Jalan Pengembangan Keuangan Desentralisasi ( DeFi )

Keuangan Desentralisasi(DeFi)memiliki potensi untuk menciptakan paradigma keuangan baru dalam aplikasi institusi, paradigma ini dibangun di atas prinsip kolaborasi, komposabilitas, dan kode sumber terbuka, dengan dasar jaringan yang terbuka dan transparan. Artikel ini membahas secara mendalam tentang perjalanan perkembangan DeFi dan dampak potensialnya terhadap layanan keuangan institusi.

Pendahuluan

Perkembangan Keuangan Desentralisasi dan prospek aplikasinya di bidang institusi telah menarik perhatian luas dari industri. Para pendukung percaya bahwa paradigma keuangan baru yang berbasis pada prinsip kolaborasi, komposabilitas, dan sumber terbuka serta dibangun di atas jaringan terbuka dan transparan sedang muncul. Sebagai bidang yang sangat diperhatikan, kegiatan keuangan DeFi di bawah pengawasan secara bertahap sedang maju.

Meskipun perubahan dalam ekonomi makro dan lingkungan regulasi global menghambat kemajuan besar-besaran, DeFi institusi diharapkan dapat terbang tinggi dalam 1-3 tahun ke depan, dan dikombinasikan dengan adopsi luas aset digital dan tokenisasi. Perkembangan ini didorong oleh kemajuan infrastruktur blockchain, terutama dengan adanya infrastruktur seperti Global Layer 1 atau Interlinking Networks yang mampu menampung operasi institusi di bawah persyaratan kepatuhan regulasi.

Ketidakpastian kunci sedang diselesaikan, termasuk kepatuhan dan persyaratan neraca, serta anonimitas dompet blockchain dan bagaimana memenuhi persyaratan KYC/AML di blockchain publik. Seiring berkembangnya diskusi, semakin jelas bahwa Keuangan Desentralisasi(DeFi) dan Keuangan Terpusat(CeFi) tidak saling bertentangan, adopsi penuh oleh lembaga mungkin memerlukan model campuran dengan tata kelola operasi terpusat di dalam ekosistem.

Motivasi lembaga untuk menjelajahi bidang ini termasuk mengembangkan produk investasi inovatif, menjangkau kelompok pelanggan baru dan kolam likuiditas, serta mengadopsi model operasi digital baru dan struktur pasar yang lebih cost-effective. Hanya waktu dan inovasi yang dapat membuktikan apakah DeFi akan ada dalam bentuknya yang paling murni, atau kita akan melihat semacam kompromi yang memungkinkan tingkat desentralisasi tertentu untuk menjembatani dunia keuangan.

Keuangan Desentralisasi概述

Apa itu Keuangan Desentralisasi?

Inti dari Keuangan Desentralisasi adalah menyediakan layanan keuangan di atas blockchain, seperti pinjaman atau investasi, tanpa bergantung pada perantara keuangan terpusat tradisional. Layanan dan solusi DeFi yang khas mencakup elemen-elemen berikut:

• Dompet sendiri, memungkinkan investor untuk menjadi pengelola mereka sendiri
• Menggunakan kode kontrak pintar untuk memelihara dan mengelola kustodian aset digital
• Menggunakan kode untuk menghitung dan mendistribusikan hadiah pada kontrak staking berdasarkan nilai deposit dan/atau variabel
• Protokol yang memungkinkan pertukaran aset, digunakan untuk pinjaman atau bursa desentralisasi ( DEX )
• Menerbitkan sekuritisasi dan struktur remortgage dari berbagai aset yang berbasis pada "aset terbungkus" yang mendasarinya.

Apa itu DeFi institusi?

DeFi institusional mengacu pada adopsi dan penyesuaian struktur DeFi oleh institusi, serta partisipasi institusi dalam aplikasi desentralisasi ( dApps ) atau solusi. Ini bertujuan untuk membawa keuntungan DeFi ke pasar keuangan tradisional, membuka kemungkinan untuk menciptakan efisiensi biaya dan efektivitas baru, sekaligus membentangkan jalan untuk jalur pertumbuhan baru. Jalur baru ini termasuk tokenisasi aset fisik dan sekuritas, serta mengintegrasikan pemrograman ke dalam kelas aset, dengan munculnya model operasi baru.

Sejarah perkembangan Keuangan Desentralisasi

Keuangan Desentralisasi mulai berkembang pesat pada musim panas 2020, total nilai terkunci (TVL) meningkat dari 1 miliar dolar AS di awal tahun menjadi lebih dari 15 miliar dolar AS di akhir tahun. Pada akhir 2021, jumlah pengguna Keuangan Desentralisasi melebihi 7,5 juta, dengan TVL mencapai puncaknya sebesar 169 miliar dolar AS pada bulan November.

Pada paruh kedua tahun 2022, akibat kenaikan suku bunga dan inflasi yang meningkat, ditambah dengan beberapa tindakan ilegal dalam ekosistem, Keuangan Desentralisasi memasuki tahap kehati-hatian dan rasionalitas. Pada awal tahun 2023, aktivitas pendanaan turun secara signifikan, TVL turun menjadi kurang dari 50 miliar dolar.

Meskipun mengalami penurunan, fundamental komunitas DeFi tetap tangguh, jumlah pengguna terus tumbuh, dan banyak proyek tetap fokus pada pembangunan produk dan kemampuan. Pada akhir 2023, dengan persetujuan pertama ETF kripto spot di Amerika Serikat, membuka pintu bagi partisipasi institusi yang lebih mendalam.

