O setor de Finanças Descentralizadas recebe um raio de esperança regulatória, com desempenho diversificado entre os principais projetos
Recentemente, as autoridades regulatórias dos EUA enviaram sinais positivos para o setor de Finanças Descentralizadas, indicando que as finanças descentralizadas podem estar a caminho de um ambiente de desenvolvimento mais amigável. No entanto, o mercado DeFi apresenta uma situação complexa: alguns dos protocolos líderes estão a ter um desempenho forte, enquanto outros apresentam um crescimento fraco. Apesar da rápida recuperação recente dos tokens DeFi, a direção de longo prazo do mercado ainda é incerta. Vamos focar nas últimas dinâmicas e desempenhos de dados dos principais projetos DeFi, analisando mais profundamente as oportunidades e desafios envolvidos.
Atitude regulatória em mudança: Finanças Descentralizadas podem receber um quadro de "isenção de inovação"
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) teve uma mudança clara na sua postura em relação à regulamentação das Finanças Descentralizadas (DeFi) recentemente. Em uma mesa-redonda sobre criptomoedas, o presidente da SEC afirmou que os princípios fundamentais do DeFi estão alinhados com os valores centrais dos EUA e apoiou a autogestão de ativos criptográficos. Ele enfatizou que a tecnologia blockchain possibilita transações financeiras sem intermediários, e que as entidades reguladoras não devem obstruir tais inovações.
É importante notar que o presidente da SEC revelou que foi instruído a pesquisar e desenvolver um quadro de política de "isenção de inovação" direcionado às plataformas DeFi, com o objetivo de acelerar o processo de comercialização de produtos e serviços em cadeia. Ele também deixou claro que os desenvolvedores de software de auto-custódia ou focados em privacidade não devem ser responsabilizados legalmente apenas por publicar código, e mencionou que as atividades de mineração e staking não constituem transações de valores mobiliários.
O responsável pelo grupo de tarefas de criptomoeda da SEC também expressou uma posição de apoio, enfatizando que os divulgadores de código não devem ser responsabilizados pelo uso que outros fazem do código, mas ao mesmo tempo alertou que entidades centralizadas não devem usar o rótulo de "descentralizado" para evitar a regulamentação.
No contexto dos comissários do Partido Republicano a promover políticas de criptomoedas mais amigáveis, estas declarações foram vistas pelo mercado como uma grande vantagem, levando a um aumento significativo nos preços dos tokens DeFi. Se a "isenção de inovação" for implementada, espera-se que crie um ambiente regulatório mais flexível e claro para o desenvolvimento de projetos DeFi nos EUA.
Análise de Dados: Crescimento fraco do TVL, forte recuperação dos tokens
Após a divulgação de notícias favoráveis à regulamentação, os tokens DeFi geralmente experimentaram um aumento, com a maioria dos principais projetos apresentando uma valorização entre 20% e 40%. Para entender melhor a situação do setor, analisamos os dados dos últimos seis meses dos 20 principais protocolos DeFi.
No geral, o crescimento do TVL desses principais protocolos de Finanças Descentralizadas no primeiro semestre de 2025 não é significativo, com 7 protocolos apresentando até uma queda no TVL. Entre os protocolos em alta, 5 não cresceram mais de 5%. O crescimento mais rápido foi de um projeto de natureza RWA, enquanto no protocolo DeFi tradicional, o Aave se destacou, com um TVL que ultrapassou 26 bilhões de dólares, atingindo um recorde histórico, com um crescimento de mais de 6 bilhões de dólares no primeiro semestre. Um certo conjunto de protocolos registrou um crescimento de 72,97%.
É importante notar que, embora o ecossistema de uma determinada blockchain pública continue a crescer no campo das stablecoins, o TVL dos principais protocolos DeFi caiu 39,82% no primeiro semestre, tornando-se o protocolo principal com a maior queda. Além disso, alguns protocolos populares com alta atenção do mercado também apresentaram uma desaceleração em diferentes graus no primeiro semestre.
