Encriptação Conformidade abre a era "Nova Finanças Descentralizadas", RWAFi e moeda estável pagamento tornam-se novas oportunidades
Desde o Verão DeFi de 2020, AMM, protocolos de empréstimo, negociação de derivados e moeda estável tornaram-se a infraestrutura central no campo da encriptação. Nos últimos quatro anos, muitos empreendedores têm continuamente inovado e iterado nessas áreas, impulsionando projetos como Trader Joe e GMX a novas alturas. No entanto, à medida que esses produtos amadurecem gradualmente, o crescimento do setor de encriptação começa a atingir um teto, tornando a criação de uma nova geração de projetos de topo cada vez mais difícil.
Após as eleições nos EUA de 2024, o processo de legalização e conformidade da indústria de encriptação promete trazer novas oportunidades de desenvolvimento para o setor. A fusão entre finanças tradicionais e Finanças Descentralizadas está acelerando: ativos físicos como crédito privado, títulos do governo dos EUA e commodities estão evoluindo de simples certificados de tokenização para moedas estáveis rentáveis com eficiência de capital, oferecendo novas opções para usuários de encriptação que buscam retornos estáveis, tornando-se um novo motor de crescimento para empréstimos e transações em Finanças Descentralizadas. Ao mesmo tempo, a posição estratégica das moedas estáveis no comércio internacional está se tornando cada vez mais significativa, e a infraestrutura de upstream e downstream na pista de pagamentos continua a prosperar. Gigantes das finanças tradicionais estão acelerando seus esforços, injetando mais possibilidades na indústria.
Após "velhas DeFi" como Uniswap, Curve, dYdX e Aave, uma nova geração de unicórnios no campo das transações encriptadas está em gestação. Eles irão se adaptar às mudanças no ambiente regulatório, aproveitando a integração das finanças tradicionais e a inovação tecnológica para explorar novos mercados e impulsionar a indústria para a era do "novo DeFi". Para os novos entrantes, isso significa que não é mais necessário se apegar a pequenas inovações na DeFi tradicional, mas sim focar na construção de produtos revolucionários que atendam ao novo ambiente e às novas demandas.
Este artigo irá realizar uma análise aprofundada sobre esta tendência, explorando as oportunidades potenciais e as direções de desenvolvimento na nova rodada de mudanças no setor de negociação de criptomoedas, oferecendo inspiração e referência aos participantes da indústria.
Mudanças no ambiente de negociação deste ciclo
A conformidade da moeda estável foi aprovada, e a taxa de adoção em pagamentos transfronteiriços está aumentando constantemente.
O Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes dos EUA planeja lançar um projeto de lei sobre moeda estável em um futuro próximo, marcando um raro consenso bipartidário na legislação sobre moeda estável. Ambas as partes concordam que a moeda estável não apenas pode consolidar o dólar como moeda de reserva global, mas também se tornou um importante comprador de títulos do governo dos EUA, possuindo um enorme potencial econômico.
Este projeto de lei pode tornar-se a primeira legislação abrangente sobre encriptação aprovada pelo Congresso dos Estados Unidos, promovendo o amplo acesso de bancos tradicionais, empresas e indivíduos a carteiras de encriptação, moeda estável e canais de pagamento baseados em blockchain. Nos próximos anos, espera-se que os pagamentos em moeda estável se tornem comuns, representando um "desenvolvimento em salto" no mercado de encriptação, após os ETFs de Bitcoin.
Embora os investidores institucionais em conformidade não possam beneficiar-se diretamente da valorização das moedas estáveis, podem lucrar investindo em infraestruturas relacionadas às moedas estáveis. Por exemplo, as blockchains de mainstream que suportam um grande fornecimento de moedas estáveis e vários aplicativos DeFi que interagem com moedas estáveis se beneficiarão do crescimento das moedas estáveis. Atualmente, a proporção das moedas estáveis nas transações de blockchain aumentou de 3% em 2020 para mais de 50%. Seu valor central reside em pagamentos transfronteiriços sem costura, uma funcionalidade que cresce rapidamente em mercados emergentes. Tomando a Turquia como exemplo, o volume das transações de moedas estáveis representa 3,7% do seu PIB; enquanto na Argentina, o prêmio das moedas estáveis pode chegar a 30,5%. Plataformas de pagamento inovadoras atraem usuários para o ecossistema blockchain por meio de agentes locais e sistemas de pagamento, usando uma estratégia de mercado de base, promovendo ainda mais a popularização das moedas estáveis.
