RWA pode tornar-se o próximo divisor de águas do mercado?
Com o lançamento do ETF de Bitcoin à vista, o setor de criptomoedas está alcançando um novo ponto de inflexão no seu desenvolvimento. As políticas da era Trump estabeleceram as bases para este setor, e agora a entrada de gigantes financeiros tradicionais está impulsionando ainda mais o desenvolvimento da RWA( ativos do mundo real). Cada vez mais instituições financeiras estão explorando como realizar transações e gerenciamento de ativos tradicionais, como ações e títulos, na blockchain, e essa tendência está remodelando o panorama do mercado financeiro.
Recentemente, uma série de iniciativas lançadas por uma empresa de tecnologia financeira marca a transição gradual do setor RWA para o mainstream. Esta transformação também desencadeou uma nova rodada de competições em Wall Street, que está silenciosamente mudando as regras do jogo nos mercados de criptomoedas e nas finanças tradicionais.
A diferenciação e a comumidade dos projetos na pista RWA
Projetos representativos de grandes empresas de gestão de ativos
Uma empresa de tecnologia financeira tem feito várias ações, lançando uma plataforma de serviços de integração de blockchain voltada para ações, títulos e ETFs, e anunciou um novo projeto de blockchain Layer 1, com o objetivo de construir uma infraestrutura financeira mais robusta e promover a tokenização de RWA.
Esta blockchain foca na tokenização de RWA e na sua integração com a blockchain. Suporta investidores globais na obtenção de acesso em cadeia a valores mobiliários listados nos EUA através da plataforma blockchain, quebrando as barreiras geográficas e oferecendo serviços de negociação ininterruptos 24/7.
A blockchain pública lançou uma solução que integra conformidade de nível institucional na arquitetura da blockchain, tentando superar as dificuldades atuais de tokenização de ativos do mundo real (RWA) em termos técnicos e institucionais, através de mecanismos inovadores como a validação de nós licenciados e protocolos nativos de interoperabilidade entre blockchains. Ao utilizar ativos financeiros tradicionais como colateral, garante a segurança da rede e possibilita a interoperabilidade com sistemas tradicionais de liquidação, promovendo ainda mais a liquidez entre on-chain e off-chain.
Competitividade e limitações em projetos do mesmo setor
Isto está relacionado tanto com o seu design de arquitetura único e poderosos recursos institucionais, como também reflete a luta pelo poder e interesses entre o blockchain e o sistema financeiro tradicional.
Competitividade
A tokenização de RWA e a transferência livre: ao emparelhar ativos como ações, obrigações, ETFs, etc., com tokens na proporção de 1:1, os investidores podem transferir livremente esses ativos tokenizados fora dos Estados Unidos e integrá-los com DeFi, participando em atividades financeiras como empréstimos e rendimentos.
Combinação de abertura e conformidade: combina a abertura da blockchain pública com a conformidade da blockchain permissionada. Os validadores passam por uma auditoria de permissão para garantir a conformidade, enquanto qualquer desenvolvedor e usuário pode emitir Tokens e desenvolver aplicações nessa cadeia, garantindo a vitalidade da inovação.
Participação institucional e construção de ecossistemas: a equipe de consultoria de design inclui várias instituições financeiras conhecidas, promovendo suas aplicações institucionais nos setores financeiro tradicional e DeFi.
Mecanismo de oráculo e segurança de dados: o sistema de oráculo embutido pode garantir a precisão e a atualidade dos dados on-chain, reduzindo o risco de manipulação de dados. Este design aumenta a credibilidade de dados-chave como preços de ativos, taxas de juros e índices de mercado.
Funcionalidade de cross-chain e garantias de segurança: a transferência de ativos entre cadeias é realizada através de pontes especializadas, proporcionando garantias de segurança para redes de validação descentralizadas, e suportando a gestão de ativos e liquidez de instituições, adaptando-se a grandes transações.
