狂欢か罠か？ETHが最高値を更新した後、機関投資家の豪賭と高レバレッジの「愛憎劇」

8月11日、Matrixportの最新分析によると、イーサリアム（ETH）の価格が4000ドルの大台を突破し、2021年末以来の新高値を更新しました。

この強力な上昇は主に機関投資家の買いとショートの清算潮によって推進されており、オンチェーンデータによると、1日の取引量は180万件を超え、供給量の30%以上がステーキングされています。

さらに、アメリカ証券取引委員会（SEC）は最近、流動性ステーキングトークンは証券に該当しないとの判断を下しました。この重要な規制の好材料は、市場の信頼感をさらに高めました。

この楽観的な感情の影響を受けて、機関投資家の配置ペースが顕著に加速しています。データによれば、一部上場企業の金庫が保有するETHの総規模は35億ドルを突破し、昨年に比べてほぼ10倍の増加を見せています。

一方、アメリカの現物イーサリアムETFは、単日で72.66億ドルの純流入という歴史的新記録を樹立し、総保有量は500万枚のETHを超え、約203億ドルに達しました。

さらに、多くの著名な機関による大規模な購入や、間もなく実施されるPectraとFusakaのネットワークアップグレードによるスケーラビリティの向上は、ETHの中長期的なファンダメンタルを強固に支えています。

しかし、強気の声があふれる中、市場は短期的な慎重な信号も発しています。アナリストのCryptoOnchainは、現在の全取引所推定レバレッジ比率（ELR）が0.68に達し、歴史的な高水準に近づいていることを指摘しており、市場全体のレバレッジが過剰であることが短期的な大幅な変動リスクを増加させていることを示しています。

以上から、市場は短期的な変動と中期的な強気が共存する複雑な構図を呈しています。短期的には、高いレバレッジと重要な抵抗帯のテストが下方リスクを悪化させていますが、中期的な視点から見ると、強力な機関投資家の流入、持続的なETF需要、ネットワークの基本的な成長が市場に強力な支えを提供し、全体的な上昇トレンドを維持する可能性があります。

Matrixportのアナリスト、Markus Thielenは、ETHの次の目標価格は4362ドルであり、4892ドルの歴史的高値が最終的なマイルストーンであると考えています。

CryptoOnchainは、3980ドルから4020ドルの範囲が短期的な重要サポートと見なされており、4450ドルから4550ドルの抵抗範囲を突破すれば、さらなる上昇の余地が開かれると指摘しています。

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