Mudança de estilo de regulação da SEC, o setor de encriptação entra em novas oportunidades
No primeiro trimestre de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) fez mudanças significativas em sua estratégia de regulamentação no domínio da encriptação. Com a nova liderança assumindo, a SEC começou a experimentar a "governança dialogal", formando um grupo de trabalho especializado em encriptação, encerrando várias investigações de casos de encriptação e iniciando uma série de reuniões em mesa redonda da indústria. Essas iniciativas indicam que a SEC está passando de uma "regulamentação confrontacional" para um modelo mais colaborativo? Antes da oficialização do novo presidente, as mudanças na SEC podem realmente impulsionar a indústria de encriptação em direção a uma nova fase de conformidade e inovação em paralelo?
Ações-chave recentes da SEC: de "liderança na aplicação da lei" para "governança dialogante"
Desde a tomada de posse da nova liderança em janeiro de 2025, a estratégia de regulação da SEC no campo da encriptação sofreu uma alteração significativa. A SEC criou propositadamente um grupo de trabalho sobre encriptação liderado por Hester Peirce, um ato que simboliza uma mudança importante nas diretrizes de regulação. Espera-se que este grupo priorize a definição de quais ativos de encriptação se qualificam como "títulos" e explore canais legais para a emissão de tokens. Esta medida poderá trazer um quadro regulatório mais claro para o mercado e atrair mais instituições financeiras tradicionais para o campo da encriptação.
A SEC também anunciou que realizará quatro novas mesas redondas entre abril e junho de 2025, cobrindo tópicos como encriptação de transações, custódia, tokenização de ativos e DeFi. Essas reuniões estão abertas ao público e são chamadas de "Sprint da Primavera para Clareza Regulatória em Encriptação", indicando que a SEC está tentando estabelecer regras mais claras através do diálogo com a indústria.
Além disso, o comissário da SEC declarou publicamente que a encriptação precisa de "limites de poder regulatório claros e razoáveis", sugerindo que no futuro a conformidade pode ser promovida através de regras mais detalhadas em vez de litígios.
De acordo com documentos oficiais da SEC, os documentos que envolvem o termo "blockchain" atingiram um recorde histórico em fevereiro de 2025, refletindo um aumento significativo no interesse da entidade pela indústria de encriptação.
SEC termina várias investigações de casos de encriptação, liberando um sinal de alívio
Até março de 2025, a dinâmica de aplicação da SEC no campo das encriptações realmente apresentou alguns ajustes, com alguns casos terminando em acordos, desistências ou encerramentos de investigações, indicando um certo grau de alívio regulatório.
A SEC terminou a investigação ao caso relacionado com os documentos de Hinman, sem emitir uma nova decisão sobre se o Ethereum é uma segurança;
A SEC oficialmente encerrou a investigação sobre uma plataforma de negociação, sem penalidades adicionais;
A SEC revogou algumas ações judiciais contra emissores de NFTs, mantendo apenas a fiscalização sobre projetos com promessas claras de retorno;
Um determinado protocolo DeFi chegou a um acordo com a SEC, concordando em registrar algumas funções e pagar uma pequena multa;
SEC abandonou a ação judicial contra os desenvolvedores do Tornado Cash, voltando-se para a colaboração na regulamentação com o Ministério das Finanças;
A SEC encerrou a investigação sobre a Immutable e partes relacionadas, não encontrando qualquer atividade ilegal;
Ripple chegou a um acordo preliminar com a SEC, que concordou em devolver parte da multa.
Perspectivas Futuras: Direção Política Após a Assunção do Novo Presidente
Atualmente, a SEC ainda é liderada por um presidente interino, que ajustou algumas políticas de encriptação, como a suspensão do plano de exigir que empresas de encriptação se registrem como sistemas de negociação e a promoção da criação de um grupo de trabalho especial sobre criptomoedas.
O novo candidato a presidente possui ampla experiência em supervisão financeira, tendo trabalhado na SEC e apoiado o desenvolvimento de ativos inovadores e descentralizados. No entanto, ele enfrenta atualmente questionamentos sobre conflitos de interesse. Seus investimentos no setor de encriptação e os ativos de sua família levantaram preocupações sobre a imparcialidade da supervisão, mas ele se comprometeu que, se nomeado, renunciará ao cargo atual e venderá as ações relacionadas.
A nomeação do novo presidente ainda está na fase de audição no Senado, e ele precisa responder a questionamentos sobre sua associação com a encriptação. Se assumir oficialmente o cargo, ele pode impulsionar o processo legislativo relacionado, reduzindo a sobreposição regulatória e esclarecendo os critérios de distinção entre tokens de segurança e não segurança.
