Profundidade da análise das causas subjacentes da atual volatilidade no mercado de criptomoedas: ansiedade sobre o valor que sobe após o BTC atingir um novo máximo
Esta semana, vamos discutir um ponto de vista que tem recebido muita atenção recentemente, o que também pode explicar a recente volatilidade acentuada do mercado. Após o preço do BTC ter atingido um novo máximo, como continuar a capturar valor incremental tornou-se o foco do mercado. O autor acredita que o ponto central é observar se o BTC pode assumir o lugar da IA, tornando-se o núcleo que impulsiona o crescimento econômico dos EUA no novo ciclo econômico e político. O jogo em torno deste ponto de vista já começou com o efeito de riqueza de uma determinada empresa, mas todo o processo ainda enfrenta muitos desafios.
O mercado começa a especular se mais empresas listadas irão alocar BTC para conseguir subir
Na semana passada, o mercado de criptomoedas teve uma grande oscilação, com o preço do BTC a flutuar entre $94000 e $101000. As duas principais razões para este fenômeno são:
Primeiro, no dia 10 de dezembro, uma grande empresa de tecnologia rejeitou oficialmente, na sua assembleia anual de acionistas, a "Proposta Fiscal de Bitcoin" apresentada por um think tank. A proposta sugeria que a empresa investisse 1% de seus ativos totais em BTC, como um potencial meio de proteção contra a inflação. Embora o conselho já tivesse recomendado claramente a rejeição da proposta, o mercado ainda tinha certas expectativas em relação a isso.
O think tank que propôs a iniciativa foi fundado em 1982 e está sediado em Washington, D.C., ocupando uma posição significativa entre os think tanks conservadores, especialmente na defesa do livre mercado, na oposição à intervenção excessiva do governo e na promoção da responsabilidade corporativa. No entanto, sua influência geral é relativamente limitada e de pequeno porte. Este think tank tem sido criticado por suas posições em questões como mudança climática e responsabilidade social corporativa, especialmente em relação às suas fontes de financiamento, o que limita sua capacidade de defesa de políticas. Nos últimos anos, este think tank tem proposto com frequência, através de um projeto, questionamentos nas assembleias de acionistas de várias empresas listadas sobre as políticas de grandes empresas em tópicos como diversidade racial, igualdade de gênero e justiça social.
Com a rejeição formal da proposta, o preço do BTC caiu temporariamente para $94000 e rapidamente se recuperou. A magnitude da oscilação de preços gerada por este evento revela que o mercado atual está em um estado de ansiedade. O foco da ansiedade está em qual será a nova fonte de crescimento após o valor de mercado do BTC ter ultrapassado o seu recorde histórico. A partir de alguns sinais recentes, parece que algumas figuras-chave do mundo da encriptação estão optando por aproveitar o efeito de riqueza de uma determinada empresa para promover a estratégia financeira de alocar BTC no balanço patrimonial para mais empresas listadas, a fim de combater a inflação e alcançar crescimento de resultados, aumentando assim a adoção do BTC.
BTC como alternativa ao ouro ainda tem um longo caminho pela frente
Primeiro, analise se a estratégia de usar a configuração de BTC para combater os efeitos da inflação é viável a curto prazo. Normalmente, quando se fala em combater a inflação, a primeira coisa que vem à mente é o ouro. Então, será que o BTC pode se tornar um substituto do ouro, tornando-se um ativo de armazenamento de valor em todo o mundo?
O autor acredita que, dentro de quatro anos previsíveis ou no curto a médio prazo, essa visão é difícil de realizar, portanto, usá-la como estratégia de promoção de curto prazo não é muito atraente.
Referindo-se à evolução do ouro como um ativo de armazenamento de valor, sua principal vantagem é:
O brilho óbvio e a excelente maleabilidade conferem-lhe um importante valor de uso como objeto decorativo.
A escassez confere-lhe atributos financeiros, tornando-se facilmente um símbolo de classe.
A ampla distribuição global e a dificuldade de mineração mais baixa tornam o alcance da cultura de valor mais amplo.
Essas propriedades fazem com que o ouro desempenhe um papel de moeda na civilização humana por um longo período, formando um valor intrínseco sólido. Mesmo após a abdicação do padrão-ouro, o preço do ouro ainda segue basicamente a regra de crescimento a longo prazo, refletindo bem o poder de compra real da moeda.
No entanto, não é realista que o BTC substitua o lugar do ouro a curto prazo, e as principais razões são duas:
A proposta de valor do BTC é de cima para baixo: a mineração de BTC depende da competição de poder computacional, influenciada pelos custos de eletricidade e eficiência computacional. Isso faz com que a distribuição do BTC tenda a se concentrar em poucas regiões, o que prejudica a disseminação ampla da proposta de valor.
