Token hữu ích và xu hướng mới nổi: Khám phá hướng đầu tư trong tương lai

Từ tháng 4 năm 2024 đến đầu tháng 1 năm 2025, thị trường tiền điện tử đã trải qua nhiều đợt sốt meme Token. Tuy nhiên, khi giá của một Token nổi tiếng nào đó giảm mạnh, các nhà đầu tư bắt đầu xem xét lại giá trị đầu tư của các Token tiện ích.

Token tiện ích thường được sử dụng như một phương tiện thanh toán phí cho các giao thức hoặc blockchain, là cốt lõi của mô hình kinh doanh của nhiều dự án. Một số dự án cũng sẽ phản ánh cơ sở của mình thông qua việc mua lại hoặc phá hủy Token. Vậy, sự thay đổi trong bối cảnh thị trường có mang lại lợi nhuận cao hơn cho Token tiện ích hay không?

Token sàn giao dịch tập trung hoạt động xuất sắc

Sau khi một đồng meme liên quan đến một nhân vật nổi tiếng được phát hành, lĩnh vực meme đã tăng nhanh chóng trong thời gian ngắn, nhưng chỉ trong vòng một tháng, độ hot đã giảm mạnh, đến ngày 1 tháng 2 đã xuất hiện thua lỗ. Sau đó, giá của đồng meme tiếp tục giảm. Các lĩnh vực khác như blockchain công cộng, DeFi và token hạ tầng cũng có xu hướng tương tự.

Tuy nhiên, trong cùng thời gian, Bitcoin và Token của sàn giao dịch tập trung giữ ổn định, cái sau thậm chí còn ghi nhận sự tăng giá.

Phân tích sâu về Token sàn giao dịch tập trung

Kể từ đầu năm đến nay, 7 trong số 8 Token của các sàn giao dịch trung tâm chính đã vượt qua Bitcoin, và 6 cái trong số đó đạt được lợi nhuận dương. Trong đó, Token của một nền tảng giao dịch đã thể hiện xuất sắc ở giai đoạn đầu, trong khi Token của một sàn giao dịch khác đã đạt được mức tăng trưởng hàng năm cao nhất.

Nguyên nhân nào khiến Token của sàn giao dịch tập trung hoạt động ổn định?

Phân tích lợi nhuận từ Token sàn giao dịch tập trung

Một giải thích có thể là lợi nhuận của các Token sàn giao dịch tập trung cao hơn (lợi nhuận ở đây chỉ số tiền đốt Token hoặc mua lại). Trong năm qua, tỷ lệ lợi nhuận trung bình của các Token sàn giao dịch tập trung so với vốn hóa thị trường là 0.12, gấp hơn hai lần so với lĩnh vực DeFi.

Mối quan hệ giữa lợi nhuận và hoàn trả của Token sàn giao dịch tập trung

Một nền tảng giao dịch có Token thể hiện hiệu suất ổn định nhất, điều này có liên quan chặt chẽ đến tỷ suất lợi nhuận giá trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 1 năm 2025 đến ngày 18 tháng 3 và tỷ lệ giá trị thị trường lợi nhuận của năm ngoái. Tuy nhiên, không phải tất cả Token đều tuân theo cùng một mô hình. Ví dụ, Token của một nền tảng mặc dù có tỷ suất lợi nhuận cao trong năm 2024 nhưng đã không thể duy trì động lực này trong năm 2025.

Cần lưu ý rằng một số sàn giao dịch năm ngoái đã không công bố bất kỳ ghi chép nào về việc tiêu hủy hoặc mua lại Token.

Kết luận

Trong thời gian thị trường giảm, giá của các sàn giao dịch tập trung có thể giữ ổn định tương đối do lợi nhuận dự kiến. Tuy nhiên, khi đánh giá từng sàn giao dịch, vẫn có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến sự biến động giá của Token.

Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu này chọn 57 Token nằm trong top 100 theo vốn hóa thị trường, bao gồm:

• Xác nhận các Token có dữ liệu thu nhập hoặc chi phí
• Xác nhận không có lợi nhuận từ các Token (như Token meme)

Không bao gồm:

• Bao bì Token
• Token cầu nối xuyên chuỗi
• Bitcoin
• Đồng tiền phân tách cứng Bitcoin