Limitações
Alta dependência de instituições, falta de impulso da comunidade
A arquitetura deste projeto depende fortemente da participação de instituições financeiras tradicionais, e a credibilidade e liquidez dos ativos tokenizados provêm principalmente do endosse dessas instituições. Embora esse modelo garanta a qualidade e a conformidade dos ativos tokenizados, ele também traz um problema central: seu ecossistema é principalmente projetado para instituições, resultando em uma baixa participação de usuários comuns. Em comparação com projetos de RWA totalmente descentralizados, é mais uma extensão do mundo financeiro tradicional, onde a circulação e negociação de ativos tokenizados ocorrem mais entre instituições, diminuindo a influência de investidores comuns e comunidades descentralizadas.
Questão da distribuição de poder sob controle centralizado
Embora tenha mantido certa abertura, seus validadores são licenciados, o que significa que o poder central está concentrado em algumas poucas instituições. Isso contrasta fortemente com alguns projetos RWA totalmente descentralizados, que enfatizam que qualquer participante pode se tornar um nó chave da rede. O design do projeto reflete de certa forma o padrão de poder das finanças tradicionais, onde a maior parte do controle ainda está nas mãos de algumas grandes instituições financeiras. Essa concentração de poder pode gerar conflitos futuros na governança e na alocação de recursos, especialmente quando os interesses dos detentores de tokens entrarem em conflito com os interesses institucionais.
A velocidade de inovação pode ser limitada pela conformidade e instituições tradicionais
Como o pilar central deste projeto é a conformidade e a participação institucional, isso também pode limitar sua velocidade de inovação. Em comparação com projetos totalmente descentralizados, a introdução de novos produtos financeiros ou tecnologias pode exigir processos de conformidade complexos e aprovações institucionais. Isso coloca o projeto em risco de reações lentas em um campo de criptomoedas em rápida mudança, especialmente ao competir com projetos DeFi mais ágeis, onde sua estrutura orientada à conformidade e à instituição pode se tornar um fardo.
Barreiras reais enfrentadas pelos projetos RWA
Embora a tecnologia blockchain forneça a base técnica para a tokenização de ativos do mundo real (RWA), as atuais blockchains públicas ainda têm dificuldades em atender às necessidades do setor financeiro tradicional em termos de negociação de alta frequência, liquidação em tempo real, entre outros. Ao mesmo tempo, a fragmentação do ecossistema de cadeia cruzada e os problemas de segurança também agravam ainda mais a dificuldade das instituições em implantar RWA. A aplicação de RWA na Finança Descentralizada (DeFi) enfrenta vários obstáculos reais:
Primeiro, a questão da confiança e da consistência dos dados on-chain em relação aos ativos torna-se o desafio central da tokenização de ativos do mundo real (RWA). A chave para a tokenização de RWA está em garantir a consistência entre os ativos do mundo real e os dados on-chain. Por exemplo, após a tokenização de propriedades, as informações sobre propriedade, valor, etc., registradas on-chain devem corresponder exatamente aos documentos legais e à condição dos ativos no mundo real. No entanto, isso envolve duas questões principais: a primeira é a veracidade dos dados on-chain, ou seja, como garantir que a origem dos dados on-chain seja confiável e imutável; a segunda é a atualização e sincronização dos dados, que é como garantir que as informações on-chain reflitam em tempo real as mudanças no estado dos ativos reais. Resolver esses problemas geralmente requer a introdução de terceiros confiáveis ou autoridades, como governos ou instituições certificadoras (, mas isso entra em conflito com a natureza descentralizada da blockchain, e a questão da confiança continua sendo um desafio central difícil de evitar na tokenização de RWA.
A insuficiência da segurança cibernética também é um problema importante, a segurança das redes de blockchain geralmente depende do mecanismo de incentivo econômico dos tokens locais, mas a volatilidade dos RWA costuma ser inferior à das criptomoedas, especialmente em tempos de mercado em baixa, o que pode levar a uma diminuição da segurança da rede. Além disso, a complexidade dos RWA exige padrões de segurança mais elevados, enquanto os sistemas de blockchain existentes podem não ser capazes de atender completamente a essas demandas.
