PayFi: Novas Oportunidades e Desafios de Pagamento no Web3
Recentemente, uma conferência de blockchain muito aguardada ocorreu em Hong Kong. Como uma figura importante no campo do Web3, o presidente e CEO de um determinado grupo fará um discurso principal sobre uma nova rede de pagamentos globais com stablecoins em conformidade. Isso não apenas demonstra a alta atenção da indústria à indústria de pagamentos Web3, mas também sugere que este campo pode estar prestes a experimentar um crescimento explosivo.
No entanto, o campo do PayFi enfrenta atualmente uma situação em que há um grande potencial e muitos desafios.
Para se desenvolver a longo prazo neste setor, a conformidade e um elevado nível de gestão de riscos são fundamentos indispensáveis. A longo prazo, podemos ver que a conformidade regulatória está progressivamente a avançar, o que é sem dúvida um sinal positivo. Para o projeto PayFi, além de inovar o modelo de negócios e reforçar o controle de riscos, é crucial escolher parceiros que possuam qualificações de conformidade. Seja em stablecoins ou plataformas de negociação, uma vez estabelecida uma relação de colaboração com partes conformes, isso pode abrir um espaço mais amplo para o desenvolvimento do projeto.
PayFi: Uma nova abordagem para resolver velhos problemas
A eficiência do giro de capital é o núcleo do valor do tempo do dinheiro.
PayFi (Payment Finance) é um conceito exclusivo do campo Web3, proposto pela primeira vez pelo presidente de uma fundação, definido como um novo mercado financeiro construído em torno do valor do tempo do dinheiro.
O valor temporal do dinheiro refere-se ao fato de que o dinheiro tem valores diferentes em diferentes períodos de tempo. Em termos simples, isso significa que 1 dólar hoje, por meio de investimentos, gestão financeira, empréstimos e outras formas, pode gerar mais retornos em um determinado momento no futuro. Esses retornos dependem diretamente da eficiência de giro dos fundos, dos custos e da taxa de retorno de cada giro.
Então, por que precisamos do Web3 para transformar o setor de pagamentos? A principal razão é que, no ambiente Web2, o valor do tempo do dinheiro foi severamente enfraquecido, incluindo o aumento dos custos, a diminuição dos rendimentos e a falta de conveniência na obtenção de serviços.
Assim, o PayFi pode ser entendido como um mercado financeiro inovador que utiliza a tecnologia blockchain, baseado em cenários de pagamento e liquidação, com o objetivo de aumentar a eficiência do giro de capital, reduzir custos e melhorar os lucros. Vale a pena notar que o PayFi se concentra principalmente na área de pagamentos e liquidações, e não nas transações financeiras tradicionais. O aumento do valor do tempo se manifesta principalmente na redução do tempo de liquidação de fundos e na melhoria da eficiência do giro.
RWA e PayFi: diferentes urgências de necessidade
A indústria Web3 tem buscado há muito tempo o objetivo da adoção em massa (Mass Adoption). O setor de ativos do mundo real (RWA) surgiu como uma direção importante nesse contexto, e, de uma perspectiva mais ampla, o PayFi também pode ser classificado como parte do setor RWA. A semelhança entre os dois é que ambos envolvem a interação entre o mundo blockchain e o mundo real, embora a forma de interação seja diferente.
RWA refere-se principalmente à tokenização ou ao uso de NFTs para levar ativos tangíveis do mundo real para a cadeia, permitindo que sejam negociados na cadeia, proporcionando assim maior liquidez para os ativos reais. O PayFi, por sua vez, foca em aumentar a conveniência das transações entre ativos reais e em atender a algumas necessidades que não são atendidas pelas finanças tradicionais por meio da tecnologia blockchain.
A demanda por RWA pode não ser rígida; ela oferece mais uma nova fonte de receita ou financiamento para o mundo blockchain. Em contraste, a demanda por PayFi é totalmente rígida, pois oferece mais uma nova fonte de receita ou financiamento para o mundo real. Claro, tanto RWA quanto PayFi não são unidimensionais quando se trata de aumento de receita.
