A transformação dos gigantes no mercado de criptomoedas: de motor de bull run a fator de Bear Market
A Grayscale, como um importante investidor institucional no campo da encriptação, tem sido o foco de atenção do mercado. Desde a sua fundação, tem fornecido uma via de investimento em encriptação em conformidade para os investidores, tornando-se uma das instituições compradoras mais influentes no mercado.
No entanto, com a mudança nas condições do mercado, o papel da Grayscale também está mudando. Em 11 de janeiro, após a transformação bem-sucedida do fundo GBTC da Grayscale em um ETF de Bitcoin à vista, começou a causar uma pressão contínua de venda de BTC. Até o momento, o GBTC acumulou uma saída de 3,45 bilhões de dólares, enquanto outros 10 ETFs estão em estado de entrada líquida. Isso significa que o GBTC da Grayscale se tornou a principal razão para a saída de capital do ETF de Bitcoin atualmente, tornando-se a maior fonte de venda no curto prazo.
Ao olhar para a história, a Grayscale foi uma "Baleia" de cartas claras no mundo da encriptação. Como uma subsidiária do Digital Currency Group (DCG) estabelecida em 2013, a Grayscale foi o principal canal de conformidade para investidores entrarem no mercado de criptomoedas antes da listagem do ETF de Bitcoin à vista. Em 11 de janeiro deste ano, quando o GBTC se tornou um ETF, seu volume de gestão atingiu 25 bilhões de dólares, tornando-se a maior instituição de custódia de criptomoedas na época.
O portfólio da Grayscale inclui vários ativos de encriptação, como ETH, BCH, LTC, XLM, ETC, ZEC, ZEN, SOL, BAT, demonstrando seu estilo de investimento sólido, concentrando-se principalmente em ativos de grande relevância e moedas tradicionais. Esses fundos fiduciários são essencialmente "trusts de compra nua", que entram apenas no curto prazo, semelhante ao "Pi Xiu" que se alimenta exclusivamente de criptomoedas.
Durante o bull run de 2020, a Grayscale desempenhou o papel de motor do mercado. Naquela época, os pedidos de ETF de Bitcoin estavam demorando a ser aprovados, e a Grayscale tornou-se um canal importante para investidores institucionais entrarem no mercado de criptomoedas, estabelecendo a conexão entre investidores e ativos encriptados, trazendo uma grande quantidade de capital incremental para o mercado.
No entanto, com a mudança nas condições do mercado, a influência da Grayscale começou a mudar. Em junho de 2023, após a divulgação de notícias sobre o ETF de Bitcoin à vista, o desconto do GBTC começou a estreitar gradualmente. De um alto desconto de 30% está agora a aproximar-se de 0, e muitos investidores que se anteciparam já estão prontos para realizar lucros.
Atualmente, a saída contínua de fundos do GBTC está compensando o fluxo de capital adicional trazido por outros ETFs. Até 23 de janeiro, o volume total de transações dos primeiros 7 dias de negociação de todos os ETFs de Bitcoin em espécie foi de aproximadamente 19 bilhões de dólares, dos quais o GBTC representou mais da metade. Isso significa que o fluxo de capital adicional trazido pelos ETFs ainda está em uma fase de compensação da saída contínua de fundos do GBTC.
Uma das principais razões para a saída de fundos do GBTC é a sua alta taxa de gestão. A taxa de gestão de 1,5% do GBTC está muito acima da faixa de custos de 0,2% a 0,9% de outros produtos ETF. Isso, em certa medida, leva os investidores a escolher produtos ETF com custos mais baixos.
Atualmente, o GBTC ainda detém mais de 500.000 BTC (cerca de 20 bilhões de dólares). Em um futuro próximo, o mercado pode passar por um jogo de cartas abertas, onde investidores institucionais e fundos esperarão o momento certo para coletar fichas e devorar a participação do GBTC. Isso também significa que, a curto prazo, a pressão de venda do GBTC pode ainda sobrepor a vontade subjetiva de entrada de capital.
Ao revisar a mudança de papel da Grayscale, podemos ver que as instituições que antes eram vistas como motores de bull run, na atual situação do mercado, não apenas perderam sua função original, mas se tornaram também potenciais pontos de risco. Essa mudança nos lembra que, na indústria de encriptação em rápido desenvolvimento, a dependência excessiva de uma única instituição ou da Baleia pode trazer riscos. O verdadeiro desenvolvimento do setor precisa de um ecossistema mais diversificado e saudável.
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LayerZeroEnjoyer
· 08-03 17:54
Os investidores de retalho gananciosos, todos foram feitos as pessoas de parvas, não é?~
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GateUser-e51e87c7
· 08-01 08:24
GBTC está a descartar, já devia ter fechado todas as posições.
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WalletDoomsDay
· 08-01 08:23
Ainda a comprar na baixa, não é melhor sair logo?
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MEVEye
· 08-01 08:13
Cuidado! Grayscale, não estrague isso, ok?