Retrocesso da globalização e desafio à hegemonia do dólar: O enfraquecimento das tendências de globalização pode afetar a posição do dólar como referência para a liquidação do comércio global. Isso poderá impactar a demanda pelo dólar a curto prazo, e como uma moeda majoritariamente cotada em dólares, o custo de aquisição do BTC pode aumentar, dificultando sua proposta de valor.
Estes dois fatores se manifestam diretamente na alta volatilidade do preço do BTC no curto e médio prazo. A rápida valorização do BTC baseia-se principalmente no aumento do valor especulativo, e não na ampliação de sua proposta de valor. Portanto, a volatilidade de seu preço se alinha mais às características de um ativo especulativo, apresentando uma alta volatilidade.
Em suma, focar na resistência à inflação como prioridade de promoção a curto prazo torna difícil atrair clientes "profissionais" a optar por alocar BTC em vez de ouro. Isso resultaria em uma volatilidade extremamente alta nas demonstrações financeiras, difícil de alterar a curto prazo. Portanto, grandes empresas cotadas que têm um desenvolvimento de negócios sólido provavelmente não optarão de forma agressiva por alocar BTC para enfrentar a inflação.
BTC tem potencial para se tornar o núcleo que impulsiona o crescimento econômico no novo ciclo político e econômico
A seguir, discutimos o segundo ponto de vista: algumas empresas cotadas com crescimento fraco estão a conseguir aumentar a sua receita global através da alocação de BTC, impulsionando assim a valorização do mercado. Esta estratégia financeira será potencialmente mais amplamente reconhecida? O autor acredita que esta é a chave para determinar se o BTC pode alcançar um novo crescimento de valor a curto e médio prazo, e que isso é relativamente fácil de realizar a curto prazo. Neste processo, o BTC tem a possibilidade de suceder à IA, tornando-se o núcleo do crescimento econômico no novo ciclo político e econômico.
A estratégia de sucesso de uma certa empresa é transformar a valorização do BTC em crescimento de receita da empresa, aumentando assim o valor de mercado da empresa. Isso tem, de fato, uma forte atração para algumas empresas com crescimento fraco. Muitas empresas em declínio, com uma rápida queda na receita de suas atividades principais, optam por usar essa estratégia para alocar o valor restante e preservar oportunidades para si mesmas.
Com as mudanças de políticas, a estrutura econômica dos EUA pode sofrer alterações significativas. Atualmente, o indicador Buffett do mercado de ações dos EUA já ultrapassou 200%, indicando que o mercado de ações americano está em um estado de extrema sobreavaliação. Nos últimos dois anos, a principal força motriz que impediu o mercado de ações dos EUA de sofrer correções devido ao aperto da política monetária foi o setor de IA. No entanto, à medida que os relatórios financeiros das empresas líderes mostram uma desaceleração no crescimento da receita, a desaceleração claramente não é suficiente para sustentar um índice preço-lucro tão alto, e nos próximos tempos, o mercado de ações dos EUA sofrerá pressão significativa.
No atual ambiente, a influência das novas políticas econômicas está repleta de incertezas. Por exemplo, a guerra tarifária pode provocar inflação interna, a redução dos gastos do governo pode afetar os lucros das empresas nacionais e causar um aumento na taxa de desemprego, e a diminuição do imposto sobre as empresas pode agravar o défice orçamental. Além disso, o avanço de algumas questões culturais sensíveis pode desencadear greves, manifestações e outros problemas, e a diminuição da imigração ilegal também pode levar à falta de mão de obra, tudo isso pode lançar sombras sobre o desenvolvimento econômico.
Uma vez que surgem problemas económicos (, no atual e extremamente financeirizado Estados Unidos, refere-se especificamente ao colapso do mercado de ações ), o que afetará gravemente a taxa de apoio, e consequentemente, o efeito das reformas internas. Portanto, é extremamente necessário implantar um núcleo controlável que impulsione o crescimento económico no mercado de ações dos Estados Unidos, e o BTC é muito adequado para desempenhar esse papel.
A recente "transação Trump" demonstrou plenamente sua influência sobre a indústria de encriptação. A maioria dos apoiadores são empresas tradicionais locais, que não se beneficiaram diretamente na última onda de IA. Se as pequenas e médias empresas dos EUA optarem por alocar uma certa proporção de reservas de BTC em seus balanços patrimoniais, mesmo que seus negócios principais sejam afetados por fatores externos, apenas promovendo algumas políticas amigáveis à encriptação para impulsionar os preços, poderá, até certo ponto, estabilizar o mercado de ações. Essa forma de estímulo direcionado é extremamente eficiente, podendo até contornar a política monetária do Fed, e não é facilmente restringida pelos establishment.
Assim, neste próximo ciclo de política econômica, esta estratégia é uma boa escolha para a equipe de tomadores de decisão e para muitas pequenas e médias empresas nos Estados Unidos, e seu processo de desenvolvimento merece atenção.
