Tổng quan thị trường Tài sản tiền điện tử tháng 4 năm 2024

Tình hình thị trường

Tháng 4, thị trường tài sản tiền điện tử biến động mạnh, xuất hiện nhiều sự kiện quan trọng. Bitcoin đã có sự biến động lớn sau khi đạt mức cao kỷ lục vào tháng 3. Đầu tháng, giá Bitcoin đã giảm hơn 5%, xuống dưới 66,000 USD. Trong suốt tháng, giá đã nhiều lần dao động, chủ yếu do các yếu tố kinh tế vĩ mô và sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Những biến động này nhất quán với sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất của Mỹ, nhấn mạnh sự nhạy cảm của Bitcoin đối với xu hướng kinh tế toàn cầu.

Thị trường sản phẩm phái sinh báo trước sự sụt giảm này, tỷ lệ phí tài chính của hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin giảm báo hiệu sự điều chỉnh sắp tới. Đối với nhiều nhà quan sát, sự chuyển biến tâm lý thị trường khiến đợt điều chỉnh này dường như không thể tránh khỏi, đã xảy ra một sự kiện thanh lý rõ ràng ngoài thời gian giao dịch ETF của Mỹ.

Một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến sự chuyển biến tâm lý về Bitcoin là sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất của Hoa Kỳ, sự giảm gần đây có thể liên quan đến điều này. Điều này nhắc nhở mọi người rằng mặc dù nhiều người coi Bitcoin là "kho lưu trữ giá trị", nhưng nó vẫn nhạy cảm với những biến động kinh tế vĩ mô.

Giá Bitcoin trong suốt tháng dao động từ 73,000 đến 60,000 USD. Sự ổn định này có thể được quy cho nhiều yếu tố. Một ảnh hưởng đáng kể là sự yếu đi bất ngờ của chỉ số đô la DXY. Đô la yếu sẽ tăng sức hấp dẫn của Bitcoin, từ đó hỗ trợ giá Bitcoin.

Những kỳ vọng của nhà đầu tư về sự kiện giảm một nửa Bitcoin có thể dẫn đến sự tăng giá. Đây là một yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Tuy nhiên, kỳ vọng này đã không được thực hiện, giá Bitcoin không bị ảnh hưởng rõ rệt.

Mặc dù tốc độ chậm lại, quỹ ETF vẫn tiếp tục đổ vào hỗ trợ thị trường.

Khi tháng 4 kết thúc, Bitcoin hiện đang ở mức giá thấp, cho thấy rõ sự yếu kém của thị trường, có thể mang lại nhiều phát triển thú vị hơn.

Đổi mới sản phẩm đầu tư mã hóa

Một bước tiến quan trọng trong tháng 4 là việc tiếp tục khám phá token hóa tài sản, đặc biệt là quỹ thanh khoản kỹ thuật số cấp tổ chức do một công ty quản lý tài sản ra mắt. Quỹ này được mở chỉ cho các nhà đầu tư được chứng nhận đáp ứng mức đầu tư tối thiểu, thông qua việc đại diện bằng các mã thông báo trên Ethereum. Quỹ chủ yếu đầu tư vào các tài sản có thu nhập an toàn, như trái phiếu chính phủ Mỹ và thỏa thuận mua lại, để trả cổ tức bằng mã thông báo. Mô hình đổi mới này không chỉ cung cấp các lựa chọn đầu tư mới mà còn cho thấy cách mà blockchain có thể nâng cao tính thanh khoản và khả năng tiếp cận của các tài sản tài chính truyền thống.

Quỹ này quản lý tài sản vượt quá 375 triệu USD từ chỉ 10 người nắm giữ, làm nổi bật tiến bộ đáng kể trong việc kết hợp tài sản thực với công nghệ blockchain.

Quy định và mở rộng khu vực

Tháng 4, các động thái quản lý mã hóa trở nên rõ rệt, đặc biệt là Hồng Kông phê duyệt ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay. Đây là một thay đổi lớn đối với thị trường châu Á, mặc dù các nhà đầu tư ở đại lục Trung Quốc vẫn chịu sự hạn chế nghiêm ngặt. Quyết định này liên quan đến ba nhóm đầu tư lớn, cho thấy tầm quan trọng của tài sản tiền điện tử trong hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn.