O desenvolvimento da blockchain enfrenta um gargalo que clama por novos cenários reais
Do ponto de vista do mundo blockchain, o esgotamento narrativo é uma realidade que não pode ser evitada atualmente. O fenômeno da fragmentação da liquidez está se tornando cada vez mais grave, muitos projetos apresentam uma tendência de queda linear nos dados dos usuários após a Oferta Inicial de Token (TGE), acompanhada por uma queda acentuada nos preços dos tokens. Este fenômeno reflete a falta de cenários de aplicação reais em muitos projetos, a maioria dos quais são chamados de "projetos de boneca russa", com uma capacidade de auto-sustentação muito fraca; sem o apoio de capital, é difícil sobreviver a longo prazo.
Do ponto de vista do mundo real, num ambiente geopolítico cada vez mais complexo, o sistema internacional de pagamentos e liquidações enfrenta não apenas problemas de ineficiência, mas também é amplamente questionado quanto à sua neutralidade e equidade. Além disso, a oligopolização e a desigualdade no setor financeiro continuam a agravar-se.
Embora a tecnologia blockchain possa não resolver perfeitamente todos os problemas do mundo real e a própria blockchain enfrente gargalos de desenvolvimento, é, pelo menos, um dos caminhos mais promissores atualmente. Tanto os gigantes do Web2 quanto as empresas líderes do Web3 não querem perder a oportunidade de se posicionar nesse setor. Para os gigantes com grande capital, a preocupação maior é com o espaço de crescimento a longo prazo, e não apenas com o efeito de riqueza a curto prazo. Esta é também a razão central pela qual o RWA e o PayFi conseguem atrair grandes investimentos.
O ecossistema PayFi começa a tomar forma, e a conformidade é a base da colaboração
A ampla ecologia depende de parceiros com qualificação de conformidade
O objetivo da pista PayFi é permitir que o mundo blockchain desbloqueie enormes ativos do mundo real. Nesta pista, focar apenas em um único projeto PayFi não é suficiente. Mais importante é perceber como, em um ecossistema blockchain como este, se pode formar uma sinergia mais ampla para criar novos paradigmas financeiros.
O projeto PayFi não se limita apenas a si mesmo, mas é mais como um ponto de conexão que liga o pool de fundos do mundo blockchain às necessidades financeiras do mundo off-chain. Essa relação de conexão requer a integração de múltiplas forças.
O fator principal é que é necessário operar em um ambiente regulatório relativamente flexível e em cidades amigáveis para criptomoedas. Por exemplo, uma fintech que recentemente ganhou destaque está localizada em São Francisco, e as primeiras exchanges de conformidade também estavam situadas aqui, assim como atualmente em Hong Kong e outros lugares.
Em segundo lugar, os principais parceiros atuais ainda estão concentrados em grandes instituições licenciadas que podem fornecer um conjunto completo de serviços de conformidade para entrada e saída de fundos, fornecimento de liquidez e infraestrutura descentralizada. Na verdade, este é também um dos principais obstáculos ao desenvolvimento do PayFi e ao crescimento em escala.
Tomando Hong Kong como exemplo, não há muitas empresas reais capazes de fornecer força financeira suficiente e um conjunto completo de estruturas regulatórias de conformidade, desde infraestrutura até entradas e saídas de fundos, liquidez e KYC, apenas algumas poucas instituições licenciadas regulatórias.
Uma bolsa de valores, como a maior plataforma licenciada de ativos virtuais em Hong Kong, já está entre as dez melhores do mundo e é o parceiro ideal para o projeto PayFi. Atualmente, seu volume de transações ultrapassou 538 bilhões de dólares de Hong Kong, e o valor dos ativos supera 5 bilhões de dólares de Hong Kong. De acordo com as últimas estatísticas de uma plataforma de dados, essa bolsa ocupa o oitavo lugar entre as bolsas de valores globais, sendo a bolsa licenciada de ativos virtuais mais bem classificada em Hong Kong. A vantagem de colaborar com instituições desse tipo é que pode reduzir a amplitude e a profundidade da parceria, bem como a dificuldade de colaboração, o que é benéfico para a rápida construção do projeto e a ampliação da sua visibilidade. Caso contrário, o projeto precisaria encontrar diferentes parceiros de colaboração em diferentes etapas, o que, em certa medida, aumenta os custos operacionais do projeto.
A forma inicial da pista já está visível, o futuro promete ser promissor.
