A capitalização de mercado da moeda estável ultrapassa 205 bilhões de dólares, a quota do USDT continua a diminuir

O mercado de moedas estáveis está a passar por mudanças significativas, com uma capitalização de mercado superior a 205 bilhões de dólares, mas a quota de mercado do USDT continua a diminuir. Este artigo irá analisar de forma abrangente a situação atual do desenvolvimento das principais moedas estáveis.

moeda estável tradicional

USDT (Tether)

• Emissor: Tether
• Data de lançamento: 2014
• Ancoragem de valor: ligada ao dólar 1:1, respaldada por ativos de reserva
• Posição no mercado: uma das moedas estáveis mais antigas e com maior volume de negociação do mundo
• Controvérsia: A questão da transparência na auditoria das reservas provoca discussão

USDC (USD Coin)

• Emissor: Circle e Coinbase fundaram em conjunto
• Data de lançamento: 2018
• Características: alta conformidade, alta transparência dos ativos de reserva
• Posição de mercado: a segunda maior moeda estável, apenas atrás do USDT

FDUSD (Primeiro Digital USD)

• Emissor: First Digital Labs
• Data de lançamento: 2023
• Mecanismo de ancoragem: 100% de reservas em dólares americanos ou equivalentes em dinheiro
• Suporte a blockchain: compatível com Ethereum e Binance Smart Chain

DAI

• Emissor: MakerDAO
• Data de lançamento: 2017
• Características: moeda estável descentralizada e supercolateralizada
• Rede de execução: Ethereum e outras blockchains compatíveis com EVM

Nova moeda estável

As novas moedas estáveis não apenas mantêm a estabilidade de preços, mas também oferecem retornos adicionais sobre o investimento para os detentores. As principais características incluem:

1. Fornecer retorno através de investimentos em ativos de baixo risco, staking ou estratégias financeiras estruturadas
2. Usar títulos do governo como colateral, mantendo a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinar ativos em cadeia com fundos fora da cadeia, obrigações, etc.

1. USDe

• Desenvolvedor: Ethena Labs
• Mecanismo de funcionamento: mantém a paridade de 1:1 com o dólar através de uma estratégia Delta neutra
• Fonte de rendimento: rendimentos de staking, taxas de financiamento e rendimentos da base.
• Taxa de rendimento atual: cerca de 8,64%

2. USD0

• Emissor: Usual Protocol
• Característica: emitir com ativos RWA como reserva 1:1
• Mecanismo de operação: os usuários depositam ativos para obter LDT que representa o valor inicial do depósito

3. Sky Dollar (USDS)

• Emissor: MakerDAO( renomeado para Sky)
• Características: pode ser trocado por DAI 1:1, o token SKY é distribuído anualmente aos detentores de USDS

4. USDD

• Emissor: Reserva Unificada da Tron
• Características: várias moedas digitais mainstream com garantias em excesso.
• Rede de circulação: TRON, Ethereum, BNB Chain e outras 11 blockchains públicas

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emitente: BlackRock
• Data de lançamento: março de 2024
• Mecanismo de operação: emitir participações tokenizadas através do Ethereum, investir em instrumentos financeiros de baixo risco
• Fonte de rendimento: rendimento de ativos subjacentes, atualmente cerca de 4,5%

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Emissor: Ondo Finance
• Mecanismo de operação: suportado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos
• Fonte de rendimento: rendimento de ativos subjacentes e rendimento de juros compostos
• Taxa de rendimento atual: 4,65%

7. USDX Money (USDX)

• Emissor: Stables Labs
• Mecanismo de operação: obter receita através da estratégia de portfólio neutro Delta
• Características: oferece mecanismos de arbitragem de várias moedas e hedge de contratos perpétuos

8. Frax (FRAX)

• Emissor: Frax Finance
• Mecanismo de operação: combinação de colaterização parcial e mecanismo algorítmico
• Fontes de rendimento: receitas de juros, mineração de liquidez, token de governança FXS
• Taxa de retorno atual: cerca de 10%

9. Resolv USD (USR)

• Mecanismo de operação: utilizando ETH e derivados como colateral, protegendo os ativos através de operações de hedge.
• Fonte de rendimento: rendimento de staking ETH e diferença nas operações de hedge

10. M By M⁰ (M)

• Emissor: M⁰ protocolo
• Mecanismo de operação: emissão de tokens M através de colaterais aprovados
• Fontes de rendimento: rendimento de colaterais, taxas de cunhagem, multas

11. yala

• Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema Bitcoin
• Mecanismo de operação: os usuários depositam BTC para emprestar moeda estável $YU
• Fonte de rendimento: obter rendimento adicional através de protocolos DeFi

Perspectivas do mercado de moeda estável

O mercado de moeda estável é vasto, sendo a base do DeFi e das finanças de pagamento futuras. A curto prazo, as moedas estáveis com reservas em moedas fiduciárias como USDT/USDC continuarão a dominar. O desenvolvimento de novas moedas estáveis depende do reconhecimento das exchanges e dos protocolos DeFi. Os investidores devem prestar atenção aos novos protocolos de moeda estável, aproveitando as oportunidades de airdrop e recompensas de staking, mas devem tratar com cautela os riscos das moedas de plataforma.