Tại châu Âu, một ngân hàng lớn của Đức tuyên bố đã chuẩn bị cung cấp dịch vụ giao dịch và lưu ký mã hóa. Hành động của tổ chức tài chính truyền thống bảo thủ này làm nổi bật sự gia tăng quan điểm về tài sản tiền điện tử như một tài sản đầu tư hợp pháp. Ngân hàng này đặc biệt chú trọng đến việc đưa dịch vụ mã hóa vào như một phần của mô hình kinh doanh, thay vì chỉ theo đuổi lợi nhuận đầu cơ. Điều này phản ánh ứng dụng sâu hơn và thực tiễn hơn của công nghệ blockchain trong tài chính doanh nghiệp.

Phát triển Ethereum và thách thức về quy định

Diễn biến của Ethereum tương tự như Bitcoin, nhưng chịu sự chú ý nhiều hơn từ các cơ quan quản lý. Các cơ quan quản lý vẫn chưa quyết định về yêu cầu ETF giao ngay của Ethereum, yêu cầu công chúng bình luận về đề xuất sửa đổi, cho thấy thái độ thận trọng của các cơ quan quản lý và môi trường quản lý đang tiếp tục không chắc chắn.

Đáng chú ý là một phòng thí nghiệm Ethereum đã kiện cơ quan quản lý, thách thức quyết định phân loại Ethereum là chứng khoán. Vụ kiện này có thể làm rõ vị trí quản lý của Ethereum, đồng thời ảnh hưởng đến các tài sản tiền điện tử khác. Nếu thắng kiện, có thể ảnh hưởng đến động thái thị trường và nâng cao niềm tin của nhà đầu tư.

Đơn kiện này ám chỉ rằng bên phát hành giả định việc phê duyệt cuối cùng sẽ được thông qua.

Giảm một nửa Bitcoin

Giảm một nửa Bitcoin sẽ xảy ra trong tháng này, giảm phần thưởng khối cho thợ mỏ một nửa. Điều này có tác động lâu dài lớn đến nền kinh tế mạng. Mặc dù không thấy ảnh hưởng trực tiếp đến giá, nhưng theo thời gian, việc giảm phần thưởng có thể có nghĩa là phí giao dịch cao hơn, vì thợ mỏ ngày càng phụ thuộc vào phí giao dịch để duy trì lợi nhuận. Sự chuyển đổi này rất quan trọng cho tương lai của Bitcoin như một mạng lưới giao dịch, phí cao hơn có thể giảm sức hấp dẫn của nó đối với giao dịch nhỏ. Mặt tích cực là, sự phát triển của mạng lớp hai đang diễn ra, giúp cân bằng giữa an toàn ( là quan trọng hơn cho chuyển khoản lớn ) và chi phí ( là quan trọng hơn cho chuyển khoản nhỏ ).

Môi trường vĩ mô

Vàng tăng trưởng ổn định có mối quan hệ với tài sản tiền điện tử

Tháng 4, vàng vẫn là tâm điểm. Mặc dù khối lượng nắm giữ của quỹ ETF vàng lớn nhất Hoa Kỳ giảm, giá vàng vẫn tiếp tục tăng. Sự phân hóa này đáng chú ý, đặc biệt ở châu Á, nơi mà mặc dù cơ sở hạ tầng thị trường kém phát triển hơn, nhưng đã ghi nhận dòng tiền ròng vào quỹ ETF vàng.

Ngân hàng trung ương đã tích cực mua vàng, duy trì xu hướng mua sắm kéo dài mười năm. Dữ liệu mới nhất cho thấy, ngân hàng trung ương mua vàng chủ yếu vì động cơ đa dạng hóa thị trường truyền thống và phòng ngừa khủng hoảng, chứ không phải để thoát khỏi đồng đô la. Động cơ duy nhất tăng lên trong năm ngoái là sự thể hiện của vàng trong khủng hoảng, làm nổi bật sự không chắc chắn về địa chính trị và kinh tế toàn cầu.

Sự quan tâm này đối với vàng dường như phù hợp với cuộc thảo luận trong giới tài sản tiền điện tử về "tìm kiếm các lựa chọn thanh toán quốc tế bên ngoài đô la", cho thấy nhu cầu rộng rãi của thị trường đối với các sản phẩm thay thế đáng tin cậy bên ngoài hệ thống tài chính thông thường.

