Comparação dos quadros regulatórios globais das moedas estáveis: Análise das políticas mais recentes da União Europeia, Emirados Árabes Unidos e Singapura
Análise comparativa dos quadros regulamentares de moedas estáveis globais: União Europeia, Emirados Árabes Unidos, Singapura
Nos últimos anos, vários países e regiões do mundo estabeleceram quadros regulatórios para moedas estáveis, com o objetivo de normatizar a emissão e a circulação dessas moedas. Este artigo realizará uma análise detalhada e comparação dos quadros regulatórios para moedas estáveis na União Europeia, Emirados Árabes Unidos e Singapura.
Um, União Europeia
1. Processo de regulamentação e documentos normativos
A União Europeia publicou oficialmente em junho de 2023 o "Regulamento do Mercado de Ativos Criptográficos" (MiCA), com o objetivo de estabelecer um quadro regulatório unificado para ativos criptográficos. As regras sobre a emissão de moeda estável entrarão em vigor oficialmente em 30 de junho de 2024.
2. Autoridades reguladoras
A Autoridade Bancária Europeia ( EBA ) e a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados ( ESMA ) são responsáveis por estabelecer o quadro regulatório e supervisionar os emissores de moeda estável importantes e os prestadores de serviços relacionados.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. definição da moeda estável
MiCA divide as moedas estáveis em duas categorias:
Token de moeda eletrônica ( EMT ): ativo criptográfico que estabiliza seu valor referenciando apenas uma moeda oficial.
Ativo de referência token ( ART ): um ativo criptográfico que estabiliza seu valor com base em uma combinação de valores de uma ou mais moedas oficiais.
b. Limites de acesso do emissor
Os emissores de ART precisam obter autorização das autoridades competentes dos Estados membros ou cumprir os requisitos das instituições de crédito relevantes.
Para ART de pequena escala ou destinados apenas a investidores qualificados, pode haver isenção dos requisitos de qualificação do emissor, mas ainda é necessário redigir um white paper e notificar as autoridades.
c. Mecanismo de estabilidade da moeda e manutenção de ativos de reserva
O emissor de ART deve manter ativos de reserva adequados, cobrir riscos e satisfazer a demanda de resgate
Os ativos de reserva devem ser isolados dos ativos do emissor e custodidos por terceiros.
O investimento em ativos de reserva deve atender a requisitos de baixo risco e alta liquidez.
d. Requisitos de conformidade na circulação
Os detentores de ART têm direito de resgate permanente
Limitar a circulação máxima de ART
ART importante deve assumir obrigações adicionais, como testes de pressão de liquidez, etc.
Dois, Emirados Árabes Unidos
1. Processo de regulamentação e documentos normativos
Em junho de 2024, o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos publicou o "Regulamento de Serviços de Tokens de Pagamento", que definiu a moeda estável ( como "token de pagamento" e estabeleceu o quadro regulatório.
) 2. Autoridades regulamentares
O Banco Central dos Emirados Árabes Unidos é responsável pela supervisão da moeda estável a nível federal, mas não inclui as duas zonas financeiras livres, DIFC e ADGM.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. definição da moeda estável
Ativo virtual destinado a manter um valor estável, referindo-se a uma moeda fiduciária ou a outra moeda estável cotada na mesma moeda.
b. Limite de acesso para emissores
Deve ser registrada e constituída nos Emirados Árabes Unidos e obter licença do banco central
Satisfazer os requisitos de capital inicial
Submeter os documentos e informações necessários
c. Mecanismo de estabilização da moeda e manutenção de ativos de reserva
Estabelecer sistemas eficazes para proteger e gerir ativos de reserva
Ativos de reserva armazenados em contas de custódia independentes na forma de dinheiro
O valor dos ativos de reserva não deve ser inferior ao valor nominal em moeda fiduciária do total das moedas estáveis em circulação.
Contratar uma terceira parte independente para realizar uma auditoria mensal
d. Requisitos de conformidade para a circulação
Apenas pode ser usado como ferramenta de pagamento, não é permitido gerar juros
Os detentores podem resgatar a moeda estável a qualquer momento.
O emissor deve cumprir as regulamentações de combate à lavagem de dinheiro/financiamento do terrorismo
Definir uma política de proteção de dados do usuário
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Três, Singapura
) 1. Processo regulatório e documentos normativos
Em 2019, foi promulgada a "Lei dos Serviços de Pagamento"
Em agosto de 2023, foi publicado o "Quadro Regulatório para Moedas Estáveis", aplicável a moedas estáveis de uma única moeda atreladas ao dólar de Singapura ou a moedas do G10.
2. Autoridades de regulação
A Autoridade Monetária de Singapura ### MAS ( é responsável pela supervisão.
) 3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. definição da moeda estável
Normas para a emissão em Singapura de moeda estável de uma única moeda atrelada ao dólar de Singapura ou a moedas G10.
b. Limites de acesso para emissores
Requisitos de capital básico: não inferior a 50% das despesas operacionais anuais ou 1 milhão de dólares de Singapura
Restrições de negócios: não é permitido realizar transações, gestão de ativos e outras atividades.
Requisitos de solvência: satisfazer a demanda normal de levantamento
c. Mecanismo de estabilidade da moeda e manutenção de ativos de reserva
Os ativos de reserva são limitados a ativos de baixo risco e alta liquidez
Criar um fundo e abrir uma conta isolada, separando rigorosamente os próprios fundos e os ativos de reserva.