Embora o RWA seja um dos pontos quentes deste ciclo de mercado, o conceito de PayFi foi proposto apenas em julho deste ano. Foi impulsionado pela captação de 38 milhões de dólares de uma empresa de fintech em setembro, que fez o conceito de PayFi começar a se espalhar amplamente. Em menos de três meses, ele já se tornou um novo conceito e narrativa muito discutidos na indústria, reunindo os principais fundos de capital de risco, bolsas de valores regulamentadas e fundos de blockchain.
Na cimeira de algum Token deste ano, o evento temático PayFi concentrou-se na apresentação de 12 projetos da pista PayFi e na correspondente pilha de tecnologia modular subjacente, com o objetivo de reduzir ainda mais a barreira de entrada para o desenvolvimento de projetos.
Do ponto de vista da conformidade, atualmente os negócios de pagamento têm diferentes estruturas regulatórias em diferentes regiões, como o TCSP e MSO em Hong Kong; a DPT em Singapura e a licença VARA em Dubai, que são todas estruturas regulatórias que os projetos devem considerar ao entrar no setor de pagamentos.
Em geral, embora a escala e o entusiasmo atuais do setor ainda não possam ser considerados mainstream, o alto nível de atenção que a indústria está dando a isso, no contexto da falta de novas narrativas no setor, também prova indiretamente o reconhecimento dessa direção. Pelo menos sob a influência atual, a forma inicial do setor já tomou forma, e o futuro ainda vale a pena esperar.
Os três grandes desafios do PayFi
Olhando para o futuro, os principais desafios que o desenvolvimento da PayFi enfrenta incluem:
Gestão de conformidade em toda a cadeia. Do ponto de vista do risco, se o risco de conformidade on-chain se espalhar para off-chain, poderá ter um impacto fatal no projeto. Portanto, adotar stablecoins em conformidade é apenas o primeiro passo. A longo prazo, as stablecoins atuais estão, em sua maioria, atreladas ao dólar americano, e durante a promoção em larga escala, podem enfrentar riscos de controle de câmbio internacional. Além disso, a conformidade nas etapas de entrada e saída de fundos e na provisão de liquidez também desempenha um papel decisivo no sucesso ou fracasso do projeto.
A dificuldade na gestão de riscos tecnológicos, de segurança e de crédito aumentou. A forma de negócios da PayFi determina que o seu risco tecnológico não se limita apenas a ataques de hackers na blockchain, mas também se estende a aspectos como a verificação de cumprimento fora da cadeia. Além disso, tanto para contas a receber como para comércio, é necessária uma grande validação cruzada de dados online e offline, o que impõe requisitos mais elevados à capacidade de gestão de risco de crédito.
O limiar de entrada para os usuários ainda é bastante alto. Atualmente, considerando fatores de conformidade regulatória, o KYC e o limiar de investimento dos usuários não são muito adequados para a participação de investidores de varejo em geral, sendo mais apropriados para instituições ou indivíduos de alto patrimônio líquido. Embora os negócios institucionais sejam relativamente fáceis de desenvolver e o modelo seja bastante simples, se quisermos realizar uma promoção em grande escala, o limiar de entrada para os usuários continua a ser um grande obstáculo.
Sugestões e Perspectivas: Basear-se na conformidade, cooperação múltipla, inovações nos modos de jogar
Do ponto de vista do desenvolvimento da PayFi, atualmente ainda estamos na fase de solução de financiamento unidirecional, ou seja, procurando financiamento no mundo blockchain para cenários físicos reais. No futuro, isso pode evoluir para um negócio integrado de financiamento de pagamentos, ou seja, uma forma abrangente de PayFi+DeFi+RWA. Por um lado, isso pode expandir as fontes de financiamento, ao mesmo tempo que aumenta as fontes de rendimento dos produtos de investimento em DeFi ou nas exchanges; por outro lado, também busca uma solução para a enorme demanda de circulação financeira offline.
Atualmente, o pool de fundos da PayFi não vem diretamente de DeFi e bolsas, mas sim mais de pools de fundos construídos pelo próprio projeto. No entanto, para os ativos subjacentes, desde que haja conformidade regulatória, a origem dos fundos não é importante. Especialmente considerando o atual estado de segmentação da liquidez do mercado, pode-se considerar colaborar com protocolos DeFi e bolsas regulamentadas para integrar plenamente a liquidez do mundo blockchain. Isso não apenas permite projetar produtos com diferentes características de risco e prazos, mas também possibilita a integração do financiamento de pagamentos.