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O dilema de valorização após o BTC ultrapassar novos máximos: da luta contra a inflação ao impulso do crescimento económico
Profundidade da análise das causas subjacentes da atual volatilidade no mercado de criptomoedas: ansiedade sobre o valor que sobe após o BTC atingir um novo máximo
Esta semana, vamos discutir um ponto de vista que tem recebido muita atenção recentemente, o que também pode explicar a recente volatilidade acentuada do mercado. Após o preço do BTC ter atingido um novo máximo, como continuar a capturar valor incremental tornou-se o foco do mercado. O autor acredita que o ponto central é observar se o BTC pode assumir o lugar da IA, tornando-se o núcleo que impulsiona o crescimento econômico dos EUA no novo ciclo econômico e político. O jogo em torno deste ponto de vista já começou com o efeito de riqueza de uma determinada empresa, mas todo o processo ainda enfrenta muitos desafios.
O mercado começa a especular se mais empresas listadas irão alocar BTC para conseguir subir
Na semana passada, o mercado de criptomoedas teve uma grande oscilação, com o preço do BTC a flutuar entre $94000 e $101000. As duas principais razões para este fenômeno são:
Primeiro, no dia 10 de dezembro, uma grande empresa de tecnologia rejeitou oficialmente, na sua assembleia anual de acionistas, a "Proposta Fiscal de Bitcoin" apresentada por um think tank. A proposta sugeria que a empresa investisse 1% de seus ativos totais em BTC, como um potencial meio de proteção contra a inflação. Embora o conselho já tivesse recomendado claramente a rejeição da proposta, o mercado ainda tinha certas expectativas em relação a isso.
O think tank que propôs a iniciativa foi fundado em 1982 e está sediado em Washington, D.C., ocupando uma posição significativa entre os think tanks conservadores, especialmente na defesa do livre mercado, na oposição à intervenção excessiva do governo e na promoção da responsabilidade corporativa. No entanto, sua influência geral é relativamente limitada e de pequeno porte. Este think tank tem sido criticado por suas posições em questões como mudança climática e responsabilidade social corporativa, especialmente em relação às suas fontes de financiamento, o que limita sua capacidade de defesa de políticas. Nos últimos anos, este think tank tem proposto com frequência, através de um projeto, questionamentos nas assembleias de acionistas de várias empresas listadas sobre as políticas de grandes empresas em tópicos como diversidade racial, igualdade de gênero e justiça social.
Com a rejeição formal da proposta, o preço do BTC caiu temporariamente para $94000 e rapidamente se recuperou. A magnitude da oscilação de preços gerada por este evento revela que o mercado atual está em um estado de ansiedade. O foco da ansiedade está em qual será a nova fonte de crescimento após o valor de mercado do BTC ter ultrapassado o seu recorde histórico. A partir de alguns sinais recentes, parece que algumas figuras-chave do mundo da encriptação estão optando por aproveitar o efeito de riqueza de uma determinada empresa para promover a estratégia financeira de alocar BTC no balanço patrimonial para mais empresas listadas, a fim de combater a inflação e alcançar crescimento de resultados, aumentando assim a adoção do BTC.
BTC como alternativa ao ouro ainda tem um longo caminho pela frente
Primeiro, analise se a estratégia de usar a configuração de BTC para combater os efeitos da inflação é viável a curto prazo. Normalmente, quando se fala em combater a inflação, a primeira coisa que vem à mente é o ouro. Então, será que o BTC pode se tornar um substituto do ouro, tornando-se um ativo de armazenamento de valor em todo o mundo?
O autor acredita que, dentro de quatro anos previsíveis ou no curto a médio prazo, essa visão é difícil de realizar, portanto, usá-la como estratégia de promoção de curto prazo não é muito atraente.
Referindo-se à evolução do ouro como um ativo de armazenamento de valor, sua principal vantagem é:
Essas propriedades fazem com que o ouro desempenhe um papel de moeda na civilização humana por um longo período, formando um valor intrínseco sólido. Mesmo após a abdicação do padrão-ouro, o preço do ouro ainda segue basicamente a regra de crescimento a longo prazo, refletindo bem o poder de compra real da moeda.
No entanto, não é realista que o BTC substitua o lugar do ouro a curto prazo, e as principais razões são duas:
A proposta de valor do BTC é de cima para baixo: a mineração de BTC depende da competição de poder computacional, influenciada pelos custos de eletricidade e eficiência computacional. Isso faz com que a distribuição do BTC tenda a se concentrar em poucas regiões, o que prejudica a disseminação ampla da proposta de valor.