O problema de compatibilidade entre RWA e a arquitetura DeFi ainda não foi resolvido. O design do DeFi foi concebido para atender a ativos nativos de criptomoeda, e não a ativos tradicionais do tipo segurança. A tokenização de RWA envolve comportamentos financeiros complexos como divisão de ações, distribuição de dividendos, estas operações são difíceis de gerenciar efetivamente pelos sistemas DeFi existentes. É especialmente importante notar que o sistema de oráculos também apresenta deficiências significativas em termos de temporalidade e segurança ao lidar com grandes volumes de dados financeiros tradicionais.
Aumentou ainda mais a dificuldade de colocar RWA na blockchain em relação à descentralização da liquidez e problemas de segurança. A emissão de RWA entre cadeias leva à descentralização da liquidez, aumentando a complexidade da gestão de ativos. Embora o mecanismo de ponte entre cadeias ofereça uma solução, ele também introduz novos riscos de segurança, como ataques de gasto duplo e vulnerabilidades de protocolo.
A regulamentação institucional e as questões de conformidade são o maior obstáculo não técnico para a tokenização de ativos do mundo real (RWA), uma vez que muitas instituições financeiras reguladas não conseguem realizar transações em blockchains públicas. As principais razões incluem anonimato, falta de um quadro de conformidade e as diferenças nos padrões regulatórios globais. Os requisitos de conformidade, como KYC e combate à lavagem de dinheiro, aumentam ainda mais a complexidade da tokenização de RWA, o que, até certo ponto, limita a entrada de capital.
A liquidez do lado do mercado e as restrições à participação institucional também limitaram o desenvolvimento de RWA. Atualmente, o valor de mercado total de RWA concentra-se principalmente em ativos de baixo risco ), como títulos do governo e fundos (, enquanto o progresso da tokenização de grandes classes de ativos, como ações e imóveis, é lento. A liquidez de RWA ainda depende de protocolos nativos de criptomoeda, e o mercado como um todo ainda está em fase inicial de desenvolvimento.
Por fim, o conflito entre o DeFi e o mecanismo de confiança das finanças tradicionais é também uma questão que deve ser resolvida na tokenização de RWA. O DeFi baseia-se em códigos e criptografia para construir confiança, enquanto as finanças tradicionais dependem de contratos legais e instituições centralizadas. Essa diferença nos mecanismos de confiança leva as instituições financeiras tradicionais a adotarem uma postura cautelosa em relação à tecnologia blockchain, especialmente em etapas críticas como custódia e gestão de riscos.
Embora a tecnologia blockchain ofereça a possibilidade de colocar RWA em cadeia, ainda enfrenta muitos desafios na aplicação prática. Desde a consistência dos dados, segurança da rede, compatibilidade, liquidez, conformidade até a correspondência entre modelos técnicos e econômicos, assim como os conflitos nos mecanismos de confiança, esses problemas precisam ser resolvidos gradualmente no desenvolvimento, para promover a ampla aplicação de RWA em DeFi.
O RWA teve sucesso, as blockchains públicas podem se tornar uma nova redistribuição de poder entre os sistemas financeiros antigos e novos
Este capítulo, ao analisar os principais interesses de Wall Street envolvidos por trás das blockchains públicas, pessoalmente acredito que é necessário escapar da tokenização de ativos reais e da blockchain, seguindo a lógica de operação financeira e os fatores motivadores por trás da disputa de interesses. Como mencionado acima, o principal desafio não técnico do RWA reside em como alcançar a conformidade, e por trás da conformidade deve estar o reconhecimento de uma poderosa organização de direitos centralizados.