Por exemplo, os ganhos obtidos pelos usuários ao fornecer liquidez (LP) podem ser usados como garantia, permitindo acesso imediato ao crédito da plataforma PayFi, que pode ser utilizado diretamente para pagamentos de consumo offline. Para as exchanges centralizadas em conformidade e os protocolos DeFi, isso também oferece uma maneira eficaz de reter os fundos dos usuários.
Um cenário possível é: o usuário A realiza depósitos e retiradas através de uma exchange, e após obter lucros investindo em Bitcoin, pode usar Bitcoin ou stablecoins regulamentadas como USDC para investir em produtos financeiros da exchange. O ativo subjacente desse produto financeiro são os projetos de financiamento da PayFi, com o objetivo de gerar rendimentos estáveis. Esses rendimentos também podem ser pagos diretamente através da PayFi.
De uma forma geral, o potencial de desenvolvimento do PayFi é vasto, podendo aproveitar plenamente a eficiência da blockchain para revolucionar o valor temporal da moeda. A redução do tempo não só pode aumentar a eficiência de rotatividade, mas também facilitar a formação de produtos integrados de pagamento, financiamento e liquidação.
Segundo estatísticas incompletas, todo o setor de pagamentos, somando apenas cartões de crédito, financiamento comercial e pagamentos transfronteiriços, ultrapassa um mercado de 40 trilhões de dólares. Atualmente, a PayFi está apenas expandindo no mercado de cauda longa que foi ignorado pelas finanças tradicionais. Combinado com o mundo das blockchain cada vez mais regulado, estima-se conservadoramente que o potencial de mercado da PayFi também pode ultrapassar um trilhão de dólares.
No futuro previsível, se for possível superar as barreiras de entrada e saída de fundos, aprofundar a fusão online e offline e acelerar o processo de conformidade, a autoestrada que liga o mundo Web2 ao mundo Web3 poderá realmente ser pavimentada. O PayFi pode se tornar o ponto de virada crucial para a aplicação em larga escala do Web3.
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PayFi: Novas oportunidades e desafios de conformidade nos pagamentos Web3
PayFi: Novas Oportunidades e Desafios de Pagamento no Web3
Recentemente, uma conferência de blockchain muito aguardada ocorreu em Hong Kong. Como uma figura importante no campo do Web3, o presidente e CEO de um determinado grupo fará um discurso principal sobre uma nova rede de pagamentos globais com stablecoins em conformidade. Isso não apenas demonstra a alta atenção da indústria à indústria de pagamentos Web3, mas também sugere que este campo pode estar prestes a experimentar um crescimento explosivo.
No entanto, o campo do PayFi enfrenta atualmente uma situação em que há um grande potencial e muitos desafios.
Para se desenvolver a longo prazo neste setor, a conformidade e um elevado nível de gestão de riscos são fundamentos indispensáveis. A longo prazo, podemos ver que a conformidade regulatória está progressivamente a avançar, o que é sem dúvida um sinal positivo. Para o projeto PayFi, além de inovar o modelo de negócios e reforçar o controle de riscos, é crucial escolher parceiros que possuam qualificações de conformidade. Seja em stablecoins ou plataformas de negociação, uma vez estabelecida uma relação de colaboração com partes conformes, isso pode abrir um espaço mais amplo para o desenvolvimento do projeto.
PayFi: Uma nova abordagem para resolver velhos problemas
A eficiência do giro de capital é o núcleo do valor do tempo do dinheiro.
PayFi (Payment Finance) é um conceito exclusivo do campo Web3, proposto pela primeira vez pelo presidente de uma fundação, definido como um novo mercado financeiro construído em torno do valor do tempo do dinheiro.
O valor temporal do dinheiro refere-se ao fato de que o dinheiro tem valores diferentes em diferentes períodos de tempo. Em termos simples, isso significa que 1 dólar hoje, por meio de investimentos, gestão financeira, empréstimos e outras formas, pode gerar mais retornos em um determinado momento no futuro. Esses retornos dependem diretamente da eficiência de giro dos fundos, dos custos e da taxa de retorno de cada giro.
