Gestão de risco do DEX: Desafios e estratégias para a descentralização a partir do caso Hyperliquid
No dia 12 de março de 2025, o cofre da Hyperliquid sofreu uma perda significativa, com mais de 4 milhões de dólares evaporados. Este evento foi causado por um trader que utilizou uma alavancagem de 50x, provocando ativamente uma liquidação quando o preço do ETH caiu, resultando na liquidação de aproximadamente 160 mil ETH (no valor de 306 milhões de dólares) em posições longas. Devido à enorme escala da liquidação, o preço do ETH continuou a cair durante o processo de liquidação, agravando ainda mais as perdas.
Este evento destaca novamente os desafios que os DEX ( enfrentam em termos de segurança e gestão de risco. Como uma parte importante do ecossistema DEX, o design e a gestão do cofre estão diretamente relacionados à estabilidade da plataforma e à segurança dos ativos dos usuários.
Tipos e Funcionalidades do Cofrinho DEX
Os cofres DEX geralmente são divididos em dois tipos: simples e compostos. O cofre simples é uma arquitetura inovadora, destinada a aumentar a eficiência do capital e a experiência do usuário. Ele concentra o armazenamento e a gestão dos ativos dos usuários, permitindo que esses ativos sejam utilizados simultaneamente para várias finalidades, como empréstimos relâmpago, cultivo de rendimento ou como liquidez para o AMM ).
Um cofre de tipo único não é apenas um local de armazenamento de ativos, mas sim a "base de Lego" do ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi). Os desenvolvedores podem construir várias aplicações DeFi sobre essa infraestrutura flexível, reduzindo assim os custos de desenvolvimento e aumentando a eficiência da utilização de ativos.
Armazém híbrido, como o armazém HLP da Hyperliquid, composto por vários módulos de estratégia, incluindo market making, gestão de ordens, gestão de taxas de financiamento e liquidação de transações. Este design permite que o DEX se adapte mais flexivelmente às mudanças do mercado, fornecendo liquidez profunda e obtendo receita de várias fontes.
Importância da Gestão de Risco DEX
O evento Hyperliquid revelou os riscos que os cofres DEX enfrentam em condições de mercado extremas. Neste evento, um trader transformou 10 milhões de USDC em uma posição longa de 271 milhões de dólares em ETH através de alta alavancagem, e depois retirou a garantia, forçando a HLP a assumir essa transação. Esta operação explorou uma falha na estratégia de liquidação, resultando em uma enorme exposição ao risco para a HLP.
Para lidar com riscos semelhantes, algumas DEX adotaram medidas de gestão de risco mais rigorosas. Por exemplo, uma plataforma de exchange introduziu um mecanismo de gestão de risco dinâmica, que classifica os níveis de risco com base no volume de negociação dos usuários e ajusta, com isso, o número máximo de vezes de alavancagem e a proporção de margem de manutenção. Este mecanismo consegue, ao mesmo tempo, garantir a segurança da plataforma e manter a vitalidade do mercado ao máximo.
Perspectivas Futuras
O rápido desenvolvimento da indústria DEX fez da segurança e do controle de risco questões centrais. O design do cofre, seja ele simples ou composto, precisa otimizar continuamente as estratégias de Gestão de risco enquanto busca altos retornos.
No futuro, as plataformas DEX precisam focar nos seguintes aspectos:
Reforçar a auditoria de contratos inteligentes, garantindo a segurança do código.
Otimizar o mecanismo de liquidação para evitar grandes perdas em condições extremas de mercado.
Implementar gestão de risco dinâmica, ajustando flexivelmente os parâmetros de negociação de acordo com a situação do mercado.
Aumentar a transparência, permitindo que os usuários compreendam plenamente os riscos potenciais.
Só através da inovação contínua e do aperfeiçoamento do sistema de Gestão de risco, o DEX conseguirá destacar-se em meio à intensa concorrência, proporcionando aos usuários um ambiente de negociação seguro e eficiente. Com os avanços tecnológicos e a maturação da indústria, temos razões para acreditar que o DEX desempenhará um papel cada vez mais importante no futuro do sistema financeiro.
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FlashLoanKing
· 15h atrás
50x? Os CEX tradicionais não são melhores.