Evolusi Struktur Pasar Keuangan Desentralisasi

Tata kelola, kepercayaan, dan sentralisasi

DeFi institusi semakin menekankan pada tata kelola dan kepercayaan, yang memerlukan kepemilikan dan akuntabilitas dalam peran dan fungsi. Ini melahirkan konsep "ilusi desentralisasi", karena kebutuhan tata kelola pada akhirnya akan menyebabkan tingkat sentralisasi tertentu dalam sistem.

Meskipun ada tingkat sentralisasi tertentu, struktur pasar baru mungkin lebih efisien daripada struktur yang ada, karena aktivitas perantara sangat berkurang. Ini membantu meningkatkan efisiensi operasional, mengurangi biaya, dan meningkatkan efektivitas kegiatan manajemen seperti pemeriksaan AML (.

) Potensi peran dan aktivitas baru

Kasus penggunaan pionir ekosistem DeFi institusi menyoroti arah evolusi potensi struktur pasar. Blockchain publik memiliki potensi untuk menjadi platform praktis industri, mirip dengan bagaimana internet menjadi infrastruktur untuk perbankan online. Industri dapat mengharapkan kemajuan lebih lanjut dalam bidang tokenisasi, dana virtual, kelas aset, dan layanan perantara.

Berpartisipasi di Pasar Keuangan Desentralisasi

Bagi institusi, sifat DeFi adalah tantangan sekaligus menarik. Berpartisipasi dalam ekosistem terbuka mungkin bertentangan dengan lingkungan tertutup keuangan tradisional. Ini juga merupakan salah satu alasan mengapa banyak kemajuan aset digital institusi terjadi di jaringan blockchain privat atau berizin.

Sebaliknya, jaringan blockchain publik memiliki potensi untuk skala terbuka dan biaya masuk yang rendah. Lingkungan ini pada dasarnya adalah Desentralisasi, dibangun di atas prinsip tanpa titik kegagalan tunggal.

Ikuti poin evaluasi

Saat mengevaluasi partisipasi dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi, faktor utama yang harus dipertimbangkan meliputi:

• Kematangan dan peta jalan blockchain
• Konsensus penyelesaian akhir
• Likuiditas
• Interoperabilitas
• Sudut pandang regulasi
• Penggunaan
• Risiko teknologi jaringan
• Keamanan Jaringan
• Rencana Kontinuitas
• Partisipasi komunitas inti dan pengembang

Rantai privat mungkin memiliki risiko yang lebih rendah, tetapi juga perlu mempertimbangkan ketersediaan keahlian, ketergantungan pada pemasok, aksesibilitas, skala likuiditas, dan biaya pembuatan serta pengoperasian.

Institusi perlu beradaptasi dengan tingkat transparansi yang dapat diterima dan cara kerja baru, sambil memperhatikan perlindungan data dan aset. Penjagaan aset dan penyimpanan yang aman sangat penting, dan perlu memahami metode baru ### seperti kontrak pintar yang menyimpan aset ( dan menyelesaikan area abu-abu.

Sertifikat identitas digital yang dapat diverifikasi adalah salah satu elemen dasar dari Keuangan Desentralisasi yang terinstitusi, membantu dalam mencapai KYC yang dapat diandalkan, pemeriksaan sanksi, dan AML, sambil melindungi privasi.

![Laporan Kripto Deutsche Bank: Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4653426afb9595d4207c6f266fdb0644.webp(

Tantangan dalam Regulasi

) tanpa kerangka perantara

Keuangan Desentralisasi meminta regulator untuk mempertimbangkan kembali kerangka pengawasan tradisional yang berfokus pada perantara. Sistem desentralisasi mungkin kekurangan titik akses untuk regulasi dan pengawasan, mendorong perubahan pola.

Integritas pasar dan perlindungan investor

Organisasi Internasional untuk Pengawasan Sekuritas mengeluarkan rekomendasi kebijakan untuk Keuangan Desentralisasi dan aset kripto, memberikan lebih banyak kejelasan untuk pola regulasi. Prinsip regulasi global menekankan pada aktivitas yang sama, risiko yang sama, peraturan yang sama, serta netralitas teknologi.

Menangani dengan hati-hati

Komite Basel telah menerbitkan standar untuk penanganan hati-hati aset kripto oleh bank, mengakui risiko inheren dalam aktivitas terkait aset kripto, dan mendefinisikan persyaratan pengungkapan dan langkah-langkah perlindungan. Bagaimana cara mengklasifikasikan DeFi institusi masih perlu didiskusikan lebih lanjut.

![Laporan Kripto Deutsche Bank: Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi (DeFi)]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ef91c6f7e2a86403ab33902c376ecb3.webp(

Keuangan Desentralisasi: Prospek Masa Depan

Tahun 2024 akan menjadi periode kunci bagi perkembangan Keuangan Desentralisasi. Penerapan regulasi akan terus menentukan minat dan kecepatan adopsi institusi terhadap ruang digital. Meskipun Keuangan Desentralisasi menghadirkan tantangan dalam manajemen risiko, anti pencucian uang, dan privasi informasi, manfaat potensialnya dalam industri keuangan yang mengutamakan digital di masa depan tidak dapat diabaikan.

Teknologi semakin matang, regulasi semakin jelas, dan pengetahuan profesional semakin mudah diakses. Industri berada dalam tahap "setelah bukti konsep", perlu meng-upgrade produk yang sukses menjadi produk komersial yang berskala.

Kemajuan yang berkelanjutan dalam bidang kunci seperti interoperabilitas lintas rantai, Oracles, solusi ID digital, dan jangkar kepercayaan akan mendorong momentum adopsi. Meskipun jalan menuju DeFi institusional mungkin tidak selalu mulus, ini pasti akan menjadi perjalanan yang menarik, membawa kita menuju masa depan keuangan yang baru dan penuh peluang.

![Laporan Kripto Deutsche Bank: Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6456877fd42c1fb225bca3000cc9e18c.webp(