Então, por que precisamos do Web3 para transformar o setor de pagamentos? A principal razão é que, no ambiente Web2, o valor do tempo do dinheiro foi severamente enfraquecido, incluindo o aumento dos custos, a diminuição dos rendimentos e a falta de conveniência na obtenção de serviços.
Assim, o PayFi pode ser entendido como um mercado financeiro inovador que utiliza a tecnologia blockchain, baseado em cenários de pagamento e liquidação, com o objetivo de aumentar a eficiência do giro de capital, reduzir custos e melhorar os lucros. Vale a pena notar que o PayFi se concentra principalmente na área de pagamentos e liquidações, e não nas transações financeiras tradicionais. O aumento do valor do tempo se manifesta principalmente na redução do tempo de liquidação de fundos e na melhoria da eficiência do giro.
RWA e PayFi: diferentes urgências de necessidade
A indústria Web3 tem buscado há muito tempo o objetivo da adoção em massa (Mass Adoption). O setor de ativos do mundo real (RWA) surgiu como uma direção importante nesse contexto, e, de uma perspectiva mais ampla, o PayFi também pode ser classificado como parte do setor RWA. A semelhança entre os dois é que ambos envolvem a interação entre o mundo blockchain e o mundo real, embora a forma de interação seja diferente.
RWA refere-se principalmente à tokenização ou ao uso de NFTs para levar ativos tangíveis do mundo real para a cadeia, permitindo que sejam negociados na cadeia, proporcionando assim maior liquidez para os ativos reais. O PayFi, por sua vez, foca em aumentar a conveniência das transações entre ativos reais e em atender a algumas necessidades que não são atendidas pelas finanças tradicionais por meio da tecnologia blockchain.
A demanda por RWA pode não ser rígida; ela oferece mais uma nova fonte de receita ou financiamento para o mundo blockchain. Em contraste, a demanda por PayFi é totalmente rígida, pois oferece mais uma nova fonte de receita ou financiamento para o mundo real. Claro, tanto RWA quanto PayFi não são unidimensionais quando se trata de aumento de receita.
O desenvolvimento da blockchain enfrenta um gargalo que clama por novos cenários reais
Do ponto de vista do mundo blockchain, o esgotamento narrativo é uma realidade que não pode ser evitada atualmente. O fenômeno da fragmentação da liquidez está se tornando cada vez mais grave, muitos projetos apresentam uma tendência de queda linear nos dados dos usuários após a Oferta Inicial de Token (TGE), acompanhada por uma queda acentuada nos preços dos tokens. Este fenômeno reflete a falta de cenários de aplicação reais em muitos projetos, a maioria dos quais são chamados de "projetos de boneca russa", com uma capacidade de auto-sustentação muito fraca; sem o apoio de capital, é difícil sobreviver a longo prazo.
Do ponto de vista do mundo real, num ambiente geopolítico cada vez mais complexo, o sistema internacional de pagamentos e liquidações enfrenta não apenas problemas de ineficiência, mas também é amplamente questionado quanto à sua neutralidade e equidade. Além disso, a oligopolização e a desigualdade no setor financeiro continuam a agravar-se.
Embora a tecnologia blockchain possa não resolver perfeitamente todos os problemas do mundo real e a própria blockchain enfrente gargalos de desenvolvimento, é, pelo menos, um dos caminhos mais promissores atualmente. Tanto os gigantes do Web2 quanto as empresas líderes do Web3 não querem perder a oportunidade de se posicionar nesse setor. Para os gigantes com grande capital, a preocupação maior é com o espaço de crescimento a longo prazo, e não apenas com o efeito de riqueza a curto prazo. Esta é também a razão central pela qual o RWA e o PayFi conseguem atrair grandes investimentos.
O ecossistema PayFi começa a tomar forma, e a conformidade é a base da colaboração
A ampla ecologia depende de parceiros com qualificação de conformidade
O objetivo da pista PayFi é permitir que o mundo blockchain desbloqueie enormes ativos do mundo real. Nesta pista, focar apenas em um único projeto PayFi não é suficiente. Mais importante é perceber como, em um ecossistema blockchain como este, se pode formar uma sinergia mais ampla para criar novos paradigmas financeiros.
O projeto PayFi não se limita apenas a si mesmo, mas é mais como um ponto de conexão que liga o pool de fundos do mundo blockchain às necessidades financeiras do mundo off-chain. Essa relação de conexão requer a integração de múltiplas forças.
