バンクラン狂潮後の予測と断想——プライバシー、信用、DID

最近、市場で連鎖清算が発生し、以下のいくつかの分野の需要側は、バンクランの狂潮によって露呈した欠陥のために成長トレンドが生じる可能性があります: プライバシー、信用、分散型アイデンティティ、そして評判システム。この記事では、個別のプロジェクトの例を挙げて、そのナラティブの可能性を分析します。

! パート1丨ラン狂乱後の予測と仮定 - プライバシー、クレジット、DID

1. プライバシーのニーズの重要性

巨鯨が重要な瞬間に狙撃され、オンチェーンプライバシーが機関レベルの保有者やユーザーにとって重要であることを示しています。プライバシーには、ユーザーのニーズに基づいてカスタマイズされたサービスを提供するためのフレームワークとエコシステムが必要かもしれません。

現在、ブロックチェーンのアカウントは複雑な数字とアドレスで表されているが、追跡と分析を続けることでアカウントの背後にあるアイデンティティを発見することができる。市場にはこれらのクジラを特定するためのデータ分析ツールが多数存在する。ある意味で、ブロックチェーンは本当にプライバシーを保護しているわけではない。アカウントアドレスが誰かに属していることが調査によって明らかになると、そのすべての取引データは完全に透明になる。

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ゼロ知識証明技術は1980年代に発見されましたが、2016年にZcashが登場するまで実際には適用されていませんでした。Zcashは保護されたプライバシーアドレス(Z)と透明なアドレス(T)を提供します。Zアドレスは見えず、その取引は関連アドレス、金額などの内容を表示しません。Tアドレスは公開ブラウザで確認できます。2種類のアドレスタイプは相互に取引可能で、自由に選択するプロセスを形成します。

しかし、Zcashには主鍵の信頼性の問題があります。これまでの発展を考えると、私たちはプライバシーのニーズに対して明確なsmall panelを探す必要があります。すべてのプライバシーソリューションは、dAppのユーザーとスマートコントラクトのこの2つの原子コンポーネントがプライベートで安全であることを保証しなければなりません。

プライバシーは単に取引や行動の匿名性を解決するだけでなく、ユーザーにサービスを提供するためのさまざまなプライバシーアプリを含む、より大きなエコシステムを構築する必要があります。たとえば、実際の取引において、ジャイアントクジラやマーケットメーカーはリスクエクスポージャーを制御するためにさまざまな戦略を採用することがありますが、現時点ではこれらの行動はそのプライバシーのニーズを満たすことができません。

したがって、プライバシーには大規模なフレームワークとシステムが必要であり、これに基づいてアプリケーションの開発と作成が行われます。AleoはZcashを基に、資産の移転の匿名性を実現するだけでなく、支払い、流動性の提供、ガバナンス投票、アイデンティティ認証などの機能も含まれています。インタラクションのある当事者のみが詳細を知っており、悪意のある第三者は情報を理解したり利用したりすることはできません。

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Aleoは、ゼロ知識証明がスタックの各層でプログラマビリティを持つフルスタックソリューションを提供し、大規模な分散プライベートコンピューティングを実現します。また、新しいプログラミング言語フレームワーク「Leo」を提供し、可読性と使いやすさを強調し、開発者に非常に優しいです。

そのほか、同様にゼロ知識証明を採用しているAztecも優れており、AztecはEthereumのプライバシー要件を補完することになるでしょう。TEEを採用しているSecret Networkは必要な信頼が少ないため、より早く発展する可能性があります。

2. オンチェーン貸付業務の課題と機会

巨大なクジラの信用は、今回の債務危機における重要な要因です。信用は、複数のミドルウェアとインフラを必要とし、その核心はオンチェーンとオフチェーンの信用評価システムです。オンチェーンの信用業務は、まだプロダクトマーケットフィットを探しています。

オンチェーンのクレジットはまだ市場の初期段階にあり、大量のミドルウェアやインフラストラクチャが欠けています。一部の問題は、規制の許可、成熟したDIDシステム、合理的なオンチェーン信用アルゴリズムモデルなどのモジュール化された解決が必要かもしれません。

信用の核心は信用システムの構築と借り手の返済能力にあります。信用システムの構築は、オフチェーンとオンチェーンがいかに共存するかの問題から切り離せません。DID製品は常にオンチェーンとオフチェーンをどのように結びつけるか、または取捨選択するかを探求してきましたが、現時点では採用率が高い製品はまだ出ていません。

現在のクレジット業務における信用システムの構築は、主にオフチェーン評価を行っています。オフチェーン評価は評価モデルがブラックボックスであることを意味し、暗号クレジットは依然として脆弱なビジネスラインです。

Maple Finance、TrueFi、Goldfinchの3つのプロトコルを例に挙げると、信用評価方法に違いがあります:

• Maple Financeは、流動性プール(Pool DeleGate)委任してローンを紹介および評価することを提案します。
• TrueFiはDAOを中心に投票評価を行うことを選択しました。
• Goldfinchは第三者のパートナーチームを使用して監査評価を行います。

三者の共通点は、すべて中央集権的な人/チームによる信用評価を行っていることです。トークン保有者が含まれていても、スーパージャイアントの債務評価には依然として不確実性があります。

