RugResistant

2024年上場効果調査レポート
1. 本研究の紹介
1.1 背景
今年以来,市場は高完全希薄化評価(FDV)だが低流通時価総額(MC)のVCトークンについて広範な議論を引き起こしました。2024年に新たに発行されるトークンとともに、MC/FDV比率は過去3年間で最低水準に低下し、これは将来的に大量のトークンが市場に解放されることを示しています。初期の流通量は低いものの、市場は短期的に需要の増加により価格が上昇する可能性がありますが、この上昇には持続性が欠けています。一旦大量のトークンが解放され、市場に流入すると、供給過剰のリスクが高まり、投資家はこの市場構造が価格上昇を持続的に支えることができないのではないかと懸念し始めます。
したがって、多くの投資家の関心はこれらのVC通貨からMeme通貨に移り始めました。Meme通貨の特徴は、大部分の通貨がTGE時に完全にロック解除されており、流通率が高く、将来的な解放がないことです。

イーサリアム価格変動の背後：無期限先物市場の複雑なメカニズムを解明する
イーサリアム価格の変動は一見簡単に見える：個人投資家の感情が高まり価格が上昇し、市場の楽観的な感情が持続的に発酵している。しかし、この表面下には構造的に複雑な市場メカニズムが隠れている。資金利率市場、中立戦略機関のヘッジ操作と再帰的なレバレッジ需要が相互に絡み合い、現在の暗号市場における深層のシステム的脆弱性を露呈させている。
私たちは珍しい現象を目撃しています：レバレッジは実質的に流動性そのものになっています。個人投資家が投入した大量のロングポジションは、中立的な資本配分リスクの方法を根本的に再構築しており、その結果、多くの市場参加者がまだ十分に認識していない新しい市場の脆弱性が生まれています。
1. 個人投資家が集中して買い越す現象：市場行動が高度に一致している
個人投資家の需要は主にイーサリアム無期限先物に集中しています。この種のレバレッジ商品は入手が容易です。トレーダーは現物の実際の需要をはるかに超える速度で取引を行っています。

この記事では、分散型金融(DeFi)プロジェクトの総ロックアップポジション(TVL)を向上させるための4つの戦略について紹介しています。これには、トークンインセンティブの期待、プロジェクト間の協力、収益インセンティブ、新しい資産の創出が含まれます。各戦略は異なるリソースの活用とコスト管理に焦点を当てており、プロジェクトの状況に応じて柔軟に適用する必要があります。

ETHDenver 2025は約25,000人の参加者を引き付けましたが、人数は減少しましたが、Web3エコシステムのレジリエンスを示しています。開発者はAI、相互運用性などの持続可能な開発に注目しており、投資家は堅実なファンダメンタルズを持つプロジェクトを好んでいます。イベントは業界が長期的なビジョンに移行することを強調し、ブロックチェーンとAIの融合を促進し、実用性とビジネスの実現可能性を強調しています。

リキッドステーキングと重ステーク: PoSネットワークの資産管理を変える
リキッドステーキングはPoSネットワークにおける資産管理に革命的な変化をもたらしました。従来のステークは暗号通貨をロックしてブロックチェーンの運営を支える必要がありますが、リキッドステーキングはステークされた資産と報酬を表す流動性ステーキングトークン(LST)を発行し、ユーザーはステークの期間中にこれらの資産を取引、DeFi操作、または担保として使用し続けることができます。
イーサリアムネットワーク上のEigenLayerプロトコルは、この理念をさらに発展させました。ユーザーは、LSTを預け入れることで流動性重ステークトークン(LRT)を取得でき、これらのトークンはステークトークンの価値、ステーク報酬、および追加報酬を含んでおり、ユーザーにより大きな柔軟性と収益の可能性を提供します。
リキッドステーキングの総ロックアップ価値(TVL)は、短い数年のうちに3000万ドルから570億ドル以上に急増しました。異なるネットワークのステーク率には差異があり、Solanaは超

バーチャル不動産市場が大幅に下落し、メタバースの未来はどこへ向かうのか？
2021年末、仮想世界では"地熱投機"が盛り上がりましたが、今年上半期のバブル崩壊に伴い、仮想不動産やメタバースの展望が再び市場の注目を集めています。
データプラットフォームの統計によると、ユーザーの関心が薄れ、暗号通貨市場が低迷したため、2022年の仮想土地の価格は大幅に下落しました。6つの主要なイーサリアムメタバースプラットフォームを見てみると、デジタル区画の平均価格は1月の約17,000ドルから8月の約2,500ドルに下がり、約85%の減少となりました。
同時に、不利なマクロ経済環境が全体の暗号通貨業界の後退を引き起こし、さらにメタバースプラットフォームのトークンの時価総額が80％以上減少しました。毎週平均して、6つのメタバースプロジェクトの土地取引量は2021年11月のピークである10億ドルから2022年8月の約1.57億ドルに減少しました。
一、バーチャル不動産

ポルカ2023エコシステム発展年次報告：大事件と10の予測
2023年は反省、転換、そして革新の年です。Web3の重要な役割として、ポルカドットの技術更新と発展のプロセスは、業界全体と密接に関連しています。この記事では、ポルカドットエコシステムの過去1年間の重要な出来事を振り返り、2024年に向けて10の予測と展望を行います。
2023年の重要な出来事の振り返り
イーサリアムのアップグレードLayer2が盛況
2023年、イーサリアムLayer2が市場の焦点となりました。ArbitrumやOptimismなどのプロジェクトが急速に発展し、多くの注目を集めました。4月12日にイーサリアムは上海アップグレードを完了し、質権のETHを解除し、ネットワークの分散化プロセスを推進し、DeFi2.0時代の新たな章を開きました。
ポルカ1.0が正式に納品され、ポルカ2.0が提案されました
7月、ポルカは公式に1.0バージョンを提供し、ホワイトペーパーを実現しました。