O fator principal é que é necessário operar em um ambiente regulatório relativamente flexível e em cidades amigáveis para criptomoedas. Por exemplo, uma fintech que recentemente ganhou destaque está localizada em São Francisco, e as primeiras exchanges de conformidade também estavam situadas aqui, assim como atualmente em Hong Kong e outros lugares.
Em segundo lugar, os principais parceiros atuais ainda estão concentrados em grandes instituições licenciadas que podem fornecer um conjunto completo de serviços de conformidade para entrada e saída de fundos, fornecimento de liquidez e infraestrutura descentralizada. Na verdade, este é também um dos principais obstáculos ao desenvolvimento do PayFi e ao crescimento em escala.
Tomando Hong Kong como exemplo, não há muitas empresas reais capazes de fornecer força financeira suficiente e um conjunto completo de estruturas regulatórias de conformidade, desde infraestrutura até entradas e saídas de fundos, liquidez e KYC, apenas algumas poucas instituições licenciadas regulatórias.
Uma bolsa de valores, como a maior plataforma licenciada de ativos virtuais em Hong Kong, já está entre as dez melhores do mundo e é o parceiro ideal para o projeto PayFi. Atualmente, seu volume de transações ultrapassou 538 bilhões de dólares de Hong Kong, e o valor dos ativos supera 5 bilhões de dólares de Hong Kong. De acordo com as últimas estatísticas de uma plataforma de dados, essa bolsa ocupa o oitavo lugar entre as bolsas de valores globais, sendo a bolsa licenciada de ativos virtuais mais bem classificada em Hong Kong. A vantagem de colaborar com instituições desse tipo é que pode reduzir a amplitude e a profundidade da parceria, bem como a dificuldade de colaboração, o que é benéfico para a rápida construção do projeto e a ampliação da sua visibilidade. Caso contrário, o projeto precisaria encontrar diferentes parceiros de colaboração em diferentes etapas, o que, em certa medida, aumenta os custos operacionais do projeto.
A forma inicial da pista já está visível, o futuro promete ser promissor.
Embora o RWA seja um dos pontos quentes deste ciclo de mercado, o conceito de PayFi foi proposto apenas em julho deste ano. Foi impulsionado pela captação de 38 milhões de dólares de uma empresa de fintech em setembro, que fez o conceito de PayFi começar a se espalhar amplamente. Em menos de três meses, ele já se tornou um novo conceito e narrativa muito discutidos na indústria, reunindo os principais fundos de capital de risco, bolsas de valores regulamentadas e fundos de blockchain.
Na cimeira de algum Token deste ano, o evento temático PayFi concentrou-se na apresentação de 12 projetos da pista PayFi e na correspondente pilha de tecnologia modular subjacente, com o objetivo de reduzir ainda mais a barreira de entrada para o desenvolvimento de projetos.
Do ponto de vista da conformidade, atualmente os negócios de pagamento têm diferentes estruturas regulatórias em diferentes regiões, como o TCSP e MSO em Hong Kong; a DPT em Singapura e a licença VARA em Dubai, que são todas estruturas regulatórias que os projetos devem considerar ao entrar no setor de pagamentos.
Em geral, embora a escala e o entusiasmo atuais do setor ainda não possam ser considerados mainstream, o alto nível de atenção que a indústria está dando a isso, no contexto da falta de novas narrativas no setor, também prova indiretamente o reconhecimento dessa direção. Pelo menos sob a influência atual, a forma inicial do setor já tomou forma, e o futuro ainda vale a pena esperar.
Os três grandes desafios do PayFi
Olhando para o futuro, os principais desafios que o desenvolvimento da PayFi enfrenta incluem:
Gestão de conformidade em toda a cadeia. Do ponto de vista do risco, se o risco de conformidade on-chain se espalhar para off-chain, poderá ter um impacto fatal no projeto. Portanto, adotar stablecoins em conformidade é apenas o primeiro passo. A longo prazo, as stablecoins atuais estão, em sua maioria, atreladas ao dólar americano, e durante a promoção em larga escala, podem enfrentar riscos de controle de câmbio internacional. Além disso, a conformidade nas etapas de entrada e saída de fundos e na provisão de liquidez também desempenha um papel decisivo no sucesso ou fracasso do projeto.