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ChainMaskedRider
· 08-01 08:13
Enviar! 34 bilhões de dólares foram vendidos, como é que ainda vai subir?
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GasFeePhobia
· 08-01 07:59
Hehe, mais um investidor de retalho que foi feito de parvo pelo btc.
A pressão de venda contínua após a transformação do GBTC em ETF da Grayscale, passando de um impulsionador de bull run para um fator de Bear Market.
A transformação dos gigantes no mercado de criptomoedas: de motor de bull run a fator de Bear Market
A Grayscale, como um importante investidor institucional no campo da encriptação, tem sido o foco de atenção do mercado. Desde a sua fundação, tem fornecido uma via de investimento em encriptação em conformidade para os investidores, tornando-se uma das instituições compradoras mais influentes no mercado.
No entanto, com a mudança nas condições do mercado, o papel da Grayscale também está mudando. Em 11 de janeiro, após a transformação bem-sucedida do fundo GBTC da Grayscale em um ETF de Bitcoin à vista, começou a causar uma pressão contínua de venda de BTC. Até o momento, o GBTC acumulou uma saída de 3,45 bilhões de dólares, enquanto outros 10 ETFs estão em estado de entrada líquida. Isso significa que o GBTC da Grayscale se tornou a principal razão para a saída de capital do ETF de Bitcoin atualmente, tornando-se a maior fonte de venda no curto prazo.
Ao olhar para a história, a Grayscale foi uma "Baleia" de cartas claras no mundo da encriptação. Como uma subsidiária do Digital Currency Group (DCG) estabelecida em 2013, a Grayscale foi o principal canal de conformidade para investidores entrarem no mercado de criptomoedas antes da listagem do ETF de Bitcoin à vista. Em 11 de janeiro deste ano, quando o GBTC se tornou um ETF, seu volume de gestão atingiu 25 bilhões de dólares, tornando-se a maior instituição de custódia de criptomoedas na época.
O portfólio da Grayscale inclui vários ativos de encriptação, como ETH, BCH, LTC, XLM, ETC, ZEC, ZEN, SOL, BAT, demonstrando seu estilo de investimento sólido, concentrando-se principalmente em ativos de grande relevância e moedas tradicionais. Esses fundos fiduciários são essencialmente "trusts de compra nua", que entram apenas no curto prazo, semelhante ao "Pi Xiu" que se alimenta exclusivamente de criptomoedas.
Durante o bull run de 2020, a Grayscale desempenhou o papel de motor do mercado. Naquela época, os pedidos de ETF de Bitcoin estavam demorando a ser aprovados, e a Grayscale tornou-se um canal importante para investidores institucionais entrarem no mercado de criptomoedas, estabelecendo a conexão entre investidores e ativos encriptados, trazendo uma grande quantidade de capital incremental para o mercado.
No entanto, com a mudança nas condições do mercado, a influência da Grayscale começou a mudar. Em junho de 2023, após a divulgação de notícias sobre o ETF de Bitcoin à vista, o desconto do GBTC começou a estreitar gradualmente. De um alto desconto de 30% está agora a aproximar-se de 0, e muitos investidores que se anteciparam já estão prontos para realizar lucros.
Atualmente, a saída contínua de fundos do GBTC está compensando o fluxo de capital adicional trazido por outros ETFs. Até 23 de janeiro, o volume total de transações dos primeiros 7 dias de negociação de todos os ETFs de Bitcoin em espécie foi de aproximadamente 19 bilhões de dólares, dos quais o GBTC representou mais da metade. Isso significa que o fluxo de capital adicional trazido pelos ETFs ainda está em uma fase de compensação da saída contínua de fundos do GBTC.
Uma das principais razões para a saída de fundos do GBTC é a sua alta taxa de gestão. A taxa de gestão de 1,5% do GBTC está muito acima da faixa de custos de 0,2% a 0,9% de outros produtos ETF. Isso, em certa medida, leva os investidores a escolher produtos ETF com custos mais baixos.
Atualmente, o GBTC ainda detém mais de 500.000 BTC (cerca de 20 bilhões de dólares). Em um futuro próximo, o mercado pode passar por um jogo de cartas abertas, onde investidores institucionais e fundos esperarão o momento certo para coletar fichas e devorar a participação do GBTC. Isso também significa que, a curto prazo, a pressão de venda do GBTC pode ainda sobrepor a vontade subjetiva de entrada de capital.
Ao revisar a mudança de papel da Grayscale, podemos ver que as instituições que antes eram vistas como motores de bull run, na atual situação do mercado, não apenas perderam sua função original, mas se tornaram também potenciais pontos de risco. Essa mudança nos lembra que, na indústria de encriptação em rápido desenvolvimento, a dependência excessiva de uma única instituição ou da Baleia pode trazer riscos. O verdadeiro desenvolvimento do setor precisa de um ecossistema mais diversificado e saudável.