Atualmente, o mercado de pagamentos B2B transfronteiriços processados por canais de pagamento tradicionais atinge cerca de 40 trilhões de dólares, enquanto o mercado global de remessas de consumidores gera anualmente centenas de bilhões de dólares em receitas. As moedas estáveis oferecem um novo meio para realizar pagamentos transfronteiriços eficientes através de canais de encriptação, com uma taxa de adoção em rápida ascensão, com potencial para entrar e transformar esta parte do mercado, tornando-se uma força importante no cenário global de pagamentos.
Uma moeda estável lançada por uma determinada empresa é projetada para pagamentos empresariais, com o objetivo de aumentar a eficiência, estabilidade e transparência dos pagamentos transfronteiriços, a fim de atender à demanda de transações denominadas em dólares. Ao mesmo tempo, um gigante dos pagamentos adquiriu uma plataforma de moeda estável por 1,1 bilhão de dólares, tornando essa transação a maior aquisição da história da indústria de encriptação. A plataforma oferece conversão sem costura entre moeda fiduciária e moeda estável para empresas, promovendo ainda mais a aplicação de moeda estável nos pagamentos globais. O processamento de pagamentos transfronteiriços da plataforma ultrapassa anualmente 5 bilhões de dólares e já forneceu liquidação de fundos globais para clientes de alto nível, incluindo uma conhecida empresa aeroespacial, demonstrando a conveniência e eficácia da moeda estável nas transações internacionais.
Além disso, algumas plataformas inovadoras de pagamentos transfronteiriços com moeda estável suportam a conversão de moedas estáveis populares em várias moedas fiduciárias e permitem o envio direto para contas bancárias. Através de um processo de adesão simplificado e conversões imediatas, essas plataformas permitem que usuários e empresas realizem pagamentos transfronteiriços de forma eficiente e de baixo custo, quebrando as barreiras entre as finanças tradicionais e a encriptação. Esta inovação não só oferece soluções de pagamentos transfronteiriços mais rápidas e rentáveis, mas também impulsiona a descentralização e a conexão sem costura dos fluxos de capital globais. As moedas estáveis estão gradualmente se tornando uma parte importante dos pagamentos globais, aumentando a eficiência e a abrangência dos sistemas de pagamento.
a regulamentação das negociações de contratos perpétuos espera-se que seja aliviada
Devido às características de alta alavancagem do comércio de contratos perpétuos, que podem facilmente levar a perdas para os clientes, os órgãos reguladores de vários países têm imposto requisitos de conformidade bastante rigorosos. Em muitas jurisdições, incluindo os Estados Unidos, não apenas as bolsas centralizadas (CEX) estão proibidas de oferecer serviços de contratos perpétuos, mas as bolsas descentralizadas de contratos perpétuos (PerpDEX) também não conseguem escapar do mesmo destino. Isso comprimirá diretamente o espaço de mercado e a escala de usuários da PerpDEX.
No entanto, com a vitória total de Trump nas eleições, o processo de conformidade da indústria de encriptação pode acelerar, e o PerpDEX tem grande chance de experimentar uma primavera de desenvolvimento. Recentemente, houve dois eventos emblemáticos que merecem atenção: em primeiro lugar, o consultor de encriptação e IA nomeado por Trump já havia investido em jogadores tradicionais desse setor; em segundo lugar, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) pode substituir a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) como o principal regulador da indústria de encriptação. A CFTC acumulou vasta experiência no lançamento de contratos futuros de bitcoin na CME (CME), e em comparação com a SEC, sua postura regulatória em relação ao PerpDEX é mais amigável. Esses sinais positivos podem abrir novas oportunidades de mercado para o PerpDEX, criando condições mais favoráveis para seu crescimento sob um futuro quadro de conformidade.