Lãi suất kỳ vọng và tín hiệu kinh tế

Tháng 4 bắt đầu với sự chú ý cao độ từ thị trường tài chính Mỹ, dẫn đến những cuộc thảo luận sôi nổi về kỳ vọng giảm lãi suất. Dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến đã kìm hãm hy vọng về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2024. Nền kinh tế Mỹ dường như bền bỉ hơn so với dự đoán.

Tiến triển việc làm tại Mỹ và FOMC

Dữ liệu việc làm của Mỹ đang được chú ý, dự kiến sẽ cho thấy thị trường lao động có chút yếu đi. Những dữ liệu này thường báo hiệu cho thống kê việc làm chính thức một tuần sau đó, cái mà cũng cho thấy sự mềm mại, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 3.8%. Các báo cáo khác cung cấp thêm thông tin về tình trạng tuyển dụng và sa thải.

Trong đó, buổi họp báo của FOMC đặc biệt quan trọng, Chủ tịch đã thảo luận về vấn đề lạm phát kéo dài và chiến lược lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Thị trường trái phiếu chính phủ căng thẳng và báo cáo tài chính quý của Mỹ

Trong tháng này, báo cáo quý của Bộ Tài chính tiết lộ các chiến lược tài chính quan trọng, chi tiết kế hoạch phát hành trái phiếu sắp tới và điều chỉnh tổng thể ngân sách, ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản của thị trường. Điều này được phản ánh trong thị trường trái phiếu chính phủ, với việc giảm tính thanh khoản và tăng tính biến động kể từ cuối năm 2021, thu hút sự chú ý chặt chẽ từ các nhà đầu tư. Báo cáo nhấn mạnh Bộ Tài chính dự kiến điều chỉnh khoản vay trong quý hai, vượt 410 triệu USD so với ước tính trước đó, tổng cộng 2430 triệu USD. Mặc dù có vẻ lớn, nhưng so với tổng nợ quốc gia khổng lồ của Hoa Kỳ ( vượt quá 34,5 nghìn tỷ USD và vẫn tiếp tục tăng ) thì vẫn còn nhỏ.

Góc nhìn toàn cầu

Nền kinh tế toàn cầu cũng đáng được chú ý. Các hoạt động thị trường tiền tệ của Nhật Bản cho thấy chính phủ có thể can thiệp để hỗ trợ đồng yên. Về cơ bản, "sự bật lên của đồng yên" ( giá trị đồng yên đột ngột tăng ) xảy ra đồng thời với sự giảm của chỉ số đô la Mỹ, gây ra suy đoán về khả năng can thiệp của ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến giá trị đồng yên.

Trong khi đó, Nam Phi đang có các biện pháp để quản lý Tài sản tiền điện tử, cho thấy sự quan tâm của các tổ chức đối với tài sản kỹ thuật số đang tăng lên. Trong khi đó, Venezuela gặp khó khăn trong việc sử dụng một đồng tiền mã hóa trong giao dịch dầu mỏ do rủi ro trừng phạt.

