Ethereum: A jornada de transformação de um computador mundial para um livro-razão mundial
Muitas pessoas veem Vitalik Buterin enfatizando que o Ethereum é um "livro-razão mundial" como uma nova mudança estratégica, mas, na realidade, essa transformação já começou com a implementação do EIP-1559. E as stablecoins ocupam 50% da posição dominante no Ethereum, reforçando ainda mais sua posição como camada de liquidação financeira. Vamos explorar mais a fundo essa transformação:
EIP-1559: redefinir o mecanismo de captura de valor
O núcleo do EIP-1559 não está em reduzir as taxas de Gas, mas sim em redefinir o mecanismo de captura de valor da rede principal Ethereum. Ele estabelece um novo modelo em que o Ethereum não depende mais do aumento do volume de transações para capturar valor através do consumo de gas.
Antes disso, todas as transações (incluindo DeFi, NFT e GameFi, entre outras) estavam concentradas na mainnet, resultando em um consumo enorme de Gas ETH. Os dados mostram que em 2021, a média diária de ETH queimado estava próxima de milhares. Naquela época, a mainnet Ethereum estava severamente congestionada, e o Layer 2, ao submeter dados em lotes para validação na mainnet, também teve que participar da competição de Gas, com custos elevados e difíceis de prever.
O EIP-1559 mudou as regras do jogo: com a introdução do mecanismo de Base fee previsível, os custos de submissão em lotes do Layer2 na mainnet tornaram-se estáveis e controláveis. Isso reduziu diretamente a barreira de entrada para a operação do Layer2, permitindo que mais Layer2 dependessem apenas do Ethereum para a liquidação final.
À primeira vista, o EIP-1559 oferece facilidades para o Layer2, mas na verdade transforma profundamente a lógica de captura de valor do Ethereum: de um "crescimento consumista" que depende de negociações de alta frequência na mainnet para um "crescimento fiscal" que depende da demanda de liquidação do Layer2.
Essa transformação é semelhante ao tratamento das operações diárias pelos bancos locais, mas a liquidação de grandes valores entre bancos deve ser confirmada pelo sistema do banco central. O banco central não atende diretamente os usuários comuns, mas todos os bancos precisam "pagar impostos" ao banco central e aceitar a supervisão. Essa é uma característica típica do que é denominado "livro-razão mundial".
Stablecoins: Prêmio de segurança do Ethereum
De acordo com os dados, atualmente o valor total de mercado das stablecoins em todo o mundo ultrapassa 250 mil milhões de dólares, com o Ethereum a representar 50% da quota. Esta proporção aumentou desde a implementação do EIP-1559. Por que é que o Ethereum consegue atrair tanto capital? A resposta reside na sua inigualável prima de segurança.
Especificamente, uma conhecida stablecoin acumulou 62,99 bilhões de dólares em Ethereum, enquanto outra conhecida stablecoin tem 38,15 bilhões de dólares. Em comparação, o total de stablecoins em outras blockchains é relativamente pequeno.
A razão pela qual os emissores de stablecoins escolhem o Ethereum não é a sua velocidade de transação ou vantagem de custos, mas sim a segurança econômica incomparável oferecida pelo staking de quase 100 bilhões de dólares em ETH. Para instituições que gerenciam ativos de 100 bilhões de dólares, este é um fator de consideração crucial.
A enorme acumulação de capital em stablecoins formou um ciclo de crescimento auto-reforçado no ecossistema Ethereum: aumento de stablecoins → maior liquidez → mais opções de protocolos DeFi escolhendo Ethereum → gerando mais demanda por stablecoins → atraindo mais capital.
Sob esta perspectiva, a acumulação em larga escala de stablecoins na Ethereum é, na verdade, o resultado de um voto de ação da liquidez global e também um reconhecimento do mercado da sua posição como livro-razão mundial.
Estratégia de posicionamento do ecossistema Ethereum
Quando a rede principal do Ethereum se concentra em ser uma camada de liquidação de nível "banco central", a posição estratégica de todo o ecossistema Ethereum torna-se clara: Layer2 é responsável por transações de alta frequência, enquanto a rede principal do Ethereum se foca na liquidação final, com uma divisão de trabalho clara e eficiente. Cada liquidação que retorna do Layer2 para a rede principal continuará a queimar ETH, impulsionando o volante deflacionário a girar mais rapidamente.
No entanto, os dados reais mostram que o cenário em que a rede principal do Ethereum queimava milhares de ETH diariamente já não existe, e a quantidade média queima diária caiu drasticamente. Ao mesmo tempo, o volume de transações e a rentabilidade das principais plataformas Layer2 estão aumentando continuamente.
