RWA: Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de subida do Ethereum
Recentemente, a aprovação do "Projeto de Lei GENIUS" reavivou o interesse do mercado por RWA. Além de stablecoins e importantes avanços legislativos, a área de RWA alcançou várias marcos: uma tendência de crescimento contínuo e uma série de avanços, como o lançamento de ações e ETFs tokenizados por uma plataforma de negociação, uma empresa propondo ao regulador conceder aos ativos tokenizados o mesmo status que os ativos tradicionais, e um projeto que emitiu um fundo descentralizado na blockchain com um volume de 400 milhões de dólares.
Com a crescente atenção do mercado e a ampla adoção das finanças tradicionais prestes a ocorrer, é especialmente importante examinar a atual configuração de RWA. Os RWA baseados em Ethereum mostram uma impressionante taxa de crescimento mês a mês, frequentemente mantendo altos índices de dois dígitos; a taxa de crescimento em 2025 deve acelerar em relação a 2024. Outro fator que impulsiona esse ímpeto é a "Ethereumização" como um catalisador para o desenvolvimento regulatório, bem como o fato de a Fundação Ethereum ter classificado os RWA como uma prioridade estratégica. Este artigo irá explorar em profundidade as dinâmicas de desenvolvimento dos RWA na Ethereum e na sua rede Layer-2.
Análise de Dados: Panorama de crescimento do RWA do Ethereum
Os dados claros indicam: o valor RWA do Ethereum entrou em um ciclo de crescimento claro. Observando a tendência do valor total de RWA não stablecoin do Ethereum, sua trajetória de longo prazo é notável - mantendo-se ao longo dos anos na faixa de 1 a 2 bilhões de dólares, até entrar em uma fase de crescimento rápido em abril de 2024. Este impulso continua a acelerar em 2025. O principal motor vem de um fundo, cujo tamanho atual é de 2,7 bilhões de dólares. Como mostrado na linha de tendência laranja, o fundo apresentou crescimento parabólico desde março de 2025, impulsionando fortemente a expansão geral do ecossistema RWA do Ethereum.
Segundo a categoria de ativos, excluindo ( stablecoins, os ativos do mundo real ) RWA ( na Ethereum estão altamente concentrados em duas principais categorias: projetos de títulos do governo ) 75,9% ( e commodities ), principalmente ouro, 20,3% (, com outras categorias a representar uma pequena proporção. Em comparação, na composição do valor de mercado de RWA no mercado cripto como um todo, o crédito privado tem a maior participação ) 57,4% (, seguido pelos projetos de títulos do governo ) 30,9% (.
![RWA：Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a57c16d2a6545a38eafeb849268cec40.webp(
Focar ainda mais nos principais ativos RWA do Ethereum, o gráfico de pizza revela claramente a posição dominante de um fundo. Ao comparar com um ano atrás, pode-se ver que na época o tamanho desse fundo era comparável a outros produtos, mas agora ele já ultrapassou significativamente. Embora a composição dos dez principais projetos permaneça basicamente estável, os produtos de títulos do governo apresentam um crescimento significativamente superior aos produtos de ouro, com a participação de mercado em contínua expansão.
![RWA：Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ad5648f6c6a0bff7bb104c63100f6733.webp(
Do ponto de vista do protocolo, os atuais líderes são principalmente os emissores de stablecoins - os quatro principais protocolos são, na ordem, um emissor de stablecoin, um sistema de stablecoin ) e um projeto. Vale a pena notar que o valor total do protocolo de securitização de um projeto já superou significativamente alguns projetos de stablecoin, posicionando-se entre os primeiros. Outros protocolos de securitização que estão entre os dez primeiros incluem um projeto e um projeto.
Focando nos dados mensais desde o início de 2024, a onda de crescimento começou em abril de 2024, com um impressionante aumento de 26,6% naquele mês - contribuindo com um quarto do total de incrementos RWA do Ethereum em um único mês. Este ímpeto continuou nos três meses seguintes, embora tenha diminuído ligeiramente entre agosto e dezembro de 2024, mas a rede ainda manteve um incremento de cerca de 200 milhões de dólares/mês com uma taxa de crescimento mensal de aproximadamente 5%, anualizando mais de 60%.