Điểm nhấn trong tháng này

• Cựu CEO của một nền tảng giao dịch bị kết án bốn tháng tù vì vi phạm quy định chống rửa tiền, làm nổi bật hành động quản lý trong lĩnh vực mã hóa.
• Một công ty quản lý tài sản có quỹ quản lý tính thanh khoản số cho các tổ chức vượt quá 3.75 triệu USD, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của các tổ chức đối với tài sản tiền điện tử.
• Hồng Kông ra mắt sáu ETF Bitcoin và Ethereum, mở rộng đáng kể các lựa chọn đầu tư tài sản tiền điện tử có sự quản lý ở châu Á, phản ánh xu hướng phê duyệt quy định cho việc đầu tư mã hóa.
• Một công ty công nghệ đã tăng cường nắm giữ Bitcoin lên 214,400 coin, tiếp tục chiến lược đầu tư Bitcoin của mình.
• Một công ty blockchain đang đối mặt với thách thức về quy định, có thể ảnh hưởng đến phân loại pháp lý của Ethereum và cách xử lý quy định rộng rãi hơn đối với Tài sản tiền điện tử.
• Úc dự kiến sẽ niêm yết quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên vào cuối năm nay, có thể mở rộng thị trường đầu tư tài sản tiền điện tử trong khu vực.
• Một stablecoin được ra mắt trên một blockchain nhất định, nhằm tăng cường tính thanh khoản và khả năng truy cập cho các ứng dụng phi tập trung.
• Hồng Kông dự định ra mắt nhiều ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum hơn, nhằm mở rộng thêm các tùy chọn đầu tư mã hóa được quản lý ở thị trường châu Á.
• Won Hàn Quốc trong quý 1 năm 2024 vượt qua đô la Mỹ trở thành tài sản tiền điện tử được sử dụng nhiều nhất trong giao dịch, cho thấy sự gia tăng ảnh hưởng của lĩnh vực mã hóa Hàn Quốc.
• Một dự án NFT nào đó giá giảm mạnh, đánh dấu sự sụt giảm lớn của thị trường tài sản tiền điện tử sưu tập số từng thịnh vượng.
• Thợ mỏ Bitcoin chuyển động giá trị 3 triệu đô la Bitcoin ngủ đông lâu dài, dẫn đến suy đoán rằng các thợ mỏ sớm có thể thực hiện thanh toán.
• Một công ty quản lý tài sản đã ra mắt quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong ba tháng, thu hút 15 tỷ đô la Mỹ dòng vốn, cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư tăng cường.
• Một nhà phát triển chuỗi công khai đã giải quyết vấn đề tắc nghẽn mạng để tăng cường khả năng xử lý giao dịch và giảm bớt tình trạng nghẽn.
• Một công ty thanh toán ra mắt dịch vụ chuyển tiền quốc tế bằng stablecoin dành cho khách hàng Mỹ, miễn phí giao dịch.
• Một ngân hàng khởi động thử nghiệm stablecoin trên một mạng blockchain, tích hợp tiền điện tử vào hệ sinh thái trò chơi và thể thao, phản ánh sự thay đổi trong môi trường quản lý tại Nhật Bản.

Phân tích trên chuỗi

• Hiện tại, mặc dù Bitcoin có hiệu suất mạnh mẽ, nhưng sự quan tâm đến tài sản tiền điện tử nói chung đang giảm sút, đặc biệt là đối với các đồng coin khác.

• Mặc dù thị trường đang đối mặt với thách thức, các thợ mỏ Bitcoin chính vẫn chưa từ bỏ rõ rệt, các thợ mỏ với thiết bị hiệu quả và điện năng giá rẻ vẫn có lãi. Tuy nhiên, các thợ mỏ bán lẻ sử dụng thiết bị cũ đang gặp khó khăn với hóa đơn điện cao.

• Tài sản tiền điện tử dự án tăng vọt làm tăng sự phức tạp của thị trường. Báo cáo mới nhất cho thấy, tính đến tháng 4 năm 2024, số lượng tài sản tiền điện tử đã tăng lên khoảng 2,5 triệu loại, tăng 570% so với năm 2022, mặc dù nhiều dự án có thể không được duy trì tích cực hoặc thiếu độ tin cậy.

• Một nền tảng phân tích trên chuỗi báo cáo cho thấy, giai đoạn "cuồng nhiệt" của Bitcoin đang giảm dần và nguội lạnh sau khi thị trường tái cấu trúc. Việc bán tháo do các nhà đầu tư mới dẫn dắt cho thấy, khi áp lực bán tháo gần kết thúc, thị trường có thể đang gần đáy. Báo cáo cũng chỉ ra rằng, mô hình phân phối địa phương vào tháng 3 tương tự như trong các thị trường tăng giá trước đây.

• Thị trường hiện tại đang ảm đạm, một nền tảng giao dịch Layer 2 đang thể hiện sức mạnh. Nền tảng này thu hút 50.000 đến 100.000 người dùng mới mỗi ngày, tổng số người dùng gần 9 triệu.

• Người nắm giữ ngắn hạn bán lỗ. Nhà đầu tư đã mua với giá cao trong sáu tháng qua hiện đang thua lỗ, có thể thực hiện bán tháo hoảng loạn dưới một chỉ số nào đó, cho thấy thị trường có thể đang gần đáy địa phương.

![Thị trường tiền điện tử tháng 4: BTC trải qua điều chỉnh mạnh mẽ, bị ảnh hưởng nhiều bởi các yếu tố vĩ mô](