A raiz desse fenômeno está na migração em massa de usuários para o Layer2, resultando na redução do volume de transações na mainnet. O Layer2 cobra altas taxas diariamente, mas o "pagamento de proteção" que oferece à mainnet é relativamente baixo.
Apesar disso, essa questão não abalará a posição estabelecida do Ethereum como o livro-razão mundial. O grande volume de stablecoins, a segurança de quase 100 bilhões de dólares (28% do suprimento em staking) e o maior ecossistema DeFi do mundo provam que o capital escolhe a autoridade de liquidação do Ethereum, em vez da prosperidade das transações do ecossistema Layer2.
O fundador do Ethereum parece ter percebido este problema e está tentando melhorar o desempenho da mainnet do Ethereum, a fim de evitar que o Layer2 se torne um fardo no desenvolvimento da posição do livro-razão global do Ethereum.
No final das contas, o sucesso ou fracasso do Layer2 não tem uma ligação direta com a posição do livro-razão do Ethereum. A ênfase atual na expressão "livro-razão mundial" parece mais uma confirmação oficial de um fato consumado. O EIP-1559 foi aquele ponto de viragem histórico; a partir desse momento, o Ethereum deixou de ser um "computador mundial" e passou a ser um "banco central mundial".
Se acreditarmos que os futuros dividendos das criptomoedas virão da fusão da infraestrutura DeFi em cadeia com as finanças tradicionais, então a posição do "banco central mundial" do Ethereum é suficiente para consolidar sua posição; a prosperidade ou não do ecossistema Layer 2 não é um fator decisivo.
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BoredWatcher
· 07-25 21:08
moeda estável estão acima, que outras cadeias ainda têm potencial?
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AlwaysMissingTops
· 07-25 20:25
Vitalik Buterin já escondia essa jogada! Bull!
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MidnightMEVeater
· 07-24 23:59
Arbitragem ri-se ao ver a linha de produção das moedas estáveis mudarem destinos
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VitaliksTwin
· 07-23 11:32
Ferramenta de contabilidade também quer ir para o céu
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MetaMuskRat
· 07-23 11:32
Vitalik Buterin já disse isso, quem entende, entende.
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VirtualRichDream
· 07-23 11:32
Livro de contas? Então eu não fico ainda mais rico!
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HashRateHermit
· 07-23 11:32
Verificar a confirmação de outro Bloco
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MeaninglessGwei
· 07-23 11:25
Aquele Vitalik Buterin já tinha tudo planeado.
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RetailTherapist
· 07-23 11:15
Morrendo de rir, isso sim é uma atualização estratégica.
O caminho de transformação do livro-razão do Ethereum: de EIP-1559 a moeda estável dominante
Ethereum: A jornada de transformação de um computador mundial para um livro-razão mundial
Muitas pessoas veem Vitalik Buterin enfatizando que o Ethereum é um "livro-razão mundial" como uma nova mudança estratégica, mas, na realidade, essa transformação já começou com a implementação do EIP-1559. E as stablecoins ocupam 50% da posição dominante no Ethereum, reforçando ainda mais sua posição como camada de liquidação financeira. Vamos explorar mais a fundo essa transformação:
EIP-1559: redefinir o mecanismo de captura de valor
O núcleo do EIP-1559 não está em reduzir as taxas de Gas, mas sim em redefinir o mecanismo de captura de valor da rede principal Ethereum. Ele estabelece um novo modelo em que o Ethereum não depende mais do aumento do volume de transações para capturar valor através do consumo de gas.
Antes disso, todas as transações (incluindo DeFi, NFT e GameFi, entre outras) estavam concentradas na mainnet, resultando em um consumo enorme de Gas ETH. Os dados mostram que em 2021, a média diária de ETH queimado estava próxima de milhares. Naquela época, a mainnet Ethereum estava severamente congestionada, e o Layer 2, ao submeter dados em lotes para validação na mainnet, também teve que participar da competição de Gas, com custos elevados e difíceis de prever.
O EIP-1559 mudou as regras do jogo: com a introdução do mecanismo de Base fee previsível, os custos de submissão em lotes do Layer2 na mainnet tornaram-se estáveis e controláveis. Isso reduziu diretamente a barreira de entrada para a operação do Layer2, permitindo que mais Layer2 dependessem apenas do Ethereum para a liquidação final.
