Tether推出黄金代币进军泰国市场，解析泰国数字资产监管政策

2025年5月13日，全球最大稳定币USDT的发行方宣布将在泰国某数字资产交易所上线其黄金代币（XAU₮）。据介绍，每枚XAU₮对应1盎司实物黄金。

此前，泰国证监会于2025年3月10日认可USDT为合法加密货币，泰国副总理也表示有意利用加密货币和区块链技术促进当地旅游业发展。

早在2023年12月7日，USDT发行方就与泰国最大加密货币交易所合作，在泰国开展稳定币和区块链知识教育项目。双方通过设立教育课程、通识运动、激励性学习计划和问答节目来提升泰国用户的数字金融认知。

根据USDT发行方2025年第一季度财报，截至3月31日，其发行的稳定币市值约1437亿美元，持有美国国债规模约1200亿美元。一季度USDT新增供应约70亿美元，新增4600万用户钱包。

尽管在稳定币市场占据主导地位，USDT发行方近年来仍在不断拥抱监管，以获得更多监管支持和市场份额。今年1月13日，该公司在获得萨尔瓦多数字资产服务商牌照后，宣布将公司总部从英属维尔京群岛迁至萨尔瓦多，公司高管也在当地购房并获得居民身份。

泰国作为东南亚最活跃的经济体之一，是世界知名的旅游胜地，拥有出口导向型经济，跨境资金和人员流动频繁。多重因素影响下，泰国政府对数字资产的政策较为友好，吸引了众多行业巨头和初创企业在此开展加密资产业务。在2024年某数据平台公布的全球加密货币采用指数国别排行榜上，泰国位列第16名。

泰国数字资产监管态度

泰国对加密资产的监管态度经历了从谨慎观望到积极拥抱的转变，这一演变与全球数字经济发展趋势及泰国国内经济战略调整密切相关。

2018年5月14日，泰国颁布《数字资产业务法令》，将数字资产分为加密货币和数字通证两类。法令主要从数字通证发行和数字资产业务开展两个维度进行监管，涵盖交易所、做市商、服务商、基金管理人、投资顾问以及托管钱包服务商等。

泰国通证发行监管

1. 受监管的通证发行：投资型通证、准备上市交易的实用型通证和加密货币。

泰国证监会根据收入来源将数字通证分为不动产数字通证、基础建设数字通证、可持续发展相关的数字通证、债权通证等。2022年，一家房地产公司通过STO筹集约3亿泰铢（约800万美元），成为首个获批案例。

发行受监管通证需满足以下条件：

• 获得泰国证监会许可
• 向证监会提交通证发行注册申请和招股书
• 满足监管要求的资质条件

2. 豁免监管的通证发行：泰国央行发行的数字通证、消费型实用型通证、满足特定条件的有限发行。

消费型实用型通证包括：

• 基于消费目的或作为数字证书的通证
• 限于特定分布式记账系统使用的实用型通证，如CeFi和DeFi内部使用的通证、交易所折扣或补贴通证、代表投票权益的通证等

满足SEC信息披露要求且符合以下条件之一的有限发行：

• 面向机构投资者或超高净值客户发行
• 面向特定投资人发行，周期不超12个月，人数不超50人
• 发行周期不超12个月，总价值不超2000万泰铢

泰国数字资产交易所监管

受监管的数字资产交易所指提供购买、销售、撮合交易数字资产服务的中心或网络。

交易所需满足以下条件：

1. 在泰国注册成立实体，获财政部牌照许可
2. 不得从事数字资产交易业务
3. 实缴注册资本不低于1亿泰铢
4. 维持监管要求的净资产水平
5. 遵守反洗钱和反恐怖主义融资规定
6. 履行KYC、CDD义务，及时上报可疑交易

在泰国开展数字资产业务建议

1. 通过在泰国注册公司实体开展通证发行，根据通证特点评估是否需要获得证监会牌照
2. 确保公司管理层无破产或刑事案件案底
3. 制定可靠的商业计划，准备经审计的财务报表
4. 按SEC要求及时披露公司经营和财务数据

泰国数字资产监管政策正不断完善，为行业发展提供了相对明确的法律框架。随着市场的成熟和监管的优化，泰国有望成为东南亚地区数字资产创新的重要枢纽。