A maior empresa de gestão de ativos do mundo, após concluir a promoção do ETF de Bitcoin, participou da construção de investimentos em RWA, o que essencialmente é uma corrida para reivindicar a redistribuição de poder entre o sistema financeiro tradicional e as novas tecnologias descentralizadas baseadas em blockchain. Esta luta não é apenas uma competição de transformação tecnológica ou inovação financeira, mas também uma disputa pelo poder de definição das regras financeiras globais, controle de capital e mecanismos de distribuição de riqueza no futuro.
Apesar de a tecnologia blockchain trazer esperança de descentralização, na realidade da concentração extrema de capital e poder, Wall Street está tentando incorporar esta revolução tecnológica sob seu controle, através de novas formas de manipulação de mercado e securitização de ativos, mantendo assim sua posição dominante no sistema financeiro global.
Reequilíbrio do poder no sistema financeiro global
Wall Street tem dominado o sistema financeiro global, controlando os fluxos de capital, a gestão de ativos e os pontos-chave dos serviços financeiros. As instituições financeiras tradicionais mantêm o controle do capital global através do monopólio de infraestruturas financeiras ) bancos, bolsas de valores, sistemas de compensação, etc. ( No entanto, a ascensão da tecnologia blockchain quebrou essa situação:
As finanças descentralizadas ) DeFi ( enfraqueceram a infraestrutura financeira tradicional, que há muito é controlada por Wall Street, através da desintermediação. DeFi permite que funções-chave, como movimentação de capital e gestão de ativos, operem em plataformas descentralizadas, permitindo que os usuários realizem operações de gestão de ativos, empréstimos e transações diretamente na blockchain, sem intermediários como bancos ou bancos de investimento. Mas isso representa uma enorme ameaça para Wall Street, pois essa transferência de poder significa que Wall Street pode perder o controle sobre o sistema financeiro global.
Tokenização de ativos: quem pode controlar a nova infraestrutura financeira
A tokenização de RWA promovida por plataformas como blockchains públicas, embora destinada a aumentar a liquidez dos ativos, esconde uma luta pelo controle da nova infraestrutura financeira. As redes de blockchain são plataformas candidatas à nova geração de infraestrutura financeira global; quem conseguir dominar essa infraestrutura poderá ocupar uma posição dominante na ligação de ativos do mundo real com a blockchain no futuro.
Os interesses de Wall Street manifestam-se na intenção de controlar essas redes descentralizadas. Eles podem não negar diretamente a blockchain, mas através de investimentos, aquisições ou parcerias, controlam essas novas plataformas de blockchain, fazendo com que a concentração de capital se reconstitua. Embora a blockchain tenha como objetivo a descentralização, uma grande quantidade de capital e liquidez ainda pode ser facilmente concentrada em algumas grandes instituições financeiras ou fundos de hedge. Isso leva à situação em que os recursos chave na plataforma de blockchain, como a liquidez ), os direitos de governança do protocolo, etc., ( ainda acabam voltando para as mãos de poucos jogadores, resultando na necessidade da presença de grandes forças centralizadas para impulsionar o mercado de ativos descentralizados.
![O jogo de valores mobiliários na cadeia de Wall Street: a competição secreta de capital na pista RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-48c1564284396288ff98617de5a81ace.webp(
Arbitragem regulatória e poder extrajudicial
De acordo com um relatório de 6 de fevereiro de um determinado meio de comunicação, a mais recente pesquisa sobre a negociação eletrónica de traders institucionais de um grande banco mostra que 29% dos traders institucionais estão prestes a ou já estão a negociar criptomoedas este ano, um aumento de 7 pontos percentuais em relação ao ano passado.
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DisillusiionOracle
· 08-05 19:53
rwa a meio do jogo e a puxar o tapete também não são poucos, oh
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GasOptimizer
· 08-05 14:19
Oi, mercado em baixa!
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RunWithRugs
· 08-05 14:07
Puxar o tapete com a posição curta, não dá para brincar no mundo crypto.