No que diz respeito aos preços dos tokens, os tokens dos 20 principais protocolos de Finanças Descentralizadas registaram uma queda máxima média de 57% no primeiro semestre de 2025. Apesar da recente recuperação do mercado, os tokens de cada protocolo tiveram uma forte rebound, mas a grande maioria ainda não conseguiu voltar aos níveis de preço do início de 2025. Apenas um projeto teve o seu token de governança a subir 44,8% em comparação com 1 de janeiro, enquanto outro conseguiu voltar apenas ao nível do início do ano. No geral, esses tokens caíram em média 24% em relação ao preço do início do ano.
No entanto, os preços dos tokens destes projetos de Finanças Descentralizadas tiveram uma forte recuperação, com um aumento médio de cerca de 95,59% a partir dos seus pontos mais baixos. Dentre eles, 5 tokens tiveram uma recuperação superior a 150%. Analisando as tendências, a maioria dos pontos baixos recentes desses tokens ocorreu a 7 de abril, semelhante à tendência geral do mercado de criptomoedas, mas a força da recuperação é geralmente superior à de outros tipos de tokens. No entanto, quer do ponto de vista da recuperação de preços, quer da tendência geral nos últimos seis meses, a evolução dos preços dos tokens parece não ter uma relação direta com o desempenho do TVL desses protocolos de Finanças Descentralizadas.
Análise de Dinâmicas de Projetos de Destaque
Entre os muitos projetos de Finanças Descentralizadas, o desempenho de alguns dos principais jogadores merece atenção especial:
Um projeto líder, como um dos principais protocolos de Finanças Descentralizadas, teve um desempenho notável nos dados do primeiro semestre, superando várias vezes os máximos históricos. Este projeto já se expandiu para 18 blockchains públicas e lançou uma série de medidas, incluindo recompra de tokens de 1 milhão de dólares por semana, com o objetivo de impulsionar o preço do token. Em termos de taxas de produtos, embora a taxa de empréstimo não seja alta, possui uma profundidade robusta, sendo preferido por grandes investidores. De forma geral, este projeto apresentou uma tendência de alta tanto em fundamentos quanto em desempenho de mercado no primeiro semestre de 2025, continuando a ser um modelo padrão para o desenvolvimento de protocolos de Finanças Descentralizadas.
Uma DEX de destaque lançou oficialmente uma nova versão em 2025, introduzindo uma lógica personalizada mais flexível e reduzindo significativamente as taxas de Gas. Além disso, o lançamento de sua nova cadeia também expandiu ainda mais a competitividade do projeto no ecossistema de Finanças Descentralizadas. Embora o seu TVL tenha diminuído no primeiro semestre, uma observação cuidadosa mostra que isso se deve principalmente à queda do preço do Ethereum, já que a quantidade de ETH em staking aumentou em relação a janeiro. Após o lançamento da nova cadeia, ela rapidamente conquistou uma parte do mercado, tornando-se a segunda blockchain em termos de TVL do projeto.
Após a atualização da marca de um determinado projeto de governança, embora o TVL tenha diminuído, outro protocolo dentro do ecossistema demonstrou novo potencial na direção de RWA. O TVL combinado desses dois protocolos ultrapassará 11 bilhões de dólares, podendo atingir o nível dos três primeiros. Seu token terá um desempenho notável em 2025, subindo mais de 170% a partir do ponto mais baixo. No entanto, o plano de atualização do projeto envolve múltiplos aspectos, desde mecanismos de governança e economia de tokens até o portfólio de produtos, e a complexidade dificulta a formação de uma compreensão simples por parte do mercado, o que prejudica a disseminação.
Um projeto inovador introduziu o conceito de "re-staking" e, desde o seu lançamento, o TVL teve um crescimento explosivo, tornando-se atualmente o terceiro protocolo de Finanças Descentralizadas em termos de classificação. Embora a popularidade do conceito de re-staking tenha diminuído em 2024, desde abril, o TVL deste projeto entrou claramente em um novo ciclo de crescimento, aumentando 77% em menos de 2 meses. Ao descascar a camada do conceito, o verdadeiro valor do re-staking pode estar sendo redefinido pelo mercado.