O valor de rendimento estável de RWA está sendo descoberto pelos usuários de encriptação.
No passado, o ambiente de mercado de encriptação de alto risco e alta recompensa fez com que os rendimentos estáveis de RWA (ativos do mundo real) ficassem sem atenção. No entanto, durante o último ciclo de mercado em baixa, o mercado de RWA cresceu em contracorrente, com seu valor total bloqueado (TVL) passando de menos de um milhão de dólares para o atual nível de dezenas de bilhões de dólares. Ao contrário de outros ativos de encriptação, a volatilidade de valor de RWA não é influenciada pelo sentimento do mercado de encriptação. Esta característica é crucial para moldar um ecossistema robusto de Finanças Descentralizadas: RWA não só pode efetivamente aumentar o grau de diversificação das carteiras de investimentos, como também fornece uma base sólida para vários derivados financeiros, ajudando assim os investidores a protegerem-se contra riscos em meio a grandes turbulências no mercado.
De acordo com os dados da plataforma, até 14 de dezembro, o RWA já possui 67.187 detentores, o número de emissores de ativos chegou a 115, e o valor de mercado total atinge 139,9 bilhões de dólares. Uma plataforma de negociação prevê que, até 2030, o tamanho do mercado de RWA poderá expandir para 16 trilhões de dólares. Este potencial enorme do mercado, juntamente com a atratividade dos investimentos trazida por seus rendimentos estáveis, está se tornando gradualmente uma parte indispensável do ecossistema de Finanças Descentralizadas.
Após a falência de uma certa instituição, a indústria de encriptação expôs um problema crucial: a falta de cenários de rendimento sustentável dos ativos. Com o Federal Reserve iniciando o processo de aumento das taxas de juros, a liquidez do mercado global está se contraindo, e as criptomoedas, definidas como ativos de alto risco, estão sofrendo um impacto particularmente evidente. Em contraste, os rendimentos dos ativos do mundo real (como os títulos do governo dos EUA) têm aumentado de forma constante desde o final de 2021, atraindo a atenção do mercado. De 2022 a 2023, a mediana de rendimento das Finanças Descentralizadas caiu de 6% para 2%, abaixo do rendimento livre de risco dos títulos do governo dos EUA de 5% no mesmo período, fazendo com que investidores de alta renda perdessem o interesse nos rendimentos em cadeia. Com o esgotamento dos rendimentos em cadeia, a indústria começou a se voltar para RWA, na esperança de reanimar a vitalidade do mercado através da introdução de rendimentos estáveis fora da cadeia.
Em agosto de 2023, um protocolo aumentou a taxa de juros dos depósitos em seu contrato de empréstimo para 8%, o que provocou a recuperação do mercado DeFi, que estava adormecido há muito tempo. Em apenas uma semana, o valor dos depósitos do protocolo disparou em quase 1 bilhão de dólares, e a oferta circulante de sua moeda estável também aumentou em 800 milhões de dólares, atingindo um novo recorde em três meses. O fator chave que impulsionou esse crescimento foi o RWA (ativos do mundo real). Dados mostram que, em 2023, mais de 80% da receita de taxas do protocolo veio de RWA. Desde maio de 2023, o protocolo intensificou seus investimentos em RWA, comprando em massa títulos do Tesouro dos EUA através de várias entidades e alocando fundos para vários contratos de empréstimo RWA. Até julho de 2023, o protocolo tinha um portfólio de RWA próximo a 2,5 bilhões de dólares, dos quais mais de 1 bilhão de dólares eram provenientes de títulos do Tesouro dos EUA.
Esta exploração bem-sucedida desencadeou uma nova onda de entusiasmo por RWA. Impulsionado pelos altos rendimentos das moedas estáveis de blue-chip, o ecossistema DeFi reagiu rapidamente. Por exemplo, a comunidade de um protocolo de empréstimo propôs listar moedas estáveis de rendimento como garantia, expandindo ainda mais a aplicação de RWA no DeFi. Da mesma forma, em junho de 2023, o fundador de um protocolo conhecido lançou uma nova empresa, focando em trazer ativos do mundo real, como obrigações, para a blockchain, oferecendo aos usuários rendimentos estáveis semelhantes aos do mundo real.