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GateUser-ccc36bc5
· 08-05 14:01
Alguns se ocupam com ativos tradicionais, mas eu sempre mantive firme o Bitcoin.
Será que os RWA podem liderar a próxima revolução financeira? O novo campo de batalha de Wall Street.
RWA pode tornar-se o próximo divisor de águas do mercado?
Com o lançamento do ETF de Bitcoin à vista, o setor de criptomoedas está alcançando um novo ponto de inflexão no seu desenvolvimento. As políticas da era Trump estabeleceram as bases para este setor, e agora a entrada de gigantes financeiros tradicionais está impulsionando ainda mais o desenvolvimento da RWA( ativos do mundo real). Cada vez mais instituições financeiras estão explorando como realizar transações e gerenciamento de ativos tradicionais, como ações e títulos, na blockchain, e essa tendência está remodelando o panorama do mercado financeiro.
Recentemente, uma série de iniciativas lançadas por uma empresa de tecnologia financeira marca a transição gradual do setor RWA para o mainstream. Esta transformação também desencadeou uma nova rodada de competições em Wall Street, que está silenciosamente mudando as regras do jogo nos mercados de criptomoedas e nas finanças tradicionais.
A diferenciação e a comumidade dos projetos na pista RWA
Projetos representativos de grandes empresas de gestão de ativos
Uma empresa de tecnologia financeira tem feito várias ações, lançando uma plataforma de serviços de integração de blockchain voltada para ações, títulos e ETFs, e anunciou um novo projeto de blockchain Layer 1, com o objetivo de construir uma infraestrutura financeira mais robusta e promover a tokenização de RWA.
Esta blockchain foca na tokenização de RWA e na sua integração com a blockchain. Suporta investidores globais na obtenção de acesso em cadeia a valores mobiliários listados nos EUA através da plataforma blockchain, quebrando as barreiras geográficas e oferecendo serviços de negociação ininterruptos 24/7.
A blockchain pública lançou uma solução que integra conformidade de nível institucional na arquitetura da blockchain, tentando superar as dificuldades atuais de tokenização de ativos do mundo real (RWA) em termos técnicos e institucionais, através de mecanismos inovadores como a validação de nós licenciados e protocolos nativos de interoperabilidade entre blockchains. Ao utilizar ativos financeiros tradicionais como colateral, garante a segurança da rede e possibilita a interoperabilidade com sistemas tradicionais de liquidação, promovendo ainda mais a liquidez entre on-chain e off-chain.
Competitividade e limitações em projetos do mesmo setor
Isto está relacionado tanto com o seu design de arquitetura único e poderosos recursos institucionais, como também reflete a luta pelo poder e interesses entre o blockchain e o sistema financeiro tradicional.
Competitividade
A tokenização de RWA e a transferência livre: ao emparelhar ativos como ações, obrigações, ETFs, etc., com tokens na proporção de 1:1, os investidores podem transferir livremente esses ativos tokenizados fora dos Estados Unidos e integrá-los com DeFi, participando em atividades financeiras como empréstimos e rendimentos.
Combinação de abertura e conformidade: combina a abertura da blockchain pública com a conformidade da blockchain permissionada. Os validadores passam por uma auditoria de permissão para garantir a conformidade, enquanto qualquer desenvolvedor e usuário pode emitir Tokens e desenvolver aplicações nessa cadeia, garantindo a vitalidade da inovação.
Participação institucional e construção de ecossistemas: a equipe de consultoria de design inclui várias instituições financeiras conhecidas, promovendo suas aplicações institucionais nos setores financeiro tradicional e DeFi.
Mecanismo de oráculo e segurança de dados: o sistema de oráculo embutido pode garantir a precisão e a atualidade dos dados on-chain, reduzindo o risco de manipulação de dados. Este design aumenta a credibilidade de dados-chave como preços de ativos, taxas de juros e índices de mercado.