Conclusão
As recentes mudanças da SEC marcam a sua tentativa de transição de uma "regulação confrontacional" para uma "governação dialogada". Se a SEC conseguir continuar a promover um quadro regulatório transparente e razoável, priorizando a definição de regras específicas para stablecoins, serviços de staking e protocolos DeFi, os Estados Unidos poderão tornar-se um importante membro do centro global de inovação em encriptação; pelo contrário, se as políticas forem voláteis, os projetos de encriptação ainda poderão optar por se deslocar para regiões com uma regulamentação mais amigável. De qualquer forma, 2025 será um ponto de viragem crucial na relação entre a SEC e a indústria de encriptação.
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A supervisão da SEC muda para o diálogo, a indústria de encriptação enfrenta uma reviravolta.
Mudança de estilo de regulação da SEC, o setor de encriptação entra em novas oportunidades
No primeiro trimestre de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) fez mudanças significativas em sua estratégia de regulamentação no domínio da encriptação. Com a nova liderança assumindo, a SEC começou a experimentar a "governança dialogal", formando um grupo de trabalho especializado em encriptação, encerrando várias investigações de casos de encriptação e iniciando uma série de reuniões em mesa redonda da indústria. Essas iniciativas indicam que a SEC está passando de uma "regulamentação confrontacional" para um modelo mais colaborativo? Antes da oficialização do novo presidente, as mudanças na SEC podem realmente impulsionar a indústria de encriptação em direção a uma nova fase de conformidade e inovação em paralelo?
Ações-chave recentes da SEC: de "liderança na aplicação da lei" para "governança dialogante"
Desde a tomada de posse da nova liderança em janeiro de 2025, a estratégia de regulação da SEC no campo da encriptação sofreu uma alteração significativa. A SEC criou propositadamente um grupo de trabalho sobre encriptação liderado por Hester Peirce, um ato que simboliza uma mudança importante nas diretrizes de regulação. Espera-se que este grupo priorize a definição de quais ativos de encriptação se qualificam como "títulos" e explore canais legais para a emissão de tokens. Esta medida poderá trazer um quadro regulatório mais claro para o mercado e atrair mais instituições financeiras tradicionais para o campo da encriptação.
A SEC também anunciou que realizará quatro novas mesas redondas entre abril e junho de 2025, cobrindo tópicos como encriptação de transações, custódia, tokenização de ativos e DeFi. Essas reuniões estão abertas ao público e são chamadas de "Sprint da Primavera para Clareza Regulatória em Encriptação", indicando que a SEC está tentando estabelecer regras mais claras através do diálogo com a indústria.
Além disso, o comissário da SEC declarou publicamente que a encriptação precisa de "limites de poder regulatório claros e razoáveis", sugerindo que no futuro a conformidade pode ser promovida através de regras mais detalhadas em vez de litígios.
De acordo com documentos oficiais da SEC, os documentos que envolvem o termo "blockchain" atingiram um recorde histórico em fevereiro de 2025, refletindo um aumento significativo no interesse da entidade pela indústria de encriptação.
SEC termina várias investigações de casos de encriptação, liberando um sinal de alívio
Até março de 2025, a dinâmica de aplicação da SEC no campo das encriptações realmente apresentou alguns ajustes, com alguns casos terminando em acordos, desistências ou encerramentos de investigações, indicando um certo grau de alívio regulatório.
Perspectivas Futuras: Direção Política Após a Assunção do Novo Presidente
Atualmente, a SEC ainda é liderada por um presidente interino, que ajustou algumas políticas de encriptação, como a suspensão do plano de exigir que empresas de encriptação se registrem como sistemas de negociação e a promoção da criação de um grupo de trabalho especial sobre criptomoedas.
O novo candidato a presidente possui ampla experiência em supervisão financeira, tendo trabalhado na SEC e apoiado o desenvolvimento de ativos inovadores e descentralizados. No entanto, ele enfrenta atualmente questionamentos sobre conflitos de interesse. Seus investimentos no setor de encriptação e os ativos de sua família levantaram preocupações sobre a imparcialidade da supervisão, mas ele se comprometeu que, se nomeado, renunciará ao cargo atual e venderá as ações relacionadas.
A nomeação do novo presidente ainda está na fase de audição no Senado, e ele precisa responder a questionamentos sobre sua associação com a encriptação. Se assumir oficialmente o cargo, ele pode impulsionar o processo legislativo relacionado, reduzindo a sobreposição regulatória e esclarecendo os critérios de distinção entre tokens de segurança e não segurança.
Conclusão
As recentes mudanças da SEC marcam a sua tentativa de transição de uma "regulação confrontacional" para uma "governação dialogada". Se a SEC conseguir continuar a promover um quadro regulatório transparente e razoável, priorizando a definição de regras específicas para stablecoins, serviços de staking e protocolos DeFi, os Estados Unidos poderão tornar-se um importante membro do centro global de inovação em encriptação; pelo contrário, se as políticas forem voláteis, os projetos de encriptação ainda poderão optar por se deslocar para regiões com uma regulamentação mais amigável. De qualquer forma, 2025 será um ponto de viragem crucial na relação entre a SEC e a indústria de encriptação.