. Embora a proporção desse tipo de transação tenha diminuído em relação ao volume total de transações, o montante absoluto ainda atinge centenas de bilhões de dólares, trazendo um enorme risco de Conformidade. Em março de 2025, uma determinada exchange foi encerrada, marcando um evento simbólico da intensificação da fiscalização desse tipo de revisão de Conformidade.
A regulamentação redefine a estrutura do mercado
Com o progresso dos projetos de lei relevantes no Congresso dos EUA e a implementação abrangente da regulamentação da UE, a regulamentação tornou-se uma força chave na reestruturação do panorama das moedas estáveis. A pressão pela conformidade está a aumentar a divisão do mercado: projetos institucionais com licença e reservas transparentes estão a ganhar maior confiança no mercado, enquanto os emissores que ainda não completaram a conformidade estão a ser progressivamente marginalizados pelas principais plataformas de negociação.
Além disso, instituições financeiras tradicionais e grandes empresas também testaram ativamente negócios com moeda estável no primeiro semestre. O Société Générale lançou uma moeda estável em dólares baseada em Ethereum e Solana, tornando-se o primeiro grande banco a lançar uma moeda estável em dólares em conformidade; o Bank of America, o Santander e outras instituições também estão promovendo o desenvolvimento de projetos relacionados, alguns dos quais já entraram na fase de aprovação regulatória.
Perspectivas: A Nova Onda de Inovação das Moedas Estáveis
Olhando para o segundo semestre, o relatório prevê que as moedas estáveis suportadas por RWA e as moedas estáveis de rendimento se tornarão a linha principal de inovação, com uma expectativa de ocupar entre 8% a 10% de um mercado de mais de 300 bilhões de dólares até o final do ano. As moedas estáveis suportadas por RWA, ao ancorar ativos fora da cadeia como títulos do governo, estão altamente alinhadas com a tendência regulatória atual de conformidade das moedas estáveis nos principais sistemas econômicos globais; enquanto as moedas estáveis de rendimento, com sua propriedade de "fundos de moeda em cadeia", estão atraindo investidores em busca de rendimentos estáveis, especialmente recebendo atenção de investidores institucionais e usuários de alto patrimônio.
Mas esses modelos, ao trazerem um novo valor de aplicação, também introduzem riscos de contraparte mais complexos e riscos estratégicos. Nesse sentido, o relatório enfatiza que uma gestão rigorosa de riscos, um mecanismo operacional transparente e uma postura de conformidade proativa serão fundamentais para que os projetos de moeda estável alcancem um desenvolvimento sustentável a longo prazo.