Funcionalidade de cross-chain e garantias de segurança: a transferência de ativos entre cadeias é realizada através de pontes especializadas, proporcionando garantias de segurança para redes de validação descentralizadas, e suportando a gestão de ativos e liquidez de instituições, adaptando-se a grandes transações.
Limitações
Alta dependência de instituições, falta de impulso da comunidade
A arquitetura deste projeto depende fortemente da participação de instituições financeiras tradicionais, e a credibilidade e liquidez dos ativos tokenizados provêm principalmente do endosse dessas instituições. Embora esse modelo garanta a qualidade e a conformidade dos ativos tokenizados, ele também traz um problema central: seu ecossistema é principalmente projetado para instituições, resultando em uma baixa participação de usuários comuns. Em comparação com projetos de RWA totalmente descentralizados, é mais uma extensão do mundo financeiro tradicional, onde a circulação e negociação de ativos tokenizados ocorrem mais entre instituições, diminuindo a influência de investidores comuns e comunidades descentralizadas.
Questão da distribuição de poder sob controle centralizado
Embora tenha mantido certa abertura, seus validadores são licenciados, o que significa que o poder central está concentrado em algumas poucas instituições. Isso contrasta fortemente com alguns projetos RWA totalmente descentralizados, que enfatizam que qualquer participante pode se tornar um nó chave da rede. O design do projeto reflete de certa forma o padrão de poder das finanças tradicionais, onde a maior parte do controle ainda está nas mãos de algumas grandes instituições financeiras. Essa concentração de poder pode gerar conflitos futuros na governança e na alocação de recursos, especialmente quando os interesses dos detentores de tokens entrarem em conflito com os interesses institucionais.
A velocidade de inovação pode ser limitada pela conformidade e instituições tradicionais
Como o pilar central deste projeto é a conformidade e a participação institucional, isso também pode limitar sua velocidade de inovação. Em comparação com projetos totalmente descentralizados, a introdução de novos produtos financeiros ou tecnologias pode exigir processos de conformidade complexos e aprovações institucionais. Isso coloca o projeto em risco de reações lentas em um campo de criptomoedas em rápida mudança, especialmente ao competir com projetos DeFi mais ágeis, onde sua estrutura orientada à conformidade e à instituição pode se tornar um fardo.
Barreiras reais enfrentadas pelos projetos RWA
Embora a tecnologia blockchain forneça a base técnica para a tokenização de ativos do mundo real (RWA), as atuais blockchains públicas ainda têm dificuldades em atender às necessidades do setor financeiro tradicional em termos de negociação de alta frequência, liquidação em tempo real, entre outros. Ao mesmo tempo, a fragmentação do ecossistema de cadeia cruzada e os problemas de segurança também agravam ainda mais a dificuldade das instituições em implantar RWA. A aplicação de RWA na Finança Descentralizada (DeFi) enfrenta vários obstáculos reais:
Primeiro, a questão da confiança e da consistência dos dados on-chain em relação aos ativos torna-se o desafio central da tokenização de ativos do mundo real (RWA). A chave para a tokenização de RWA está em garantir a consistência entre os ativos do mundo real e os dados on-chain. Por exemplo, após a tokenização de propriedades, as informações sobre propriedade, valor, etc., registradas on-chain devem corresponder exatamente aos documentos legais e à condição dos ativos no mundo real. No entanto, isso envolve duas questões principais: a primeira é a veracidade dos dados on-chain, ou seja, como garantir que a origem dos dados on-chain seja confiável e imutável; a segunda é a atualização e sincronização dos dados, que é como garantir que as informações on-chain reflitam em tempo real as mudanças no estado dos ativos reais. Resolver esses problemas geralmente requer a introdução de terceiros confiáveis ou autoridades, como governos ou instituições certificadoras (, mas isso entra em conflito com a natureza descentralizada da blockchain, e a questão da confiança continua sendo um desafio central difícil de evitar na tokenização de RWA.