Em janeiro de 2025, a taxa de crescimento explode novamente, subindo 33,2% em relação ao mês anterior. Após uma breve correção em fevereiro, o Ethereum mantém um crescimento de dois dígitos por quatro meses consecutivos, com aumentos superiores a 20% em abril e maio.
( algum fundo
Com a rápida ascensão de um determinado fundo como o projeto com maior capitalização de mercado no ecossistema RWA de Éter, a análise detalhada do seu caminho de crescimento é crucial. O gráfico de taxa de crescimento em relação ao mês anterior revela: até março de 2025, esse indicador permanece relativamente estável, seguido de um aumento explosivo em março de 2025. No entanto, os dados mais recentes de maio mostram que a taxa de crescimento super-rápida desacelerou ligeiramente, mas ainda há um aumento de 210 milhões de dólares, com um crescimento mensal de 8,38%. O desenvolvimento nos próximos meses é uma janela de observação chave — é necessário acompanhar se a sua taxa de crescimento continuará a desacelerar ou se continuará a aumentar de forma explosiva.
![RWA: Depois de DeFi, o próximo ponto de explosão do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eebba77d1474df2cd3a21ed1f85640ce.webp(
O crescimento explosivo deste fundo provém de múltiplos fatores. O aumento é principalmente impulsionado pela demanda institucional, e a competitividade do produto é a chave do sucesso: incluindo operação 24/7, velocidades de liquidação mais rápidas em comparação com as finanças tradicionais, e altos rendimentos dentro de um quadro de conformidade. Vale a pena notar que a integração DeFi está gerando sinergias e desbloqueando mais utilidades, como o produto de um determinado projeto - cujos 90% das reservas são apoiadas por este fundo. Ao mesmo tempo, a conscientização sobre o fundo como colateral de alta qualidade continua a crescer, e os derivados lançados por um certo projeto desbloquearam ainda mais cenários de integração DeFi.
A distribuição de ativos do fundo apresenta uma alta concentração: cerca de 93% está concentrada na rede principal do Ethereum, enquanto outras cadeias ecológicas têm dificuldades em alcançar essa escala. Ao mesmo tempo, com a contínua expansão da gestão de ativos, os dividendos mensais do fundo têm alcançado novos recordes, com os dividendos de março de 2025 atingindo 4,17 milhões de dólares, que já subiram para 7,9 milhões de dólares em maio.
![RWA：Depois das Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae16678cdeef36b116bb1d988d2bb5fa.webp###
( moeda estável
Dada a influência estrutural do "Ato GENIUS" sobre o quadro regulatório das stablecoins, é de grande importância examinar sistematicamente a trajetória de desenvolvimento do mercado de stablecoins Ethereum. Desde 2024, o valor total de mercado deste setor tem apresentado uma tendência de subida robusta, embora a taxa de crescimento em comparação com outros subsectores de RWA seja um pouco mais moderada, ainda mantém um ritmo de crescimento mensal resiliente.
Projetos pequenos ) <5 bilhões de dólares (, a maioria dos projetos no início de 2024 passou por uma contração contínua. Mas, perto do final de 2024, a maioria dos projetos viu seu valor de mercado subir continuamente, com certos projetos apresentando crescimento constante. Ao mesmo tempo, surgiu um grupo de novos projetos de stablecoins que ultrapassaram 50M de valor de mercado, o ecossistema de stablecoins de Ethereum é mais diversificado, e projetos de baixa capitalização florescerão continuamente a partir de 2025.
Projetos de médio porte )5-50 bilhões de dólares ### terão apenas dois projetos em 2024; um projeto foi interrompido, caindo abruptamente de 1 bilhão de dólares em janeiro de 2024 para menos de 5 bilhões de dólares em março. Mas em 2025, os dois projetos superarão a marca de 5 bilhões de dólares, e as stablecoins de médio porte se tornarão mais diversificadas.
