moeda estável: o "dinheiro fiduciário" no mundo dos Ativos de criptografia

A moeda estável tornou-se uma parte essencial e indispensável do campo dos Ativos de criptografia. Seu valor único se manifesta não apenas nas transações de ativos de criptografia, mas também demonstra um potencial revolucionário em cenários financeiros tradicionais, como o pagamento e liquidação transfronteiriços. Os dados mais recentes mostram que o valor de mercado global da moeda estável em circulação já ultrapassou 230 bilhões de dólares. As principais instituições de gestão de ativos e economias soberanas estão acelerando o posicionamento neste setor. O emissor do USDC, Circle, recentemente apresentou um pedido de oferta pública, prevendo uma listagem com uma avaliação de bilhões de dólares, refletindo o crescimento robusto da indústria.

O que são moedas estáveis?

moeda estável é um tipo de Ativos de criptografia que teoricamente pode manter um preço específico a longo prazo. Sua característica central é a manutenção da estabilidade relativa do valor da moeda através de mecanismos específicos. É importante notar que a moeda digital do banco central (CBDC) não se enquadra na categoria de moeda estável. O CBDC é trocado 1:1 com moeda fiduciária, sendo essencialmente a digitalização da moeda legal. Já as moedas estáveis do setor de criptografia são geralmente emitidas por entidades privadas, mantendo seu valor através de crédito comercial, ativos colaterais ou protocolos algorítmicos.

A aparição das moedas estáveis resolveu o problema de armazenamento de valor no mundo dos Ativos de criptografia. Os investidores podem usar moedas estáveis para comprar outros ativos de criptografia e, após a negociação, trocar de volta para a moeda estável para garantir lucros. Além de investimentos, as moedas estáveis também são amplamente utilizadas em DeFi, pagamentos transfronteiriços e outras áreas.

No que diz respeito aos pagamentos transfronteiriços, as moedas estáveis demonstram vantagens significativas. As transferências tradicionais entre fronteiras demoram muito tempo e têm custos elevados, enquanto os pagamentos com moedas estáveis geralmente podem ser concluídos em minutos, com custos baixos. Este aumento de eficiência resulta da capacitação por tecnologias como o livro-razão distribuído e contratos inteligentes. No domínio da DeFi, as moedas estáveis tornaram-se ativos fundamentais para o funcionamento do ecossistema, proporcionando suporte de liquidez a vários protocolos.

Tipos de moedas estáveis principais e comparação

Atualmente, os principais tipos de moeda estável no mercado podem ser divididos em: colateralizado por moeda fiduciária, colateralizado por ativos de criptografia, colateralizado por ativos físicos e moeda estável algorítmica.

moeda estável atrelada a moeda fiduciária

USDC e USDT ocupam a grande maioria da quota de mercado, com um valor de mercado circulante total superior a 200 mil milhões de dólares.

USDC é emitido pela Circle, apoiado por reservas excessivas em dinheiro em dólares e títulos do governo dos EUA de curto prazo. A Circle é regulamentada nos EUA e já obteve a licença do regulamento MiCA da União Europeia.

USDT é emitido pela Tether, com reservas que incluem dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA e outros ativos. A Tether foi multada por falta de transparência nas reservas, e sua conformidade ainda é controversa. No entanto, o USDT, devido à sua vantagem de ser o primeiro, ocupa uma posição dominante nas exchanges e no mercado de balcão.

ativos de criptografia atrelados a moeda estável

DAI é emitido pela MakerDAO e alcança estabilidade através de um mecanismo de sobrecolateralização de ativos de criptografia. Sua característica descentralizada traz desafios regulatórios únicos.

ativos reais vinculados a moeda estável

PAXG é uma moeda estável de ouro, cada token corresponde a uma onça de ouro físico. A Paxos mantém as reservas de ouro através de uma empresa fiduciária, garantindo a separação dos ativos.

BUIDL é emitido pela BlackRock, com ativos subjacentes incluindo títulos do Tesouro dos EUA, proporcionando liquidez e rendimento para investidores institucionais.

algoritmo moeda estável

Manter a estabilidade do valor da moeda através de algoritmos de contratos inteligentes, sem depender de reservas físicas. Devido ao "evento de colapso do UST e Luna", que expôs riscos significativos, o mercado atualmente é geralmente cauteloso em relação a este tipo de moeda estável.

O fundamento do valor das moedas estáveis

A estabilidade da moeda estável é estabelecida sobre o suporte duplo de ativos subjacentes e consenso de mercado. No entanto, a sua propriedade de "estabilidade" não é absoluta; quando há problemas com os ativos de reserva ou a confiança do mercado, ainda pode enfrentar riscos de volatilidade de preço. O quadro regulatório relacionado e os mecanismos técnicos ainda precisam ser aprimorados para proteger os direitos dos detentores.