A insuficiência da segurança cibernética também é um problema importante, a segurança das redes de blockchain geralmente depende do mecanismo de incentivo econômico dos tokens locais, mas a volatilidade dos RWA costuma ser inferior à das criptomoedas, especialmente em tempos de mercado em baixa, o que pode levar a uma diminuição da segurança da rede. Além disso, a complexidade dos RWA exige padrões de segurança mais elevados, enquanto os sistemas de blockchain existentes podem não ser capazes de atender completamente a essas demandas.
O problema de compatibilidade entre RWA e a arquitetura DeFi ainda não foi resolvido. O design do DeFi foi concebido para atender a ativos nativos de criptomoeda, e não a ativos tradicionais do tipo segurança. A tokenização de RWA envolve comportamentos financeiros complexos como divisão de ações, distribuição de dividendos, estas operações são difíceis de gerenciar efetivamente pelos sistemas DeFi existentes. É especialmente importante notar que o sistema de oráculos também apresenta deficiências significativas em termos de temporalidade e segurança ao lidar com grandes volumes de dados financeiros tradicionais.
Aumentou ainda mais a dificuldade de colocar RWA na blockchain em relação à descentralização da liquidez e problemas de segurança. A emissão de RWA entre cadeias leva à descentralização da liquidez, aumentando a complexidade da gestão de ativos. Embora o mecanismo de ponte entre cadeias ofereça uma solução, ele também introduz novos riscos de segurança, como ataques de gasto duplo e vulnerabilidades de protocolo.
A regulamentação institucional e as questões de conformidade são o maior obstáculo não técnico para a tokenização de ativos do mundo real (RWA), uma vez que muitas instituições financeiras reguladas não conseguem realizar transações em blockchains públicas. As principais razões incluem anonimato, falta de um quadro de conformidade e as diferenças nos padrões regulatórios globais. Os requisitos de conformidade, como KYC e combate à lavagem de dinheiro, aumentam ainda mais a complexidade da tokenização de RWA, o que, até certo ponto, limita a entrada de capital.
A liquidez do lado do mercado e as restrições à participação institucional também limitaram o desenvolvimento de RWA. Atualmente, o valor de mercado total de RWA concentra-se principalmente em ativos de baixo risco ), como títulos do governo e fundos (, enquanto o progresso da tokenização de grandes classes de ativos, como ações e imóveis, é lento. A liquidez de RWA ainda depende de protocolos nativos de criptomoeda, e o mercado como um todo ainda está em fase inicial de desenvolvimento.
Por fim, o conflito entre o DeFi e o mecanismo de confiança das finanças tradicionais é também uma questão que deve ser resolvida na tokenização de RWA. O DeFi baseia-se em códigos e criptografia para construir confiança, enquanto as finanças tradicionais dependem de contratos legais e instituições centralizadas. Essa diferença nos mecanismos de confiança leva as instituições financeiras tradicionais a adotarem uma postura cautelosa em relação à tecnologia blockchain, especialmente em etapas críticas como custódia e gestão de riscos.
Embora a tecnologia blockchain ofereça a possibilidade de colocar RWA em cadeia, ainda enfrenta muitos desafios na aplicação prática. Desde a consistência dos dados, segurança da rede, compatibilidade, liquidez, conformidade até a correspondência entre modelos técnicos e econômicos, assim como os conflitos nos mecanismos de confiança, esses problemas precisam ser resolvidos gradualmente no desenvolvimento, para promover a ampla aplicação de RWA em DeFi.
O RWA teve sucesso, as blockchains públicas podem se tornar uma nova redistribuição de poder entre os sistemas financeiros antigos e novos
Este capítulo, ao analisar os principais interesses de Wall Street envolvidos por trás das blockchains públicas, pessoalmente acredito que é necessário escapar da tokenização de ativos reais e da blockchain, seguindo a lógica de operação financeira e os fatores motivadores por trás da disputa de interesses. Como mencionado acima, o principal desafio não técnico do RWA reside em como alcançar a conformidade, e por trás da conformidade deve estar o reconhecimento de uma poderosa organização de direitos centralizados.