Um projeto líder em staking líquido, devido ao seu produto representativo, já ocupou a posição dominante no mercado, com um TVL que em 2024 chegou a quase 40 bilhões de dólares. No entanto, desde o segundo semestre de 2024, com o rápido crescimento do Ethereum L2, este projeto, que está excessivamente concentrado na rede principal do Ethereum (mais de 99%), tem mostrado sinais de declínio, com o TVL a cair continuamente. O desempenho do seu token na recente recuperação também não foi destacado. Atualmente, o TVL total deste projeto ainda ocupa o segundo lugar, com efeitos de escala ainda presentes, mas como se transformar rapidamente para se adaptar a mais mercados pode ser a chave para manter a posição de liderança.
Conclusão
A mudança na atitude regulatória injetou nova vitalidade no mercado DeFi dos Estados Unidos, e a incerteza regulatória que há muito atormenta os projetos pode ser aliviada. As tendências de dados revelam que, embora o Ethereum ainda seja o principal local de TVL, a dinâmica de desenvolvimento do DeFi tem demonstrado cada vez mais sua independência, chegando até a retribuir o valor das blockchains subjacentes.
No futuro, a clarificação da regulamentação poderá atrair mais capital financeiro tradicional com uma preferência de risco mais baixa para entrar no campo das Finanças Descentralizadas. Ao mesmo tempo, as tentativas dos gigantes financeiros tradicionais de lançar produtos DeFi únicos não só indicam perspectivas de fusão mais amplas, mas também significam que a competição no mercado incremental será mais intensa. Esta nova fase, iniciada pela flexibilização da regulamentação, pode ser o ponto de partida para a maturação do DeFi e sua profunda integração com as finanças tradicionais.
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DAOplomacy
· 3h atrás
em alta天王已上线
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WalletDivorcer
· 08-05 20:52
Os principais projetos vão entrar em conflito.
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CodeSmellHunter
· 08-05 20:52
Já disse para afrouxar a regulamentação.
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TokenVelocityTrauma
· 08-05 20:51
A oportunidade é maior que o risco, estou otimista.
A desregulamentação do DeFi desencadeia uma alta no mercado de tokens, com a performance do TVL dos projetos principais a divergir.
O setor de Finanças Descentralizadas recebe um raio de esperança regulatória, com desempenho diversificado entre os principais projetos
Recentemente, as autoridades regulatórias dos EUA enviaram sinais positivos para o setor de Finanças Descentralizadas, indicando que as finanças descentralizadas podem estar a caminho de um ambiente de desenvolvimento mais amigável. No entanto, o mercado DeFi apresenta uma situação complexa: alguns dos protocolos líderes estão a ter um desempenho forte, enquanto outros apresentam um crescimento fraco. Apesar da rápida recuperação recente dos tokens DeFi, a direção de longo prazo do mercado ainda é incerta. Vamos focar nas últimas dinâmicas e desempenhos de dados dos principais projetos DeFi, analisando mais profundamente as oportunidades e desafios envolvidos.
Atitude regulatória em mudança: Finanças Descentralizadas podem receber um quadro de "isenção de inovação"
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) teve uma mudança clara na sua postura em relação à regulamentação das Finanças Descentralizadas (DeFi) recentemente. Em uma mesa-redonda sobre criptomoedas, o presidente da SEC afirmou que os princípios fundamentais do DeFi estão alinhados com os valores centrais dos EUA e apoiou a autogestão de ativos criptográficos. Ele enfatizou que a tecnologia blockchain possibilita transações financeiras sem intermediários, e que as entidades reguladoras não devem obstruir tais inovações.
É importante notar que o presidente da SEC revelou que foi instruído a pesquisar e desenvolver um quadro de política de "isenção de inovação" direcionado às plataformas DeFi, com o objetivo de acelerar o processo de comercialização de produtos e serviços em cadeia. Ele também deixou claro que os desenvolvedores de software de auto-custódia ou focados em privacidade não devem ser responsabilizados legalmente apenas por publicar código, e mencionou que as atividades de mineração e staking não constituem transações de valores mobiliários.