As principais stablecoins ( > 5 bilhões de dólares ) continuam a ser dominadas por dois grandes projetos: um projeto estabilizou-se na maior parte de 2024 em 40 bilhões de dólares de valor de mercado, subindo para 70 bilhões de dólares no início de dezembro, depois estabilizando gradualmente, até que recentemente o valor de mercado diminuiu; o outro projeto cresceu de forma constante de 22 bilhões de dólares em janeiro de 2024 para 38 bilhões de dólares em maio de 2025. No início de 2025, os dois projetos ultrapassaram 5 bilhões de dólares, mas o projeto líder ainda está muito à frente em termos de participação de mercado.
Dois grandes projetos dominam de forma absoluta, afetando diretamente todo o ecossistema de stablecoins.
O crescimento em novembro de 2024 é especialmente digno de nota: um determinado projeto teve um aumento mensal de 30,16% em relação ao mês anterior, enquanto outro projeto conseguiu um crescimento de 16,31%. Após este aumento, ainda houve um crescimento contínuo por vários meses, com um projeto apresentando um crescimento mais robusto nos meses seguintes, com aumentos mensais sempre acima de 5%. De acordo com a divulgação do emissor: um projeto atribui isso ao "fluxo de ativos colaterais que afluíram para as mesas de negociação das bolsas e instituições em resposta à expectativa de um aumento no volume de transações"; outro projeto enfatiza que "a oferta circulante cresceu 78% em relação ao ano anterior... além da demanda dos usuários, isso também se deve à reconstrução da confiança do mercado e ao aprimoramento do sistema padrão impulsionados pelas novas regras de regulamentação de stablecoins."
No entanto, o impulso do mercado mudou claramente recentemente - nos últimos quatro meses, um projeto na cadeia Ethereum entrou em estagnação de crescimento, e em maio de 2025, esse projeto viu a sua primeira queda após vários meses de crescimento. Este fenômeno pode sinalizar que o mercado está a passar para uma nova fase do ciclo.
( Ecossistema L2
No amplo cenário ecológico de RWA, o Ethereum mantém uma posição de domínio absoluto com uma quota de mercado de 59,23% ) excluindo stablecoins (, mas ainda enfrenta desafios cruciais.
Vale a pena notar que uma determinada blockchain subiu para o segundo lugar graças ao impulso único de um projeto, enquanto outra blockchain depende completamente de um fundo ) com um tamanho de 455,9 milhões de dólares ### para ocupar o terceiro lugar. Apesar de ambos os blockchains terem dados RWA impressionantes, suas falhas estruturais não podem ser ignoradas: a falta de diversidade de ativos e a dependência de um único projeto.
Assim como as características ecológicas apresentadas por algumas blockchains públicas, a maioria das redes L2 também enfrenta atualmente o desafio da falta de diversidade ecológica - seu valor de mercado de RWA depende fortemente de 1-2 projetos principais. Por exemplo, em uma rede: de um valor total de mercado de 256 milhões de dólares, um projeto contribui com 111,9 milhões de dólares (, representando 43,7% ), enquanto outro projeto ocupa 93,5 milhões de dólares (, representando 36,5% ), juntos monopolizando mais de 80% do valor de mercado; uma outra rede também apresenta um padrão de distribuição semelhante, com as principais fontes de valor de mercado concentradas em dois grandes projetos.
Expandir a visão para todo o ecossistema L2, os valores RWA e a participação no mercado de cada rede apresentam uma clara diferenciação. Exceto por uma rede, apenas duas redes formam um efeito de escala substancial, enquanto as restantes L2 ainda se encontram em estágios iniciais de desenvolvimento. O sucesso das duas redes depende fortemente de um único motor, um projeto - este projeto contribui com cerca de um terço do valor total de RWA em ambas as redes.