A maior empresa de gestão de ativos do mundo, após concluir a promoção do ETF de Bitcoin, participou da construção de investimentos em RWA, o que essencialmente é uma corrida para reivindicar a redistribuição de poder entre o sistema financeiro tradicional e as novas tecnologias descentralizadas baseadas em blockchain. Esta luta não é apenas uma competição de transformação tecnológica ou inovação financeira, mas também uma disputa pelo poder de definição das regras financeiras globais, controle de capital e mecanismos de distribuição de riqueza no futuro.
Apesar de a tecnologia blockchain trazer esperança de descentralização, na realidade da concentração extrema de capital e poder, Wall Street está tentando incorporar esta revolução tecnológica sob seu controle, através de novas formas de manipulação de mercado e securitização de ativos, mantendo assim sua posição dominante no sistema financeiro global.
Reequilíbrio do poder no sistema financeiro global
Wall Street tem dominado o sistema financeiro global, controlando os fluxos de capital, a gestão de ativos e os pontos-chave dos serviços financeiros. As instituições financeiras tradicionais mantêm o controle do capital global através do monopólio de infraestruturas financeiras ) bancos, bolsas de valores, sistemas de compensação, etc. ( No entanto, a ascensão da tecnologia blockchain quebrou essa situação:
As finanças descentralizadas ) DeFi ( enfraqueceram a infraestrutura financeira tradicional, que há muito é controlada por Wall Street, através da desintermediação. DeFi permite que funções-chave, como movimentação de capital e gestão de ativos, operem em plataformas descentralizadas, permitindo que os usuários realizem operações de gestão de ativos, empréstimos e transações diretamente na blockchain, sem intermediários como bancos ou bancos de investimento. Mas isso representa uma enorme ameaça para Wall Street, pois essa transferência de poder significa que Wall Street pode perder o controle sobre o sistema financeiro global.
Tokenização de ativos: quem pode controlar a nova infraestrutura financeira
A tokenização de RWA promovida por plataformas como blockchains públicas, embora destinada a aumentar a liquidez dos ativos, esconde uma luta pelo controle da nova infraestrutura financeira. As redes de blockchain são plataformas candidatas à nova geração de infraestrutura financeira global; quem conseguir dominar essa infraestrutura poderá ocupar uma posição dominante na ligação de ativos do mundo real com a blockchain no futuro.
Os interesses de Wall Street manifestam-se na intenção de controlar essas redes descentralizadas. Eles podem não negar diretamente a blockchain, mas através de investimentos, aquisições ou parcerias, controlam essas novas plataformas de blockchain, fazendo com que a concentração de capital se reconstitua. Embora a blockchain tenha como objetivo a descentralização, uma grande quantidade de capital e liquidez ainda pode ser facilmente concentrada em algumas grandes instituições financeiras ou fundos de hedge. Isso leva à situação em que os recursos chave na plataforma de blockchain, como a liquidez ), os direitos de governança do protocolo, etc., ( ainda acabam voltando para as mãos de poucos jogadores, resultando na necessidade da presença de grandes forças centralizadas para impulsionar o mercado de ativos descentralizados.
![O jogo de valores mobiliários na cadeia de Wall Street: a competição secreta de capital na pista RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-48c1564284396288ff98617de5a81ace.webp(
Arbitragem regulatória e poder extrajudicial
De acordo com um relatório de 6 de fevereiro de um determinado meio de comunicação, a mais recente pesquisa sobre a negociação eletrónica de traders institucionais de um grande banco mostra que 29% dos traders institucionais estão prestes a ou já estão a negociar criptomoedas este ano, um aumento de 7 pontos percentuais em relação ao ano passado.
A arbitragem sempre foi Wall Street