O valor de mercado dos ativos de reserva deve ser superior ao tamanho da circulação da moeda estável
d. Requisitos de conformidade na circulação
O emissor deve assumir a obrigação legal de resgatar, resgatando ao valor nominal dentro de 5 dias úteis.
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Resumo
Os quadros regulatórios em três jurisdições regulamentaram as qualificações dos emissores de moeda estável, a gestão de ativos de reserva e os aspectos do ciclo de circulação, mas as exigências específicas têm diferentes ênfases:
A estrutura da UE é a mais abrangente, adotando uma regulamentação em camadas para diferentes escalas de moeda estável.
Os Emirados Árabes Unidos valorizam a auditoria de ativos de reserva, exigindo auditorias mensais
Cingapura tem as restrições mais rigorosas sobre a composição dos ativos de reserva
De um modo geral, a tendência de regulação das moedas estáveis é cada vez mais rigorosa, com os focos regulatórios em várias regiões a convergirem gradualmente, mas ainda mantendo certas características. No futuro, os emissores de moedas estáveis devem acompanhar de perto as tendências regulatórias em diferentes regiões e ajustar suas estratégias de conformidade em tempo hábil.
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Whale_Whisperer
· 07-22 15:28
Regulação regulação, só de mencionar já fico nervoso.
Comparação dos quadros regulatórios globais das moedas estáveis: Análise das políticas mais recentes da União Europeia, Emirados Árabes Unidos e Singapura
Análise comparativa dos quadros regulamentares de moedas estáveis globais: União Europeia, Emirados Árabes Unidos, Singapura
Nos últimos anos, vários países e regiões do mundo estabeleceram quadros regulatórios para moedas estáveis, com o objetivo de normatizar a emissão e a circulação dessas moedas. Este artigo realizará uma análise detalhada e comparação dos quadros regulatórios para moedas estáveis na União Europeia, Emirados Árabes Unidos e Singapura.
Um, União Europeia
1. Processo de regulamentação e documentos normativos
A União Europeia publicou oficialmente em junho de 2023 o "Regulamento do Mercado de Ativos Criptográficos" (MiCA), com o objetivo de estabelecer um quadro regulatório unificado para ativos criptográficos. As regras sobre a emissão de moeda estável entrarão em vigor oficialmente em 30 de junho de 2024.
2. Autoridades reguladoras
A Autoridade Bancária Europeia ( EBA ) e a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados ( ESMA ) são responsáveis por estabelecer o quadro regulatório e supervisionar os emissores de moeda estável importantes e os prestadores de serviços relacionados.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. definição da moeda estável
MiCA divide as moedas estáveis em duas categorias:
b. Limites de acesso do emissor
Os emissores de ART precisam obter autorização das autoridades competentes dos Estados membros ou cumprir os requisitos das instituições de crédito relevantes.
Para ART de pequena escala ou destinados apenas a investidores qualificados, pode haver isenção dos requisitos de qualificação do emissor, mas ainda é necessário redigir um white paper e notificar as autoridades.
c. Mecanismo de estabilidade da moeda e manutenção de ativos de reserva
d. Requisitos de conformidade na circulação
Dois, Emirados Árabes Unidos
1. Processo de regulamentação e documentos normativos
Em junho de 2024, o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos publicou o "Regulamento de Serviços de Tokens de Pagamento", que definiu a moeda estável ( como "token de pagamento" e estabeleceu o quadro regulatório.
) 2. Autoridades regulamentares
O Banco Central dos Emirados Árabes Unidos é responsável pela supervisão da moeda estável a nível federal, mas não inclui as duas zonas financeiras livres, DIFC e ADGM.
3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. definição da moeda estável
Ativo virtual destinado a manter um valor estável, referindo-se a uma moeda fiduciária ou a outra moeda estável cotada na mesma moeda.
b. Limite de acesso para emissores
c. Mecanismo de estabilização da moeda e manutenção de ativos de reserva
d. Requisitos de conformidade para a circulação
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Três, Singapura
) 1. Processo regulatório e documentos normativos
2. Autoridades de regulação
A Autoridade Monetária de Singapura ### MAS ( é responsável pela supervisão.
) 3. Conteúdo principal do quadro regulatório
a. definição da moeda estável
Normas para a emissão em Singapura de moeda estável de uma única moeda atrelada ao dólar de Singapura ou a moedas G10.
b. Limites de acesso para emissores
c. Mecanismo de estabilidade da moeda e manutenção de ativos de reserva
d. Requisitos de conformidade na circulação
O emissor deve assumir a obrigação legal de resgatar, resgatando ao valor nominal dentro de 5 dias úteis.
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Resumo
Os quadros regulatórios em três jurisdições regulamentaram as qualificações dos emissores de moeda estável, a gestão de ativos de reserva e os aspectos do ciclo de circulação, mas as exigências específicas têm diferentes ênfases:
De um modo geral, a tendência de regulação das moedas estáveis é cada vez mais rigorosa, com os focos regulatórios em várias regiões a convergirem gradualmente, mas ainda mantendo certas características. No futuro, os emissores de moedas estáveis devem acompanhar de perto as tendências regulatórias em diferentes regiões e ajustar suas estratégias de conformidade em tempo hábil.
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