Analisando a evolução do valor de mercado RWA em toda a rede Layer-2, seu ciclo de crescimento não está totalmente sincronizado com o Layer-1: no meio de 2024, o crescimento não começou de forma sincronizada. Uma rede conectada a um projeto trouxe um aumento de valor de mercado na casa dos 2 bilhões de dólares. Mas mesmo excluindo esse impacto, a tendência de crescimento do L2 ainda está estabelecida – desde setembro de 2024, as redes L2 mantêm um crescimento contínuo de dois dígitos em relação ao mês anterior. Em contraste, nas fases anteriores, a expansão do RWA sempre apresentou características esparsas e fracas. Em suma, o final de 2024 marca a virada no desenvolvimento do RWA no ecossistema L2: entrou em um ciclo de crescimento forte.
Ethereumização: Novo motor RWA do Ethereum
Como uma força chave para impulsionar a adoção de Ethereum RWA, o surgimento de um determinado projeto resulta de uma profunda percepção dos gargalos da indústria: quando a camada de protocolo não consegue se transformar efetivamente em aplicações reais, a participação institucional tende a estagnar. Para isso, o projeto preenche sistematicamente a lacuna entre a quebra técnica e a implementação prática, desenvolvendo ferramentas personalizadas, construindo uma rede de parcerias estratégicas e participando ativamente na formulação de políticas.
Atualmente, o projeto está a promover a popularização e aplicação do RWA do Ethereum principalmente através da educação de mercado e da disseminação de conteúdos, bem como através de ferramentas de painel de dados. Por um lado, a equipe escreveu e publicou vários artigos sobre si mesma e sobre o ecossistema Ethereum.
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BearMarketBarber
· 07-22 16:15
Novos idiotas estão prontos para entrar no mercado.
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consensus_failure
· 07-22 07:25
RWA香归香 先 entrar numa posição保命
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MetaMisery
· 07-22 07:14
Deixa de falar, a base ainda é o eth a garantir a segurança.
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ChainSherlockGirl
· 07-22 07:14
Todos os dias a olhar para as carteiras de dezenas de grandes investidores, conheço-as melhor do que a empregada da casa deles.
Explosão RWA Ethereum inicia um novo ciclo de crescimento O ecossistema L2 está se preparando para decolar
RWA: Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de subida do Ethereum
Recentemente, a aprovação do "Projeto de Lei GENIUS" reavivou o interesse do mercado por RWA. Além de stablecoins e importantes avanços legislativos, a área de RWA alcançou várias marcos: uma tendência de crescimento contínuo e uma série de avanços, como o lançamento de ações e ETFs tokenizados por uma plataforma de negociação, uma empresa propondo ao regulador conceder aos ativos tokenizados o mesmo status que os ativos tradicionais, e um projeto que emitiu um fundo descentralizado na blockchain com um volume de 400 milhões de dólares.
Com a crescente atenção do mercado e a ampla adoção das finanças tradicionais prestes a ocorrer, é especialmente importante examinar a atual configuração de RWA. Os RWA baseados em Ethereum mostram uma impressionante taxa de crescimento mês a mês, frequentemente mantendo altos índices de dois dígitos; a taxa de crescimento em 2025 deve acelerar em relação a 2024. Outro fator que impulsiona esse ímpeto é a "Ethereumização" como um catalisador para o desenvolvimento regulatório, bem como o fato de a Fundação Ethereum ter classificado os RWA como uma prioridade estratégica. Este artigo irá explorar em profundidade as dinâmicas de desenvolvimento dos RWA na Ethereum e na sua rede Layer-2.
Análise de Dados: Panorama de crescimento do RWA do Ethereum
Os dados claros indicam: o valor RWA do Ethereum entrou em um ciclo de crescimento claro. Observando a tendência do valor total de RWA não stablecoin do Ethereum, sua trajetória de longo prazo é notável - mantendo-se ao longo dos anos na faixa de 1 a 2 bilhões de dólares, até entrar em uma fase de crescimento rápido em abril de 2024. Este impulso continua a acelerar em 2025. O principal motor vem de um fundo, cujo tamanho atual é de 2,7 bilhões de dólares. Como mostrado na linha de tendência laranja, o fundo apresentou crescimento parabólico desde março de 2025, impulsionando fortemente a expansão geral do ecossistema RWA do Ethereum.