O responsável pelo grupo de tarefas de criptomoeda da SEC também expressou uma posição de apoio, enfatizando que os divulgadores de código não devem ser responsabilizados pelo uso que outros fazem do código, mas ao mesmo tempo alertou que entidades centralizadas não devem usar o rótulo de "descentralizado" para evitar a regulamentação.
No contexto dos comissários do Partido Republicano a promover políticas de criptomoedas mais amigáveis, estas declarações foram vistas pelo mercado como uma grande vantagem, levando a um aumento significativo nos preços dos tokens DeFi. Se a "isenção de inovação" for implementada, espera-se que crie um ambiente regulatório mais flexível e claro para o desenvolvimento de projetos DeFi nos EUA.
Análise de Dados: Crescimento fraco do TVL, forte recuperação dos tokens
Após a divulgação de notícias favoráveis à regulamentação, os tokens DeFi geralmente experimentaram um aumento, com a maioria dos principais projetos apresentando uma valorização entre 20% e 40%. Para entender melhor a situação do setor, analisamos os dados dos últimos seis meses dos 20 principais protocolos DeFi.
No geral, o crescimento do TVL desses principais protocolos de Finanças Descentralizadas no primeiro semestre de 2025 não é significativo, com 7 protocolos apresentando até uma queda no TVL. Entre os protocolos em alta, 5 não cresceram mais de 5%. O crescimento mais rápido foi de um projeto de natureza RWA, enquanto no protocolo DeFi tradicional, o Aave se destacou, com um TVL que ultrapassou 26 bilhões de dólares, atingindo um recorde histórico, com um crescimento de mais de 6 bilhões de dólares no primeiro semestre. Um certo conjunto de protocolos registrou um crescimento de 72,97%.
É importante notar que, embora o ecossistema de uma determinada blockchain pública continue a crescer no campo das stablecoins, o TVL dos principais protocolos DeFi caiu 39,82% no primeiro semestre, tornando-se o protocolo principal com a maior queda. Além disso, alguns protocolos populares com alta atenção do mercado também apresentaram uma desaceleração em diferentes graus no primeiro semestre.
No que diz respeito aos preços dos tokens, os tokens dos 20 principais protocolos de Finanças Descentralizadas registaram uma queda máxima média de 57% no primeiro semestre de 2025. Apesar da recente recuperação do mercado, os tokens de cada protocolo tiveram uma forte rebound, mas a grande maioria ainda não conseguiu voltar aos níveis de preço do início de 2025. Apenas um projeto teve o seu token de governança a subir 44,8% em comparação com 1 de janeiro, enquanto outro conseguiu voltar apenas ao nível do início do ano. No geral, esses tokens caíram em média 24% em relação ao preço do início do ano.
No entanto, os preços dos tokens destes projetos de Finanças Descentralizadas tiveram uma forte recuperação, com um aumento médio de cerca de 95,59% a partir dos seus pontos mais baixos. Dentre eles, 5 tokens tiveram uma recuperação superior a 150%. Analisando as tendências, a maioria dos pontos baixos recentes desses tokens ocorreu a 7 de abril, semelhante à tendência geral do mercado de criptomoedas, mas a força da recuperação é geralmente superior à de outros tipos de tokens. No entanto, quer do ponto de vista da recuperação de preços, quer da tendência geral nos últimos seis meses, a evolução dos preços dos tokens parece não ter uma relação direta com o desempenho do TVL desses protocolos de Finanças Descentralizadas.
Análise de Dinâmicas de Projetos de Destaque
Entre os muitos projetos de Finanças Descentralizadas, o desempenho de alguns dos principais jogadores merece atenção especial:
Um projeto líder, como um dos principais protocolos de Finanças Descentralizadas, teve um desempenho notável nos dados do primeiro semestre, superando várias vezes os máximos históricos. Este projeto já se expandiu para 18 blockchains públicas e lançou uma série de medidas, incluindo recompra de tokens de 1 milhão de dólares por semana, com o objetivo de impulsionar o preço do token. Em termos de taxas de produtos, embora a taxa de empréstimo não seja alta, possui uma profundidade robusta, sendo preferido por grandes investidores. De forma geral, este projeto apresentou uma tendência de alta tanto em fundamentos quanto em desempenho de mercado no primeiro semestre de 2025, continuando a ser um modelo padrão para o desenvolvimento de protocolos de Finanças Descentralizadas.