RWA tornou-se uma ponte importante entre ativos reais e finanças on-chain. À medida que cada vez mais inovadores exploram o potencial do RWA, o ecossistema DeFi encontra gradualmente um novo caminho para rendimentos estáveis e desenvolvimento diversificado.
Instituições licenciadas na cadeia ampliam o tamanho do mercado
Em março deste ano, um gigante da gestão de ativos lançou o primeiro fundo de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA emitido em uma blockchain pública, atraindo a atenção do mercado. O fundo oferece aos investidores qualificados a oportunidade de ganhar rendimento através de títulos do Tesouro dos EUA e foi o primeiro a ser implantado na blockchain Ethereum, depois se expandindo para várias blockchains. Atualmente, o token serve como um certificado de rendimento e não possui utilidade prática, mas seu lançamento emblemático representa um passo importante para as Finanças Descentralizadas.
Enquanto isso, o governador de um estado anunciou que o governo estadual planeja emitir uma moeda estável atrelada ao dólar em 2025, com suporte de títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra. Espera-se que essa moeda estável seja lançada em parceria com plataformas de negociação no primeiro trimestre de 2025, marcando um novo destaque no mercado com os experimentos de moeda estável em nível governamental.
No setor financeiro tradicional, uma das principais empresas globais de gestão de ativos está ativamente explorando
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CodeZeroBasis
· 19h atrás
O foco é Conformidade Conformidade ainda Conformidade, não é?
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BearMarketBard
· 08-05 01:14
Conformidade é fazer as pessoas de parvas? Conformidade é conformidade, não afeta continuar a hibernar.
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GasGuru
· 08-04 08:42
bull run chegou, se não vier negociar criptomoedas, está a esperar o quê?
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ForumMiningMaster
· 08-04 08:39
Não brinque mais com RWA, continue a armadilha de perdas.
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AltcoinAnalyst
· 08-04 08:37
A partir da análise da tendência do tvl, as antigas rotas estão quase no teto, recomenda-se observar com cautela a direção da migração de fundos sob novas narrativas... As principais preocupações são: a taxa de mapeamento de ativos físicos na cadeia + dados de liquidez de moeda estável em conformidade.
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OPsychology
· 08-04 08:32
Ai, por que o defi foi novamente para a Conformidade?
Encriptação Conformidade Novo Era: RWA e moeda estável lideram a transformação em Finanças Descentralizadas
Encriptação Conformidade abre a era "Nova Finanças Descentralizadas", RWAFi e moeda estável pagamento tornam-se novas oportunidades
Desde o Verão DeFi de 2020, AMM, protocolos de empréstimo, negociação de derivados e moeda estável tornaram-se a infraestrutura central no campo da encriptação. Nos últimos quatro anos, muitos empreendedores têm continuamente inovado e iterado nessas áreas, impulsionando projetos como Trader Joe e GMX a novas alturas. No entanto, à medida que esses produtos amadurecem gradualmente, o crescimento do setor de encriptação começa a atingir um teto, tornando a criação de uma nova geração de projetos de topo cada vez mais difícil.
Após as eleições nos EUA de 2024, o processo de legalização e conformidade da indústria de encriptação promete trazer novas oportunidades de desenvolvimento para o setor. A fusão entre finanças tradicionais e Finanças Descentralizadas está acelerando: ativos físicos como crédito privado, títulos do governo dos EUA e commodities estão evoluindo de simples certificados de tokenização para moedas estáveis rentáveis com eficiência de capital, oferecendo novas opções para usuários de encriptação que buscam retornos estáveis, tornando-se um novo motor de crescimento para empréstimos e transações em Finanças Descentralizadas. Ao mesmo tempo, a posição estratégica das moedas estáveis no comércio internacional está se tornando cada vez mais significativa, e a infraestrutura de upstream e downstream na pista de pagamentos continua a prosperar. Gigantes das finanças tradicionais estão acelerando seus esforços, injetando mais possibilidades na indústria.