Segundo a categoria de ativos, excluindo ( stablecoins, os ativos do mundo real ) RWA ( na Ethereum estão altamente concentrados em duas principais categorias: projetos de títulos do governo ) 75,9% ( e commodities ), principalmente ouro, 20,3% (, com outras categorias a representar uma pequena proporção. Em comparação, na composição do valor de mercado de RWA no mercado cripto como um todo, o crédito privado tem a maior participação ) 57,4% (, seguido pelos projetos de títulos do governo ) 30,9% (.
![RWA：Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a57c16d2a6545a38eafeb849268cec40.webp(
Focar ainda mais nos principais ativos RWA do Ethereum, o gráfico de pizza revela claramente a posição dominante de um fundo. Ao comparar com um ano atrás, pode-se ver que na época o tamanho desse fundo era comparável a outros produtos, mas agora ele já ultrapassou significativamente. Embora a composição dos dez principais projetos permaneça basicamente estável, os produtos de títulos do governo apresentam um crescimento significativamente superior aos produtos de ouro, com a participação de mercado em contínua expansão.
![RWA：Após as Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ad5648f6c6a0bff7bb104c63100f6733.webp(
Do ponto de vista do protocolo, os atuais líderes são principalmente os emissores de stablecoins - os quatro principais protocolos são, na ordem, um emissor de stablecoin, um sistema de stablecoin ) e um projeto. Vale a pena notar que o valor total do protocolo de securitização de um projeto já superou significativamente alguns projetos de stablecoin, posicionando-se entre os primeiros. Outros protocolos de securitização que estão entre os dez primeiros incluem um projeto e um projeto.
Focando nos dados mensais desde o início de 2024, a onda de crescimento começou em abril de 2024, com um impressionante aumento de 26,6% naquele mês - contribuindo com um quarto do total de incrementos RWA do Ethereum em um único mês. Este ímpeto continuou nos três meses seguintes, embora tenha diminuído ligeiramente entre agosto e dezembro de 2024, mas a rede ainda manteve um incremento de cerca de 200 milhões de dólares/mês com uma taxa de crescimento mensal de aproximadamente 5%, anualizando mais de 60%.
Em janeiro de 2025, a taxa de crescimento explode novamente, subindo 33,2% em relação ao mês anterior. Após uma breve correção em fevereiro, o Ethereum mantém um crescimento de dois dígitos por quatro meses consecutivos, com aumentos superiores a 20% em abril e maio.
( algum fundo
Com a rápida ascensão de um determinado fundo como o projeto com maior capitalização de mercado no ecossistema RWA de Éter, a análise detalhada do seu caminho de crescimento é crucial. O gráfico de taxa de crescimento em relação ao mês anterior revela: até março de 2025, esse indicador permanece relativamente estável, seguido de um aumento explosivo em março de 2025. No entanto, os dados mais recentes de maio mostram que a taxa de crescimento super-rápida desacelerou ligeiramente, mas ainda há um aumento de 210 milhões de dólares, com um crescimento mensal de 8,38%. O desenvolvimento nos próximos meses é uma janela de observação chave — é necessário acompanhar se a sua taxa de crescimento continuará a desacelerar ou se continuará a aumentar de forma explosiva.
