📢 Gate廣場專屬 #WXTM创作大赛# 正式開啓!
聚焦 CandyDrop 第59期 —— MinoTari (WXTM),總獎池 70,000 枚 WXTM 等你贏!
🎯 關於 MinoTari (WXTM)
Tari 是一個以數字資產爲核心的區塊鏈協議,由 Rust 構建,致力於爲創作者提供設計全新數字體驗的平台。
通過 Tari,數字稀缺資產(如收藏品、遊戲資產等)將成爲創作者拓展商業價值的新方式。
🎨 活動時間:
2025年8月7日 17:00 - 8月12日 24:00(UTC+8)
📌 參與方式:
在 Gate廣場發布與 WXTM 或相關活動(充值 / 交易 / CandyDrop)相關的原創內容
內容不少於 100 字,形式不限(觀點分析、教程分享、圖文創意等)
添加標籤: #WXTM创作大赛# 和 #WXTM#
附本人活動截圖(如充值記錄、交易頁面或 CandyDrop 報名圖)
🏆 獎勵設置(共計 70,000 枚 WXTM):
一等獎(1名):20,000 枚 WXTM
二等獎(3名):10,000 枚 WXTM
三等獎(10名):2,000 枚 WXTM
📋 評選標準:
內容質量(主題相關、邏輯清晰、有深度)
用戶互動熱度(點讚、評論)
附帶參與截圖者優先
📄 活動說明:
內容必須原創,禁止抄襲和小號刷量行爲
獲獎用戶需完成 Gate廣場實名
灰度GBTC轉型ETF後持續拋壓 從牛市助推器變熊市誘因
加密市場巨鯨的轉變:從牛市發動機到熊市誘因
灰度作爲加密貨幣領域的重要機構投資者,一直是市場關注的焦點。從成立之初,它就以信托基金的方式爲投資者提供了合規的加密貨幣投資渠道,成爲市場上最具影響力的買入機構之一。
然而,隨着市場環境的變化,灰度的角色也在發生轉變。1月11日,灰度的GBTC信托成功轉爲現貨比特幣ETF後,卻開始造成持續的BTC拋壓。截至目前,GBTC累計已流出34.5億美元,而其他10支ETF都處於淨流入狀態。這意味着灰度GBTC成爲了目前比特幣ETF整體資金流出的主要原因,短期內成爲最大的拋盤來源。
回顧歷史,灰度曾經是加密世界的"明牌巨鯨"。作爲數字貨幣集團DCG在2013年設立的子公司,灰度在現貨比特幣ETF上市交易之前,一直是投資者進入加密市場的主要合規渠道。在今年1月11日GBTC轉ETF時,其管理規模高達250億美元,是當時最大的加密貨幣托管機構。
灰度的投資組合包括ETH、BCH、LTC、XLM、ETC、ZEC、ZEN、SOL、BAT等多種加密資產,顯示出其穩健的投資風格,主要集中在主流資產和老牌幣種上。這些信托基金本質上是"裸多信托",短期內只進不出,類似於專門以加密貨幣爲食的"貔貅"。
在2020年牛市期間,灰度扮演了市場發動機的角色。當時,比特幣ETF申請遲遲未獲批準,灰度成爲了機構投資者進入加密市場的重要渠道,實現了投資者與加密資產之間的連接,爲市場帶來了大量增量資金。
然而,隨着市場環境的變化,灰度的影響力開始出現轉變。2023年6月,關於現貨比特幣ETF的消息傳出後,GBTC的負溢價開始逐步收窄。從30%的高負溢價逐漸接近於0,許多提前布局的投資者已經到了獲利退出的時機。
目前,GBTC的持續資金流出正在對沖其他ETF帶來的增量資金。截至1月23日,所有現貨比特幣ETF的前7個交易日總成交量約190億美元,而GBTC就佔比超過一半。這意味着目前ETF所帶來的增量資金,整體仍處於對沖GBTC持續資金流出的階段。
造成GBTC資金流出的一個重要原因是其較高的管理費。GBTC 1.5%的管理費遠高於其他ETF產品0.2%-0.9%的費用範圍。這在一定程度上促使投資者選擇費用更低的ETF產品。
目前,GBTC仍持有超50萬枚BTC(約200億美元)。未來一段時間,市場可能會出現一場明牌博弈,機構投資者和資金會等待合適時機,以收集籌碼蠶食GBTC的份額。這也意味着在短期內,GBTC的拋壓可能仍會壓倒資金主觀流入的意願。
回顧灰度的角色變化,我們可以看到,曾經被視爲牛市發動機的機構,在當前市場環境下不僅失去了原有的作用,甚至成爲了潛在的風險點。這種轉變提醒我們,在高速發展的加密貨幣行業中,過度依賴單一機構或巨鯨布局可能帶來風險。真正的行業發展需要更加多元化和健康的生態系統。