Após "velhas DeFi" como Uniswap, Curve, dYdX e Aave, uma nova geração de unicórnios no campo das transações encriptadas está em gestação. Eles irão se adaptar às mudanças no ambiente regulatório, aproveitando a integração das finanças tradicionais e a inovação tecnológica para explorar novos mercados e impulsionar a indústria para a era do "novo DeFi". Para os novos entrantes, isso significa que não é mais necessário se apegar a pequenas inovações na DeFi tradicional, mas sim focar na construção de produtos revolucionários que atendam ao novo ambiente e às novas demandas.
Este artigo irá realizar uma análise aprofundada sobre esta tendência, explorando as oportunidades potenciais e as direções de desenvolvimento na nova rodada de mudanças no setor de negociação de criptomoedas, oferecendo inspiração e referência aos participantes da indústria.
Mudanças no ambiente de negociação deste ciclo
A conformidade da moeda estável foi aprovada, e a taxa de adoção em pagamentos transfronteiriços está aumentando constantemente.
O Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes dos EUA planeja lançar um projeto de lei sobre moeda estável em um futuro próximo, marcando um raro consenso bipartidário na legislação sobre moeda estável. Ambas as partes concordam que a moeda estável não apenas pode consolidar o dólar como moeda de reserva global, mas também se tornou um importante comprador de títulos do governo dos EUA, possuindo um enorme potencial econômico.
Este projeto de lei pode tornar-se a primeira legislação abrangente sobre encriptação aprovada pelo Congresso dos Estados Unidos, promovendo o amplo acesso de bancos tradicionais, empresas e indivíduos a carteiras de encriptação, moeda estável e canais de pagamento baseados em blockchain. Nos próximos anos, espera-se que os pagamentos em moeda estável se tornem comuns, representando um "desenvolvimento em salto" no mercado de encriptação, após os ETFs de Bitcoin.
Embora os investidores institucionais em conformidade não possam beneficiar-se diretamente da valorização das moedas estáveis, podem lucrar investindo em infraestruturas relacionadas às moedas estáveis. Por exemplo, as blockchains de mainstream que suportam um grande fornecimento de moedas estáveis e vários aplicativos DeFi que interagem com moedas estáveis se beneficiarão do crescimento das moedas estáveis. Atualmente, a proporção das moedas estáveis nas transações de blockchain aumentou de 3% em 2020 para mais de 50%. Seu valor central reside em pagamentos transfronteiriços sem costura, uma funcionalidade que cresce rapidamente em mercados emergentes. Tomando a Turquia como exemplo, o volume das transações de moedas estáveis representa 3,7% do seu PIB; enquanto na Argentina, o prêmio das moedas estáveis pode chegar a 30,5%. Plataformas de pagamento inovadoras atraem usuários para o ecossistema blockchain por meio de agentes locais e sistemas de pagamento, usando uma estratégia de mercado de base, promovendo ainda mais a popularização das moedas estáveis.
Atualmente, o mercado de pagamentos B2B transfronteiriços processados por canais de pagamento tradicionais atinge cerca de 40 trilhões de dólares, enquanto o mercado global de remessas de consumidores gera anualmente centenas de bilhões de dólares em receitas. As moedas estáveis oferecem um novo meio para realizar pagamentos transfronteiriços eficientes através de canais de encriptação, com uma taxa de adoção em rápida ascensão, com potencial para entrar e transformar esta parte do mercado, tornando-se uma força importante no cenário global de pagamentos.
Uma moeda estável lançada por uma determinada empresa é projetada para pagamentos empresariais, com o objetivo de aumentar a eficiência, estabilidade e transparência dos pagamentos transfronteiriços, a fim de atender à demanda de transações denominadas em dólares. Ao mesmo tempo, um gigante dos pagamentos adquiriu uma plataforma de moeda estável por 1,1 bilhão de dólares, tornando essa transação a maior aquisição da história da indústria de encriptação. A plataforma oferece conversão sem costura entre moeda fiduciária e moeda estável para empresas, promovendo ainda mais a aplicação de moeda estável nos pagamentos globais. O processamento de pagamentos transfronteiriços da plataforma ultrapassa anualmente 5 bilhões de dólares e já forneceu liquidação de fundos globais para clientes de alto nível, incluindo uma conhecida empresa aeroespacial, demonstrando a conveniência e eficácia da moeda estável nas transações internacionais.