![RWA: Depois de DeFi, o próximo ponto de explosão do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eebba77d1474df2cd3a21ed1f85640ce.webp(
O crescimento explosivo deste fundo provém de múltiplos fatores. O aumento é principalmente impulsionado pela demanda institucional, e a competitividade do produto é a chave do sucesso: incluindo operação 24/7, velocidades de liquidação mais rápidas em comparação com as finanças tradicionais, e altos rendimentos dentro de um quadro de conformidade. Vale a pena notar que a integração DeFi está gerando sinergias e desbloqueando mais utilidades, como o produto de um determinado projeto - cujos 90% das reservas são apoiadas por este fundo. Ao mesmo tempo, a conscientização sobre o fundo como colateral de alta qualidade continua a crescer, e os derivados lançados por um certo projeto desbloquearam ainda mais cenários de integração DeFi.
A distribuição de ativos do fundo apresenta uma alta concentração: cerca de 93% está concentrada na rede principal do Ethereum, enquanto outras cadeias ecológicas têm dificuldades em alcançar essa escala. Ao mesmo tempo, com a contínua expansão da gestão de ativos, os dividendos mensais do fundo têm alcançado novos recordes, com os dividendos de março de 2025 atingindo 4,17 milhões de dólares, que já subiram para 7,9 milhões de dólares em maio.
![RWA：Depois das Finanças Descentralizadas, o próximo ponto de explosão do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae16678cdeef36b116bb1d988d2bb5fa.webp###
( moeda estável
Dada a influência estrutural do "Ato GENIUS" sobre o quadro regulatório das stablecoins, é de grande importância examinar sistematicamente a trajetória de desenvolvimento do mercado de stablecoins Ethereum. Desde 2024, o valor total de mercado deste setor tem apresentado uma tendência de subida robusta, embora a taxa de crescimento em comparação com outros subsectores de RWA seja um pouco mais moderada, ainda mantém um ritmo de crescimento mensal resiliente.
Projetos pequenos ) <5 bilhões de dólares (, a maioria dos projetos no início de 2024 passou por uma contração contínua. Mas, perto do final de 2024, a maioria dos projetos viu seu valor de mercado subir continuamente, com certos projetos apresentando crescimento constante. Ao mesmo tempo, surgiu um grupo de novos projetos de stablecoins que ultrapassaram 50M de valor de mercado, o ecossistema de stablecoins de Ethereum é mais diversificado, e projetos de baixa capitalização florescerão continuamente a partir de 2025.
Projetos de médio porte )5-50 bilhões de dólares ### terão apenas dois projetos em 2024; um projeto foi interrompido, caindo abruptamente de 1 bilhão de dólares em janeiro de 2024 para menos de 5 bilhões de dólares em março. Mas em 2025, os dois projetos superarão a marca de 5 bilhões de dólares, e as stablecoins de médio porte se tornarão mais diversificadas.
As principais stablecoins ( > 5 bilhões de dólares ) continuam a ser dominadas por dois grandes projetos: um projeto estabilizou-se na maior parte de 2024 em 40 bilhões de dólares de valor de mercado, subindo para 70 bilhões de dólares no início de dezembro, depois estabilizando gradualmente, até que recentemente o valor de mercado diminuiu; o outro projeto cresceu de forma constante de 22 bilhões de dólares em janeiro de 2024 para 38 bilhões de dólares em maio de 2025. No início de 2025, os dois projetos ultrapassaram 5 bilhões de dólares, mas o projeto líder ainda está muito à frente em termos de participação de mercado.
Dois grandes projetos dominam de forma absoluta, afetando diretamente todo o ecossistema de stablecoins.
O crescimento em novembro de 2024 é especialmente digno de nota: um determinado projeto teve um aumento mensal de 30,16% em relação ao mês anterior, enquanto outro projeto conseguiu um crescimento de 16,31%. Após este aumento, ainda houve um crescimento contínuo por vários meses, com um projeto apresentando um crescimento mais robusto nos meses seguintes, com aumentos mensais sempre acima de 5%. De acordo com a divulgação do emissor: um projeto atribui isso ao "fluxo de ativos colaterais que afluíram para as mesas de negociação das bolsas e instituições em resposta à expectativa de um aumento no volume de transações"; outro projeto enfatiza que "a oferta circulante cresceu 78% em relação ao ano anterior... além da demanda dos usuários, isso também se deve à reconstrução da confiança do mercado e ao aprimoramento do sistema padrão impulsionados pelas novas regras de regulamentação de stablecoins."