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GweiWatcher
· 15h atrás
Este leverage é bastante emocionante
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GateUser-9ad11037
· 15h atrás
Mais um DEX foi atacado. Estou a chorar.
Ver originalResponder0
LiquidityNinja
· 15h atrás
Mais uma operação absurda... a alavancagem é uma faca, hein?
Gestão de risco do cofre DEX: Análise de alerta e contramedidas do evento Hyperliquid
Gestão de risco do DEX: Desafios e estratégias para a descentralização a partir do caso Hyperliquid
No dia 12 de março de 2025, o cofre da Hyperliquid sofreu uma perda significativa, com mais de 4 milhões de dólares evaporados. Este evento foi causado por um trader que utilizou uma alavancagem de 50x, provocando ativamente uma liquidação quando o preço do ETH caiu, resultando na liquidação de aproximadamente 160 mil ETH (no valor de 306 milhões de dólares) em posições longas. Devido à enorme escala da liquidação, o preço do ETH continuou a cair durante o processo de liquidação, agravando ainda mais as perdas.
Este evento destaca novamente os desafios que os DEX ( enfrentam em termos de segurança e gestão de risco. Como uma parte importante do ecossistema DEX, o design e a gestão do cofre estão diretamente relacionados à estabilidade da plataforma e à segurança dos ativos dos usuários.
Tipos e Funcionalidades do Cofrinho DEX
Os cofres DEX geralmente são divididos em dois tipos: simples e compostos. O cofre simples é uma arquitetura inovadora, destinada a aumentar a eficiência do capital e a experiência do usuário. Ele concentra o armazenamento e a gestão dos ativos dos usuários, permitindo que esses ativos sejam utilizados simultaneamente para várias finalidades, como empréstimos relâmpago, cultivo de rendimento ou como liquidez para o AMM ).
Um cofre de tipo único não é apenas um local de armazenamento de ativos, mas sim a "base de Lego" do ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi). Os desenvolvedores podem construir várias aplicações DeFi sobre essa infraestrutura flexível, reduzindo assim os custos de desenvolvimento e aumentando a eficiência da utilização de ativos.
Armazém híbrido, como o armazém HLP da Hyperliquid, composto por vários módulos de estratégia, incluindo market making, gestão de ordens, gestão de taxas de financiamento e liquidação de transações. Este design permite que o DEX se adapte mais flexivelmente às mudanças do mercado, fornecendo liquidez profunda e obtendo receita de várias fontes.
Importância da Gestão de Risco DEX
O evento Hyperliquid revelou os riscos que os cofres DEX enfrentam em condições de mercado extremas. Neste evento, um trader transformou 10 milhões de USDC em uma posição longa de 271 milhões de dólares em ETH através de alta alavancagem, e depois retirou a garantia, forçando a HLP a assumir essa transação. Esta operação explorou uma falha na estratégia de liquidação, resultando em uma enorme exposição ao risco para a HLP.
Para lidar com riscos semelhantes, algumas DEX adotaram medidas de gestão de risco mais rigorosas. Por exemplo, uma plataforma de exchange introduziu um mecanismo de gestão de risco dinâmica, que classifica os níveis de risco com base no volume de negociação dos usuários e ajusta, com isso, o número máximo de vezes de alavancagem e a proporção de margem de manutenção. Este mecanismo consegue, ao mesmo tempo, garantir a segurança da plataforma e manter a vitalidade do mercado ao máximo.
Perspectivas Futuras
O rápido desenvolvimento da indústria DEX fez da segurança e do controle de risco questões centrais. O design do cofre, seja ele simples ou composto, precisa otimizar continuamente as estratégias de Gestão de risco enquanto busca altos retornos.
No futuro, as plataformas DEX precisam focar nos seguintes aspectos:
Só através da inovação contínua e do aperfeiçoamento do sistema de Gestão de risco, o DEX conseguirá destacar-se em meio à intensa concorrência, proporcionando aos usuários um ambiente de negociação seguro e eficiente. Com os avanços tecnológicos e a maturação da indústria, temos razões para acreditar que o DEX desempenhará um papel cada vez mais importante no futuro do sistema financeiro.