Além disso, algumas plataformas inovadoras de pagamentos transfronteiriços com moeda estável suportam a conversão de moedas estáveis populares em várias moedas fiduciárias e permitem o envio direto para contas bancárias. Através de um processo de adesão simplificado e conversões imediatas, essas plataformas permitem que usuários e empresas realizem pagamentos transfronteiriços de forma eficiente e de baixo custo, quebrando as barreiras entre as finanças tradicionais e a encriptação. Esta inovação não só oferece soluções de pagamentos transfronteiriços mais rápidas e rentáveis, mas também impulsiona a descentralização e a conexão sem costura dos fluxos de capital globais. As moedas estáveis estão gradualmente se tornando uma parte importante dos pagamentos globais, aumentando a eficiência e a abrangência dos sistemas de pagamento.
a regulamentação das negociações de contratos perpétuos espera-se que seja aliviada
Devido às características de alta alavancagem do comércio de contratos perpétuos, que podem facilmente levar a perdas para os clientes, os órgãos reguladores de vários países têm imposto requisitos de conformidade bastante rigorosos. Em muitas jurisdições, incluindo os Estados Unidos, não apenas as bolsas centralizadas (CEX) estão proibidas de oferecer serviços de contratos perpétuos, mas as bolsas descentralizadas de contratos perpétuos (PerpDEX) também não conseguem escapar do mesmo destino. Isso comprimirá diretamente o espaço de mercado e a escala de usuários da PerpDEX.
No entanto, com a vitória total de Trump nas eleições, o processo de conformidade da indústria de encriptação pode acelerar, e o PerpDEX tem grande chance de experimentar uma primavera de desenvolvimento. Recentemente, houve dois eventos emblemáticos que merecem atenção: em primeiro lugar, o consultor de encriptação e IA nomeado por Trump já havia investido em jogadores tradicionais desse setor; em segundo lugar, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) pode substituir a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) como o principal regulador da indústria de encriptação. A CFTC acumulou vasta experiência no lançamento de contratos futuros de bitcoin na CME (CME), e em comparação com a SEC, sua postura regulatória em relação ao PerpDEX é mais amigável. Esses sinais positivos podem abrir novas oportunidades de mercado para o PerpDEX, criando condições mais favoráveis para seu crescimento sob um futuro quadro de conformidade.
O valor de rendimento estável de RWA está sendo descoberto pelos usuários de encriptação.
No passado, o ambiente de mercado de encriptação de alto risco e alta recompensa fez com que os rendimentos estáveis de RWA (ativos do mundo real) ficassem sem atenção. No entanto, durante o último ciclo de mercado em baixa, o mercado de RWA cresceu em contracorrente, com seu valor total bloqueado (TVL) passando de menos de um milhão de dólares para o atual nível de dezenas de bilhões de dólares. Ao contrário de outros ativos de encriptação, a volatilidade de valor de RWA não é influenciada pelo sentimento do mercado de encriptação. Esta característica é crucial para moldar um ecossistema robusto de Finanças Descentralizadas: RWA não só pode efetivamente aumentar o grau de diversificação das carteiras de investimentos, como também fornece uma base sólida para vários derivados financeiros, ajudando assim os investidores a protegerem-se contra riscos em meio a grandes turbulências no mercado.
De acordo com os dados da plataforma, até 14 de dezembro, o RWA já possui 67.187 detentores, o número de emissores de ativos chegou a 115, e o valor de mercado total atinge 139,9 bilhões de dólares. Uma plataforma de negociação prevê que, até 2030, o tamanho do mercado de RWA poderá expandir para 16 trilhões de dólares. Este potencial enorme do mercado, juntamente com a atratividade dos investimentos trazida por seus rendimentos estáveis, está se tornando gradualmente uma parte indispensável do ecossistema de Finanças Descentralizadas.