A dificuldade na gestão de riscos tecnológicos, de segurança e de crédito aumentou. A forma de negócios da PayFi determina que o seu risco tecnológico não se limita apenas a ataques de hackers na blockchain, mas também se estende a aspectos como a verificação de cumprimento fora da cadeia. Além disso, tanto para contas a receber como para comércio, é necessária uma grande validação cruzada de dados online e offline, o que impõe requisitos mais elevados à capacidade de gestão de risco de crédito.
O limiar de entrada para os usuários ainda é bastante alto. Atualmente, considerando fatores de conformidade regulatória, o KYC e o limiar de investimento dos usuários não são muito adequados para a participação de investidores de varejo em geral, sendo mais apropriados para instituições ou indivíduos de alto patrimônio líquido. Embora os negócios institucionais sejam relativamente fáceis de desenvolver e o modelo seja bastante simples, se quisermos realizar uma promoção em grande escala, o limiar de entrada para os usuários continua a ser um grande obstáculo.
Sugestões e Perspectivas: Basear-se na conformidade, cooperação múltipla, inovações nos modos de jogar
Do ponto de vista do desenvolvimento da PayFi, atualmente ainda estamos na fase de solução de financiamento unidirecional, ou seja, procurando financiamento no mundo blockchain para cenários físicos reais. No futuro, isso pode evoluir para um negócio integrado de financiamento de pagamentos, ou seja, uma forma abrangente de PayFi+DeFi+RWA. Por um lado, isso pode expandir as fontes de financiamento, ao mesmo tempo que aumenta as fontes de rendimento dos produtos de investimento em DeFi ou nas exchanges; por outro lado, também busca uma solução para a enorme demanda de circulação financeira offline.
Atualmente, o pool de fundos da PayFi não vem diretamente de DeFi e bolsas, mas sim mais de pools de fundos construídos pelo próprio projeto. No entanto, para os ativos subjacentes, desde que haja conformidade regulatória, a origem dos fundos não é importante. Especialmente considerando o atual estado de segmentação da liquidez do mercado, pode-se considerar colaborar com protocolos DeFi e bolsas regulamentadas para integrar plenamente a liquidez do mundo blockchain. Isso não apenas permite projetar produtos com diferentes características de risco e prazos, mas também possibilita a integração do financiamento de pagamentos.
Por exemplo, os ganhos obtidos pelos usuários ao fornecer liquidez (LP) podem ser usados como garantia, permitindo acesso imediato ao crédito da plataforma PayFi, que pode ser utilizado diretamente para pagamentos de consumo offline. Para as exchanges centralizadas em conformidade e os protocolos DeFi, isso também oferece uma maneira eficaz de reter os fundos dos usuários.
Um cenário possível é: o usuário A realiza depósitos e retiradas através de uma exchange, e após obter lucros investindo em Bitcoin, pode usar Bitcoin ou stablecoins regulamentadas como USDC para investir em produtos financeiros da exchange. O ativo subjacente desse produto financeiro são os projetos de financiamento da PayFi, com o objetivo de gerar rendimentos estáveis. Esses rendimentos também podem ser pagos diretamente através da PayFi.
De uma forma geral, o potencial de desenvolvimento do PayFi é vasto, podendo aproveitar plenamente a eficiência da blockchain para revolucionar o valor temporal da moeda. A redução do tempo não só pode aumentar a eficiência de rotatividade, mas também facilitar a formação de produtos integrados de pagamento, financiamento e liquidação.
Segundo estatísticas incompletas, todo o setor de pagamentos, somando apenas cartões de crédito, financiamento comercial e pagamentos transfronteiriços, ultrapassa um mercado de 40 trilhões de dólares. Atualmente, a PayFi está apenas expandindo no mercado de cauda longa que foi ignorado pelas finanças tradicionais. Combinado com o mundo das blockchain cada vez mais regulado, estima-se conservadoramente que o potencial de mercado da PayFi também pode ultrapassar um trilhão de dólares.
No futuro previsível, se for possível superar as barreiras de entrada e saída de fundos, aprofundar a fusão online e offline e acelerar o processo de conformidade, a autoestrada que liga o mundo Web2 ao mundo Web3 poderá realmente ser pavimentada. O PayFi pode se tornar o ponto de virada crucial para a aplicação em larga escala do Web3.