À primeira vista, o EIP-1559 oferece facilidades para o Layer2, mas na verdade transforma profundamente a lógica de captura de valor do Ethereum: de um "crescimento consumista" que depende de negociações de alta frequência na mainnet para um "crescimento fiscal" que depende da demanda de liquidação do Layer2.
Essa transformação é semelhante ao tratamento das operações diárias pelos bancos locais, mas a liquidação de grandes valores entre bancos deve ser confirmada pelo sistema do banco central. O banco central não atende diretamente os usuários comuns, mas todos os bancos precisam "pagar impostos" ao banco central e aceitar a supervisão. Essa é uma característica típica do que é denominado "livro-razão mundial".
Stablecoins: Prêmio de segurança do Ethereum
De acordo com os dados, atualmente o valor total de mercado das stablecoins em todo o mundo ultrapassa 250 mil milhões de dólares, com o Ethereum a representar 50% da quota. Esta proporção aumentou desde a implementação do EIP-1559. Por que é que o Ethereum consegue atrair tanto capital? A resposta reside na sua inigualável prima de segurança.
Especificamente, uma conhecida stablecoin acumulou 62,99 bilhões de dólares em Ethereum, enquanto outra conhecida stablecoin tem 38,15 bilhões de dólares. Em comparação, o total de stablecoins em outras blockchains é relativamente pequeno.
A razão pela qual os emissores de stablecoins escolhem o Ethereum não é a sua velocidade de transação ou vantagem de custos, mas sim a segurança econômica incomparável oferecida pelo staking de quase 100 bilhões de dólares em ETH. Para instituições que gerenciam ativos de 100 bilhões de dólares, este é um fator de consideração crucial.
A enorme acumulação de capital em stablecoins formou um ciclo de crescimento auto-reforçado no ecossistema Ethereum: aumento de stablecoins → maior liquidez → mais opções de protocolos DeFi escolhendo Ethereum → gerando mais demanda por stablecoins → atraindo mais capital.
Sob esta perspectiva, a acumulação em larga escala de stablecoins na Ethereum é, na verdade, o resultado de um voto de ação da liquidez global e também um reconhecimento do mercado da sua posição como livro-razão mundial.
Estratégia de posicionamento do ecossistema Ethereum
Quando a rede principal do Ethereum se concentra em ser uma camada de liquidação de nível "banco central", a posição estratégica de todo o ecossistema Ethereum torna-se clara: Layer2 é responsável por transações de alta frequência, enquanto a rede principal do Ethereum se foca na liquidação final, com uma divisão de trabalho clara e eficiente. Cada liquidação que retorna do Layer2 para a rede principal continuará a queimar ETH, impulsionando o volante deflacionário a girar mais rapidamente.
No entanto, os dados reais mostram que o cenário em que a rede principal do Ethereum queimava milhares de ETH diariamente já não existe, e a quantidade média queima diária caiu drasticamente. Ao mesmo tempo, o volume de transações e a rentabilidade das principais plataformas Layer2 estão aumentando continuamente.
A raiz desse fenômeno está na migração em massa de usuários para o Layer2, resultando na redução do volume de transações na mainnet. O Layer2 cobra altas taxas diariamente, mas o "pagamento de proteção" que oferece à mainnet é relativamente baixo.
Apesar disso, essa questão não abalará a posição estabelecida do Ethereum como o livro-razão mundial. O grande volume de stablecoins, a segurança de quase 100 bilhões de dólares (28% do suprimento em staking) e o maior ecossistema DeFi do mundo provam que o capital escolhe a autoridade de liquidação do Ethereum, em vez da prosperidade das transações do ecossistema Layer2.
O fundador do Ethereum parece ter percebido este problema e está tentando melhorar o desempenho da mainnet do Ethereum, a fim de evitar que o Layer2 se torne um fardo no desenvolvimento da posição do livro-razão global do Ethereum.
No final das contas, o sucesso ou fracasso do Layer2 não tem uma ligação direta com a posição do livro-razão do Ethereum. A ênfase atual na expressão "livro-razão mundial" parece mais uma confirmação oficial de um fato consumado. O EIP-1559 foi aquele ponto de viragem histórico; a partir desse momento, o Ethereum deixou de ser um "computador mundial" e passou a ser um "banco central mundial".
Se acreditarmos que os futuros dividendos das criptomoedas virão da fusão da infraestrutura DeFi em cadeia com as finanças tradicionais, então a posição do "banco central mundial" do Ethereum é suficiente para consolidar sua posição; a prosperidade ou não do ecossistema Layer 2 não é um fator decisivo.