Web3の並列計算デプス研究：ネイティブスケーリングの究極の道
一、序章：スケーリングは永遠のテーマであり、並行処理は究極の戦場である
ブロックチェーンシステムは誕生以来、拡張性という核心的な問題に直面しています。ビットコインやイーサリアムの取引処理能力は限られており、大規模なアプリケーションの需要を満たすことができません。これは単にハードウェアを増やすことで解決できるものではなく、ブロックチェーンの基盤設計におけるシステム的な制約です。
過去10年、業界はさまざまなスケーリングソリューションを試みてきました。ビットコインのスケーリング論争からイーサリアムのシャーディング、ステートチャネルからRollupまで。Rollupは現在の主流ソリューションとして、TPSを向上させつつメインチェーンの安全性を保持しています。しかし、それはブロックチェーンの基盤性能の真の限界には達しておらず、特に実行レイヤーは依然として直列計算モデルに制約されています。
したがって、チェーン内の並列計算が徐々に業界の視野に入ってきています。それは、単一チェーンの原子性を保持しながら、ブロックチェーンをシングルスレッドモードから高い同時実行計算にアップグレードしようとしています。

無期限先物DEXの分野は現在、ユーザーの上昇に困難を抱えており、出来高は主にトークンのインセンティブに依存しています。実際のユーザー参加率は不足しています。直面している課題には、非効率な成長手段とユーザー体験の問題が含まれます。今後、ユーザー体験とインフラの向上が状況を改善する可能性がありますが、持続可能な発展を実現するためにはサービスの質にもフォローが必要です。

この記事では、TVL（トータルバリューロック）データの偽造の可能性について考察し、同一UTXOが繰り返し計算されることは不可能であると指摘しています。プロジェクトは通常、大口投資家と協力してTVLを操作し、資金を引き寄せます。この記事では、真のTVLと偽のTVLを区別し、高TVLが必ずしも実質的な価値をもたらすわけではないことを強調し、投資家にプロジェクトの実際の価値とビジネスモデルの実行可能性にフォーカスすることを勧めています。

Blastはメインネットの立ち上げが迫っており、市場のフォローが高まっています。TVLは20億ドルを突破し、独自の利回りを提供していますが、その中心化リスク、マルチシグの健全性、そして契約のアップグレード問題が疑問視されています。最近、エコシステム内でのセキュリティ事件が投資者の懸念を一層強めています。参加者は慎重に対処すべきであり、プロジェクトはセキュリティ対策を強化する必要があります。

人民元ステーブルコインの機会と挑戦
最近、オフショア人民元ステーブルコインの開発が加速しています。多くのテクノロジー大手や金融機関が、香港でオフショア人民元建てのステーブルコインを発行しようと積極的に取り組んでいます。この傾向は、規制当局、学者、市場関係者の間で広範な議論を引き起こしており、ステーブルコインの定義、規制フレームワーク、発展の道筋、人民元の国際化への影響など、さまざまな側面が含まれています。
イベントレビュー
香港は5月末に《ステーブルコイン条例》を通過させ、8月1日から施行される。これに続き、複数の企業が積極的に応じている。アリペイグループは香港とシンガポールでステーブルコインのライセンスを申請することを表明し、京東も香港で香港ドルに1:1で連動するステーブルコインを発行する計画を発表した。一方、アメリカ合衆国上院は初のステーブルコイン規制フレームワーク法案を可決した。
香港の規制当局は関連作業を迅速に進めており、1桁のステーブルコインライセンスを発行する見込みです。現在、40社以上が申請を準備しており、申請者の主な出所は中国です。

ERC20は暗号通貨の重要な基準として業界の発展を促進し、新興のRunesプロトコルは強力な時価総額基盤と革新的な発行メカニズムを備えており、ERC20を超える可能性があります。Runesは柔軟性と効率性において明らかな利点を持っていますが、エコシステムと市場認識を確立するにはまだ時間が必要です。

Web3業界はコンプライアンスの新時代を迎え、トラッドファイ金融機関はブロックチェーンを積極的に受け入れています。業界はマスアダプションを強調していますが、多くは投機行動であり、持続可能なアプリケーションシーンが不足しています。規制の課題に直面し、Web3は真の価値と市場のニーズを再考し、競争力を維持する必要があります。

ジョー・ルービンは、SharpLink Gamingのイーサリアム金庫戦略をリードすることを決定し、4.25億ドルを投資してイーサリアムの復興を促進することを目指しています。このアクティブな金庫戦略はビットコインとは異なり、ETHステークによって利益を生み出すことで、企業投資のドミノ効果を引き起こす可能性があります。また、イーサリアムETFへの資金流入は、機関投資家の関心が上昇していることを示しており、イーサリアムが重要な金融インフラに変わる可能性を予示しています。

MAGICネットワークは、Web3ゲーム分野の基盤サービスプラットフォームになることを目指し、Web3インフラを提供し、流動性とNFT取引をサポートすることで、開発者が市場参入のハードルをドロップし、ゲーム間の相互利益を促進し、強力なエコシステムを形成します。今後は、各方面の協力が必要であり、課題を克服し、革新を推進していく必要があります。