Retrocesso da globalização e desafio à hegemonia do dólar: O enfraquecimento das tendências de globalização pode afetar a posição do dólar como referência para a liquidação do comércio global. Isso poderá impactar a demanda pelo dólar a curto prazo, e como uma moeda majoritariamente cotada em dólares, o custo de aquisição do BTC pode aumentar, dificultando sua proposta de valor.
Estes dois fatores se manifestam diretamente na alta volatilidade do preço do BTC no curto e médio prazo. A rápida valorização do BTC baseia-se principalmente no aumento do valor especulativo, e não na ampliação de sua proposta de valor. Portanto, a volatilidade de seu preço se alinha mais às características de um ativo especulativo, apresentando uma alta volatilidade.
Em suma, focar na resistência à inflação como prioridade de promoção a curto prazo torna difícil atrair clientes "profissionais" a optar por alocar BTC em vez de ouro. Isso resultaria em uma volatilidade extremamente alta nas demonstrações financeiras, difícil de alterar a curto prazo. Portanto, grandes empresas cotadas que têm um desenvolvimento de negócios sólido provavelmente não optarão de forma agressiva por alocar BTC para enfrentar a inflação.
BTC tem potencial para se tornar o núcleo que impulsiona o crescimento econômico no novo ciclo político e econômico
A seguir, discutimos o segundo ponto de vista: algumas empresas cotadas com crescimento fraco estão a conseguir aumentar a sua receita global através da alocação de BTC, impulsionando assim a valorização do mercado. Esta estratégia financeira será potencialmente mais amplamente reconhecida? O autor acredita que esta é a chave para determinar se o BTC pode alcançar um novo crescimento de valor a curto e médio prazo, e que isso é relativamente fácil de realizar a curto prazo. Neste processo, o BTC tem a possibilidade de suceder à IA, tornando-se o núcleo do crescimento econômico no novo ciclo político e econômico.
A estratégia de sucesso de uma certa empresa é transformar a valorização do BTC em crescimento de receita da empresa, aumentando assim o valor de mercado da empresa. Isso tem, de fato, uma forte atração para algumas empresas com crescimento fraco. Muitas empresas em declínio, com uma rápida queda na receita de suas atividades principais, optam por usar essa estratégia para alocar o valor restante e preservar oportunidades para si mesmas.
Com as mudanças de políticas, a estrutura econômica dos EUA pode sofrer alterações significativas. Atualmente, o indicador Buffett do mercado de ações dos EUA já ultrapassou 200%, indicando que o mercado de ações americano está em um estado de extrema sobreavaliação. Nos últimos dois anos, a principal força motriz que impediu o mercado de ações dos EUA de sofrer correções devido ao aperto da política monetária foi o setor de IA. No entanto, à medida que os relatórios financeiros das empresas líderes mostram uma desaceleração no crescimento da receita, a desaceleração claramente não é suficiente para sustentar um índice preço-lucro tão alto, e nos próximos tempos, o mercado de ações dos EUA sofrerá pressão significativa.
No atual ambiente, a influência das novas políticas econômicas está repleta de incertezas. Por exemplo, a guerra tarifária pode provocar inflação interna, a redução dos gastos do governo pode afetar os lucros das empresas nacionais e causar um aumento na taxa de desemprego, e a diminuição do imposto sobre as empresas pode agravar o défice orçamental. Além disso, o avanço de algumas questões culturais sensíveis pode desencadear greves, manifestações e outros problemas, e a diminuição da imigração ilegal também pode levar à falta de mão de obra, tudo isso pode lançar sombras sobre o desenvolvimento econômico.
Uma vez que surgem problemas económicos (, no atual e extremamente financeirizado Estados Unidos, refere-se especificamente ao colapso do mercado de ações ), o que afetará gravemente a taxa de apoio, e consequentemente, o efeito das reformas internas. Portanto, é extremamente necessário implantar um núcleo controlável que impulsione o crescimento económico no mercado de ações dos Estados Unidos, e o BTC é muito adequado para desempenhar esse papel.
A recente "transação Trump" demonstrou plenamente sua influência sobre a indústria de encriptação. A maioria dos apoiadores são empresas tradicionais locais, que não se beneficiaram diretamente na última onda de IA. Se as pequenas e médias empresas dos EUA optarem por alocar uma certa proporção de reservas de BTC em seus balanços patrimoniais, mesmo que seus negócios principais sejam afetados por fatores externos, apenas promovendo algumas políticas amigáveis à encriptação para impulsionar os preços, poderá, até certo ponto, estabilizar o mercado de ações. Essa forma de estímulo direcionado é extremamente eficiente, podendo até contornar a política monetária do Fed, e não é facilmente restringida pelos establishment.
Assim, neste próximo ciclo de política econômica, esta estratégia é uma boa escolha para a equipe de tomadores de decisão e para muitas pequenas e médias empresas nos Estados Unidos, e seu processo de desenvolvimento merece atenção.