Uma DEX de destaque lançou oficialmente uma nova versão em 2025, introduzindo uma lógica personalizada mais flexível e reduzindo significativamente as taxas de Gas. Além disso, o lançamento de sua nova cadeia também expandiu ainda mais a competitividade do projeto no ecossistema de Finanças Descentralizadas. Embora o seu TVL tenha diminuído no primeiro semestre, uma observação cuidadosa mostra que isso se deve principalmente à queda do preço do Ethereum, já que a quantidade de ETH em staking aumentou em relação a janeiro. Após o lançamento da nova cadeia, ela rapidamente conquistou uma parte do mercado, tornando-se a segunda blockchain em termos de TVL do projeto.
Após a atualização da marca de um determinado projeto de governança, embora o TVL tenha diminuído, outro protocolo dentro do ecossistema demonstrou novo potencial na direção de RWA. O TVL combinado desses dois protocolos ultrapassará 11 bilhões de dólares, podendo atingir o nível dos três primeiros. Seu token terá um desempenho notável em 2025, subindo mais de 170% a partir do ponto mais baixo. No entanto, o plano de atualização do projeto envolve múltiplos aspectos, desde mecanismos de governança e economia de tokens até o portfólio de produtos, e a complexidade dificulta a formação de uma compreensão simples por parte do mercado, o que prejudica a disseminação.
Um projeto inovador introduziu o conceito de "re-staking" e, desde o seu lançamento, o TVL teve um crescimento explosivo, tornando-se atualmente o terceiro protocolo de Finanças Descentralizadas em termos de classificação. Embora a popularidade do conceito de re-staking tenha diminuído em 2024, desde abril, o TVL deste projeto entrou claramente em um novo ciclo de crescimento, aumentando 77% em menos de 2 meses. Ao descascar a camada do conceito, o verdadeiro valor do re-staking pode estar sendo redefinido pelo mercado.
Um projeto líder em staking líquido, devido ao seu produto representativo, já ocupou a posição dominante no mercado, com um TVL que em 2024 chegou a quase 40 bilhões de dólares. No entanto, desde o segundo semestre de 2024, com o rápido crescimento do Ethereum L2, este projeto, que está excessivamente concentrado na rede principal do Ethereum (mais de 99%), tem mostrado sinais de declínio, com o TVL a cair continuamente. O desempenho do seu token na recente recuperação também não foi destacado. Atualmente, o TVL total deste projeto ainda ocupa o segundo lugar, com efeitos de escala ainda presentes, mas como se transformar rapidamente para se adaptar a mais mercados pode ser a chave para manter a posição de liderança.
Conclusão
A mudança na atitude regulatória injetou nova vitalidade no mercado DeFi dos Estados Unidos, e a incerteza regulatória que há muito atormenta os projetos pode ser aliviada. As tendências de dados revelam que, embora o Ethereum ainda seja o principal local de TVL, a dinâmica de desenvolvimento do DeFi tem demonstrado cada vez mais sua independência, chegando até a retribuir o valor das blockchains subjacentes.
No futuro, a clarificação da regulamentação poderá atrair mais capital financeiro tradicional com uma preferência de risco mais baixa para entrar no campo das Finanças Descentralizadas. Ao mesmo tempo, as tentativas dos gigantes financeiros tradicionais de lançar produtos DeFi únicos não só indicam perspectivas de fusão mais amplas, mas também significam que a competição no mercado incremental será mais intensa. Esta nova fase, iniciada pela flexibilização da regulamentação, pode ser o ponto de partida para a maturação do DeFi e sua profunda integração com as finanças tradicionais.