Após a falência de uma certa instituição, a indústria de encriptação expôs um problema crucial: a falta de cenários de rendimento sustentável dos ativos. Com o Federal Reserve iniciando o processo de aumento das taxas de juros, a liquidez do mercado global está se contraindo, e as criptomoedas, definidas como ativos de alto risco, estão sofrendo um impacto particularmente evidente. Em contraste, os rendimentos dos ativos do mundo real (como os títulos do governo dos EUA) têm aumentado de forma constante desde o final de 2021, atraindo a atenção do mercado. De 2022 a 2023, a mediana de rendimento das Finanças Descentralizadas caiu de 6% para 2%, abaixo do rendimento livre de risco dos títulos do governo dos EUA de 5% no mesmo período, fazendo com que investidores de alta renda perdessem o interesse nos rendimentos em cadeia. Com o esgotamento dos rendimentos em cadeia, a indústria começou a se voltar para RWA, na esperança de reanimar a vitalidade do mercado através da introdução de rendimentos estáveis fora da cadeia.
Em agosto de 2023, um protocolo aumentou a taxa de juros dos depósitos em seu contrato de empréstimo para 8%, o que provocou a recuperação do mercado DeFi, que estava adormecido há muito tempo. Em apenas uma semana, o valor dos depósitos do protocolo disparou em quase 1 bilhão de dólares, e a oferta circulante de sua moeda estável também aumentou em 800 milhões de dólares, atingindo um novo recorde em três meses. O fator chave que impulsionou esse crescimento foi o RWA (ativos do mundo real). Dados mostram que, em 2023, mais de 80% da receita de taxas do protocolo veio de RWA. Desde maio de 2023, o protocolo intensificou seus investimentos em RWA, comprando em massa títulos do Tesouro dos EUA através de várias entidades e alocando fundos para vários contratos de empréstimo RWA. Até julho de 2023, o protocolo tinha um portfólio de RWA próximo a 2,5 bilhões de dólares, dos quais mais de 1 bilhão de dólares eram provenientes de títulos do Tesouro dos EUA.
Esta exploração bem-sucedida desencadeou uma nova onda de entusiasmo por RWA. Impulsionado pelos altos rendimentos das moedas estáveis de blue-chip, o ecossistema DeFi reagiu rapidamente. Por exemplo, a comunidade de um protocolo de empréstimo propôs listar moedas estáveis de rendimento como garantia, expandindo ainda mais a aplicação de RWA no DeFi. Da mesma forma, em junho de 2023, o fundador de um protocolo conhecido lançou uma nova empresa, focando em trazer ativos do mundo real, como obrigações, para a blockchain, oferecendo aos usuários rendimentos estáveis semelhantes aos do mundo real.
RWA tornou-se uma ponte importante entre ativos reais e finanças on-chain. À medida que cada vez mais inovadores exploram o potencial do RWA, o ecossistema DeFi encontra gradualmente um novo caminho para rendimentos estáveis e desenvolvimento diversificado.
Instituições licenciadas na cadeia ampliam o tamanho do mercado
Em março deste ano, um gigante da gestão de ativos lançou o primeiro fundo de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA emitido em uma blockchain pública, atraindo a atenção do mercado. O fundo oferece aos investidores qualificados a oportunidade de ganhar rendimento através de títulos do Tesouro dos EUA e foi o primeiro a ser implantado na blockchain Ethereum, depois se expandindo para várias blockchains. Atualmente, o token serve como um certificado de rendimento e não possui utilidade prática, mas seu lançamento emblemático representa um passo importante para as Finanças Descentralizadas.
Enquanto isso, o governador de um estado anunciou que o governo estadual planeja emitir uma moeda estável atrelada ao dólar em 2025, com suporte de títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra. Espera-se que essa moeda estável seja lançada em parceria com plataformas de negociação no primeiro trimestre de 2025, marcando um novo destaque no mercado com os experimentos de moeda estável em nível governamental.
No setor financeiro tradicional, uma das principais empresas globais de gestão de ativos está ativamente explorando