No entanto, o impulso do mercado mudou claramente recentemente - nos últimos quatro meses, um projeto na cadeia Ethereum entrou em estagnação de crescimento, e em maio de 2025, esse projeto viu a sua primeira queda após vários meses de crescimento. Este fenômeno pode sinalizar que o mercado está a passar para uma nova fase do ciclo.
( Ecossistema L2
No amplo cenário ecológico de RWA, o Ethereum mantém uma posição de domínio absoluto com uma quota de mercado de 59,23% ) excluindo stablecoins (, mas ainda enfrenta desafios cruciais.
Vale a pena notar que uma determinada blockchain subiu para o segundo lugar graças ao impulso único de um projeto, enquanto outra blockchain depende completamente de um fundo ) com um tamanho de 455,9 milhões de dólares ### para ocupar o terceiro lugar. Apesar de ambos os blockchains terem dados RWA impressionantes, suas falhas estruturais não podem ser ignoradas: a falta de diversidade de ativos e a dependência de um único projeto.
Assim como as características ecológicas apresentadas por algumas blockchains públicas, a maioria das redes L2 também enfrenta atualmente o desafio da falta de diversidade ecológica - seu valor de mercado de RWA depende fortemente de 1-2 projetos principais. Por exemplo, em uma rede: de um valor total de mercado de 256 milhões de dólares, um projeto contribui com 111,9 milhões de dólares (, representando 43,7% ), enquanto outro projeto ocupa 93,5 milhões de dólares (, representando 36,5% ), juntos monopolizando mais de 80% do valor de mercado; uma outra rede também apresenta um padrão de distribuição semelhante, com as principais fontes de valor de mercado concentradas em dois grandes projetos.
Expandir a visão para todo o ecossistema L2, os valores RWA e a participação no mercado de cada rede apresentam uma clara diferenciação. Exceto por uma rede, apenas duas redes formam um efeito de escala substancial, enquanto as restantes L2 ainda se encontram em estágios iniciais de desenvolvimento. O sucesso das duas redes depende fortemente de um único motor, um projeto - este projeto contribui com cerca de um terço do valor total de RWA em ambas as redes.
Analisando a evolução do valor de mercado RWA em toda a rede Layer-2, seu ciclo de crescimento não está totalmente sincronizado com o Layer-1: no meio de 2024, o crescimento não começou de forma sincronizada. Uma rede conectada a um projeto trouxe um aumento de valor de mercado na casa dos 2 bilhões de dólares. Mas mesmo excluindo esse impacto, a tendência de crescimento do L2 ainda está estabelecida – desde setembro de 2024, as redes L2 mantêm um crescimento contínuo de dois dígitos em relação ao mês anterior. Em contraste, nas fases anteriores, a expansão do RWA sempre apresentou características esparsas e fracas. Em suma, o final de 2024 marca a virada no desenvolvimento do RWA no ecossistema L2: entrou em um ciclo de crescimento forte.
Ethereumização: Novo motor RWA do Ethereum
Como uma força chave para impulsionar a adoção de Ethereum RWA, o surgimento de um determinado projeto resulta de uma profunda percepção dos gargalos da indústria: quando a camada de protocolo não consegue se transformar efetivamente em aplicações reais, a participação institucional tende a estagnar. Para isso, o projeto preenche sistematicamente a lacuna entre a quebra técnica e a implementação prática, desenvolvendo ferramentas personalizadas, construindo uma rede de parcerias estratégicas e participando ativamente na formulação de políticas.
Atualmente, o projeto está a promover a popularização e aplicação do RWA do Ethereum principalmente através da educação de mercado e da disseminação de conteúdos, bem como através de ferramentas de painel de dados. Por um lado, a equipe escreveu e publicou vários artigos sobre si mesma e sobre o ecossistema Ethereum.