オンチェーンの信用と信用リスク評価は主要な課題です。信用は強権政府、国家機関、または法律などの条項によって裏付けられる必要があり、無から生じるものではありません。現在、オンチェーンの機関融資ビジネスは依然として製品市場の適合を模索しています。

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しかし、債務が再構築されるとき、新しいサイクルも生まれる。信用は依然として無視できないDeFiのエンジン要因の1つである。DeFiと伝統的な銀行の利ざやは大きく、借入需要を生み出している。資産を借りることは、潜在的なショートを意味し、これは伝統的な金融ではキャリートレードと呼ばれる。

キャリートレードに大きな変動が発生すると、主流の貸出プラットフォームの金利が低下します。DeFiにおけるステーブルコインは、利用シーンが限られているため、デペグリスクがあります。流動性が引き締まると、ユーザーは法定通貨での評価をより多く採用する可能性があり、DAIなどのステーブルコインを貸し出しても、分散型取引所でUSDCや法定通貨に交換することがあります。

オーバーコラテラルモデルはDeFiの主流となり、貸借プラットフォームの安全性と流動性のリスクを管理することを保証します。しかし、オーバーコラテラルには完璧ではなく、以下のリスクが存在する可能性があります:

• 流動性が不足している一部のパブリックチェーンでバンカランになる
• 債務上限問題をもたらす
• 高度な恐慌を引き起こすバンクランの狂潮が形成されやすい

極端なダークフォレスト段階にある暗号市場において、オーバーコラテラルはより良いリスク管理手法です。AAVEが発表したオーバーコラテラル安定コインGHOは、一部の市場シェアを奪う可能性があり、DeFiプロトコルにおけるその利用シーンに注目する価値があります。

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3. 非中央集権的評判スコアシステムの重要性

信用評価システムの欠陥は、DeFiネイティブ認証システムと分散型評判スコアリングシステムの重要性を示しています。ARCxを例に挙げると、DeFiパスポート(0-999点)の信用スコアリングシステムを設計しており、ユーザーとDeFiプロトコルとの相互作用に基づいてスコアを生成します。評価基準には、貸付、清算、エアドロップ、ユーザー行動などの複数の変数が含まれています。

ARCxの設計は、過剰担保の混乱やプライバシー及び信用スコアシステムに関する疑問を解決しようとしています。しかし、そのスコアリングシステムが実際に問題を解決できるかどうかは、まだ観察が必要です。

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4. 分散型アイデンティティシステムの構築

"アイデンティティ"を分解しデータ化することで、ユーザーのアイデンティティとデータに独自性とコンビネーション性を持たせます。私たちは最低限の"DIDプロトコル"が必要です。

"アイデンティティ"がネットワークに置かれると、情報の保存、管理、検索などの組み合わせフレームワークに分解できます。しかし、"アイデンティティ"は"自己哲学"に関わるものであり、私たちは人間を一つの全体として考えるべきです。アイデンティティは人の社会的属性であり、価値の表れでもあります。

Web3は、すべてのユーザーとビルダーが自分のデータ、価値、関係、情報を制御できるようにします。すべてのユーザーは、自身のデータの統一的な発見点となり、アプリケーションやインタラクションからコンポーザビリティを感じることができます。これは、共有ネットワーク効果に似た複合的な体験を生み出す可能性があります。

合理な分散型IDシステムは、以下の基準を満たすべきです:

• 信頼不要:誰でも参加できるパブリックネットワーク上で動作する
• 柔軟な: 開発者が定義できる任意のデータ構造に適用
• アクセシビリティが高い:任意のオープンネットワークとユニークな識別子に適しています

並びに他の複雑な要因を補完し、例えば:

• 仮名が望ましい -生成する
• コンポーザビリティ
• 分離可能で選択的

私たちは、信頼できるデータへの管理とルーティングを確立するための最低限のプロトコルが必要です。他のすべては開発者の創造性に委ね、これらを独自性と多様性を持たせるようにします。

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NFT3は、ユーザーが簡単な方法でプロトコルにアクセスし、自分自身のアイデンティティシステムを構築し、個人のプライバシーと主権を保証することを可能にします。"NCredit"信用スコアリングシステムを構築し、チェーン上のガバナンス、貸付、IDOなどの特典を提供します。NFT3はプロジェクト開発者にSDKを提供し、DIDゲートウェイを担当します。ユーザーは条件に応じてデータを共有することを選択でき、SDKに接続されたdAppはユーザーの意向に基づいてアクセスできます。

底層において、NFT3はストレージシステムに接続され、機械学習を利用してユーザーデータを模倣し、最終的にはSDKに接続することを希望するアプリケーションに送信され、真の最小限のアイデンティティプロトコルを実現します。

今回の市場における大規模な清算とデレバレッジに関して、私は市場の構造を整理しました。CeFiには依然として利点があります。例えば、顧客獲得のスピード、意思決定のスピード、専門的なカスタマイズサービスなど、一般ユーザーのニーズにより適しています。また、スリッページが低く、暗号市場の流動性の構造をあまり理解していないユーザーに適しています。

未来はDeFiが完全にCeFiを代替するのではなく、両者が共存して発展する可能性があります。市場は自己回復する必要があり、私たちも気持ちを整理して引き続き構築する必要があります。伝統的な金融システムは、数百年の試行錯誤と無数のブラックスワンによる洗礼を経て現在の秩序を確立しましたが、DeFiにはまだ長い道のりがあります。

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